【国际宏观基本面信息】
1 美国政府计划对至少500亿美元的中国进口商品征收25%的关税。现代铁路,新能源汽车和高科技等1300个产品类别将受到关税影响。美国政府将在15天内公布商品清单。特朗普表示,这只是许多措施中的第一步。此外,美国将针对对华技术转移和中资收购美国公司施加限制。
2 美国国会众议院256-167票批准1.3万亿美元综合性政府开支议案,若获得参议院批准和特朗普签字,将意味着联邦政府到本财年末(9月底)都不会关门。参议院必须在周五午夜之前通过立法,不然,美国政府将陷入年内第三次停摆。
3 3月8日,美国总统特朗普签署公告,认定进口钢铁和铝产品威胁美国国家安全,决定于3月23日起,对进口钢铁和铝产品全面征税(即232措施),税率分别为25%和10%。
4 日本通胀持续上升,2月全国CPI同比增长1.5%,与预期持平,但仍与2%的通胀目标有距离。
5 英国央行维持基准利率0.5%不变,英镑兑美元短线拉升,触及1.4220,创下7周新高。
6 欧元区PMI数据出炉,3月欧元区私营部门经济增速降至14个月来的最低水平。德国3月制造业PMI初值58.4,创8个月来新低;法国3月制造业PMI初值53.6,为12月来最低。
【国内宏观基本面信息】
1 中方表示,“美方执意推进301调查并公布所谓裁定,这是典型的单边贸易保护主义做法。中方对此强烈不满、坚决反对……中方不希望打贸易战,但绝不惧怕贸易战,有信心、有能力应对任何挑战。”
2 3月23日,商务部发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见,拟对自美进口部分产品加征关税,以平衡因美国对进口钢铁和铝产品加征关税给中方利益造成的损失
3 美联储加息后中国央行再次小幅跟进,上调公开市场操作及常备借贷便利(SLF)利率5个基点;SLF利率方面,隔夜、七天和一个月分别升至3.40%、3.55%和3.90%。
【当日重要公布数据】
07:30 日本2月全国消费者物价指数年率预期1.5% 前值1.5% 公布1.4%
07:30 日本2月全国核心消费者物价指数年率 预期1.0% 前值1.0% 公布0.9%
20:30 美国2月耐用品订单月率 预期1.7% 前值-3.6%
20:30 美国2月耐用品订单月率(除运输外)预期0.5% 前值-0.3%
22:00 美国2月新屋销售月率 预期4.6% 前值-7.8%
22:00 美国2月新屋销售 预期62.0万 前值59.3万户
【证券指数期现货思路】
22日指数开盘走高,随后市场在一定程度上受到央行上调公开市场操作利率的影响,开始回落,午后沪指延续低位震荡,创业板则冲高回落,截至收盘,沪指收报3263.48点,跌0.53%,成交额1845亿。深成指收报10877.25点,跌0.94%,成交额2393亿。创业板收报1817.23点,跌0.69%,成交额772亿。
市场上,国企改革概念表现抢眼,国投中鲁、国电南自等多只个股涨停,次新股则表现较为疲软,逾10股跌超9%,而白马股的回调亦拖累指数回落。保险板块则延续低迷的表现,领跌市场,其中新华保险两个交易日累跌超9%,银行股无一上涨;券商股中,中信证券上涨1.41%,多数回落。此外,酿酒、钢铁、电信及贵金属跌幅居前。软件、电子、石油、百货板块则领涨市场。
外围,更为复杂,美国正试图通过贸易政策干预中国国内产业政策,以减少中国高新技术产业发展的政策支持;美国以知识产权保护为由,限制对中国高新技术产品出口及外商直接投资技术转让等,以阻断中国干中学通道;美国通过关闭中国高新技术产品输美市场进而抑制中国相关高新技术行业发展。从美国对华经贸利益诉求看:服务业市场对美开放, 尤其是金融服务、影像服务、新兴服务市场如信息技术领域开放;农产品市场对美开放,减少中国对美农产品进口限制等;主动去过剩产能,包括钢铁、铝等传统行业及《中国制造业2025》提及的新兴行业。
这样,贸易战的开始可能对相关行业产生影响,属于不利因素,今天相应版块是否有国家性质的扶持和对冲值得观察。总的来看,多头能量有进一步弱化的迹象,外围基本面不足,以防御性操作为主
【国债期现货思路】
22日,央行跟随式对公开市场操作加息,但幅度低于预期。债市再度走强。
资金面上,央行周四进行100亿7天逆回购操作,中标利率2.55%,较上次上调5bp;当日1600亿逆回购到期,净回笼1500亿。央行公开市场仅象征性地进行了100亿7天期逆回购,利率上调5个基点的幅度也符合预期,尽管单日净回笼规模较大,但面对如此宽松的资金面几无影响。流动性依旧充裕,隔夜资金较为泛滥,但跨月品种14天期利率上行幅度较昨日加大。
外围。美联储加息落地,上调联邦基金目标利率25BP,至1.5%-1.75%水平,如市场预期。鲍威尔的首秀“鹰鸽结合”,对于美国未来经济前景的预期偏鹰,但其表现和措辞却不如市场预期的“鹰”。我国央行OMO利率跟随上调5BP,在市场预期之中,甚至低于此前多家机构预期的10BP,债市再度走强,国债期货全线明显收红,但国内政策尚待观察,国债方向政策因素极其重要,未明朗前谨慎操作。