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原油：国际原油大幅下跌后再度大涨。本周OPEC将再度举行月度会议，供给端可能再次面临一定的不确定性，在高油价下是否放松减产是市场的一大变量。当前油价处于高位，国际社会对此非常关注，此前曾暂缓的伊核协议的正式会谈将在11月底之前举行，据市场消息目前伊核协议进展较为顺利，欧盟与伊朗达成协议意向较强。美国能源信息署公布，截至10月22日当周，原油库存增加426.8万桶，远高于分析师预估200万桶。操作思路以震荡观望为主，注意止盈止损。
燃料油：新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至11月2日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存攀升51.9万桶，至8周高位2231.9万桶。美国港口堵港事件导致航运指数持续下降，各类型船舶运费走弱，波罗的海干散货运价指数下滑。近期成品油价格持续回落，带动低硫燃料油价格走弱。新加坡地区库存小幅上升，ARA地区库存下降，地区间库存有所分化。操作思路以震荡观望操作为主，注意止盈止损。
1、 美国独立公司Pioneer Natural Resources预计，未来几年原油市场仍将吃紧，油价可能达到100美元/桶，公司目前没有采取任何增量对冲的计划。
2、 壳牌表示，计划在2025年初停止其位于德国西部的17.4万桶/天Wesseling炼厂。
3、 中海油对乌干达翠鸟原油项目做出了最终投资决定，准备在未来几个月向乌干达公司提供4.6亿美元的合同。
4、 日本丸红决定将旗下子公司丸红石油天然气(Moguk)出售给以北海为重点的石油和天然气公司Ithaca Energy。
5、 包括美国、加拿大和英国在内的20多个国家和机构已承诺，将在2022年底前结束对海外煤炭、石油和天然气项目的公共融资，但问题在于细节。
6、 韩国能源部11月4日表示，韩国已将国内用于制氢的天然气价格下调25%，以帮助降低制氢成本，以促进氢消费和液化天然气需求。
7、 10月31日，德州Freeport LNG一处设施发生了一起未指明的事故，11月4日，出口终端的原料气需求与供应中断前的水平相比下降了近10亿立方英尺/天。
品种 | 基本面分析 |
市场行情 | 尽管OPEC+决定维持原产量计划不变，然而担心美国页岩油生产者会增加原油产量，国际油价上涨后继续明显收低。12月WTI跌2.05报78.81美元/桶，跌幅2.5%，1月布伦特跌1.45报80.54美元/桶，跌幅1.8%。 |
原油 | 原油期货价格周四收低，并自10月初以来首次收在每桶80美元下方，盘中油价在涨跌之间摇摆不定。纽约商品交易所12月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格下跌2.05美元，跌幅2.5%，收于每桶78.81美元。按近月合约价格计算，周四WTI期货创10月7日以来的最低收盘价。美国至10月29日当周EIA原油库存增加329万桶，预期增加222.5万桶，前值增加426.8万桶。上周美国国内原油产量增加20万桶至1150万桶/日。多家机构继续看涨原油，认为供需缺口仍存，短期内油价仍有挑战高位的可能，近期看，市场等待11月4日OPEC+会议结果，油价区间震荡为主。石油输出国组织(OPEC)、俄罗斯及其盟友组成的OPEC将于11月4日举行会议，分析人士预计产油国将坚持每月增加40万桶/日供应量的计划，直到2022年4月。两位消息人士称，预期2021年石油需求增长570万桶/日，较OPEC最新月度报告中的预估低12万桶/日。EIA月度短期能源展望报告：预计2022年WTI原油和布伦特原油价格分别为68.24美元/桶和71.91美元/桶，此前预期分别为62.37美元/桶和66.04美元/桶；预计2022年天然气价格为4.16美元/千立方英尺，此前预期为3.60美元/千立方英尺。亚洲重现疫情、以及俄罗斯创纪录的死亡病例数和防疫封锁的威胁，再加上西欧病例数不断攀升，给油价多周以来的反弹走势踩下了刹车。 |
燃料油 | 隆众资讯11月4日报道:低硫燃料油市场供需基本面缩紧，高硫燃料油市场表现相对疲弱的情况下，低硫燃料油与高硫燃料油之间的价差扩大至2020年2月以来最高水平。尽管原油价格上涨，但近月低硫燃料油对原油裂解价差继续攀升，炼油厂纷纷加大价值更高的汽油和柴油等产品的生产力度，导致燃料油产量下降。全球范围来看，航运市场旺季即将到来，航运需求仍将保持相对高位。发电方面，现货贴水的走弱在很大程度上说明了高硫采购正在减少，而伴随气温转冷，日韩电厂对低硫燃料油的采购明显增长，后期气转油的需求将进一步拉动燃料油消费。伊核协议日程明确，取得一定进展，且OEPC+继续增产，增加高硫供应，此外，10月下旬科威特炼厂火灾导致该国成品油加工受到影响，不得不对燃料油进行出口，亚太地区高硫供应更为宽松。进入11月份，全球炼油商或增加燃料油加氢裂化提高汽油和航空燃油收率，进一步限制苏伊士以东地区燃料油供应；苏丹地区原油供应中断使得复查伊拉地区炼厂燃料油产量存下降预期；科威特KPC炼厂计划和非计划的维修影响27万桶/天的原油加工，产量下降或影响后期新加坡的套利流量。中东及南亚地区燃油发电基本结束，同时BDI船运指数自高位回落显示船燃需求降温；但另一方面，日本和韩国地区炼厂维护使得燃料油产量下降，后期或增加新加坡燃料油进口弥补供应缺口。 |
日期 | 现货380CST（舟山）（美元/吨） | 现货380CST（新加坡）（美元/吨） | fu2201（元/吨） | lu2201（元/吨） | Lu-Fu价差 |
2021/11/4 | 430 | 407 | 2810 | 3702 | 892 |
