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原油：国际原油震荡回落。日前伊朗外长建议美国国会以“政治生命形势”宣布对伊核协议的承诺。目前拜登政府感受到了通胀压力，与伊朗有积极达成协议的动力。日前莫斯科表态称并无对乌克兰动武计划，市场情绪得到一定安抚。近期油价受到地缘政治影响表现强势，美国国家安全顾问说俄罗斯有足够的军力对乌克兰展开大规模军事行动，俄罗斯入侵可能从空袭开始。俄罗斯入侵乌克兰的担忧不断加剧，加重供给紧张的预期。操作思路以震荡为主，注意止盈止损。
燃料油：新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至2月9日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存减少92.9万桶，至3周低位2215.6万桶。国际原油受到东欧地区政治关系紧张的影响价格波动剧烈。原油成本端的强势对燃料油价格起到一定支撑，东欧局势的持续紧张，原油价格短期难有回调。目前低硫燃料油市场结构出现一定的转弱迹象，新加坡Marine0.5%现货贴水降到10美元/吨以内的水平。操作思路以震荡观望操作为主，注意止盈止损。
1、 印度Nayara Energy计划在2023年第三季度之前在Vadinar的第一个45万吨/年聚丙烯（PP）工厂开始生产。
2、 1月份日本化学品出口同比增长5.8%至8340亿日元，海外出货量的整体增长。MOF数据，1月份有机化学品出口同比增长21.3%至1691亿日元，塑料下降4%至2157亿日元。
3、 阿联酋ADNOC已向多家油服公司授予价值19.4亿美元的框架交易，以增加钻井活动。
4、 俄罗斯第三大原油生产商Gazpromneft去年的利润增长了四倍多，达到5030亿卢布（67亿美元）的历史新高。上游油气产量同比增长6%，达到205万桶/日油当量。
5、 新加坡1月份石化出口同比增长21.9%，达到13.9亿新元。新加坡经济第四季度同比增长6.1%，较上一季度7.5%的增长率有所放缓
6、 Pioneer Natural Resources和Marathon Oil都提高了2022年的资本预算。还承诺今年的财政纪律，拒绝在超过90美元/桶甚至更高价格的诱惑，以生产更多。
7、 日本最大的炼油商ENEOS可能会在核协议达成协议和解除制裁后大约两到三个月恢复伊朗石油进口。
品种 | 基本面分析 |
市场行情 | �伊核谈判有了进展，重启伊核协议可能会增加市场供应量，国际油价下跌。但是市场继续关注乌克兰局势。3月WTI跌1.90报91.76美元/桶，跌幅2%；4月布伦特跌1.84报92.97美元/桶，跌幅1.9%。 |
原油 | EIA报告显示，上周美国国内原油产量减少0万桶至1160万桶/日。美国上周原油出口减少82.9万桶/日至227.1万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2211.2万桶/日，较去年同期增加11.9%。美国上周战略石油储备(SPR)库存减少268.7万桶至5.848亿桶，降幅0.46%。周三，美国EIA公布的数据显示，截至2月11日当周美国除却战略储备的商业原油库存增幅超预期，精炼油库存基本符合预期，汽油库存降幅超预期。美国截至2月11日当周EIA原油库存变动实际公布增加112.1万桶，预期减少217.4万桶，前值减少475.6万桶。美国截至2月11日当周EIA汽油库存实际公布减少133.2万桶，预期增加50万桶，前值减少164.4万桶。渣打分析师在报告中指出，原油价格已经“高到足以显著降低需求增长的程度”。该行对欧佩克原油需求增幅的预期从去年8月份的150万桶/日降至了4.4万桶/日。欧佩克尚无需担心高油价的影响，但是在渣打看来，影响已经开始显现。“在我们看来，影响已经显现，需求增幅可能会下降，2022年和2023年美国的供应将意外地多”。近期油市供需基本面偏向利多，原油供应中断预期升温，叠加石油输出国组织及其盟友欧佩克（OPEC）+增产不达目标，进一步加剧了供应紧缺的现状。另外，全球经济持续回暖，油市需求增加，因此预计近期油市仍可能挑战高位。 |
燃料油 | 隆众资讯2月17日报道：新加坡海事与港务局数据显示，1月份新加坡船用油销售量403万吨，位于自去年9月以来的最低水平，比去年12月份下降3.5%，比去年同期下降10.4%。数据还显示，1月份新加坡低硫燃料油总销售量291万吨，比去年同期下降7%，其中高硫燃料油销售量112万吨，下降1%。虽然目前现货溢价较高，但新增供应仍较为有限，一方面欧洲套利船货受到强back结构的抑制，并未看到大幅增长的趋势。此外目前汽柴油市场利润较好，亚太本地炼厂整体更倾向于生产汽柴油，低硫燃料油产量并未跟随裂差走高而显著提升。今年迄今为止，新加坡燃料油周库存平均为2230万桶，去年新加坡燃料油周库存平均为2250万桶。普氏数据显示，截止2022年2月7日当周，富查伊拉包括用于航运和发电在内的重馏分油和渣油在内的燃料油库存1090.5万桶，比前周减少4.2%；比去年同期增加了1.16%。具体来看，低硫燃料油方面，新加坡国际企业发展局（IES）公布的最新数据显示，截止2021年2月10日当周，新加坡燃料油库存小幅下跌至2216万桶，较上周跌93万桶或4.03%。贸易商对2月份抵达新加坡的低硫燃料油套利量的初步估计为约200万吨，略低于1月份的220万吨。截至目前LU-FU主力合约价差处于1050元/吨左右，而外盘Marine0.5%/380cst HSFO掉期首行价差则达到184美元/吨，二者均位于IMO2020生效以来的高位区间。 |
日期 | 现货380CST（舟山）（美元/吨） | 现货380CST（新加坡）（美元/吨） | fu2205（元/吨） | lu2205（元/吨） | Lu-Fu价差 |
2022/2/17 | 430 | 407 | 3194 | 4220 | 1026 |
