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道通早报2024年11月27日

作者:研究所黄世俊 | 发布时间:2024-11-27 | 浏览: 804次

【分品种动态】

◆农产品


内外盘综述

简评及操作策略

棉花

美棉价格3月合约价格与上一日持平,在71.68美分。

郑棉走势平淡,1月合约价格跌破13940关口。现货价格在15279元,纱线价格在21350元,内外棉价差在1066元。截止到20241121日,新疆地区皮棉累计加工总量363.4万吨,同比增幅23.93%。其中,自治区皮棉加工量242.65万吨,同比增幅32.2%;兵团皮棉加工量120.75万吨,同比增幅10.09%21日当日加工增量8.25万吨,同比增幅21.26%。截止11月商业库存384.9万吨,棉纺厂原料工业库存87.2万吨,纱库存24.65天,布库存29.41天。进入11月下旬,目前纺企产销形势继续有所转弱。个别大型纺企也反馈淡季氛围较为明显,开机率出现小幅下调,成品库存增加,整体形势并不乐观,个别企业可能还会有提前放春节假的情况。也有企业反馈前期销售较好的气流纺低支纱,销售形势也整体转弱,库存逐渐上升,市场上没有好销的品种。
     
从行业面讲,美棉出口签约是影响美棉价格走势的关键因素,价格和出口情况互相影响,暂时美棉低位震荡。国内郑棉供需偏弱,新棉成本偏高,国内郑棉震荡,未来主要关注的中美贸易关税加征炒作、春节前订单情况。

国内郑棉供需偏弱,新棉成本偏高,国内郑棉震荡,未来主要关注的中美贸易关税加征炒作、春节前订单情况。

(苗玲)

 

 

◆工业品


 


内外盘综述

简评及操作策略

钢材

钢材周二价格震荡走弱,螺纹2501合约收于3293,热卷2501合约收于3463。现货方面,22日唐山普方坯出厂价报3090+20),上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)3440元(+10),热卷现货价格(4.75mm)3450元(+10)。
     
美国当选总统特朗普称将对所有中国进口商品加征10%的关税。中国驻美国大使馆发言人表示,中美经贸合作本质上是互利的,没有人会在贸易战或关税战中获胜。特朗普还表示,将对墨西哥和加拿大进入美国的所有产品征收25%关税。
     
财政部数据显示,全国人大常委会批准增加6万亿元地方政府债务限额后,2024年地方政府专项债务新增限额从3.9万亿元增加到9.9万亿元,2024年末地方政府专项债务限额调整为355185.08亿元。
     
Mysteel不完全统计,截至20241126日,多家钢厂发布2024年冬储政策,其中东北3家,螺纹钢收款价格为3500/-4000/吨、结算、计息方式各有不同。
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26日,76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3498/吨,日环比暂稳。平均利润亏损100/吨,谷电利润为18/吨。
 
钢材价格震荡偏弱运行。特朗普称其将对中国加征10%关税,扰动市场情绪,昨日商品多数下跌。钢材自身周度供需两端均小幅增长,库存去化幅度进一步降低,供应端螺纹产量见顶回落,部分铁水流向卷板方向,热卷产量底部回升,整体看螺纹虽然库存拐点到来较早,但产需同时回落的情况下库存累升节奏较慢,热卷总库存同样较为健康,短期来看钢材自身难有库存压力或负向反馈的形成。

在当前政策真空期,市场对于后续经济会议给出支撑政策的情绪仍在,叠加基本面压力不大钢材价格难有大幅下行空间,向上则需要后续政策给出预期空间,短期预计保持震荡运行为主。

(黄天罡)

煤焦炭

现货市场,双焦弱稳运行,博弈心态加重。山西介休1.3硫主焦1470/吨,蒙5金泉提货价1350/吨,吕梁准一出厂价1550/吨,唐山二级焦到厂价1650/吨,青岛港准一焦平仓价1800/吨。
 
各环节产销,炼焦煤线上表现一般,部分煤种价格已降至低位,底部支撑明显;进口蒙煤市场询价冷清,成交惨淡;钢厂生产情绪走弱,虽然铁水产量保持高位,但对焦炭仍存在提降预期,若焦煤成本进一步让利,则有第四轮提降的风险。
     
美国当选总统特朗普称将对所有中国进口商品加征10%的关税。中国驻美国大使馆发言人表示,中美经贸合作本质上是互利的,没有人会在贸易战或关税战中获胜。特朗普还表示,将对墨西哥和加拿大进入美国的所有产品征收25%关税。
     
1126日统计,北京建筑钢材库存47.5万吨,较1121日增加4.52万吨,同比高11.12万吨。今冬累库呈现出累库时点早,累库速度快、绝对值大及钢贸商冬储意愿不强等3大特点。
     
据自然资源部,全国65个城市的配售型保障性住房项目正加速落地,目前已落实到全部270宗土地。其中,35个试点城市首批建设任务涉及土地面积约7258亩,第二批约3169亩,合计建住房14.93万套。30个扩围城市建设任务涉及土地面积约2723亩、可建住房2.3万套。
     
短期双焦盘面压力再度增大,一方面现货处于提降周期,盘面相应承压,另一方面,市场情绪也进一步降温,冬储意愿较低,市场担忧情绪增强,如冬储较差则双焦现货未来的下跌空间将进一步增大。但整体不宜过度悲观,宏观面和冬储均面临不确定性。结合盘面,短期双焦再度下探支撑,空间不乐观,短线或观望。

结合盘面,短期双焦再度下探支撑,空间不乐观,短线或观望。

(李岩)

铁矿石

昨日进口铁矿港口现货价格全天累计上涨1-3。现青岛港PB773平,超特粉660平;江阴港PB8033,麦克粉7822;曹妃甸港PB7853,纽曼块9051;天津港PB7913,卡粉9033;防城港港PB7891,南非粉8291
       
美国当选总统特朗普称将对所有中国进口商品加征10%的关税,将对墨西哥和加拿大进入美国的所有产品征收25%关税。
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18-24日期间,澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1177.0万吨,环比上升9.2万吨,库存小幅累库,目前库存绝对量略高于四季度以来的平均值。
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25日,中国47港进口铁矿石库存总量15796.98万吨,较上周一下降75.72万吨。
         
海外铁矿石发运处于高位,12月矿山仍有冲量预期,铁水产量处于阶段性顶部,后期仍有下滑空间,铁矿石市场中期过剩格局难以改变,短期的支撑因素来自于钢厂冬储补库和政策预期,一方面,钢厂逐渐启动冬储,部分钢厂加快采购节奏,对价格有着一定的支撑作用,另一方面,四季度依然处于政策窗口期,宏观政策预期对市场依然有着托底作用;铁矿石市场延续宽幅震荡态势,关注钢厂的生产情况和终端需求表现。

铁矿石市场延续宽幅震荡态势,关注钢厂的生产情况和终端需求表现。

(杨俊林)

 

天胶

昨日美元指数承压波动,欧美股市亦小幅涨跌,而原油、LME铜等主要大宗工业品表现乏力,海外主要金融市场情绪较为低迷。国内工业品期货指数昨日承压波动,多空保持分歧状态,关注短期博弈方向,料对胶价带来短期影响。行业方面,昨日泰国原料价格小幅上涨为主,不过涨幅有限,原料端企稳缓解对干胶价格的拖累压力,国内海南和云南胶水价格小幅上涨为主,RU交割利润保持偏低,对RU的压力不大。昨日国内天然橡胶现货价格小幅波动,(全乳胶16750/吨,-50/-0.3%20号泰标1990美元/吨,20/1.02%,折合人民币14312/吨;20号泰混16280/吨,80/0.49%),现货市场交投情绪一般。
     
技术面:昨日RU2501延续窄幅震荡的局面,市场缺乏明确的方向,RU2501下方支撑在17200附近,,上方压力在17700附近。

操作建议:轻仓波段交易为主或暂时观望。

 

(王海峰)

原油

【原油】VITOL首席执行官哈迪:我认为2025年的油价为每桶70-80美元。伊拉克总理苏达尼当地时间1126日与来访的俄罗斯副总理亚历山大.诺瓦克和沙特能源大臣阿卜杜勒.阿齐兹举行联合会议。会议就全球能源市场现状及原油生产、市场流动和满足需求等相关话题进行了讨论,强调应保持市场稳定、平衡,维持公平定价,同时肯定了欧佩克+”在这一框架中所发挥的重要作用。美联储理事古尔斯比表示,2025年底利率将降低;利率在达到中性水平之前还有一段相当长的路要走。欧洲央行首席经济学家连恩表示,货币政策的限制性不应持续太长时间,2025年可能不再需要限制性政策。欧洲央行管委卡扎克斯表示,从目前欧洲经济的情况来看,12月份必须再次降息。欧盟理事会批准2025年年度预算,总承诺金额为1927亿欧元 ,总付款金额为1496亿欧元。荷兰、奥地利、瑞典、芬兰和丹麦将不会在欧洲议会投票,以示反对。德国11IFO商业景气指数85.7,预期86.0,前值86.5;预期指数87.2,预期87.0,前值87.3。政府数据显示,沙特9月石油出口同比下降24.5%,非石油出口同比增长22.8%。油市观察人士预计,欧佩克+将再次推迟增产。英国天然气电力市场办公室表示,由于批发成本增加,将把价格上限提高1.2%,明年1月份英国家庭能源费用将再次上涨。该机构已将明年1月至3月期间的能源价格上限设定为一个标准家庭每年支付1,738英镑,而目前为1,717英镑。据伊朗塔斯尼姆通讯社当地时间24日报道,伊朗最高领袖哈梅内伊的顾问阿里.拉里贾尼在接受采访时表示,伊朗正准备回应以色列。

操作建议黎以局势缓和,叠加美元汇率增强,国际油价下跌。NYMEX原油期货01合约68.770.17美元/桶,环比-0.25%ICE布油期货01合约72.810.20美元/桶,环比-0.27%。操作思路以区间震荡走弱为主,关注布伦特原油震荡区间70-80美元/桶,注意止盈止损。

(黄世俊)

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杨俊林,执业编号: F0281190(从业) Z0001142(投资咨询)

岩,执业编号: F0271460(从业) Z0002855(投资咨询)

黄天罡,执业编号: F03086047 (从业) Z0016471(投资咨询)

苗玲,执业编号: F0273549(从业)  Z0011004(投资咨询)

王海峰,执业编号: F3034433(从业) Z0013042(投资咨询)

黄世俊,执业编号: F3072074(从业)   Z0015663(投资咨询)

 

联系方式:yjs@doto-futures.com 

tzzxb@doto-futures.com


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