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原油：国际原油高位震荡。新的地缘政治紧张加剧了整个市场持续存在的紧张迹象，胡塞武装警告还可能会攻击更多设施，阿联酋表示将保留“对这些恐怖袭击作出反应”的权利，胡塞武装被普遍视为伊朗在该地区的政治代理人。虽然奥密克戎变体正在迅速传播，但越来越多的证据表明它没有之前变体那样严重。美国能源信息署（EIA）发布石油库存月报，EIA将2022年纽约原油价格预期上调将近5美元/桶。操作思路以震荡为主，注意止盈止损。
燃料油：新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至1月19日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存减少114万桶，至2周低位2199.9万桶。整体看，当前库存水平处于中低位区间，燃料油整体压力较小。普氏最新数据显示，富查伊拉燃料油库存截至1月10日录得917.8万桶，环比前一周下降94.5万桶，降幅9.34%。新加坡380贴水持续转弱，油价对高硫燃油价格支撑持续转弱。操作思路以震荡观望操作为主，注意止盈止损。
1. 美联储周三决定将利率保持在接近零的水平，但提高了在3月中旬下一次会议时可能会提高的可能性。
2. 越南Nghi Son将于2月中旬至3月底关闭其日产20万桶的炼油厂，并寻求为其运营获得财政援助。
3. 伊朗国家石油公司(NIOC)制定目标，到2030年将原油和凝析油产能从目前的约460万桶/天提高到570万桶/天。
4. 1月25日，亚洲乙烯市场改善，开工率下调导致供应紧张。东北亚乙烯对日本石脑油的价差为203.25美元/吨，低于350美元/吨的典型盈亏平衡水平。
5. Fujairah和Kpler的数据，在汽油和石油油出口出现放缓迹象后，阿联酋Fujairah港口的成品油库存升至8周以来的高点。
6. 禁止俄罗斯使用SWIFT支付系统和美元可能会影响能源出口。现货市场上几乎没有乌拉尔的替代品。美国总统拜登表示，如果俄罗斯入侵乌克兰，潜在的制裁可能会针对普京个人。
品种 | 基本面分析 |
市场行情 | 俄罗斯和乌克兰局势紧张日趋加剧，需求反弹，布伦特原油期货盘中自2014年以来首次突破每桶90美元。3月WTI涨1.75报87.35美元/桶，涨幅2%，3月布伦特涨1.76报89.96美元/桶，涨幅2%。 |
原油 | 美国能源信息署(EIA)周三发布的数据显示，美国上周原油和汽油库存增加，而馏分油库存则下降。当周美国原油库存增加240万桶，至4.162亿桶，此前受访分析师预期为减少约70万桶。当周美国汽油库存增加130万桶，至2.479亿桶，此前分析师预期为增加250万桶。美国石油协会(API)周度原油库存报告将于北京时间周三5:30发布，美国能源信息署(EIA)周度原油库存报告将于北京时间周四23:30出炉。分析师预期，上周美国汽油库存料增加约240万桶，而包括柴油和取暖油在内的馏分油库存料减少约130万桶。由于欧佩克+产量的提高，对2022年的油市供需平衡预测增加了21万桶/日，部分抵消了更强劲的需求和非欧佩克+原油供应的减少。摩根士丹利：将2022下半年和2023上半年布伦特原油价格预测上调至100美元/桶；预计布伦特原油2023年下半年均价为90美元/桶；预计2023年全年平均价格为95美元/桶。美国银行全球研究报告认为，鉴于欧佩克+的闲置产能较低、库存较低，以及地缘政治紧张局势不断加剧，我们预计，2022年年中前布伦特原油价格将再次达到120美元/桶。EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加51.5万桶至4.138亿桶，增加0.1%；上周美国国内原油产量维持在1170万桶/日；美国上周原油出口增加65.5万桶/日至261万桶/日。 |
燃料油 | 根据数据信息公司Kpler数据，截止1月19日当周，马六甲海峡渣油燃料浮仓库存总量增加至238万吨的匹周高点，比前一周高12.5万吨或6%。新加坡现货市场，中石油公司从佳能可公司购买两笔380cst高硫燃料油，每吨分别比新加坡报价高2.50美元和比新加坡报价高1.75美元。2021年新加坡燃料油净进口量平均每周为66万吨。预计1月份将有450-500万吨的套利燃料油进入东亚地区，去年12月份为500万吨。隆众资讯1月21日报道：亚洲低硫燃料油供应持续紧张，炼制利润达到近两年高点水平。官方公布的数据显示，截止1月17日当周，阿联酋富查伊拉工业区的燃料油库存995万桶，比前一周增加77.2万桶，增幅8.4%。据日本石油协会公布的统计的资料显示，截止1月15日当周，日本C型燃料油库存比前一周减少了5.62万立方米，A型燃料油库存下降了2.34万立方米。高硫燃料油市场坚挺，因电厂需求较好，且供应不足。Kpler公布的数据显示，截止1月12日当周，马六甲海峡的浮仓中的燃料油储存量242万吨，为两周高点，比前周增加8.3万吨，涨幅4%。其中低硫燃料油存储量165万吨，比前一周增加6.1万吨，涨幅4%。截止1月13日的一周，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普(ARA)地区渣油库存103万吨，比前周下降13.2万吨或11%。当前ARA地区渣油库存较上年同期库存低约8%，也低于五年同期平均118万吨的库存水平。 |
日期 | 现货380CST（舟山）（美元/吨） | 现货380CST（新加坡）（美元/吨） | fu2205（元/吨） | lu2205（元/吨） | Lu-Fu价差 |
2022/1/26 | 430 | 407 | 3165 | 3972 | 807 |
