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原油：国际原油继续走高。俄乌局势仍然紧张，短时间内难以平息，局势发展复杂性也非常大。俄罗斯和乌克兰之间的和平谈判结束，两国官员返回各自首都进行进一步磋商，表明冲突不会很快得到解决。欧美对俄罗斯使出制裁手段，决定将部分俄罗斯银行排除在环球银行金融电信协会支付系统之外。随着市场风险情绪好转，美元指数下跌，欧美股市大涨，俄乌战争的不确定性导致下调对美联储加息的预期。操作思路以高位震荡为主，注意止盈止损。
燃料油：新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至2月23日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存下降275.8万桶，至1月低位2137万桶。目前美国尚未对俄罗斯石油直接实施制裁，但事态仍需要跟踪。目前低硫燃料油市场依然表现出供应紧张的局面，同时受到成品油需求旺盛以及发电需求提振。国际原油受到东欧地区政治关系紧张的影响价格波动剧烈。原油成本端的强势对燃料油价格起到一定支撑。操作思路以震荡观望操作为主，注意止盈止损。
1、 LPG对石脑油的折扣已达到三年来的最高，更多石化生产商考虑替代原料。4月FEI丙烷掉期至Platts日本石脑油折价在3月2日为93美元/吨，当日扩大45.55美元/吨
2、 C+F日本石脑油估价在3月2日亚洲收盘时突破1，000美元/吨，触及逾九年高点。
3、 俄罗斯总统、沙特王储举行电话会议；普京批评西方制裁是将能源流动政治化；欧佩克热衷于保持与俄罗斯的五年联盟。
4、 俄罗斯第二大石油公司Lukoil呼吁结束乌克兰冲突。
5、 乌克兰能源部已禁止出口乌克兰持有的天然气，包括"海关仓库"在该国储存的天然气。
6、 德国汽车巨头大众汽车已决定停止在俄罗斯的生产，并停止在那里出口。由于乌克兰缺乏汽车零部件供应，大众面临两个德国工厂的停产。
7、 个由18名参议员和两名代表组成的两党小组周四提出了一项禁止美国进口俄罗斯能源的法案。
品种 | 基本面分析 |
市场行情 | �交易商权衡国际地缘问题以及对恢复伊核协议可能性的猜测，国际油价冲高回落,布伦特原油期货盘中接近每桶120美元。4月WTI跌2.93报107.67美元/桶，跌幅2.7%；5月布伦特跌2.47报110.46美元/桶，跌幅2.2%。 |
原油 | 即使价格位于2013年以来的高位，但市场对原油 的看涨情绪依旧不减。摩根大通分析师表示，如果俄罗斯的供应持续受阻，同时伊朗原油没有进入市场，布伦特原油年底可能达到每桶185美元 。当地时间3月2日，美联储主席鲍威尔表示，预计3月份加息将是合适的，乌克兰战争对美国经济的影响“高度不确定”。劳动力市场非常紧张，通胀远高于目标。鲍威尔表示，美联储资产负债表将在首次加息后开始收缩，撤出宽松政策涉及到利率和资产负债表。资产负债表的收缩将是可预测的，主要是通过减持。产量方面，欧佩克（OPEC）最新月报指出，1月份OPEC原油产量增加6.4万桶/日，至2798万桶/日，低于OPEC+协议中承诺的增产额度。OPEC+上周会议决定将3月份石油增产幅度维持在40万桶/日，高盛指出这一决定可能不会削弱油价的涨势，因为该组织在实现之前同样增产幅度方面面临困难。美国至2月25日当周API原油 库存减少610万桶，预期增加279.6万桶，前值增加598.3万桶。自进入页岩油时代以来，美国原油产量的大幅扩张，使得原油价格的天花板被降低在120美元/桶。展望未来，欧佩克定价权强化、增产公信力持续验证，美国页岩油增产后继乏力，对供给端带来的扰动或不足为虑。若伊朗带来的原油增量冲击被证伪，叠加全球原油需求依然处于改善通道中，那么对于油价而言，100美元/桶或仅意味着上半场，不排除冲上120美元/桶的可能。拜登表示，俄罗斯在美国的所有资产都将被冻结。 |
燃料油 | 目前新加坡Marine0.5%/380 cst HSFO价差已经涨至278美元/吨，甚至接近IMO2020刚生效时高点。受乌克兰危机影响，韩国的超低硫燃料油现货价格大幅度攀升，而交易商正加速销售超低硫燃料油。台中油公司销售2万吨3月装船的燃料油标书截标。荷兰咨询公司Insights Global的数据显示，截止周四当周，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普(ARA)炼油储存中心的燃料油库存98.70万吨，比前周下降了1.9%。新加坡现货市场，泰国PTT公司销售给中石油公司2万吨3月12-16日装船的380cst燃料油，每吨与新加坡价格持平。隆众资讯2月28日报道：新加坡国际企业发展局(IE)公布的数据显示，截止2月23日当周，新加坡燃料油库存，比前一周大幅减少275.8万桶，降幅11.4%，比去年同期高出4.80%。据隆众船期数据显示，2022年1月份全球燃料油发货约1915.37万吨，环比去年12月下跌311.3万吨或-13.98%，同比去年1月份发货量下降440.31万吨或-18.69%。巴基斯坦国家石油公司寻购两船各6.5万吨4月16-30日装船的高硫燃料油，3月21日截标。新加坡现货市场，中石油公司销售给维多公司2万吨3月19-23日装船的180cst高硫燃料油，每吨比新加坡报价低0.50美元;佳能可公司售给中石油公司2万吨3月9-13日装船的380cst高硫燃料油，每吨比新加坡报价高1.50美元。市场消息：韩国将从2024年开始把液化石油气（LPG）动力车辆排除在低排放车型之外。2025-26年开始，还将把混合动力车辆排除在低排放车型之外。 |
日期 | fu2205（元/吨） | lu2205（元/吨） | Lu-Fu价差 | 新加坡高硫（美元/吨） | 新加坡低硫（美元/吨） |
2022/3/3 | 3811 | 5181 | 1370 |
