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原油：国际原油震荡上涨。此前飓风影响逐步消退，上周产量数据开始恢复，美国原油日产量大增50万桶，至1060万桶/日。日前OPEC月报认为今年和明年对原油的需求会更加强劲，将2022年的石油需求预测上调98万桶/日至1008万桶/日，IEA最新月报预计2021年全球石油需求将增加520万桶/日。近期飓风接连影响墨西哥湾，对原油的生产和炼厂的作业造成了巨大影响，也是近期原油库存下降的主要原因。操作思路以震荡偏空操作为主，注意止盈止损。
燃料油：燃料油小幅上涨。新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至9月22日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存增加15.6万桶，至两周高位2145.7万桶。随着液化天然气价格不断上涨，发电端高硫燃油替代液化天然气的需求大幅抬升。近期新加坡380月差走弱，但天然气价格仍然上涨。新加坡纸货价差呈现明显的近强远弱特征，现实需求偏强，目前发电旺季仍处于尾声阶段，巴基斯坦、科威特从富查伊拉的采购还在延续。操作思路以震荡偏空操作为主，注意止盈止损。
1、由于荷兰TTF和英国NBP天然气价格创历史新高，一系列欧洲化肥生产已停产，不过英国政府采取了短期财政支持措施，CF Industries在英国的两家化肥厂中的一家恢复生产。
2、Cheniere位于路易斯安那州的Sabine Pass液化设施的原料气交付量达到5月份以来的最高水平，此前该终端被批准开始向其第六列线输送原料气。一旦全面运营，Cheniere两个终端的9条LNG出口装置产能为4500万吨/年。
3、尼日利亚Forcados 石油码头的装货作业现已全面恢复，此前原油出口因泄漏中断了三周多。根据新的装货计划，11月Forcados 7批货物的平均日出口量预计在21.1万桶左右。
4、在委内瑞拉政府和美国支持的反对派准备于本周末在墨西哥重启脆弱的政治谈判之际，美国独立石油公司对委内瑞拉的100亿美元未偿索赔，是目前几起正在变化的幕后索赔中最重要的一笔。康菲石油是委内瑞拉最大的单一债权人。
5、中国国家支持的工业集团中国氢能联盟公布了一项倡议，呼吁到2030年建设100GW的可再生氢产能，此前中国只有4%的产出被认为是“绿色”的。
6、Trafigura首席经济学家Saad Rahim表示，尽管短期内新冠疫情的不利影响可能会进入北半球冬季，但该公司仍维持其对油价明年晚些时候可能达到100美元/桶的预测。
品种 | 基本面分析 |
市场行情 | 美国海湾地区油气生产恢复缓慢，美国原油库存连续第七周下降，国际油价连续第三天上涨，布伦特原油期货涨至近三年来最高。11月WTI73.3美元涨1.07美元涨幅1.5%,11月布伦特77.25美元涨1.06美元涨幅1.4%。 |
原油 | 在全球需求复苏以及通货膨胀背景下，今年国际油价大幅上行，国内进口配额严格执行且发放量减少，国内炼厂逐渐将目光转移至更为便宜的囤积库存。在油价偏低情况下，我国总体保持增库状态。从今年4月开始，国内库存连续下降，这是国内开始去库的标志，也是内盘油价相对走强的原因之一。需要注意的是，海关总署近期公布的8月中国原油进口量环比明显上升，国内连续4个月的去库终结。美国9月17日当周EIA原油库存意外下降348.1万桶，而分析师预期为减少245万桶，此前一周为下降642.2万桶。这是EIA原油库存连续第七周下降。9月17日当周库欣地区的原油库存减少147.6万桶，减幅大于此前一周的110.3万桶。美国9月17日当周EIA汽油库存增加347.4万桶，预期为减少147.2万桶，此前一周为减少185.7万桶。中国海关总署周一的数据显示，8月中国自沙特的原油进口较上年同期猛增53%，达到806万吨，或196万桶/日。相比之下，去年7月为158万桶/日，8月为124万桶/日。中国8月从俄罗斯进口原油653万吨，或159万桶/日，基本持平于7月的156万桶/日。 |
燃料油 | 高硫方面，沙特以及科威特仍在采购9月初的高硫燃料油，短期需求尚可，但后期来看，发电旺季临近尾声，高硫需求存在转弱风险，富查伊拉库存近期也有所反弹。低硫方面，韩国SK以及现代石油9-10月将逐步开始检修，供应有所收紧。短期来看，燃料油尤其是高硫燃料油需求依然呈现旺盛局面，中长期来看，随着能源品供给端产量逐月增加，中长期供给压力持续存在，随着飓风影响产能逐步恢复，预计近月端供给压力边际增加，使得近月端价格可能呈现一定幅度回落路透数据显示，截至9月13日当周，富查伊拉燃料油库存741.7万桶，环比减少129.2万桶。新加坡库存方面，ESG公布数据显示，截至9月15日当周，新加坡燃料油库存减少284.7万桶至2130.1万桶。后期来看，俄罗斯、欧洲以及中东地区燃料油发货量增加，新加坡燃料油进口或环比上升，但BDI指数走强显示近期船燃需求强劲，同时中东和东亚部分国家对于燃料油替代天然气的需求上升可能进一步刺激新加坡燃料油出口，新加坡燃料油库存有望延续去库。 |
