PTA早报2015-8-10
作者： dotomh | 发布时间：2015-08-10 | 浏览： 12452次
周五晚间美国劳工部公布数据显示，美国7月非农就业人口增加21.5万人，虽然小幅不及华尔街经济学家们预期的22.5万人，但仍连续第三个月维持在20万人之上的高位，与7月强劲的汽车销售数据以及服务业数据共同表明，美国经济持续改善，这也为9月加息打开了大门。美国油井数量持续攀升，油价跌至数月新低。夏季驾驶高峰期结束，炼厂开始进行例行的设备维护，需求萎缩加剧市场忧虑情绪，结合半年报原油开采成本分析，油价在40美元附近或将受到支撑。
国内化工品跌幅远小幅国际油价，走势有背离迹象。上周恒力公布检修两套装置后，中石化系下的几套装置也降低开工，PTA期价抗跌明显，上周主力合约换至1月，期价在4674元附近震荡。交易所仓单数量在55万吨左右。
本周前期PTA价格的抗跌性较好，截止目前华东PTA市场商谈维持在4500元及偏内。本周亚洲PX市场价格震荡下行为主。周初市场价格尚维持在850美元附近，受到ACP部分达成影响，周二开始市场价格下福下滑，随着国际油价的继续下跌，使得PX市场价格承压，截至目前，亚洲PX商谈在822美元/吨CFR台湾，折合PTA成本在4700元附近。进入8月，中金石化160万吨出产品，PX开工有望提高，供应有望增加，PX与油价的联动性有望变得敏感。
由于PTA工厂长期亏损，因此开工率回升有限，7月月均开工在66%附近，聚酯工厂月均开工在74%附近，根据供需平衡表可见，PTA/聚酯当月供需平衡。进入8月，PTA工厂检修计划较多，不过翔鹭石化450万吨有望重启，因此预估8月PTA开工有望回升，而回升幅度不可期望过高，预估在62%附近；7月聚酯工厂亏损幅度缩小，且旺季逐渐走近，因此预期聚酯开工下滑将得到限制，预估聚酯开工在74%附近，综上，预估8月PTA供应量242万吨，PTA需求量247万吨，当月PTA短缺5万吨，PTA以去库存为主。
综上，油价下跌，成本支撑延续弱化，且9月合约面临仓单集中注销，以上因素均利空PTA期价。但PTA当月供求紧平衡，以去库存为主，且PTA价格处于10年大周期的低位，PTA大面积亏损引发的停车检修消息经常中断下跌走势。因此，震荡对待，趋势行情无，操作难度大，操作空间不大，多空均可以20日均线为防守，盈利部分及时兑现。
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