道通早报(6月17日）

豆粕

隔夜外围美元收低于103.82部位；人民币离岸价略贬于6.682。欧美股市大幅收低。在美联储为抑制通胀加息75基点后，瑞士与英国跟进。欧美股市遭受广泛抛售，美成长股领跌，经济“软着陆”的期望遭遇挑战。NYMEX8月原油上涨2.16美元，结算价报每桶115.25美元。因美国宣布对伊朗实施新制裁。油市盘中下滑，继美联储后、英国和瑞士央行加息引发了对全球经济衰退的担忧。芝加哥(CBOT)大豆在连续四天走低后反弹，分析师称因技术性买盘而上涨。CBOT 7月大豆收高15-3/4美分，结算价报每蒲式耳17.09-1/2美元。7月豆油下跌1.33美分，至每磅76.34美分；7月豆粕上涨12.20美元，收于每短吨429.70美元。美国农业部周四公布的出口销售报告显示，6月9日止当周，美国2021/2022市场年度大豆出口销售净增31.72万吨，市场预估为净增10-50万吨，较之前一周减少26%，较前四周均值下降16%。当周，美国2022/2023市场年度大豆出口销售净增40.76万吨，市场预估为净增10-60万吨。阿根廷谷物加工商和出口商协会周四表示，提高柴油中的生物燃料掺混数量将促进大豆压榨行业的发展，不过该机构呼吁将解决燃料短缺问题的临时措施变为永久性措施。

框架如前，美豆保持高价圈波动。大连盘跟随。9月油粕比　回撤至2.74；粕9－1逆差在253点。粕9日内看围绕4150的波动，宜灵活。　　

（农产品部）

棉花

美棉出口数据不好，Ice主力合约收小阳线。国内郑棉弱势下跌，9月合约下跌至19500元附近，1月合约下跌至19000元附近。6月16日，棉花现货指数CCI3128B报价至21021元/吨（-131），期现价差-1461（09合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价8950元/吨(+0)，黏胶短纤报价15600元/吨（+0）；CY Index C32S报价28650元/吨（-15），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价33068元/吨（-89）；郑棉仓单15658（+54），有效预报1028（-81）。美国EMOT M到港价159.65分/磅（-0.3）；巴西M到港价161.1美分/磅（-0.3）。综上，根据信息网的调研，纱布库存小幅去化，原料库存出现增加，花纱价差缩小。原料的销售依然不好。

操作上，棉花弱势对待，前期空单续持。

（苗玲）

钢材

钢材价格周四继续回落， 螺纹 2210 合约收于 4421， 热卷 2210 合约收于 4528。 现货方面， 16 日唐山普方坯出厂价报 4380（-50） ， 上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)4630 元（-50） ， 热卷现货价格(4.75mm)4680元（-40） 。1-5 月， 发改委共审批核准固定资产投资项目 48 个， 总投资 6542 亿元。 其中， 5 月份审批核准固定资产投资项目 10 个， 总投资 1210 亿元， 主要涉及交通、 水利等领域。据中国工程机械工业协会数据， 5 月销售各类推土机 518 台， 同比下降 15.4%； 其中国内 203 台， 同比下降 41.7%；出口 315 台， 同比增长 19.3%。 1-5 月， 共销售推土机 2836 台， 同比下降 20.8%。据 Mysteel 数据， 本周五大品种钢材产量 982.24 万吨， 周环比减少 21.31 万吨。 钢材总库存量 2215.61 万吨，周环比增加 31.67 万吨。 其中， 钢厂库存量 642.06 万吨， 周环比增加 5.3 万吨； 钢材社会库存量 1573.55 万吨，周环比增加 26.37 万吨。本周 40 家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为 4798 元/吨， 周环比减少 95 元/吨。 平均利润亏损 143 元/吨，谷电利润亏损 35 元/吨。本周钢材产量下行， 但进入淡季消费减弱， 钢材总库存累积明显。 在海外强烈加息的背景下， 本周钢材周度产销存数据表现出明显的淡季特征， 国内黑色钢材下游弱势明显， 现实的弱势主导盘面走势， 黑色系整体大幅下跌。 面对当前钢厂整体的亏损， 以及本年度粗钢压产的目标， 市场关注后续钢厂可能的减产空间， 原材料弱势端阶段性导致成本下行。

钢材短期内预计弱势走势， 短线操作为主， 关注后续减产的政策情况和下游需求的变化。

(黄天罡)

铁矿石

昨日进口铁矿港口现货全天价格下跌3-18。现青岛港PB粉930跌3，超特粉787跌5；曹妃甸港PB粉933跌5，麦克粉900跌10；天津港PB粉936跌16，超特粉798跌14；江内港PB粉960跌8，超特粉815跌4；鲅鱼圈港PB粉976跌3；防城港港PB粉945跌18。

据Mysteel不完全统计，截至6月16日，国内17家钢厂发布检修计划。其中，威钢（钒钛科技）于6月15日对1#高棒进行检修，预计影响螺纹钢产量4000吨/天，复产时间待定。

夜盘铁矿石市场跟随成材市场的弱势继续大幅下跌，随着疫情缓解下需求的一波边际修复之后，市场逐渐验证真实需求的成色，当前梅雨和高温季节来临，叠加房地产市场的疲弱，终端需求改善有限，淡季不淡的预期被证明，市场需求的疲弱需要负反馈至钢厂减产来实现供需的再度平衡，铁矿石跟随成材呈现持续高位回调态势。

操作上，建议反弹沽空为主。

(杨俊林)

煤焦

现货市场，双焦价格暂稳。山西介休1.3硫主焦2700元/吨，蒙5金泉提货价2680元/吨，加拿大主焦到港价430美元/吨；吕梁准一出厂价3250元/吨，唐山二级焦到厂价3350元/吨，青岛港准一焦平仓价3500元/吨。

本周钢厂高炉开工处于高位，焦炭库存继续下滑。焦企库存54.2万吨，减6.6，钢厂库存635.9万吨，减24.9，港口库存330.8万吨，增15.1。

本周焦煤库存继续下滑。焦企库存1152.4万吨，增6.3，钢厂库存818.9万吨，减5.8万吨，港口库存533.8万吨，减30.6。

近期现实终端需求疲弱，钢厂利润被压缩后有减产计划，增强市场对负反馈的担忧，双焦盘面跌幅放大来反映未来降价预期。不过目前盘面贴水幅度较大，而双焦低库存、宏观向好的环境仍在，下跌的趋势性也不佳。

暂时观望，关注现实需求的情况，以及煤价下跌后煤矿的生产情况。

（李岩）

铝

昨日沪铝偏强震荡，沪铝主力月2207合约收至20005元/吨，涨90元，涨幅0.45%。现货方面，16日长江现货成交价格20150-20190元/吨，涨100元，贴水10-升水30；广东现货20190-20250元/吨，涨160元，升水30-升水90；华通报20190-20230元/吨，涨90元。持货商看涨积极出货及上下听闻成交，接货方按需采购，大户收货积极性一般，整体成交表现一般。

16日，SMM统计国内电解铝社会库存78.5万吨，较上周四库存下降6.8万吨，较5月末库存下降13.8万吨。本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续小幅增长0.4个百分点至66.9%。

俄乌冲突目前陷入僵局，制裁还在继续，俄铝向外出口受阻，欧洲天然气价格飙升，欧洲铝企减产忧虑升温，澳大利亚电力紧张，铝企或面临断电风险。国内电解铝运行产能增幅放缓，产量继续释放。下游需求仍在疫情后恢复阶段，暂无出现明显改善迹象，国内利好政策支持下需求预期向好。

操作上观望或震荡思路对待，关注国内下游消费兑现情况。

（有色组）

天胶

昨日英国宣布了第五次加息，市场对美联储可以处理好通胀和增长方面缺乏信心，而关于美国经济陷入衰退的预期继续升温，欧美股市昨日再度大幅下挫，打击全球金融市场的情绪。国内近期经济数据表现平淡，昨日国内工业品期货指数连续大幅下挫，体现出市场的预期十分悲观，对胶价形成利空打压，当前整体工业品期货处于较为关键的支撑位，料有一定支撑，但后市的方向需要继续关注。行业方面，昨日泰国原料价格继续下跌，体现出泰国降水好转带来的供应压力增加，国内海南胶水价格持稳，云南地区制干胶胶水价格小幅上涨。本周中国半钢胎样本企业开工率为67.04%，环比+16.09%，同比+12.73%；本周中国全钢胎样本企业开工率为61.70%，环比+14.98%，同比-0.77%。5月国内天然橡胶进口初值为35.5万吨（预估值37.78万吨），环比缩减16.84%，同比增加2.39%，环比大跌和同比小涨基本符合市场预期，1-5月累计进口231.71万吨，累计同比增加5.36%。昨日国内天然橡胶现货价格小幅调整（全乳胶12750元/吨，+50/+0.39%；20号泰标1690美元/吨，持稳，折合人民币11340元/吨；20号泰混12650元/吨，持稳），现货市场采购气氛偏弱。

技术面：昨日RU2209多空激烈博弈，夜盘大幅下探回升，空头主动离场明显，有利于恢复市场信心，不过当前胶价仍受到跌势压制，后市保持低位震荡的可能性较大，RU2209下方支撑在12700附近，上方压力在12900-13000。

操作建议：轻仓波段交易为主，低买高平思路。

(王海峰)

原油

俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯原油产量将在7月份继续上升，以接近乌克兰战前的水平。俄罗斯海运石油出口量创下3年高点，中国和印度进口100万桶/日，乌拉尔以近40美元/桶的折扣于布伦特。6月16日，美国财政部制裁了与伊朗向亚洲出口石化产品有关的中国、香港和阿联酋公司。制裁冻结个人或公司在美国金融体系中的任何资产，并禁止美国人与他们打交道。美国能源信息署数据显示，截止6月10日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量9.30326亿桶，比前一周下降576万桶；美国商业原油库存量4.18714亿桶，比前一周增长196万桶；美国汽油库存总量2.17474亿桶，比前一周下降71万桶。截止6月10日当周，美国原油日均产量1200万桶，比前周日均产量增加10万桶，比去年同期日均产量增加80.0万桶；截止6月10日的四周，美国原油日均产量1192.5万桶，比去年同期高8.4%。美国延长对俄罗斯能源的制裁豁免，延长至12月5日，豁免第三方购买俄罗斯石油、天然气和其他能源商品，原定于6月24日到期。美国至6月10日当周API原油库存增加73.6万桶，预期减少120万桶，前值增加184.5万桶。美国自由港LNG在6月14日声明，在德州三列线发生火灾后，至少90天后部分重启。美国能源信息署（EIA）公布数据显示，美国页岩地区7月原油总产量增加约14.3万桶/日，至890万桶/日（6月增加14.3万桶/日）；二叠盆地7月原油产量增加8.4万桶/日至531.6万桶/日（6月增加8.8万桶/日）。

操作建议: 美国决定对帮助伊朗出口石化产品的阿联酋等国企业实施制裁，叠加俄乌冲突仍无缓和迹象，国际油价反弹。NYMEX原油期货07合约117.58涨2.27美元/桶或1.97%；ICE布油期货08合约119.81涨1.30美元/桶或1.10%。操作思路以短期震荡偏强为主，关注布伦特原油震荡区间110-125美元/桶，注意止盈止损。

操作思路以短期震荡偏强为主，关注布伦特原油震荡区间110-125美元/桶，注意止盈止损。

（黄世俊）