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原油：国际原油大幅下跌。有消息称美国正考虑从战略石油储备中释放多达1.8亿桶石油，规模为近50年来最大的一次。美国及其盟国计划对俄罗斯经济的更多部门实施新制裁，包括军事供应链，但局势大方向仍是沿着和谈的方向发展。俄乌局势降温，风险情绪有所释放，俄乌双方就乌克兰局势新一轮面对面谈判，俄罗斯国防部宣布将停止在基辅和切尔尼戈夫附近的军事活动。欧美国家通胀持续上行进一步推升了加息或流动性收紧的预期。操作思路以高位震荡为主，注意止盈止损。
燃料油：新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至3月30日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存下滑146.9万桶，至3个月低点2093.7万桶。来自南亚地区的180CST燃料油需求将增长，随着气温的回升，发电用的燃料油需求增加。成本端对燃料油有较强影响，短期价格波动剧烈。俄乌冲突对石油市场的影响主要不来自于战争，而在于后续欧美对俄罗斯制裁的范围与程度。操作思路以震荡操作，观望为主，注意止盈止损。
1、 USDA计算2022年玉米种植面积估计为8950万英亩，同比下降4%或387万英亩；大豆种植面积估计为创纪录的9100万英亩，同比增长4%。
2、 美国总统拜登下令在六个月内从美国战略石油储备中释放100万桶/日的原油，以期在国内产量有时间增加之前降低汽油价格。
3、 IEA成员国将于4月1日举行特别会议，讨论对近期石油市场波动的潜在反应。IEA回应，将公开其每月欧佩克+产量调查，"以支持透明度"。
4、 巴斯夫警告称如果天然气供应减半，将减产。"几乎所有行业"都将受到影响，包括农业，食品，汽车，化妆品/卫生，建筑，包装，制药和电子产品。
5、 印度政府正在出售国有控股上游公司ONGC的1.5%股份，旨在利用该公司股价上涨与俄罗斯 - 乌克兰冲突带来的原油价格上涨。
6、 欧佩克+联盟已同意将5月份的原油总产量目标增加43.2万桶/日，以抵制来自该集团外部的压力。IEA表示，俄罗斯至少300万桶/日的产量最早可能在4月份被迫下线。贸易公司Vitol，Mercuria，Trafigura和Gunvor预计下降幅度为200万至300万桶/日。
7、 日本预计未来五年，日本石油产品需求将平均每年下降1.5%。
品种 | 基本面分析 |
市场行情 | OPCE+继续小幅增产，美国宣布有史以来最大规模的国家储备原油释放，国际油价宽幅下跌，WTI盘中跌破每桶100美元。5月WTI跌7.54报100.28美元/桶，跌幅7.0%；5月布伦特跌5.54报107.91美元/桶，跌幅4.9%。 |
原油 | 阿联酋能源部长：很难预测未来市场的波动性，比如伊朗的石油是否会进入市场，以及是否会进行投资以弥补损失的原油。美国至3月25日当周EIA原油库存减少344.9万桶，预期减少102.2万桶，前值减少250.8万桶。上周美国国内原油产量增加10万桶至1170万桶/日。美国上周原油出口减少85.6万桶/日至298.8万桶/日。俄罗斯代表团团长梅津斯基在第五轮俄乌谈判第一天的会谈结束后表示，双方谈判很有建设性，俄总统普京与乌总统泽连斯基的会面可以与两国外交部草签和平条约同时进行，在审议的同时可以讨论条约的细节。3月25日市场消息称，拜登政府正在考虑再度释放原油储备；目前还没有作出决定，但可能超过3000万桶。摩根大通将第二季度原油日需求预估下调了110万桶，并将三、四两个季度的日需求预估均下调了约50万桶。美国及其盟友讨论进一步协调释放石油储备的可能性，以帮助缓解对俄罗斯制裁后的能源市场紧张形势。美国达拉斯联邦储备银行周三发布的一项针对石油高管的调查显示，随着企业前景改善，美国石油和天然气行业活动在第一季加速。 |
燃料油 | 根据Rystad称，俄罗斯原油蒸馏装置产能下降了55万桶/天，将导致欧洲柴油短缺更加严重。燃油方面，数据显示，3 月美国从中东伊拉克、沙特阿拉伯和科威特进口高硫燃料油总量为 376 万桶，高于 2 月的 226 万桶。1-2月份中国保税船供油量约324.1万吨，同比增加1.1%。新加坡1-2月船用油销量753.51万吨，同⽐减少12.6%。俄乌新一轮谈判释放积极信号，紧张局势有所缓解，成本端原油高位震荡；新加坡燃油供应偏紧，高低硫价差高位、高硫船燃对低硫替代作用增强，发电需求逐步向旺季过度，炼厂进料需求旺盛。全球中重质含硫原油产量偏紧，全球炼厂开工率处于历史平均较低位置，高低硫燃油产量预期仍将偏紧。中东、西方运至新加坡燃油到港量处于历史低位，新加坡燃油供给持续偏紧。新加坡含硫0.5%船用燃料市场继续面临供应紧张局面，而高硫燃料油近期有需求增加迹象，市场结构仍较为坚挺。由于柴油的裂解价差强劲，部分燃料油成分，如减压柴油和轻循环油，更多的转移到柴油调和池，导致含硫0.5%船用燃料油调和组分的紧缺，进一步加剧了套利货减少导致的供应紧张局面。根据IES最新数据，新加坡燃料油库存在截至3月23日当周录得2240.6万桶，环比前一周下降94.9万桶，降幅4%。当前库存相较过去5年同期水平低6.1%。当前由于俄乌局势趋于紧张化，俄罗斯燃料油出口出现下滑态势。 |
日期 | fu2206（元/吨） | lu2206（元/吨） | Lu-Fu价差 | 新加坡高硫（美元/吨） | 新加坡低硫（美元/吨） |
2022/3/31 | 3943 | 5010 | 1067 | 670 | 866 |
