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上周美棉脱离窄幅震荡区间，24日大幅下跌，主力12月合约跌幅超过2美分，25日延续跌势，12月合约最低至64.53美分。创2009年10月份以来低值，并分别低于十年均值74.38美分/磅和20年均值69.2美分/磅。下跌主要原因是，中国直补政策即将出台和预期8月继续上调美棉产量和印度棉产量。预计美棉下一个关口是60美分/磅附近。
上周郑棉1月合约最高反弹至14600附近，周三、周四快速回落，目前期价在14370元/吨。周三北京相关棉花会议传出内地确定直补2000元/吨，严控进口棉花，此消息利空，郑棉应声下跌，外棉也就此向下选择放下，内外棉联动，双双走跌。在2014年中国推出收储，全球棉花突发增加600万吨供应量，在消费低迷的情况下，供需面利空不变。而近期8月底本轮抛储结束，目前尚未见到抛储成交大幅放量，工商业库存累计100万吨，按当前50万吨的月均棉花消费量，近期或将出现棉花供应短缺。当前郑棉仍属于政策市，毕竟直补细则不出，新棉成本无法考量，受此影响新棉上市进度。因此操作上，前期的长线空单持仓观望，注意仓位调整。短线空单不建议追空，等待直补细则确定后再做交易策略。点击打开链接