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原油：国际原油止跌反弹。欧佩克宣称由于能源价格上涨，认为第四季度的经济复苏步伐将放缓。日前欧佩克将今年石油需求增长预估下调16万桶至580万桶/天，就本季度而言，欧佩克将其石油需求增长削减了33万桶/天。目前抛储事件落地，数量不及市场预期，价格出现反弹。美伊核协议即将在本月底进行，预期会谈较为顺利，供给端存在一定利空。市场受到欧洲国家因疫情封锁消息影响大幅下跌，需求端不确定性影响成为导火索。操作思路以震荡偏空为主，注意止盈止损。
燃料油：新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至11月24日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存跳升154.7万桶，至11个月高位2290.3万桶。随着冷冻预期的逐步兑现，对天然气供需扰动结束，供应过剩将驱动天然气价格震荡回落。近期炼厂原料需求随着沙特等国增加至美国原油出口减弱。近期国际油价大幅下跌，从册成本端对燃料油造成拖累。操作思路以震荡观望操作为主，注意止盈止损。
1、 沙特阿美加大非常规开发，预计到2030年，Jafurah页岩天然气产量将达到20亿立方英尺/天，乙烷产量将达4.18亿立方英尺/天，气液和凝析油产量将达到63万桶/天。
2、 美国总统拜登表示，在Omicron出现后，美国将不会对旅行和经济活动实施额外限制。
3、 美国石油学会表示，战略储备释放影响都是短暂的，除非鼓励美国能源资源生产的政策措施。
4、 沙特萨勒曼亲王表示，并不担心变种Omicron。俄罗斯警告OPEC+不要对该变种或对最近达成的原油库存释放协议做出过于仓促的反应。
5、 伊朗与邻国阿塞拜疆和土库曼斯坦签署协议换货协议。伊朗将在东北部过境点从土库曼斯坦获得15-20亿立方米/年的天然气，并在西北部向阿塞拜疆输送同等数量的天然气。
6、 wti -布伦特原油价差的扩大为套利机会提供了支撑，因为它使与布伦特原油挂钩的替代品对终端用户来说相对更贵。
7、 WTI Midland变得比Murban原油更便宜。WTI-布伦特价差最近连续扩大，至11月26日当周平均为-3.29美元/桶，11月19日当周为- 2.72美元/桶。
品种 | 基本面分析 |
市场行情 | 等待OPEC+会议，交易商空头回补，国际油价迅速反弹。市场人士认为，上周五原油和金融市场因对奥密克戎变种的担忧而宽幅下跌是过度的。另外，OPEC+可能暂停增产，市场情绪趋于谨慎。1月WTI涨1.8报69.95美元/桶，涨幅2.6%，1月布伦特涨0.72报73.44美元/桶，涨幅1%。 |
原油 | 花旗：预计欧佩克+将维持1月份增产40万桶/日计划花旗分析师Ed Morse等在报告中写道，假设布伦特油价在75美元/桶附近，预料欧佩克+在周四会议上继续实施1月份增产40万/桶原油的政策。数据显示欧佩克+每月实际增产26.2万桶/日 ，而不是40万桶/日 ，因为部分生产国无力增产，这意味着在全球石油供需平衡中，扣下这些增产基本上没有意义。欧佩克+定于下周开会讨论原油产量，该机构属下的咨询机构认为，美国释放原油储备的举措或扩大2022年初原油过剩问题。如果在这两个月新增6600万桶原油进入市场，那么明年1月和2月的过剩产量将分别增加110万桶/日，达到230万桶/日和370万桶/日。一些欧佩克+代表还警告称，释放战略储备可能会导致欧佩克+在1月份减少原油供应。EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加101.7万桶至4.34亿桶，增加0.2%；上周美国国内原油产量增加10万桶至1150万桶/日；美国上周原油出口减少102.1万桶/日至260.5万桶/日。市场消息：尼日利亚计划1月份的FORCADOS原油装载为24.5桶/日，较12月份的19万桶/日大幅上升。摩根大通：预计布伦特原油价格2022年平均价格为88美元/桶，2023年为82美元/桶，在2022年第三季度某个时候突破90美元/桶。欧佩克+将每月增产40万桶，逐步解除2020年创纪录的减产。 |
燃料油 | 据贸易商表示，12月抵达的低硫货物套利流入量较低，估计约为150至180万吨，比11月至少减少了50万吨左右水平。库存端：最新库存数据显示，新加坡地区燃料油库存边际累库，现库存由前期低值有所回升，季节性累库局面形成，但当前库存水平处于合理位置，库存端矛盾变化不明显。亚洲燃料油市场，0.5%含硫量低硫燃料油市场继续坚挺，炼厂产量减少，混调原料不足导致供应紧张。炼厂多产利润更好的汽柴油，因而低硫燃料油产量受到影响。巴基斯坦国有石油公司PSO寻购三船燃料油，其中两船标书均寻购12月16-31日装船的3.5%硫含量的180cst燃料油，每船6.5万吨。另一船寻购5万吨12月16-31日装船的0.95%硫含量的170cst燃料油，三份标书均于11月24日截标。据日本石油协会公布的统计的资料显示，截止11月13日当周，日本C型燃料油库存比前一周增加了2.57万立方米，A型燃料油库存下降了0.33万立方米。日本C型燃料油产量比前一周减少了2.98万立方米，A型燃料油产量下降了4.91万立方米。数据显示，截止11月15日当周，富查伊拉石油工业区的燃料油库存1088.1万桶，比前一周增加38万桶，比去年同期高33%。根据Refinitiv石油研究公司评估，截止11月15日当周，阿联酋燃料油出口量从前一周的39万吨降至23.3万吨。国际能源署表示:在亚洲和中东，10月份是夏季制冷需求与冬季供暖需求之间的平行期。 |
日期 | 现货380CST（舟山）（美元/吨） | 现货380CST（新加坡）（美元/吨） | fu2205（元/吨） | lu2205（元/吨） | Lu-Fu价差 |
2021/11/29 | 430 | 407 | 2660 | 3415 | 755 |
