PTA暴跌，新低概率大
作者： dotomh | 发布时间：2019-07-24 | 浏览： 14743次
PTA连续两天跌停，主要华泰、天风场外期权爆仓，场外期权开始大量期货套保。高额的加工利润以及下游需求的低迷，PTA下跌其实符合逻辑，只是下跌的速度和时间让市场参与者出乎意料。基差600元附近，小幅扩大，仓单数量在24万吨附近。PTA加工利润压缩至1000元附近；跟踪的五大聚酯产品，其中4类已经处于亏损。再看与利润息息相关的开工，目前PTA开工在89，福海创450万吨本周应该开工，这么高的利润，预期PTA开工维持高位，9月有新产能计划投产，分别是新风鸣220万吨和恒力大连250万吨。聚酯产销平淡，转亏，开工下滑概率大。再看成本PX，价格在840美金附近，7-9月密集的投产，7月中化中弘60万吨，8-9月海南炼化100万吨，7月恒逸150万吨，辽阳石化23万吨扩产，9-10月浙江石化400万吨。如果如期下来，PX下滑拖累PTA重心下移。PX工厂保价出现在300美元以下。盘面技术偏空，结合以上分析看，PTA有继续下跌的动力，新低的概率存在。做空最大的绊脚石，期货贴水，现货挺价。
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