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道通早报(6月21日)

作者:道通研究所 | 发布时间:2022-06-21 | 浏览: 738次

道通早报

日期:20226月21

 

 

【经济要闻】

 

 

【国际宏观基本面信息】

1  耶伦认为美国经济会放缓,但不至于衰退,强劲消费和劳动力市场都是积极因素。她预计,在未来几个月里,通胀的速度可能会下降。

2  欧元集团主席表示,欧元区处于有利地位,能够安然度过近期的市场波动,其经济在今明两年将实现增长。而巴克莱经济学家在一份报告中表示,欧元区经济将在今年年底面临技术性衰退。

 

【国内宏观基本面信息】

1  新一期贷款市场报价利率(LPR)出炉:1年期LPR3.7%5年期以上LPR4.45%,均与上期持平。

2  在国家发展改革委统一部署下,各地发展改革部门会同市场监管等部门组成调查组,全面开展落实煤炭价格调控监管政策拉网式调查。

3  中国央行:境内银行可依法为市场交易主体及个人提供经常项下跨境人民币结算服务。

 

【当日重要经济数据】

22:00 美国5月成屋销售年化总数(万户) 561 539  

美国5月成屋销售年化月率(%) -2.4 -3.6

 

【证券指数思路】

三大指数横盘整理,截至收盘,沪指跌0.04%,报3315.43点,深成指涨1.27%,报12487.13点,创业板指涨1.99%,报2710.14点,科创50指数涨0.3%。沪深两市合计成交额11644.6亿元,为连续第7个交易日超1万亿元;北向资金实际净卖出97.03亿元。

当前进入到了一个“观察期”,这个期间,主要还是悲观预期修复之后,经济提振效力的观察以及市场新的推动力的等待,指数高位波动或进一步将加大。

 

【分品种动态】

 

 

 

 

◆农产品


内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

凌晨电子盘美元略跌于104.48部位;人民币离岸价收升于6.685。隔夜欧股反弹,在上周金融市场遭遇普片抛售后本周开市企稳,市场在美联储及一些国际主要央行鹰派加息后,担忧经济出现衰退。美市场因六月节休市。夜盘大连市场延续消化外部宏观利空影响。

9月油粕比回撤至2.66;粕91逆差在255点。粕9日内看围绕4100的波动,等待美豆开市后进一步指引。  

 

(农产品部)

棉花

外盘休市。周一商品暴跌,郑棉大跌,1月合约跌破18600元,9月合约跌破19000元,盘面留长上影线。现货价格在20389元。涤纶短纤价格在8780元。USDA数据显示,截至6月16日一周,美国七大市场现货均价随纽期07合约上涨,其中标准级(41-4-34)均价139.18美分/磅,环比上周同期135.00美分/磅的均价上涨4.18美分。因本年度现货价格较高,市场本年度美棉成交持续冷清。部分美国国内纺企对第四季度交付的41-4-34及41-4-35新棉进行询价,偶有零星成交。近期美国下游纱线需求良好,纱厂开机率维持正常水平。海外美棉需求良好,部分亚洲国家的贸易商对价格合适的新年度资源进行询价。最近棉花期货大跌,对棉纱销售影响很大,很多客户不敢接货,市场成交极为清淡。棉价大跌后,纺企纺纱理论利润有所好转,但由于很多纺企原料库存成本仍在21000-22000元/吨之间甚至更高,短期难以摊平原料成本,随着纱价的下调,亏损程度反而在扩大,一些纱厂不得不下调了开工率。综上,外盘休市。昨日大跌后,点价成交一般,作日急跌盘中提醒前期中长线空单兑利。

接下来要关注外盘的走势,操作上,预期日内震荡,9月合约参考19000-19500元,1月合约参考18500-19000元。库存出现减少,花纱价差出现缩小。原料的销售仍不好。

 

(苗玲)

 

 

 

 

 

◆工业品


 


内外盘综述

简评及操作策略

钢材

钢材价格周一大跌后夜盘企稳,螺纹2210合约收于4155,热卷2210合约收于4233。现货方面,20日唐山普方坯出厂价报3830-250),上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)4260元(-280),热卷现货价格(4.75mm)4270元(-290)。

多家机构数据显示,6月前半个月市场销售出现回暖。中达证券研报数据显示,6月初至17日,其覆盖的42个主要城市新房成交面积环比增长49%,其中一、二、三线城市环比分别增长122%44%31%。多家受访房企内部人士、市场人士也提及近期销售有较为明显的修复。据华南一家房企提供的数据显示,6月以来,其重点布局的大湾区及华东区域有翻倍增长。

工信部:我国汽车生产全面恢复正常。今年5月汽车产销已经实现50%以上环比增长,新能源汽车产销分别完成207.1万辆和200.3万辆,市场渗透率达到21.0%

全国多地区进入梅雨季节,今年雨季较往年有所提前,华南、华中多地受雨水影响时间有所延长,在强降雨影响下,国内基建项目水泥直供量已连续三周下降。截至620日,据百年建筑网不完全统计,15个省市建筑市场和建筑工地进度受到明显影响。

黑色系昨日延续大跌,铁矿价格触及跌停,市场悲观情绪浓重,期现货价格共同下跌。在海外强烈加息的背景下,本周钢材周度产销存数据表现出明显的淡季特征,国内黑色钢材下游弱势明显,现实的弱势主导盘面走势,黑色系整体大幅下跌。面对当前钢厂整体的亏损,以及本年度粗钢压产的目标,市场关注后续钢厂可能的减产空间,原材料弱势端阶段性导致成本下行。短期内终端消费的负反馈导致价格持续弱势,但大幅下跌后不宜追空,房地产市场6月销售数据有所回暖,叠加钢厂当前压产的预期,后续钢材价格或止跌。

短线操作或观望。

 

(黄天罡)

铁矿石

 昨日进口铁矿港口现货全天价格下跌55-83。现青岛港PB81871,超特粉71356;曹妃甸港PB81673,混合粉75080;天津港PB81783,混合粉75079;江内港PB84075,超特粉73555;鲅鱼圈港PB86273;防城港港PB84170

6月底-7月份唐山及周边共计8家钢企10座高炉计划检修减产,检修容积共计13460m³,日均影响铁水产量约3.37万吨(包含4座高炉为产能置换淘汰产能)。

613-619日中国47港铁矿石到港总量2460.5万吨,环比增加366.7万吨;中国45港铁矿石到港总量2387.5万吨,环比增加496.8万吨;北方六港铁矿石到港总量为1062.6万吨,环比增加174.8万吨。

613-619日澳洲巴西19港铁矿发运总量2665.0万吨,环比增加23.2万吨。澳洲铁矿石发运量2027.3万吨,环比增加124.6万吨,其中澳洲发往中国的铁矿石量1715.1万吨,环比增加108.5万吨。巴西铁矿石发运量637.7万吨,环比减少101.4万吨。

昨日铁矿石期货价格大幅下跌至跌停,夜盘弱势震荡,主要影响因素有:(1)美国的CPI超预期下美联储加息概率加大,市场交易全球经济衰退预期;(2)随着疫情缓解下需求一波边际修复之后,市场验证真实需求的成色,房地产市场持续疲弱,叠加高温梅雨季节,终端需求改善有限,淡季不淡的预期被证伪,市场交易弱需求负反馈至钢厂的减产检修;(3)铁水产量基本见顶,来自于需求疲弱下的主动减产和粗钢压减政策下的被动减产两方面;(46月份主流矿山年中冲量,叠加产能置换项目投产,海外供应下半年大概率持续上升,国产矿产量持续稳步提升,供应端呈现增加态势;综合来看,宏观面叠加铁矿石供需面逐渐转弱,短期市场恐慌情绪蔓延,弱势格局延续,不追空;中期来看,铁矿石供需全年呈现前紧后松格局,上半年偏紧,下半年供需格局逐渐宽松。

总体保持逢反弹沽空思路。

 

(杨俊林)

 

 

煤焦

现货市场,钢厂对焦炭提降第一轮,幅度300/吨,目前基本落地。吕梁准一出厂价3290/吨(-300),唐山二级焦到厂价3050/吨(-300),青岛港准一焦平仓价3200/吨(-300)。

6月底-7月份唐山及周边共计8家钢企10座高炉计划检修减产,检修容积共计13460m³,日均影响铁水产量约3.37万吨(包含4座高炉为产能置换淘汰产能)。除此之外,山西、江苏均有不少钢厂检修。

 国家发展改革委部署各地开展拉网式调查依法查处煤炭价格超出合理区间的行为。下一步将会同相关方面持续抓好煤炭价格政策落地见效,对价格超出合理区间的,切实做到发现一起,约谈一起,查处一起。对发现主观恶意大幅度提高价格超出合理区间的,将立即予以通报,并作为涉嫌哄抬价格线索移送有关部门依法惩处。

国家发展改革委价格监测中心刊发文章称,进一步保证我国电力供应,避免“拉闸限电”现象出现,应理性妥善施策。

现货端,终端成交疲弱,叠加房地产销售改善不及预期,现实需求和预期均走弱的背景下,钢厂检修增多,市场负反馈确立,双焦现货见顶,并有下跌预期,盘面大幅贴水反映市场未来的下跌预期。不过需关注焦煤下跌后煤矿的开工情况,双焦低库存以及宏观面利好刺激仍将支撑价格。

结合盘面,焦煤焦炭短期跌幅分别达到911.5/736,注意节奏把握,不宜过度追空。

 

(李岩)

上周五沪铝偏弱震荡,沪铝主力月2207合约收至19805/吨,跌250元,跌幅1.25%。现货方面,长江现货成交价格20150-20190/吨,涨100元,贴水10-升水30;广东现货20190-20250/吨,涨160元,升水30-升水90;华通报20190-20230/吨,涨90元。持货商看涨积极出货及上下听闻成交,接货方按需采购,大户收货积极性一般,整体成交表现一般。

SMM数据显示,5月份国内电解铝运行产能约为4060万吨附近,国内运行电解铝产能加权平均完全成本(含税)为17644.2/吨,环比增长1.87%,同比增长28.2%

俄乌冲突目前陷入僵局,制裁还在继续,俄铝向外出口受阻,欧洲天然气价格飙升,欧洲铝企减产忧虑升温。国内电解铝运行产能增幅放缓,产量继续释放,供应端增量压力仍在。下游需求仍在疫情后恢复阶段,暂无出现明显改善迹象。受海外加息及经济衰退预期影响,市场情绪再度悲观,铝价上方承压,叠加仓库质押事件久未明朗,移库及部分长单贸易的取消另社会库存略有失真,大幅的去库数据难以提振铝价。

操作上观望或震荡思路对待,等待国内下游消费兑现。

 

(有色组)

天胶

昨日美股休市,欧洲股市小幅反弹,海外主要金融市场情绪有所缓和。欧央行行长昨日表示7月货币政策会议加息25个基点,并在后续会议继续加息。国内经济继续有所回稳,上周全国30大城市商品房销售明显回暖,国内大宗工业品期货指数昨日继续大跌,不过已经跌至较强支撑处,对RU的短期情绪有影响。行业方面,根据ANRPC的数据,5月全球天胶产量进一步提高,主产区天气好转的情况下供应压力继续增加,泰国原料价格昨日继续下挫,尤其胶水价格近期有所崩塌,国内海南和云南制浓乳胶水价格昨日有所下跌,未来供应紧张局面料开始缓解。截至619日,青岛天然橡胶样本一般贸易仓库预计出入库量均小幅调整,出库量小幅增加为主,入库量小幅缩减为主,综合来看,上周青岛天然橡胶库存存在小幅降速去库甚至小幅消库可能。昨日国内天然橡胶现货价格继续小幅调整(全乳胶12700/吨,持稳;20号泰标1685美元/吨,持稳,折合人民币11310/吨;20号泰混12650/吨,+50/+0.4%)。

技术面:RU2209昨日延续近期震荡下探的走势,并创下本轮下跌的新低,多空博弈激烈,且波幅有所扩大。当前Ru2209仍受到6月中旬以来的跌势压制,不过近期跌势趋缓,多空分歧明显加大,短期料以承压震荡为主,上方压力保持在12800-12900,下方支撑在12500-12600

操作建议:轻仓波段交易为主,低位震荡思路。

 

(王海峰)

原油

继续上升,以接近乌克兰战前的水平。俄罗斯海运石油出口量创下3年高点,中国和印度进口100万桶/日,乌拉尔以近40美元/桶的折扣于布伦特。616日,美国财政部制裁了与伊朗向亚洲出口石化产品有关的中国、香港和阿联酋公司。制裁冻结个人或公司在美国金融体系中的任何资产,并禁止美国人与他们打交道。美国能源信息署数据,截止610日当周,包括战略储备在内的美国原油库存总量9.30326亿桶,比前一周下降576万桶;美国商业原油库存4.18714亿桶,比前一周增长196万桶;美国汽油库存2.17474亿桶,比前一周下降71万桶,美国原油日均产量1200万桶,比前周日均产量增加10万桶,比去年同期日均产量增加80.0万桶。

操作建议: 市场认为OPEC实际增产能力或有限,且拜登表示经济衰退并非不可避免,国际油价反弹。NYMEX原油期货因美国六月节休市、无结算价;ICE布油期货08合约114.131.01美元/桶或0.89%

操作思路以短期震荡偏强为主,关注布伦特原油震荡区间110-120美元/桶,注意止盈止损。

 

黄世俊

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