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原油：国际原油继续反弹。目前抛储事件落地，数量不及市场预期，价格出现反弹。美伊核协议即将在本月底进行，预期会谈较为顺利，供给端存在一定利空。市场受到欧洲国家因疫情封锁消息影响大幅下跌，需求端不确定性影响成为导火索。在美国抛储消息的影响下，供给端异动发挥作用，有消息称美国可能以出售或者借用的形式释放原油储备，原油大幅下跌，油价创下近一个月以来的新低。操作思路以震荡偏空为主，注意止盈止损。
燃料油：新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至11月17日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存减少39.3万桶，至一个月低位2135.6万桶。近期炼厂原料需求随着沙特等国增加至美国原油出口减弱。近期国际油价大幅下跌，从册成本端对燃料油造成拖累。近期天然气价格回落，高硫燃油发电替代需求转弱。十月新加坡高硫380销量环比增加。操作思路以震荡观望操作为主，注意止盈止损。
1、 德国Ifo的商业环境指数在11月继续下降，因为企业对他们当前的商业状况和未来的预期变得更加悲观。
2、 EIA最新数据，原油库存增长低于市场预期，汽油和蒸馏油的需求处于健康状态。
3、 美国参议员Elizabeth Warren加入了批评美国能源公司今年冬天国内天然气价格上涨的行列，她致信11家天然气公司，寻求对创纪录数量的美国天然气出口做出解释。
4、 Cheniere在Sabine Pass终端的第6线生产第一批LNG，比计划提前一年。Sabine目前5条500万吨/年LNG线，约3000万吨/。
5、 日韩正加入美国和其他消费国的行列，从战略储备中释放原油，中国没有做出承诺，称将“根据自身需求”释放原油。
6、 FUJAIRAH历史上最高的降幅：至11月22日，总库存为1625.6万桶，较一周前下降19.9%；轻馏分油下跌26.9%；而包括用于发电和航运的燃料油在内的重馏分油下跌15.8%。
7、 至11月19日的一周内，美天然气存储抽取了210亿立方英尺，是2021-22供暖季首次出现净抽取，但五个储存区中的两个仍在继续注入。
品种 | 基本面分析 |
市场行情 | 美国商业原油库存增加，交易商等待OPEC+对美国释放战略储备的回应，油价小幅下跌。NYMEX原油期货01合约78.39跌0.11美元/桶或0.14%；ICE布油01合约82.25跌0.06美元/桶或0.07%。 |
原油 | EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加101.7万桶至4.34亿桶，增加0.2%；上周美国国内原油产量增加10万桶至1150万桶/日；美国上周原油出口减少102.1万桶/日至260.5万桶/日。市场消息：尼日利亚计划1月份的FORCADOS原油装载为24.5桶/日，较12月份的19万桶/日大幅上升。摩根大通：预计布伦特原油价格2022年平均价格为88美元/桶，2023年为82美元/桶，在2022年第三季度某个时候突破90美元/桶。欧佩克+将每月增产40万桶，逐步解除2020年创纪录的减产。卡特尔将于12月2日召开下一次政策会议。沙特阿拉伯9月原油出口连续第五个月增长，达到今年1月份以来的最高水平。沙特的原油出口从8月的645万桶/天增加到9月的651.6万桶/天。包括石油产品在内的总出口量为784万桶/天。这个全球最大的石油出口国9月原油日产量环比增加10万桶，至966.2万桶，为2020年4月以来的最高水平。欧佩克秘书长巴尔金都表示，确保全球经济持续复苏符合我们的利益，明年市场将出现原油供应过剩；欧佩克+预计从下个月开始石油市场将出现供应过剩。科威特开始根据欧佩克+协议增加原油产量。科威特部长表示，增加原油产量的计划涵盖了与沙特阿拉伯共有的范围。据联合石油数据库JODI，沙特9月原油（原油和石油产品）总出口量为784万桶/日；原油出口量环比增长6.6万桶/日，至651.6万桶/日。 |
燃料油 | 炼厂多产利润更好的汽柴油，因而低硫燃料油产量受到影响。巴基斯坦国有石油公司PSO寻购三船燃料油，其中两船标书均寻购12月16-31日装船的3.5%硫含量的180cst燃料油，每船6.5万吨。另一船寻购5万吨12月16-31日装船的0.95%硫含量的170cst燃料油，三份标书均于11月24日截标。据日本石油协会公布的统计的资料显示，截止11月13日当周，日本C型燃料油库存比前一周增加了2.57万立方米，A型燃料油库存下降了0.33万立方米。日本C型燃料油产量比前一周减少了2.98万立方米，A型燃料油产量下降了4.91万立方米。数据显示，截止11月15日当周，富查伊拉石油工业区的燃料油库存1088.1万桶，比前一周增加38万桶，比去年同期高33%。根据Refinitiv石油研究公司评估，截止11月15日当周，阿联酋燃料油出口量从前一周的39万吨降至23.3万吨。国际能源署表示:“在亚洲和中东，10月份是夏季制冷需求与冬季供暖需求之间的平行期，传统上会导致行业需求下降。该机构还表示，韩国和科威特两家主要渣油脱硫装置的停产也增加了该产品的可用性。新加坡海事港务局(MPA)的数据显示，10月份新加坡船用燃料油销量比去年同期增长了2%，比9月份增长了8%。10月份抵达新加坡港日的船舶数量跃升至3165艘，高于9月份的近四年低点3098艘。 |
日期 | 现货380CST（舟山）（美元/吨） | 现货380CST（新加坡）（美元/吨） | fu2201（元/吨） | lu2201（元/吨） | Lu-Fu价差 |
2021/11/24 | 430 | 407 | 2891 | 3765 | 874 |
