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【国际宏观基本面信息】
1 美国国会就1.1万亿美元支出法案达成临时协议，以维持政府运行至9月30日。
美国一季度实际GDP年化季环比初值增0.7%，创3年新低，预期增1%，前值增2.1%；一季度GDP平减指数初值增2.3%，预期增2%，前值增2.1%。
2 美国总统特朗普签署两项贸易行政令，决定成立白宫贸易和制造业政策办公室，并对美国现有全部贸易协定进行全面审议。该办公室的任务是维护美国工人和国内制造商的利益，并就促进经济增长、减少贸易逆差、增强美国制造业和国防工业基础向总统提供政策建议。
3 欧盟27国就英国退欧立场达成一致，对于双方的“分手费”，卢森堡总理巴特尔透露，金额大约在400亿至600亿欧元之间。
4 巴克莱资本(Barclays Capital)预期联邦公开市场委员会(FOMC)将在本周三利率会议上按兵不动，今年另外两次加息将分别在6月和9月，预期在年底(12月)削减资产负债表。
【国内宏观基本面信息】
1 有市场传闻称“某大型国有商业银行于近日大举赎回委外近千亿元”，多位业内人士均表示，目前虽有委外资金赎回迹象，但绝没有达到“赎回潮”的地步。对于所谓的“赎回潮”，市场还需理智对待。
2 央行研究局局长徐忠：需要高度警惕杠杆率水平在短期内的快速攀升；如果考虑城投债、各种其他隐性负债，以及融资平台以国企身份继续借款举债等问题，政府负债则极有可能超出了60%的政府债务警戒线。
3 中国4月官方制造业PMI为51.2，较上月近五年高点略微回落，但仍连续9个月在荣枯线上方，预期51.6，前值51.8。中国4月非制造业PMI为54，前值55.1，非制造业延续扩张态势，增速有所放缓。
4 新华社发文称，中央把金融安全的重要性提高到治国理政的新高度，足见当前防范金融风险的重要性和紧迫性。各种金融乱象到了必须出重拳治理的时候，中央已就维护国家金融安全提出6项任务，接下来就要看金融监管部门和市场主体的具体行动了。
【当日重要公布数据】
美联储开始举行为期两天的利率会议(5月2日―5月3日)
09:45 中国4月财新制造业采购经理人指数 前值51.2 预期51.3
16:00 欧元区4月制造业采购经理人指数终值 前值56.8 预期56.8
17:00 欧元区3月失业率 前值9.5% 预期9.4%
【证券指数期现货思路】
29日指数微幅低开，在早盘的全部时间里位于上周四收盘点位下方进行窄幅整理，午后指数开启震荡上行走势并在尾盘翻红，与上一交易日相比，沪深两市成交额显著萎缩，全日合计成交仅4164.82亿元，截至收盘，最终上证综指报收3154.66点，全日微幅上涨0.08%。深指涨幅0.05%，报收10234.65点；创业板指涨幅0.42%，报收1850.73点；沪深300报收3439.75，跌幅0.20%；上证50报收2347.04，跌幅0.20%；中证500报收6211.86，涨幅0.32%。
对于前20大席位多空持仓来说，IF合约多头增加。
从上周五日资金流入排行榜前五名来看，上周较为积极的是银行板块，对大盘止跌企稳起到了非常重要的作用。不过需要注意的是，银行板块虽然可以稳住大盘，但由于其上涨速度一旦较慢，对于激发市场中多方人气的全面回升作用相对有限，所以大盘快速反转的可能性较小，后期行情中领涨热点的形成还尚需一段时间。地产、基建、钢铁等一些板块出现在资金流出榜前列的次数较多，说明随着国家对地产行业调控力度的大幅加强，这些板块正在受到资金的规避。
目前金融监管的枷锁并未出现松动迹象，相反，监管层频繁强调的去杠杆行动正在持续推进，而这一行为很可能将延缓大盘的恢复过程，再加上流动性的收紧，短时间内市场的主基调恐怕仍将维持箱体震荡。
【国债期现货思路】
29日国债期货低开低走，全天大幅收跌。五年期主力合约TF1706开盘价98.385，最高98.415，最低98.240，最终收于98.305，涨跌幅-0.15%，成交量6643手，持仓量21561手；十年期主力合约T1706开盘96.045，最高96.105，最低95.795，最终收于95.910，涨跌幅-0.22%。成交量4.28万手，持仓量53864手。
货币市场利率多数上行。银行间质押式回购1天期品种报2.8849%，涨2.52个基点，7天期报3.1818%，涨14.99个基点，14天期报4.2529%，涨37.98个基点，1个月期报4.3658，涨9.44个基点。银行间同业拆借1天期品种报2.9036%，涨7.86个基点，7天期报3.2990%，跌21.22个基点，14天期报4.5000，涨89.34个基点，1个月期报4.3291，涨18.34个基点。
现券市场各期限国债收益率涨跌互现。其中，五年期国债收益率上行0.74BP收于3.3417。十年期国债收益率上行1.74BP收于3.4668。上证国债指数收于160.61.涨跌幅0.00%。中证国债收于167.77，涨跌幅0.00%。
资金面方面，央行公开市场周五进行800亿元逆回购操作，当周净投放700亿元。央行维持小幅净投放，但银行间市场资金面进一步收紧，大行融出稀少。银行等机构面临月末指标考核，且5月依然面临大额缴税，大行资金融出非常谨慎。“五一”假期后资金面料会较近期有所改善，但鉴于金融去杠杆和央行中性的政策姿态，预计改善幅度亦有限。
中国4月官方制造业PMI51.2，预期51.7，前值51.8。中国4月官方非制造业PMI54，前值55.2。4月官方PMI超预期回落至51.2。主要分项指标中，需求、生产、价格均回落，原材料库存持平于上月。主要原因在于，企业主动补库存阶段接近尾声，地产销量下滑，国内需求收缩。企业库存处于高位，出现供大于求的局面，价格高位回落，企业盈利收窄，生产动能减弱。
从基本面上看，短期经济仍较为平稳，但动能有所减弱，通胀也难以大幅回升，基本面对国债有支撑。但短期对债市的影响最强烈的是监管政策，一行三会不断出台监管文件，需防范监管细则落地带来的冲击。近期，政治局会议强调维护金融安全的重要性、推进监管中的底线思维以及统筹监管重要性。这或许意味着在十九大前，去杠杆防风险仍将是政策主导，在一行三会统筹监管之下，监管对市场的冲击将缓慢释放。因此，我们认为虽然基本面在起变化，对国债也有支撑，但也面临监管上长期的风险，国债或将继续调整。
