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技术论道:K线的正确解读和运用

作者:期货学院韩谊 | 发布时间:2021-09-23 | 浏览: 57245次

 K线的实体及上下影线对比

 

   大阳线、大阴线、小阳、小阴、十字星等诸多K线的个性范例构成了一个复杂的市场。在这个市场中,这些范例根据日期的组合以及组合的程度表达了不同的市场行为,还在一定程度上为其未来发展提供着细微的暗示。

 

   实体大小代表内在动力,实体越大,上涨或下跌的趋势越是明显,反之趋势则不明显。以阳线为例,其实体就是收盘高于开盘的那部分,阳线实体越大说明多头的动力越足,就如质量越大、速度越快的物体,其惯性冲力也越大,阳线实体越大代表其内在上涨动力也越大。同理,阴线实体越大,下跌动力也越足。而影线代表可能的转折信号,指向一个方向的影线越长,越不利于价格向这个方向变动。即上影线越长,越不利于价格上涨;下影线越长,越不利于价格下跌。

 

   2013年5月29日,豆粕1401合约和菜粕1401合约同样以阳K线突破60日均线压制而转入阶段性牛市行情中。但从5月28日的收盘价算起,至10月8日豆粕1401合约上涨了23.4%,而菜粕1401合约则上涨了18.4%,豆粕涨幅明显高于菜粕涨幅,原因何在?在于两个重要位置的K线不同。首先,5月29日突破当日的K线,豆粕1401合约当日K线实体阳线比菜粕1401合约长,而豆粕1401合约当日阳K线的上影线比菜粕1401合约短,这说明豆粕突破60日均线的多头力量更充足,上涨的抛压也相对较小。其次,二者8月15日再次突破前期2个月振荡整理形态高位压力后,连续3根K线的构成出现很大差异。在8月16日至8月20日的3个交易日里,菜粕1401合约的K线一直保持实体比较长的阴K线,这说明行情突破60日均线后处于多空惯性趋势中,菜粕1401合约的空头力量相对豆粕1401合约明显增强。因此,投资者在交易中不仅可以根据这种K线实体及变化来推断后期涨跌趋势,还可以根据类似品种的差异来做“套利对冲”交易(如多豆粕1401合约,空菜粕1401合约的组合操作),将风险降至最低,同时又能获取不错的收益。

 


   K线的阴阳构成及数量对比

 

   阴阳K线代表多空力量,阳线表示期货品种正在上涨并可能继续上涨,阴线表示其正在下跌并可能继续下跌。以阳线为例,在经过一段时间的多空博弈后,收盘高于开盘表明多头占据上风。根据牛顿力学定理,在没有外力作用下,价格仍将按原有方向与速度运行,因此阳线预示下一阶段价格仍将继续上涨,最起码能保证下一阶段初期维持惯性上冲。同理,阴线暗示着价格将继续下跌。

 

   一般来说,在某个“可能的”阶段性调整或反弹中,如果持续出现较多的阴K线或阳K线,则暗示后期价格阶段性调整或反弹的幅度将加大。这时候投资者可先期投入部分资金做空或做多,待技术上进一步突破确认后,可加空或加多单。


   以5月28日股指期货向上突破2600点后的K线表现为例。股指期货在5月28日突破后连续收出4根阴K线,并且在第5个交易日收出中阴K线,确认下破2600点,这说明前期为假突破,也意味着投资者可以反向做空股指。随后12个交易日里,股指期货重挫22%。一段时间内阴阳K线的比例代表了空头与多头力量的对比,若两者比例接近50%,则说明多空双方相对平衡,期货价格处于横盘振荡之中。

 

 

   K线的灵活合并和拆分

 

   两根或多根K线合并即K线组合,合并后一段时间内的多根K线便形成一根K线,这有助于投资者更简单地解读和判断未来价格趋向,此方法适合于对未来更长周期的判断。而一根K线拆分成两根或多根K线,则有利于对未来短期价格变化进行推断。

 

   比如,可以将8月12日至8月28日玻璃1401合约的多根K线合并成一根K线,即带长上影线的小阴K线,这意味着玻璃对1400元/吨以及60日均线的突破没有实质性的多头力量支撑,相反,却暗示着有更强大的空头力量介入。自8月29日起后一个多月的跌势,也印证了这种判断。

 

   在技术分析越发被普遍应用的今日,单一的解读和使用已经不足以应对市场多方的博弈,而是要求投资者更精深、更精细地认识和挖掘市场的真正内涵,即“识别”K线的真面目和存在的“陷阱”,这样才能提高分析与操作成功的概率。

 


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