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原油：国际原油震荡下行。此前曾暂缓的伊核协议有望在近期重启进行。EIA报告显示，截至11月5日当周，美国原油库存增加100.2万桶，为连续第三周提高，达到8月以来最高水平。美国白宫表示将继续研究所有可用的工具来限制高油价对消费者的影响，引发油价大幅下行。月初OPEC再度举行月度会议，欧佩克代表称美国要求欧佩克+增产60-80万桶/日，但该组织再次确认供应端稳定增长的计划。操作思路以震荡偏空为主，注意止盈止损。
燃料油：新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至11月10日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存减少57万桶，至3周低位2174.9万桶。最近库存数据显示，富查伊拉地区以及ARA地区库存小幅减少，但季节性累库现象开始形成。近期冷冬预期驱动天然气持续走强，柴油裂解价差强带动低硫燃油。美国港口堵港事件导致航运指数持续下降，各类型船舶运费走弱，波罗的海干散货运价指数下滑。操作思路以震荡观望操作为主，注意止盈止损。
1、法兴银行：预测2022年布伦特原油平均价格为77.5美元/桶。
2、当前全球原油供应边际增量持续稳定，主要受OPEC+增产控制，美国页岩油出现产量下滑，仍未恢复极端天气前产量，钻机活跃数小幅回升，整体产量恢复缓慢。就需求端而言，全球原油消费持续恢复，当前全球原油浮仓持续维持相对稳定，中国、欧洲原油浮仓出现下滑趋势，中国及欧洲能源消费持续恢复，美国炼厂开工率基本恢复，库存略有回升，美国能源消费持续恢复。
3、美元走强以及美国释放战略石油储备的潜在威胁，使上周原油期货价格录得跌幅。纽约商品交易所12月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格下跌80美分，跌幅1%，收于每桶80.79美元。上周美国WTI原油下跌0.6%，为连续第三周下跌。作为全球原油价格基准的欧洲洲际交易所1月布伦特原油期货价格下跌70美分，跌幅0.8%，收于每桶82.17美元。
品种 | 基本面分析 |
市场行情 | 市场预期美联储或提前加息以抑制通胀，美元指数升至2020年7月下旬以来的最高点，且OPEC下调第四季度需求预测，国际油价下跌。NYMEX原油期货12合约80.79跌0.80美元/桶或0.98%；ICE布油期货01合约82.17跌0.70美元/桶或0.84%。 |
原油 | 欧佩克最新月度报告显示，由于能源价格飙升，全球原油需求可能会降低，欧佩克将其2022年对欧佩克的原油需求预测下调10万桶/日，至2870万桶/日。此外，报告对2021年世界石油需求预测较上次下调16万桶/日，需求增速为570万桶/日，需求为9640万桶/日。在全球能源紧缩的情况下，原油价格飙升，需求可能承压。花旗：美国可能释放高达6000万桶的石油储备。通过将明年2000万桶石油提前强制出售，美国可以从战略石油储备（SPR）中释放4500万桶至6000万桶的石油。此举可能有助于抑制油价，此前欧佩克+决定12月增产40万桶/日，拒绝了进口商加快增产的呼吁。受美国上周原油库存增加、以及高于预期的通胀数据推动美债收益率与美元走强影响，原油期货四个交易日来首次录得跌幅。纽约商品交易所12月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）期货价格下跌2.81美元，跌幅3.3%，收于每桶81.34美元。此前该期货已三个交易日均上涨。美国总统拜登正考虑是否释放战略石油储备。拜登非常关心汽油价格。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止11月5日的一周，美国在线钻探油井数量450座，比前周增加6座。阿联酋能源部长：若有需要，在欧佩克+同意的情况，可以向市场供应更多的原油。尽管全球石油需求已经接近大流行前的水平，但是欧佩克及其减产同盟国(OPEC+)拒绝了美国提出的加速增产的呼吁，市场人士担心供应紧缺，国际原油从10月份以来低点反弹。美国总统拜登正考虑是否释放战略石油储备。 |
燃料油 | 燃料油供应方面，科威特炼厂火灾后部分高硫燃料油被迫出口，并流向新加坡市场，高硫供应压力增加。我国第三批低硫出口配额下发，缓解炼厂的配额紧张问题，但配额下发量基本匹配前期需求，亚太市场增量相对有限，但对一定程度上一直我国燃料油进口需求。现货方面，11月10日舟山地区保税船用高硫380CST燃料油供船537.0-540.0美元/吨；低硫燃料油供船628.0-633.0美元/吨，MGO供船价格740.0-743.0美元/吨。隆众资讯11月10日报道:低硫燃料油市场需求坚挺。台湾台塑石化公司销售一批11月装从的含硫量1.2%的燃料，每吨比新加坡报价略低。台塑石化公司也销售一批12月装高硫燃料油，每吨比新加坡报价略低。新加坡燃料油现货市场，维多公司销售给贡沃尔公司2万吨11月23-27日装船的含硫量0.5%船用燃料油，每吨比新加坡报价高2.00美元。截止2021年11月6日，年内已发放低硫燃料油出口配额共计1100万吨，而常规进行生产的中石化、中石油出口配额共计943万吨。11月份中石油出口配额已不足以支撑其常规30万吨以上的月度产量。中石油公司销售给贡沃尔公司2万吨11月18-22日装船的180cst高硫燃料油，每吨比新加坡11月上半月报价均价高0.25美元。泰国PTT公司销售给托克公司4万吨11月28日至12月1日装船的380cst高硫燃料油，每吨比新加坡报价高0.50美元。全球范围来看，航运市场旺季即将到来，航运需求仍将保持相对高位。 |
日期 | 现货380CST（舟山）（美元/吨） | 现货380CST（新加坡）（美元/吨） | fu2201（元/吨） | lu2201（元/吨） | Lu-Fu价差 |
2021/11/12 | 430 | 407 | 2857 | 3802 | 945 |
