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希腊问题，伊朗核谈判达成协议，中国股市下跌，7月宏观金融风险加剧；原油供应不减，库存再次增长，美国钻井平台数也未持续减少，受宏观面和基本面因素影响，油价承压下跌，7月全月跌幅接近14%。结合半年报原油开采成本分析，油价在40美元附近或将受到支撑。
国内化工品跌幅远远小于油价。7月初希腊问题和国内股市下跌加剧金融恐慌，从而导致PTA连续3天跌停，9月合约探至4352元/吨，1月合约探至4466元/吨，随着希腊问题的暂告段落及中国救市，商品恐慌气氛得到一定遏制，PTA期价震荡为主，合约间强弱转化无规律，期现价差缩小，目前9月合约价格在4570元/吨，1月合约价格在4686元/吨。交易所仓单数量流出较快，目前仓单数量为12万张，折货约60万吨。
由于PTA工厂长期亏损，因此开工率回升有限，7月月均开工在66%附近，聚酯工厂月均开工在74%附近，根据供需平衡表可见，PTA/聚酯当月供需平衡。进入8月，PTA工厂检修计划较多，不过翔鹭石化450万吨有望重启，因此预估8月PTA开工有望回升，而回升幅度不可期望过高，预估在68%附近；7月聚酯工厂亏损幅度缩小，且旺季逐渐走近，因此预期聚酯开工下滑将得到限制，预估聚酯开工在74%附近，综上，预估8月PTA供应量265万吨，PTA需求量247万吨，当月PTA过剩18万吨。
PX生产利润不佳，MX转向调油，因此对油价下跌变的迟钝，7月PX开工在64%低位徘徊。进入8月，中金石化160万吨出产品，PX开工有望提高，供应有望增加，PX与油价的联动性有望变得敏感。
综上，油价下跌，预估8月PTA供应由偏紧向宽松转变，PX成本支撑也有弱化的趋势，且9月合约面临仓单集中注销，以上因素均利空PTA期价。但由于PTA价格处于10年大周期的低位，而且PTA大面积亏损难免令市场记挂“联盟限产”的桥段。因此，9、1合约均以20日均线为防守短空参与，不建议杀跌，盈利部分及时兑现。