浅论期货行业诚信建设

期货市场作为资本市场的重要部分，在完善社会主义市场经济体制，服务国民经济发展中发挥着不可替代的作用。只有坚持做好诚信建设，使诚信经营成为期货行业的基本规范，才能使行业健康地发展，更好地促进我国资本市场的进一步完善。党的十七届六中全会指出：坚持用社会主义核心价值体系引领社会思潮，在全党全社会形成统一指导思想、共同理想信念、强大精神力量、基本道德规范。而以“八荣八耻”为主要内容的社会主义荣辱观，是社会主义核心价值体系的基础，是与社会主义市场经济相适应的道德观念。“以诚实守信为荣、以见利忘义为耻”，这旗帜鲜明地指出了在社会主义市场经济条件下，期货市场和期货行业的发展应当坚持和提倡诚信。诚信应该成为期货行业从业者判断经营行为得失、做出经营选择、确定经营理念的基本价值准则和行为规范。因此，期货行业的诚信建设，具有重要的战略背景和现实意义。

　　一、期货行业诚信建设的回顾展望和特征分析

　　（一）期货行业诚信建设的简要回顾和展望

　　第一阶段：从无法无天到基本规范（1990年-2010年）

　　1990年10月，郑州粮食批发市场成立，引入期货交易机制；到了1993年底，国内各类期货交易所已达50多家，期货市场发展盲目无序，诚信缺失；过度投机、操纵市场、交易欺诈、庄家对赌等恶性事件频发，多次酿成系统风险；部分参与者无法无天，毫无诚信。1995年2月23日的国债期货“327事件”和同年发生的“5.19风波”，均为恶意的操纵市场的行为，导致此后中国金融期货品种长达15年的缺失。但是，在此期间，诚信建设也稳步进行。1999年5月《期货交易管理暂行条例》颁布实施，其中第三条即为“从事期货交易活动，应当遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则，禁止欺诈、内幕交易和操纵期货交易价格等违法行为”。2000年12月中国期货业协会成立，2003年《期货从业人员执业行为准则》公布实施， 2006年中国期货保证金监控中心成立，以及《期货交易管理条例》等一系列法律法规逐步完善，推动期货市场逐步进入规范发展阶段。

　　第二阶段：从基本规范到更高诚信（2010年--2030年）

　　这一阶段期货市场开始步入规范、法治、诚信和创新发展的新时期。2011年4月12日《期货公司分类监管规定》颁布实施，将期货行业诚信纳入监管范畴；2011年8月，中期协发布《期货业诚信建设实施指导意见》，作为期货行业诚信建设工作的指导性文件；2011年12月1日，中国证监会主席郭树清强调证监会要带头讲诚信，将升级和完善资本市场诚信档案数据库，丰富诚信监管和约束手段，对违规行为“零容忍”。上述文件及讲话拉开了期货行业诚信建设由规范向更高诚信推进的序幕。在此阶段，不诚信问题可能体现为虚假陈述、信息披露不及时不完整、恶性竞争、代客理财、承诺获利保证、违规开户等行为。因此，这一个阶段将注重诚信相关的行业制度建设，使期货行业经营在现有法律规范约束的基础上，更加注重行业规则的建立和约束，注重行业文化的积淀和影响。

　　第三阶段：从更高诚信到全面完善（2030年--2050年）

　　期货市场将从更高诚信走向全面完善。期货行业将在规范、有序的环境中将诚信观念常态化、制度化。期货公司稳健发展、产品创新、客户开发与服务等活动均以诚信为基本行为规范；期货行业诚信体系将在制度规范健全、失信惩戒有力、诚信记录全面、信用服务配套等方面基本完善；期货市场将健康有序运行，成为促进国民经济稳健发展的助推器。与此同时，期货行业的诚信文化建设也将得到全面深化和发展，最终形成具有中国特色的期货行业文化。

　　（二）期货市场本质特征的简要分析

　　期货市场具有以下四个特征：

　　第一是信用性。信用是契约关系的基础，期货行业最大的特性在于其信用性。期货交易的标的是“未来之货”，以合约为表现形式，而履约则以信用为基础；签订期货合同，即确立投资者与期货公司的契约关系；双向交易体现出投资者是以信用为基础的风险规避或投机行为；每日无负债交易结算制度则是基于实现信用履约保障的一种结算制度；交割制度更是基于信用履约基础上的交割日前一日实现资金划转的交易行为。这些期货交易规则与制度规范均凸显了期货的信用性。

　　第二是杠杆性。期货交易的杠杆性源于保证金交易制度。期货投资者买卖期货合约时，按合约价值的一定比率缴纳保证金（一般为5%--15%）作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易，此即“杠杆交易”。期货交易的杠杆性同时带来高风险和高收益。保证金交易本身就是一种信用行为，需要诚信作为基本规范。

　　第三是创新性。市场经济快速发展推动了基于远期、期货、期权与互换等金融衍生品的创新。如利率的逐步市场化，推动了利率期货、期权、掉期、NDF等衍生产品的不断创新，既为期货行业注入新活力，又为期货行业服务国民经济功能的发挥提供产品、工具、策略和平台支持。期货投资咨询业务的推出，为期货行业服务国民经济提供了产品与策略创新的保障，但创新功能得以实现的基石是诚信。

　　第四是服务性。期货行业属于金融服务业，期货市场得以存在、期货行业得以规范发展的基石是期货市场的服务性。期货市场凭借规避风险和价格发现的功能，满足机构对风险规避、锁定价格和实现预期收益的套期保值需求，服务国民经济的发展。期货市场只有讲诚信，才能使其服务功能得以发挥。

　　因此，期货行业的本质特性决定了诚信是期货行业创新发展的基础。

　　二、期货行业诚信建设必须抓好“五个重在”

　　为了有序推进期货行业的诚信建设，优化行业诚信环境，期货行业应当以十七届六中全会有关诚信建设的重要论述为指导，结合期货行业发展实际，重点从以下五个方面着手，加强诚信宣传教育工作，完善行业诚信建设机制，强化自律管理，逐步形成诚信守信的行业文化。

　　一是重在宣传教育。坚持广泛宣传和深入教育相结合，通过开展形式多样、内容丰富的宣传教育活动，倡导守信为荣、失信为耻的行业文化，形成行业诚信共识。

　　去年11月中期协组织开展了“诚信宣传月”活动，期货公司和各地协会以此为契机，积极开展了“五好营业部”创建、“诚信杯”摄影比赛、讲座、征文等形式多样、内容丰富的宣传教育活动。通过一系列活动全面展示了期货行业的良好精神风貌，弘扬了合规守信的行业文化，提升了社会公众对期货行业的正面认知，有效促进了行业“软实力”的提升。去年年底，中期协在全面梳理行业纠纷案例的基础上完成了《期货行业警示录》的编写，全书对收录的典型案例进行了深入评析，对于提醒期货公司加强合规管理，警示全行业诚信执业具有深远意义。作为形式多样的开展期货行业诚信文化建设的一次探索和尝试，该书得到了证监会领导的首肯。

　　今后几年，中期协将进一步深入发掘期货行业诚信文化内涵，将诚信教育纳入行业培训体系。与此同时，充分发挥各类媒体的舆论监督作用，及时曝光各种造假欺诈和诚信缺失行为，让失信者受到舆论和大众的唾弃和谴责，让诚实守信者受到应有的尊重，培育诚信、服务、创新的行业文化。

　　二是重在从我做起。中国当前社会诚信状况令人忧心，调查显示，诚信缺失甚至已普遍存在于青少年群体中，成年人不诚信的行为应是青少年诚信教育失败的根本原因。因此，提倡“从我做起”具有重要的现实意义。

　　十七届六中全会将政务诚信作为诚信建设四项举措之首，其目的也在于“从我做起”，即监管部门率先垂范，深化政务公开，推进依法行政，以党政机关的诚信服务带动社会的诚信建设。在这一方针的指导下，中期协也将继续加强自身建设，改进工作作风，更好地发挥“自律、服务、传导”职能。下一步，中期协将在行业探索建立行业表彰机制，籍此倡导诚信精神，鼓励从我做起，提升市场各类主体的自觉守信意识。

　　在这一过程中，期货公司也应该从自身做起，从现在做起，加强公司自我约束力。首先，各期货公司应积极构建合规制度体系，奠定合规文化建设基础；其次，强化员工合规意识，开展形式多样的合规培训；第三，要建立有效的内部监督机制，确保制度执行到位。诚信经营是企业一笔宝贵的无形资产，唯有加强诚信建设才能最终赢得投资者和市场的信任。

　　三是重在健全法制。法制的健全是期货行业诚信建设的保障。证监会提出要以健全诚信法律规范体系为重点，以完善诚信信息平台为基础，进一步完善资本市场诚信体系。

　　证监会强调未来资本市场建设的六大工作之一就是“切实加强资本市场诚信建设”， 而资本市场诚信档案数据库建设就是其中一项重要的基础工作，主要内容包括以下三个方面：一是增加市场主体的身份识别、行政许可、业务资格等基本信息，扩大诚信档案的覆盖面；二是在诚信档案的信息浏览、查询等基本功能基础上，增加多种智能化功能，更好地满足监管工作需要；三是在与人行成功开展征信信息共享合作基础上，积极推进与其他部门和行业之间的诚信信息共享合作。数据库的建成意味着今后资本市场的一切活动都将离不开信用“身份证”。

　　同时，证监会还在推进与央行、最高法、最高检一系列关于诚信建设的配合监管措施。综上看来，诚信的重要性已被提到了一个空前的高度。中国目前对于整治资本市场的失信问题可谓多管齐下，力度之强和决心之大都是前所未见的，增强市场有效性和保护投资者利益终将落到实处。

　　下一步，中期协将继续完善行业信息平台，以平台为基础与证监会诚信信息数据库进行对接，加强行业信息公开，完善自律规则，强化自律机制。为积极引导市场主体诚信合规行为，协会将制定《期货市场诚信准则》，对市场各主体，包括期货公司、从业人员及投资者的行为提出诚信要求。

　　四是重在失信惩戒。加强社会诚信建设，其中的一个重要的切入点就是要大大提高市场行为主体的失信成本，让失信者无利可图，让那些利欲熏心的失信者为自已的行为付出惨痛代价。2011年12月，证监会主席郭树清关于资本市场诚信建设中违规行为“零容忍”的理念得到市场的广泛认可。就当前现实来看，首要的是加强制度建设，职能部门要加大检查查处力度，一旦发现存在违规行为，绝不手软；其次是完善法治手段，注重发挥他律的功能，一旦发现有违法行为，绝不姑息养奸。

　　去年下半年，中期协在全行业开展了期货从业人员现场检查工作，对162家正常经营的期货公司及其从业人员资格管理、违规开户和交易以及后续培训等情况进行了深入细致的检查。通过检查，共有155家公司制定了相关整改措施，140家公司与员工签署了诚信承诺书，基本杜绝了从业人员以本人名义进行期货交易的行为，大大提升了公司合规经营意识，促进了公司内部管理的规范化和制度化。今年，协会将进一步发挥纪律委员会、申诉委员会两个委员会作用，严格按照《中国期货业协会纪律惩戒程序》及相关自律规则的规定，对违规公司和从业人员进行调查处理，并通过新闻舆论导向宣传诚信、严惩失信行为主体，推动期货行业诚信建设的规范化、常态化进程。

　　五是重在统筹持续。2006年证监会制定《中国证券期货市场诚信建设实施纲要》，明确了加强诚信建设的指导思想、基本原则，提出了推进诚信建设的总体目标、主要任务和措施，是资本市场诚信建设的纲领性、指导性文件。几年来，证监会始终将诚信建设作为工作重点，在每年监管工作会议上都对诚信建设工作进行研究、部署。今年年初，证监会纪委书记黎晓宏在纪委工作报告中明确提出“深化政务公开，推进诚信体系建设”的工作目标。

　　在证监会的统一部署下，中期协于去年制定了《期货业诚信建设实施指导意见》，确立了期货行业诚信建设务虚与务实，短期与长期，统一组织与鼓励创新的“三结合”工作原则。为继续推动落实《指导意见》，协会于近期出台了《期货行业诚信建设2012年重点工作计划》，通过细化年度诚信建设的目标、任务和责任，加强地方协会诚信建设经验交流，探索设计诚信文化建设相关课题，推进诚信建设不断深化。在诚信建设过程中，协会将发挥统筹规划、统一组织作用，充分调动期货公司主动性，增强地方协会联动效应，统筹协调，以合力推进诚信建设工作。

　　三、行业协会在诚信建设中要发挥重要作用

　　第一，贯彻落实中央关于创新社会管理的战略部署

　　中期协将坚决贯彻落实中央关于创新社会管理的战略部署，推进以“诚实守信”为重点的社会主义思想道德体系建设，营造诚实、自律、守信、互信的社会信用环境；围绕政府管理阳光、证监会带头讲诚信和对市场违规失信零容忍的诚信建设导向，加强诚信建设的宣导与检查，加强对诚信建设主体的服务与引导的功能发挥，加快诚信法律法制建设，促进诚信文化体系建设。

　　第二，行业协会在诚信建设中的地位和作用

　　中期协作为期货行业的自律组织，必须充分发挥其期货行业的桥梁和纽带作用，通过自律管理，促进期货公司在诚信文化建设中的宣导、培训和舆论宣传；通过加强服务，为期货公司诚信建设提供支持、辅导与服务；通过加强诚信建设的传导，将国家与监管机构诚信文化建设导向落到实处，推进期货行业诚信文化建设的有效实施。

　　第三，中期协的目标

　　在期货行业诚信文化建设中，中期协应负责领导和组织各地方行业协会诚信建设工作的开展。最终的目标，在于努力完成“诚信制度健全、诚信记录全面、失信惩戒有力、信用服务配套的期货行业诚信体系”建设目标，提高资本市场的诚信水平。

　　在中国证监会的统筹安排部署下，在中期协的统一组织领导下，经各地行业协会的组织安排和期货公司积极主动地配合，定能实现“五位一体”的诚信文化建设体系建设目标。