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本系列案件均为操纵或影响交割月结算价格案件。从案件实施过程来看，这三个案件中的违法违规者采用手段有所不同，有的使用自买自卖，有的使用约定交易，还有利用分仓规避交割限额等手段操纵或影响交割结算价，但是都有同一个目的—在交割环节避税。操纵或影响期货合约交割结算价格的行为，导致了期现价格的背离，损害了期货市场的公开、公平和公正秩序，影响了期货市场功能发挥，应予以严厉打击。
目前国内三大商品交易所均只允许法人客户参与交割，交割结算价为含税价格，交割产品都是完税商品，卖方需开具增值税专用发票。交割中的空头（卖方）需要开具增值税发票，对空头来说，压低合约价格，可以减少增值税专用发票开票金额，少纳增值税；反之，对于交割中的多头（买方）来说，提高合约价格，可以取得更大金额（虚高）的增值税专用发票，作为进项税可以抵扣未来的销项支出。所以在这三个案例中，有个别客户在交割环节动起了小心思，打起了歪脑筋，通过违法违规手段操纵或影响交割结算价，以便在交割时少纳或多计增值税，达到避税的目的。
——多头约定交易拉高交割结算价格案
2012年8月，A公司持有580手多头“焦炭1209”合约。由于每个账户只能交割300手，该公司在进入交割月前转移300手到B集团账户，让其帮助交割。2012年9月， A公司在四个交易日分四次与上海T公司进行约定交易“焦炭1209”合约，每次成交20手。经计算，两者间的成交量占该合约9月所有成交量的96%。鉴于”焦炭1209”合约交割结算价为9月所有成交价格的加权平均价，该行为影响了该合约的交易量和交割结算价，涉案账户的交易导致“焦炭1209”合约最终交割结算价上涨了3.1%。A公司的操纵行为导致“焦炭1209”交割价（增值税发票价）虚高，从而使得A公司、B集团合计持有的580手“焦炭1209”合约交割结算价多计进项增值税38.8万元。
案件中的交易行为违反了《期货交易管理条例》第四十三条关于禁止操纵期货交易价格的规定，构成《期货交易管理条例》第七十四条所述操纵期货交易价格、期货交易量的违法行为。陈某是对上述行为直接负责的主管人员，苏某为其他直接责任人员。证监会根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，对A公司责令改正，没收违法所得38.8万元，并处以38.8万元罚款；对陈某给予警告，并处以3万元罚款；对苏某给予警告，并处以1万元罚款。
该案中，A公司和陈某有一定的反监管意识，自认为利用三家公司名义在不同期货公司分别开户，异地操作，即通过用分仓、约定交易等方式逃避监管。然而交易所利用监控系统，对交易行为进行分析，锁定了违规操作者，为案件调查提供了有力的支持，证监会对这种违法行为进行了重罚。
——空头自成交打低交割结算价格案
2012年11月1日，某公司客户在开盘前持有某农产品交割月合约空头160手，占该合约空头的78%，同时已注册仓单260手。当日，该公司提出滚动交割后，在14点59分52秒利用自成交将该合约价格打低186元，下降4%。由于该合约处于交割月，交易较为清淡，当日只有此1笔成交，该价格即为当日交割结算价。以该结算价计算，该公司在交割时少纳增值税3.4万元，而当日现货价格和其他合约价格并没有较大幅度变化。
大商所市场监察部门发现上述违规线索后，随即启动调查程序，在调查中该公司客户对其违规行为供认不讳，承认违规是为了拉低交割结算价，减少开发票金额，少纳增值税。该行为违反了《大连商品交易所违规处理办法》第二十九条的“利用对敲、自成交等手段，影响市场价格，转移资金或者牟取不当利益”的规定，大商所根据当事人违规行为的事实、性质、情节与社会危害程度， 给予上述客户暂停开仓三个月的处分。
上述客户通过自成交影响交割结算价，少纳增值税，是期货市场交割环节的违法违规行为。该起案件，涉及金额虽然不大，却造成期货合约与现货价格偏离，影响了正常的交割秩序，属于交易所重点查处的违规行为。
——空头约定交易打低交割结算价格案
2013年10月，同城的Z公司和T公司在某交割月合约约定交易100手，将合约价格打低30元，跌幅3%，上述约定交易导致该合约交割结算价下跌14元，交割时，Z公司持有该合约全部的84手空单；2013年11月，上述两公司又用同样手段在同一品种下月的交割月合约成交2手，打低该合约结算价格。经过上述两次违规交易，Z公司共涉嫌少纳增值税1.1万元。大商所相关部门依据线索排查后发现，Z公司和T公司期货开户资料显示资金调拨人是同一人，后续调查中上述两公司相关责任人也承认两公司为关联企业。
两公司客户的上述行为违反了《大连商品交易所违规处理办法》第二十九条 “利用对敲、自成交等手段，影响市场价格、转移资金或者牟取不当利益”的规定。大商所根据当事人违规行为的事实、性质、情节与社会危害程度，给予上述两公司客户暂停开仓10个交易日的处分。
一般来说，在交割月尤其临近最后交易日，合约鲜有大量的成交出现。本案中两公司的伎俩并不高明，其在合约最后交易日前几天，向自己有利的持仓方向影响价格，立即引起交易所市场监察部门关注，而两个违规账户之间的关系也很容易被查清。
——严厉查处操纵或影响交割结算价行为
通过对上述三起典型案例的分析，可以发现涉案人员均是采用违法违规手段逃避监管、扰乱交割业务和正常的市场秩序。在实施违法违规操作的过程中，涉案人员心存侥幸，自认为手段高明，以为涉案金额小，分仓操作不易被人察觉。但“天网恢恢、疏而不漏”，交易所将持续加强一线监管，从严查处操纵或影响交割结算价等违规行为，维护市场稳健运行，保护投资者权益。
在此提示产业投资者，第一，交易所对于每个账户可交割商品数量的限制是经过充分调研、广泛听取市场意见后制定的，利用分仓来规避交割限额，影响了市场公平。第二，交割月期货价格走势通常会贴近现货价格，通过人为操作产生差异，严重影响了期货的价格发现功能，是严重的违规行为。第三，对于产业客户，可以通过申请套期保值等形式满足其交易需求。耍小聪明，通过违规交易影响价格来避税，必然会被有关部门查处，得不偿失。第四，很多市场参与者可能存在侥幸心理，认为交易所会抓大放小，然而，及时查处是交易所的监管职责所在，在小的违规行为都是不被允许的。证监会和交易所将一如既往，持续对各类违法违规行为进行严密排查、严肃处理。
