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原油：国际原油高位震荡。当前原油价格处于高位，美伊谈判等利空潜在影响仍在。德州地区受到风暴影响，打乱部分石油生产，供给端存在扰动。OPEC+按照原计划增产，与此前市场放松限产预期有较大出入。新的地缘政治紧张加剧了整个市场持续存在的紧张迹象，美国总统拜登日前宣布增兵东欧，胡塞武装警告还可能会攻击更多设施，阿联酋表示将保留“对这些恐怖袭击作出反应”的权利。操作思路以震荡为主，注意止盈止损。
燃料油：新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至2月2日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存减少69.7万桶，至2周低位2308.5万桶。原油成本端的强势对燃料油价格起到一定支撑，东欧局势的持续紧张，原油价格短期难有回调。目前低硫燃料油市场结构出现一定的转弱迹象，新加坡Marine0.5%现货贴水降到10美元/吨以内的水平。整体看，当前库存水平处于中低位区间，燃料油整体压力较小。操作思路以震荡观望操作为主，注意止盈止损。
1. 加拿大边境封锁加剧了供应链压力，威胁到与美国的贸易。
2. 至2022年3月20日的一年中，伊朗的石化产品总产量预计将达到6500万吨。伊朗石化行业目前拥有9000万吨/年的生产能力，2027年将超过1.4亿吨/年。
3. 美国总统拜登发誓要保卫沙特免受也门胡塞武装分子的袭击，并在与沙特国王电话交谈中讨论了全球石油市场的稳定性。
4. 阿格斯调查，OPEC+1月份产量提高了26万桶/天，至3794万桶/天，比当月目标低80万桶/天。随着闲置产能的减少，越来越难以跟上每月40万桶/天的配额增长。
5. 越南Nghi Son炼油厂预计将从2月中旬开始逐步恢复生产，其直接的财务问题已经得到解决，其合作伙伴PetroVietnam表示。
6. 日本已决定与欧盟和美国的要求合作，将剩余的LNG转移到欧洲，以应对欧洲大陆严重的天然气短缺。
品种 | 基本面分析 |
市场行情 | �美国EIA公布的数据显示，截至2月4日当周美国原油库存意外低于预期，汽油库存意外低于预期，国际油价上涨。3月WTI涨0.30报89.66美元/桶，涨幅0.3%；4月布伦特涨0.77报91.55美元/桶，涨幅0.9%。 |
原油 | 卡塔尔将3月海上原油官方售价定为较阿曼/迪拜均价升水2.2美元/桶，将陆上原油官方售价定为较阿曼/迪拜均价升水2.65美元/桶。EIA报告：除却战略储备的商业原油库存减少475.6万桶至4.104亿桶，减少1.1%；上周美国国内原油产量增加10万桶至1160万桶/日；美国上周原油出口增加72.4万桶/日至310万桶/日。API原油库存最新数据出炉。数据显示，美国至2月4日当周API原油库存减少202.5万桶；美国至2月4日当周API库欣原油库存减少250.2万桶；美国至2月4日当周API汽油库存减少113.8万桶。印度政府表示，与欧佩克举行了双边会议，欧佩克对原油价格波动表示严重关切。全球地缘局势持续紧张以及原油供应整体偏紧支撑油市，同时机构方面继续维持看涨气氛。当前东欧局势仍无缓和迹象，而伊朗核谈仍处僵局，全球地缘局势持续紧张，此外，由于OPEC+产量恢复不及预期，同时美国页岩油维持低景气度，原油供应端持续偏紧。今年以来国际油价上涨20%。OPEC 2月初的会议维持之前的产量政策不变，同时全球原油需求仍在有序恢复中（已接近疫情前水平）。从供应端的其他方面看，以沙特和俄罗斯为首的欧佩克+召开月度产油政策会议，会议仅用16分钟就达成共识，维持原定计划在3月份增产40万桶/天。“欧佩克+虽然按计划在3月份增产40万桶/天，但市场对于欧佩克+足额增产的担忧情绪日益增加。供需格局继续改善推动油价上涨，2022年以来国际油价已上涨20%。近期WTI走势强于布伦特。 |
燃料油 | 中石油公司从阿美石油公司新加坡公司购买2万吨380cst燃料油，每桶比新加坡报价2月均价高0.50美元。中石油公司从佳能可公司购买2万吨380cst高硫燃料油，每吨比新加坡报价高1.00美元。隆众资讯2月7日报道：2月4日舟山地区保税船用高硫380CST燃料油供船540.0-545.0美元/吨；低硫燃料油供船720.0-725.0美元/吨，MGO供船价格860.0-865.0美元/吨。BDI指数较前期高位已经有所回落，但依旧保持在相对高位，此外近期集装箱运价有一定的走强趋势。整体来看，船用油市场需求将保持稳定，难以出现明显的增量。发电用料上，目前正值冬季，加之天然气资源紧缺价格高企，韩国、日本等国会选择低硫燃料油作为发电用料，这将带来低硫燃料油一定的需求增量。春节假期期间，外盘燃料油价格有小幅上涨。截至2月4日，新加坡380cst高硫燃料油掉期首行价格来到506.05美元/吨，相比节前上涨1.5%；与此同时，新加坡Marine 0.5%低硫燃料油掉期首行价格录得681美元/吨，相比节前上涨4.3%。近期美国在向欧洲地区增兵，并在新闻媒体上对俄罗斯“入侵”乌克兰的潜在可能进行渲染。与此同时，俄军在乌克兰边境部署“射程覆盖基辅，可携带核弹头作战”的导弹后，乌克兰开放了地处基辅的500多个防空洞，并强调这些防空洞可以“应对核轰炸”。根据数据信息公司Kpler数据，截止1月19日当周，马六甲海峡渣油燃料浮仓库存总量增加至238万吨的匹周高点，比前一周高12.5万吨或6%。 |
日期 | 现货380CST（舟山）（美元/吨） | 现货380CST（新加坡）（美元/吨） | fu2205（元/吨） | lu2205（元/吨） | Lu-Fu价差 |
2022/2/9 | 430 | 407 | 3150 | 4118 | 968 |
