道通早报 2024.12.31

棉花

美棉出口报告好转，3月美棉价格在68.48美分附近。
隔夜郑棉反弹，郑棉5月合约在13555元附近震荡，现货价格在14732元，内外棉价差在800元附近。据全国棉花交易市场数据统计，截止到2024年12月26日，新疆地区皮棉累计加工总量573.83万吨，同比增幅19.59%。根据本网12月初生产调查中新疆总产641.2万吨初步估算，目前新疆棉加工进度为89.49%，较去年同期快3.71个百分点。
  据印度棉花协会统计，截至12月24日，本年度棉花上市量约192万吨，上市进度约37%。由于近期印度国内多地的棉花市场价格低于MSP，因此印度棉花公司（CCI）的采购动作仍在持续进行。据悉，截至12月14日，本年度（2024.10-2025.9）CCI累计收购量约52.7万吨，其中在特伦甘纳邦地区采购量最大在33.9万吨，其次是马哈拉施特拉邦为9.2万吨。个别贸易商表示，预计本年度CCI采购总量或在102-170万吨之间。
   美棉出口销售报告环比转好，美棉震荡。国内新疆皮棉加工进度近9成，加工增速有所放缓，累计检验量超520万吨，日均检验量保持在5万吨左右。盘面跌至前低附近或将转为震荡，在美棉出口转好下跌风险暂时变小的条件下，郑棉出现反弹；不过国内供给充足，消费低迷，预期反弹空间也有限。

操作上，暂时观望。  
  （苗玲）

钢材

钢材周一价格反弹，螺纹2505合约收于3317，热卷2505合约收于3433。现货方面，30日唐山普方坯出厂价报3050（+10），上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)3390元（+20），热卷现货价格(4.75mm)3440元（+10）。
    财政部近日发布统计数据显示，2024年1月至11月，全国发行新增地方政府债券46740亿元，其中一般债券6763亿元、专项债券39977亿元。
    财政部：年度公务用车采购总量中新能源汽车占比原则上不低于30%；对于路线相对固定、主要在城区行驶的公务用车，原则上100%采购新能源汽车。
    2024年，房地产政策的力度和频率均史无前例。围绕“稳楼市”，一系列政策组合拳持续发力。据中指研究院监测，截至12月底，全年政策出台数量达780余条。这一年，政策应出尽出，首付比例降至历史最低水平，房贷利率调整至历史低位，住房交易环节税费优惠力度持续加大。
    据中钢协网站消息，2024年12月28日，有5家钢企进行超低排放改造和评估监测进展情况公示。截至目前，已有169家钢铁企业在中钢协网站进行公示。
    钢材走势延续震荡，本周供需数据来看，产需数据双双走弱，消费淡季逐渐深入需求缓慢减量，供应端随需求走势持续减产，在往年同期钢材库存已迎来拐点的情况下，本年度低产低需的情况下钢材库存仍维持低位小幅去库，自身压力不大，后续关注热卷方面表需转弱下是否会形成累库，以及铁水产量下行幅度是否会进一步弱化原料价格。

短期内钢材价格仍然维持震荡运行为主。

(黄天罡)

焦

煤焦炭

现货市场，双焦偏弱运行。山西介休1.3硫主焦1320元/吨（-30），蒙5金泉提货价1190元/吨（-20），吕梁准一出厂价1450元/吨，唐山二级焦到厂价1550元/吨，青岛港准一焦平仓价1700元/吨。
近期，国家发展改革委、财政部、住建部、市场监管总局、国家医保局等部门召开工作会议，梳理总结2024年工作，研究部署2025年重点任务。
中国财政科学研究院院长杨志勇表示，根据对2025年经济形势的展望，明年将安排更大规模政府债券，还将实施提振消费专项行动。
目前焦煤供应水平整体偏高，双焦供求仍面临宽松的压力，现货仍以提降为主，第五轮提降落地；不过伴随近期盘面的再度回落，对春节前的提降预期有一定消化，焦煤进口压力也有减轻，年底煤矿生产强度也有望下调，盘面有弱稳表现。

双焦下方空间有限，夜盘低位支撑增强，短线或观望。

（李岩）

铁矿石

昨日进口铁矿港口现货价格全天累计上涨10-15。现青岛港PB粉772涨13，超特粉653涨13；江内港PB粉802涨14，麦克粉772涨14； 曹妃甸港PB粉783涨10，纽曼块907涨15；天津港PB粉795涨12，卡粉910涨10；防城港港PB粉794涨10。
12月23日-12月29日，中国47港铁矿石到港总量2598.3万吨，环比增加321.1万吨；中国45港铁矿石到港总量2505.4万吨，环比增加366.9万吨。
    12月23日-12月29日，澳洲巴西铁矿发运总量2938.2万吨，环比增加458.0万吨。澳洲发运量2189.7万吨，环比增加482.3万吨，其中澳洲发往中国的量1799.0万吨，环比增加238.4万吨。
    本期海外发运明显增加，处于年内高位水平，国内钢厂减产检修继续增加，铁水产量仍有进一步下降空间；供增需减格局下，市场承压明显；钢厂的冬储补库持续进行中，钢厂利润较低和产业预期过剩的环境下，今年的冬储力度偏弱，库存转移下，港口库存未能累积，阶段性呈现小幅去库。

铁矿石价格呈现震荡偏弱态势，整体仍处于区间内运行，关注钢厂的生产情况和海外铁矿石的发运状况。

（杨俊林）

天胶

昨日美元指数高位震荡，欧美股市承压回落，原油价格走强，不过LME铜价表现低迷，海外主要金融市场分化，市场情绪仍保持谨慎。国内工业品期货指数昨日震荡上涨，当前位置多空激烈博弈，短期关注能否实现向上突破。行业方面，昨日泰国原料价格无报价，海南胶水价格稳中小涨，RU交割利润小幅走高，对RU的压力逐步增加。截至2024年12月29日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量47.76万吨，环比上期增加0.76万吨，增幅1.62%，保持季节性累库状态。昨日国内天然橡胶现货报盘上涨。全乳胶17000元/吨，200/1.19%；20号泰标2060美元/吨，20/0.98%，折合人民币14809元/吨；20号泰混16750元/吨，230/1.39%。
    技术面：昨日RU2505向上突破17800，短线形成反弹之势，不过上方18000、18300等位置面临较大压力，胶价反弹料难流畅且存风险，下方短期支撑在17750附近。

操作建议：轻仓波段交易为主，关注短期反弹的有效性。

（王海峰）

原油

当地时间12月30日，俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区政府发布消息称，当日，该区黑海沿岸的阿纳帕海滩上再次出现了燃油污染物。目前，当地相关部门仍在继续清理出现污染物的黑海沿岸区域。本月15日，两艘载有燃油的俄罗斯籍油轮在黑海刻赤海峡附近遇险，导致燃油泄漏并污染附近海岸。根据卫星监测数据，约有3000吨燃油从受损油轮中泄漏。12月26日，因燃油污染事件，俄罗斯宣布进入联邦级紧急状态。EIA报告：美国俄克拉荷马州库欣的石油库存上周降至2023年10月以来的最低水平；美国墨西哥湾原油库存上周降至2023年9月以来的最低水平。美国至12月20日当周EIA原油库存减少423.7万桶，战略石油储备库存增加26万桶。据CME“美联储观察”，美联储明年1月维持利率不变的概率为89.3%，降息25个基点的概率为10.7%；到明年3月维持当前利率不变的概率为51.8%，累计降息25个基点的概率为43.7%，累计降息50个基点的概率为4.5%。联合国秘书长古特雷斯通过发言人办公室发布声明，对也门胡塞武装与以色列之间的冲突升级表示谴责。据澎湃新闻，世界银行最新报告显示，预计今年中国GDP增长率为4.9%，较6月的预测上调0.1个百分点。建议中国通过结构性改革重振经济增长。俄罗斯副总理诺瓦克表示，预计到2025年，全球石油需求将增加100-150万桶/日。阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至12月23日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1864.9万桶，比前一周增加83.9万桶，连续第二周增长，达到三个月高点。

操作建议:美国东北部地区预计将迎来寒冷天气，提振燃油消费需求预期，国际油价上涨。NYMEX原油期货02合约70.99涨0.39美元/桶，环比+0.55%；ICE布油期货02合约74.39涨0.22美元/桶，环比+0.30%。操作思路以区间震荡走弱为主，关注布伦特原油震荡区间70-80美元/桶，注意止盈止损。

（黄世俊）