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我们的观点：
豆油市场，美豆油库存料继续增长且全球大豆增产预期令美豆油弱势不变，而近期美豆供应持续偏紧令美豆反弹，也令美豆油跌势放缓，后市美豆紧张程度或者说南美豆的上市进度将关系到美豆油走势是弱势跟涨或继续下行。国内豆油市场，近期受春节临近因素影响且压榨利润降低，油厂开工率回落，减轻了豆油的供应压力，跌势有所放缓，但销售转淡的担忧又限制了盘面的反弹动能，豆油库存小幅增加，春节前市场的实际销售进度制约连豆油盘面的表现。菜油市场利空暂止，因油菜籽到港继续有延迟现象，总体跟随豆油走势，保持200-300的价差水平。
棕榈油市场来看，东南亚减产季将在盘面低位形成支撑，盘面低位有反弹需求，近期出口需求担忧的相对强弱将决定马棕盘面强弱；国内棕榈油市场受棕榈油质押比例提高的影响，供应压力后移，如外围条件利好则容易跟涨马盘。
走势判断上，油脂中长期跌势维持不变；本周盘面走势小于我们预期的修复性反弹行情幅度，市场目前在观望等待基本面的条件演变，盘面企稳震荡，仍有反抽20天线的可能，操作上观望为主，等待上述条件给市场以端倪。
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