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原油：国际原油小幅震荡。OPEC+会议声明批准2月增加40万桶/天的产量，分析师预计供给过剩程度将晚于预期。俄罗斯副总统诺瓦克表示新冠感染病例住院率相当低，并没有抑制需求。目前伊朗核协议正进入第八轮谈判，欧盟调查员表示正在努力解除对伊朗方面的制裁，同事也在努力解决伊朗的核问题。俄罗斯卫星网消息，俄罗斯国防部表示，北约准备与俄罗斯发生大规模武装冲突。操作思路以震荡为主，注意止盈止损。
燃料油：新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至12月22日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存增加6000万桶，至4周高位2093.5万桶。富查伊拉燃料油库存截至12月27日当周录得951.7万桶，当前库存相比17-20年同期均值低5.5%左右。近期高硫燃油供给提升，11月新加坡高硫380销量小幅下降，船用需求高位回落，国产低硫燃油面供应不断提升。操作思路以震荡观望操作为主，注意止盈止损。
1. 印度HPL计划在南部开发一个新的石油-乙烯设施。预计产能为180万吨/年的乙烯裂化装置。原料将来自其上游620万吨/年(12.74万桶/天)的原油处理单元。预计耗资7830亿卢比(合105亿美元)，开发时间为8年。
2. 美国海湾至东亚的超大型天然气运输船(VLGC)的运量不断增加，在巴拿马运河上将面临更多延误的预期，2022年航运市场的坚挺。
3. 埃克森美孚在圭亚那现了两处石油，提高了近年来最大发现之一的潜力。Fangtooth和Lau Lau的发现将增加其先前估计的100亿桶油当量的Stabroek区块可采资源。
4. 哈萨克斯坦政府已辞职，部分地区已宣布进入紧急状态，此前发生了针对LPG价格上涨的暴力抗议活动。
5. 欧洲航空安全组织，预计到2022年，欧洲的航空运输量将恢复到疫情前的70%-90%水平，与最近水平相比几乎没有变化，因为COVID-19旅行限制继续阻碍该行业。
6. 哈萨克斯坦产量最高的Tengiz油田的合同工已经加入了在全国各地发生的抗议活动，但没有影响到该油田的生产。
品种 | 基本面分析 |
市场行情 | 投资者对OPEC恢复增产能力保持怀疑，美国原油库存降低。2月WTI涨0.86报77.85美元/桶，涨幅1.1%，3月布伦特涨0.8报80.8美元/桶，涨幅1.0%。 |
原油 | EIA报告：除却战略储备的商业原油库存减少214.4万桶至4.179亿桶，减少0.5%；上周美国国内原油产量维持在1180万桶/日；美国上周原油出口减少37.5万桶/日至255.4万桶/日。随着全球石油市场前景的改善，欧佩克+同意恢复更多的减产额度，需求在很大程度上经受住了新冠的影响。代表们表示，欧佩克在周二的一次会议上批准了2月40万桶/日的增产计划，坚持逐步恢复在疫情期间停止的产出。此前分析师预测，本季度盈余将低于此前的预期。欧佩克+已经恢复了他们在疫情早期停止的大约三分之二的产量。对新冠疫情的担忧有所消化，投资者的风险偏好有所改善。俄罗斯认为原油需求将继续复苏，尽管疫情还没有消失，但全球的消费正在增长，到2022年底，需求将恢复到疫情前的水平，预计俄罗斯原油出口将减少。瑞杰金融公司（Raymond James）分析师Pavel Molchanov表示，“油价的逐渐反弹反映出，人们已经认识到，尽管疫情明显恶化，但经济活动仍将保持强劲。消费者行为和整体经济状况良好，这才是最终影响石油需求的重要因素。”EIA报告显示，上周汽油库存下跌146万桶，原油库存下跌358万桶，油价应声上扬1.1美元，一度涨至1.8%。然而，油价现已完全回吐当日涨幅，一度跌至0.5%，原因是由于无法承受股市动荡带来的压力。高盛预计布伦特原油价格将继续攀升由于结构性供应不足继续支撑油价，布油价格在近期反弹后可能还会进一步攀升。 |
燃料油 | 伊核协议谈判陷入僵局、多个OPEC成员国生产中断等支撑原油价格，但是变异病毒扩散，市场对原油需求前景仍存在隐忧，原油走势震荡对下游燃油支撑并不牢固。根据新加坡IES发布的数据，截止12月30日当周，新加坡高低硫燃料油1956万桶，环比前一周减少6.59%，库存处于5年均值下方。隆众资讯1月4日报道：2021年含硫量0.5%超低硫燃料油裂解价差平均每桶12.83美元，比2020年平均水平上涨21%。Refinitiv数据显示，2021年亚洲近月380cst高硫燃料油的裂解价差平均每桶-10.06美元，而2020年平均每桶-8.74美元。荷兰咨询公司Insights Global的数据显示，截止2021年12月30日当周，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普(ARA)炼油储存中心的燃料油库存小幅攀升116.3万吨。标书方面，巴基斯坦国家石油公司寻购一船5万吨3月1-15日装船的低硫燃料油，2月3日截标。该公司还通过另一份标书寻购一船5万吨3月1631日装船的低硫燃料油和一船6.5万吨3月16-31日装船的高硫燃料油，2月17日截标。佳能可公司从维多公司购买2万吨380-cst燃料油，每吨比新加坡报价高3.00美元。新加坡180-cst燃料油评估价每吨443.03美元；380-cst燃料油评估价每吨439.35美元；含硫量量0.5%的船舶燃料油每吨609.66美元。新加坡现货市场，维多公司从佳能可购买2万吨380cst高硫燃料油，每吨比新加坡报价高1.00美元。 |
日期 | 现货380CST（舟山）（美元/吨） | 现货380CST（新加坡）（美元/吨） | fu2205（元/吨） | lu2205（元/吨） | Lu-Fu价差 |
2022/1/5 | 430 | 407 | 2864 | 3666 | 802 |
