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原油：国际原油高位回落。目前拜登政府感受到了通胀压力，与伊朗有积极达成协议的动力。日前莫斯科表态称并无对乌克兰动武计划，市场情绪得到一定安抚。近期油价受到地缘政治影响表现强势，美国国家安全顾问说俄罗斯有足够的军力对乌克兰展开大规模军事行动，俄罗斯入侵可能从空袭开始。俄罗斯入侵乌克兰的担忧不断加剧，加重供给紧张的预期。当前原油价格处于高位，美伊谈判等利空潜在影响仍在。操作思路以震荡为主，注意止盈止损。
燃料油：新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至2月9日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存减少92.9万桶，至3周低位2215.6万桶。原油成本端的强势对燃料油价格起到一定支撑，东欧局势的持续紧张，原油价格短期难有回调。目前低硫燃料油市场结构出现一定的转弱迹象，新加坡Marine0.5%现货贴水降到10美元/吨以内的水平。整体看，当前库存水平处于中低位区间，燃料油整体压力较小。操作思路以震荡观望操作为主，注意止盈止损。
1、 美国Devon Energy表示，由于继续关注投资者回报，没有计划每年将产量提高5%以上。
2、 总部位于英国的氢电解槽制造商Clean Power Hydrogen（CPH2）已在伦敦证券交易所的初级市场AIM上市，并筹集了3050万英镑（4140万美元）用于扩大制造能力。
3、 伊朗和韩国官员已就美国何时以及如果解除对德黑兰的商业制裁，恢复石油贸易进行了谈判。
4、 占印度燃料销售约90%的国家控制的炼油厂称，前两周汽油使用量环比增长7%，至58.5万桶/日。
5、 伊拉克库尔德地区政府（KRG）拒绝了联邦法院宣布其独立的石油和天然气法违宪的裁决。联邦最高法院将库尔德地区的所有原油产量移交给巴格达的石油部，并宣布KRG与外国石油公司的石油合同无效。
6、 IEA再次敦促欧佩克+加快原油产量。
7、 日本计划从其战略石油储备中出售Khafji和Hout原油，这是该国在12月之后发布的第二次协调战略石油储备（SPR）。
8、 澳大利亚Santos正在考虑出售20亿至30亿美元的资产，涉及巴布亚新几内亚（PNG）的690万吨/年LNG合资企业，西澳大利亚近海多拉多石油项目和阿拉斯加Pikka石油项目的权益。
品种 | 基本面分析 |
市场行情 | �尽管美国原油库存意外增加，然而北约否认俄罗斯已经从靠近乌克兰边界撤回演习部队。3月WTI涨1.59报93.66美元/桶，涨幅1.7%；4月布伦特涨1.53报94.81美元/桶，涨幅1.6%。 |
原油 | 周三，美国EIA公布的数据显示，截至2月11日当周美国除却战略储备的商业原油库存增幅超预期，精炼油库存基本符合预期，汽油库存降幅超预期。美国截至2月11日当周EIA原油库存变动实际公布增加112.1万桶，预期减少217.4万桶，前值减少475.6万桶。美国截至2月11日当周EIA汽油库存实际公布减少133.2万桶，预期增加50万桶，前值减少164.4万桶。渣打分析师在报告中指出，原油价格已经“高到足以显著降低需求增长的程度”。该行对欧佩克原油需求增幅的预期从去年8月份的150万桶/日降至了4.4万桶/日。欧佩克尚无需担心高油价的影响，但是在渣打看来，影响已经开始显现。“在我们看来，影响已经显现，需求增幅可能会下降，2022年和2023年美国的供应将意外地多”。近期油市供需基本面偏向利多，原油供应中断预期升温，叠加石油输出国组织及其盟友欧佩克（OPEC）+增产不达目标，进一步加剧了供应紧缺的现状。另外，全球经济持续回暖，油市需求增加，因此预计近期油市仍可能挑战高位。欧佩克+产能瓶颈问题将始终拖累其产能正常化步伐，并将在闲置产能接近于释放完毕的时候进一步暴露投资不足的问题。 |
燃料油 | 虽然目前现货溢价较高，但新增供应仍较为有限，一方面欧洲套利船货受到强back结构的抑制，并未看到大幅增长的趋势。此外目前汽柴油市场利润较好，亚太本地炼厂整体更倾向于生产汽柴油，低硫燃料油产量并未跟随裂差走高而显著提升。今年迄今为止，新加坡燃料油周库存平均为2230万桶，去年新加坡燃料油周库存平均为2250万桶。普氏数据显示，截止2022年2月7日当周，富查伊拉包括用于航运和发电在内的重馏分油和渣油在内的燃料油库存1090.5万桶，比前周减少4.2%；比去年同期增加了1.16%。具体来看，低硫燃料油方面，新加坡国际企业发展局（IES）公布的最新数据显示，截止2021年2月10日当周，新加坡燃料油库存小幅下跌至2216万桶，较上周跌93万桶或4.03%。贸易商对2月份抵达新加坡的低硫燃料油套利量的初步估计为约200万吨，略低于1月份的220万吨。截至目前LU-FU主力合约价差处于1050元/吨左右，而外盘Marine0.5%/380cst HSFO掉期首行价差则达到184美元/吨，二者均位于IMO2020生效以来的高位区间。美伊谈判重启、原油价格高位震荡，成本端支撑有所走弱；新加坡燃油市场供应依旧紧张。 |
日期 | 现货380CST（舟山）（美元/吨） | 现货380CST（新加坡）（美元/吨） | fu2205（元/吨） | lu2205（元/吨） | Lu-Fu价差 |
2022/2/16 | 430 | 407 | 3203 | 4203 | 1000 |
