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2014年钢材年报

作者: dotogt | 发布时间:2013-12-20 | 浏览: 42970次

我们的观点:

 

2014年,粗钢产量将跨8亿吨大关。受行业收益水平持续低迷和国内削减产能相关政策影响,钢铁产能净增长的态势将得到抑制,产能利用率有望小幅提高。

2014年,出口仍是亮点,折合粗钢为7282万吨,增速达10.4%,国内需求总体增长,表观消费量达7.45亿吨左右,然而增速从2013年的7.4%,大幅回落到3.2%。供需矛盾仍难扭转。

展望2014年螺纹钢期货价格走势总体弱势运行特征明显,结构性的机会或难再现,应积极关注小周期(如去库存周期、补库存周期)变化和国内外宏观经济事件冲击所带来的投资机会,预估全年螺纹钢主力合约价格波动区间在3400-3900。

 

 

目 录 

 

第一部分   2013年行情回顾

 

第二部分   2014年行情展望与主要依据

 

第三部分   影响钢材价格因素分析 

 

(一) 供求格局分析---供需矛盾现缓和,但实现扭转仍

1、2014年国内钢铁产能持续净增长的态势将得到抑制

1.1靠“加杠杆”来维持行业收益水平的老路已难行

1.2、政府对钢铁行业去产能调控力度空前,越调越多的怪圈必将打破

2、2014年钢材需求继续增长,但增速下降偏快

2.1、国内下游需求再难见惊喜

2.2出口仍是亮点

2.3、需求增速下降偏快

3、对2014年钢材产供需总体形势的预测

 

(二)成本因素分析---铁矿石价格对成本支撑偏强

1、进口矿寡头垄断定价,供给拐点已现,但价格显著下跌仍难

2、粗算螺纹钢完全成本

 

(三)相关政策因素分析---外围退QE”,国内 “调结构”

1、QE退出临近,对钢价走势冲击较大

2、“环保风暴”将促进供需矛盾缓和,但完全扭转尚需时日

3、“调结构”的背景下,房地产调控难言放松

4、中央经济工作会议及“两会”对经济发展的总体定调,将决定宏观经济走向

 

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