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原油：国际原油持续弱势表现。此前曾暂缓的伊核协议有望在近期重启进行，据市场消息目前伊核协议进展比较顺利，伊朗和欧盟各国会谈比较良好，双方表示正式会谈会在11月底之前进行。EIA报告显示，截至11月5日当周，美国原油库存增加100.2万桶，为连续第三周提高，达到8月以来最高水平。美国白宫表示将继续研究所有可用的工具来限制高油价对消费者的影响，引发油价大幅下行。操作思路以震荡偏空为主，注意止盈止损。
燃料油：新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至11月10日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存减少57万桶，至3周低位2174.9万桶。最近库存数据显示，富查伊拉地区以及ARA地区库存小幅减少，新加坡地区燃料油库存小幅下降，但季节性累库现象开始形成。高硫市场一直受到需求季节性下滑以及炼厂供应增长的压制。近期冷冬预期驱动天然气持续走强，柴油裂解价差强带动低硫燃油。操作思路以震荡观望操作为主，注意止盈止损。
1、 在最近的产能拍卖中，俄气在亚马尔管道的Mallnow入口点没有预定12月份的产能，这引发对俄气补充其在德国已枯竭的储存库的战略的质疑。
2、 日本10月份化学品出口同比增长18.0%，达到9454亿日元(合82亿美元)，而塑料材料的出货金额同比增长13.8%，尽管数量有所下降。
3、 北达科他州巴肯页岩的天然气燃烧已经达到了历史新低，而即将投入使用的新基础设施可能会使该地区的天然气产量超过疫情前。
4、 美国正鼓励其中东湾阿拉伯伙伴恢复与伊朗的正常经济和政治关系，前提是华盛顿和德黑兰同意重启一项将解除美国制裁的核协议。
5、 加拿大不列颠哥伦比亚省(BC)的洪水导致温哥华港的公路和铁路连接延迟和中断。会给本已紧张的现货供应增加压力。
6、 韩国炼油厂的开工率一直在缓慢上升，三季度平均为75.15%，二季度和一季度分别为73.09和72.27%。国有GS Caltex从第二季度的86.67%升至第三季度的89.57%。
7、 美国总统拜登敦促联邦贸易委员会调查美国汽油市场可能存在的非法行为，总统表达了对汽油价格和批发成本之间差异的担忧。
品种 | 基本面分析 |
市场行情 | 美国可能会释放战略储备以抑制油价，叠加欧洲疫情再度恶化，国际油价大幅下跌。NYMEX原油12合约78.36跌2.40美元/桶或2.97%；ICE布油01合约80.28跌2.15美元/桶或2.61%。 |
原油 | 美国能源信息署（EIA）数据显示，上周原油库存下跌超预期，汽油、精炼油库存降幅不及预期，美国原油期货的主要交割地库欣地区原油库存增加。具体来看，原油库存减少210.1万桶，预期为增加120万桶，此前一周为增加100.2万桶。美国原油期货的主要交割地库欣地区原油库存增加21.6万桶，此前一周为下降3.4万桶。这是库欣地区原油库存六周来首次增加。汽油库存下降70.7万桶，预期为下降75万桶，此前一周为下降155.5万桶。美国至11月12日当周API原油库存增加65.5万桶，预期增加155万桶，前值减少248.5万桶。国际能源署（IEA）：预计明年原油价格将下跌10美元/桶；美国原油产量将在2022年大幅增长；美国2022年的石油产量仍低于2019年的水平。瑞银将2022年油价预期上调19美元 预计存在供应短缺风险Jon Rigby等瑞银分析师在一份报告中指出，将2022年布伦特原油价格预测上调19美元/桶，至81美元/桶。今年年中原油库存恢复到了疫情前的水平，预计明年闲置产能将处于正常水平。鉴于这一持续的轨迹，价格似乎不太可能从当前水平大幅下跌。供应短缺是“实实在在的风险”。欧佩克最新月度报告显示，由于能源价格飙升，全球原油需求可能会降低。 |
燃料油 | 新加坡海事港务局(MPA)的数据显示，10月份新加坡船用燃料油销量比去年同期增长了2%，比9月份增长了8%。10月份抵达新加坡港日的船舶数量跃升至3165艘，高于9月份的近四年低点3098艘。Insights Global公布的数据显示，截止11月11日的一周，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普(ARA)地区燃料油库存107万吨, 比前周上升5.3万吨或5%，比去年同期库存低约21%，低于五年同期平均119万吨库存。隆众资讯11月15日报道:低硫燃料油市场供应前景趋紧，亚洲低硫燃料油裂解价差小幅上涨至接近两年高位的水平。进口减少导致新加坡陆上渣油库存大幅下降。燃料油供应方面，科威特炼厂火灾后部分高硫燃料油被迫出口，并流向新加坡市场，高硫供应压力增加。我国第三批低硫出口配额下发，缓解炼厂的配额紧张问题，但配额下发量基本匹配前期需求，亚太市场增量相对有限，但对一定程度上一直我国燃料油进口需求。现货方面，11月10日舟山地区保税船用高硫380CST燃料油供船537.0-540.0美元/吨；低硫燃料油供船628.0-633.0美元/吨，MGO供船价格740.0-743.0美元/吨。 |
日期 | 现货380CST（舟山）（美元/吨） | 现货380CST（新加坡）（美元/吨） | fu2201（元/吨） | lu2201（元/吨） | Lu-Fu价差 |
2021/11/17 | 430 | 407 | 2885 | 3710 | 825 |
