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【国际宏观基本面信息】
1 英国首相特里莎·梅赢得英国议会投票，将于6月8日提前举行大选。
2 IMF：美国总统特朗普计划实施的减税和放松金融监管举措可能会引发新一轮的金融冒险行为，这类冒险行为曾导致2008年的金融危机；税改带动的现金流动可能主要流向承担大量金融风险的行业；过去数十年，金融系统断断续续的严重动荡局面，都与这种风险有关。
3 欧洲央行执委科尔表示，欧洲央行已看到货币政策正常化的可能，但现在撤回刺激措施可能会令所取得的改善流失；仍需证明通胀回到2%的状态是可持续的；当前经济风险大体均衡。科尔称，今日并未讨论资产负债表相关问题；对于欧元区的未来丝毫不感到担心。
欧洲央行执委普雷特称，欧元区经济复苏获得动能；预计短期内经济会有上行风险，长期来看经济面临的风险偏向下行；货币政策非常的宽松；收紧货币政策的时机尚未到来。
【国内宏观基本面信息】
1 国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，决定推出进一步减税措施，增值税税率由四档减至17%、11%与6%三档，预计全年将再减轻各类市场主体税负3800多亿元人民币，持续推动实体经济降成本增后劲。
2 国务院发布《关于做好当前和今后一段时期就业创业工作的意见》。意见称，稳增长的主要目的是保就业，要创新宏观调控方式，把稳定和扩大就业作为区间调控的下限；若城镇新增就业大幅下滑、失业率大幅攀升，要加大财政政策和货币政策调整实施力度，促进经济企稳向好，确保就业稳定。
3 中国建设银行官方公众号“建行金融市场业务”发文称，18日召开的深改小组第34次会议专题讨论金融监管，结合此前关于金融监管机构改革的吹风，新金融监管体制的基本原则和方向层面已达成共识，表明以金融监管为重要内容的第五次金融工作会议的召开也在临近。
4 银行业风险容忍度降低，监管机构已入驻部分银行现场检查。金融时报报道称，一位地方金融监管人士称，不只是银监会，事实上“一行三会”都在全面加强监管，这是金融业今年的主旋律。一位商业银行分行行长坦言，风险容忍度降低了，业务将会越来越难做。监管机构已经入驻部分银行开始进行现场检查，部分银行已经做出相应的业务调整。
5 外媒称，中国央行适当放松跨境资金流动性管理，跨境收付1：1的限制不再严格执行。消息人士指出，这一规定是上周起取消的，对跨境人民币支付不再严格管理，取消了限额，但还是会进行管控，由严格管理转为软性管理。
【当日重要公布数据】
20:30 美国4月费城联储制造业指数 前值32.8 预期25.8
美国上周续请失业金人数 前值202.8万 预期202.4万
美国上周初请失业金人数 前值23.4万 预期24.0万
【证券指数期现货思路】
19日，指数于早盘大幅低开，并在随后的时间里震荡走低，午后在护盘资金的操持下开始企稳回升，与上一交易日相比，沪深两市成交额小幅扩大，全日合计成交4935.74亿元，截至收盘，上证综指报收3170.69点，全日大幅下跌0.81%。深指跌幅0.61%，报收10348.41点；创业板指跌幅0.15%，报收1845.38点；沪深300报收3445.88，跌幅0.49%；上证50报收2325.04，跌幅0.53%；中证500报收6350.65，跌幅1.05%。
股指期货方面，三大合约受大盘下跌的影响继续以看空为主。对于前20大席位多空持仓来说，IH合约多头增加。
沪深两市资金双双流出，两市合计流出资金近180亿。从板块资金动向数据来看，资金流入上，家用电器板块以6.88亿的资金流入额名列榜首；其次是公共事业板块，金属制品板块、化学纤维板块、白酒板块的资金流入额也都相对较多，资金流出方面银行板块引领做空，资金流出14.84亿；随后是混业房地产板块，普通有色板块、钢铁冶炼板块、专用设备板块也都流出，银行、地产、钢铁、有色等权重板块的集体做空，令大盘不堪重负，市场中的多方人气也随之进一步下降，市场下跌个股的数量接近2000支。结合各方面因素，我们认为造成本轮大盘回调的重要因素主要有：
（1）受监管层出手调停，雄安新区首轮的炒作已基本告一段落，一方面获利颇丰的短线操作资金加速涌出，给大盘带来较大抛压；另一方面曾一度占据两市成交量五分之一的新区概念股遭特停被主力资金抛弃后，刚刚创下新高的市场量能再度跌落至4000-5000亿元的低量级，制约了大盘的上行动力；
（2）监管风暴来袭，遭遇严查的高送转概念股惨遭杀跌，而作为高送转占比较高的板块之一，次新股受其波及出现二次调整，新老热点一齐遭遇打压导致市场赚钱效应涣散，资金连续多日呈净流出状态；
（3）近期央行收紧，市场流动性较差，资金面临近月底承压明显，对大盘形成了反压。
以现货沪指为例，3200点作为数月内从未破位的重要关口，首次失守对市场信心打击较大，大幅低开与震荡走低都是市场恐慌性情绪蔓延的结果。不过，午后市场已有抄底资金涌入的明显痕迹。
总体看来，连续四天的下跌让市场投机看多的资金逐渐归于理性，同时配合银监会的监管措施的加剧，市场资金短期内会处于离场观望的态势，并寻求在后期适当低位低吸回场。所以对于后期的走势，大盘继续大幅度下挫的概率降低。
【国债期现货思路】
19日国债期货高开低走，小幅收高。五年期主力合约TF1706开盘价98.630，最高98.770，最低98.570，最终收于98.670，涨跌幅0.08%，成交量8151手，持仓量19596手；十年期主力合约T1706开盘96.270，最高96.370，最低96.070，最终收于96.275，涨跌幅0.12%。成交量4.52万手，持仓量52945手。
货币市场利率多数上行。银行间质押式回购1天期品种报2.6380%，涨12.51个基点，7天期报2.8327%，跌9.19个基点，14天期报3.4540%，跌20.02个基点，1个月期报3.9900%，涨16.63个基点。银行间同业拆借1天期品种报2.5973%，涨9.92个基点，7天期报3.1796%，涨6.20个基点，14天期报3.3986，涨4.23个基点，1个月期报4.0167%，跌12.15个基点。
现券市场各期限国债收益率多数上涨。其中，五年期国债收益率上行1.01BP收于3.2709。十年期国债收益率上行0.01BP收于3.4065。上证国债指数收于160.51.涨跌幅-0.01%。中证国债收于168.32，涨跌幅-0.00%。
资金面方面，央行周三又进行了800亿元人民币的逆回购操作，单日净投放600亿。尽管央行公开市场小幅净投放，但周三资金面进一步吃紧，银行间回购利率多数上行。我们之前提示过，受例行缴税因素和MLF到期扰动，流动性将再度趋紧。在流动性趋紧过程中，央行并未大量投放流动性，显示了去杠杆的坚定决心，后续流动性仍难有明显改善。
近期银行监管文件相继落地，加强监管是大势所趋，委外面临大量赎回的压力，或将对现券造成较大的影响。而在央行稳健中性操作下资金面维持紧平衡，随着二季度现券供给压力加大，叠加信用风险等因素的推波助澜，现券后市不大乐观。虽说大多数情况下都是国债期货引领现券的走势，但在资金面趋紧的情况下，国债期货本身走势难以向上突破，反而可能受现券影响而再度下行。
