7月20日夜盘,动力煤主力合约窄幅震荡,期价重心小幅上升,焦煤主力合约窄幅震荡,期价重心小幅上升。7月13日至7月19日,环渤海煤炭库存量由上周的1849.2吨增加至1873.1万吨,环比增加23.9万吨,增幅达1.3%。截止7月19日,下游六大电厂库存量小幅增加,日耗煤量平稳。基本面,动力煤和焦煤需求仍面临较大压力,但国内第二季度GDP数据好于预期有助于稳定市场悲观情绪,后期仍需关注国内经济数据进展。技术面,动力煤和焦煤主力合约期价下跌企稳,短期分别关注前期低点398元/吨和650元/吨压力。目前,基本面处于调整过程之中,期价弱势运行的概率较大,但从风险收益比角度分析继续杀跌不适宜,而反向做多尚缺乏助推动力。操作上,关注技术反弹,多单轻仓持有。