道通早报(6月15日）

豆粕

隔夜外围美元续涨于105.46部位；人民币离岸价收升于6.755。欧美股市低探。市场静候美联储政策声明，以判断其政策路径的激进程度。NYMEX7月原油下跌2美元，结算价报每桶118.93美元。投资者担心美联储将以高于预期的幅度加息。芝加哥(CBOT)大豆收跌，交易商称，受累于技术性卖盘和金融市场下跌。CBOT 7月大豆下跌9美分，结算价报每蒲式耳16.98-1/2美元。7月豆粕收跌4.1美元，结算价报每短吨411美元；7月豆油收跌1.23美分，结算价报每磅78.28美分。交易商称，继周一下跌后，大豆期价稍早因逢低买盘而上涨，随后转跌。上周四7月大豆盘中高见17.84美元，为连续技术图表上交投最活跃合约2012年9月4日以来最高。美国农业部每周作物生长报告显示，截至2022年6月12日当周，美国大豆生长优良率为70%，符合分析师平均预期，去年同期为62%。大豆种植率为88%，低于分析师平均预估的90%，此前一周为78%，去年同期为93%，五年均值为88%。巴西全国谷物出口商协会周二上调巴西大豆、玉米以及豆粕出口量预估。Anec预测，巴西6月大豆出口量将达1,084万吨，前一周预期为941万吨。巴西6月豆粕出口量预计为219万吨，高于上周预期的203万吨。

框架如前，美豆自高位区间上沿回撤，因之前利多兑现及外部因素打压。大连盘跟随。9月油粕比在2.84；粕9－1逆差在256点。粕9日内续看围绕4100的波动，宜灵活。　　

（农产品部）

棉花

原油下跌，美原油价格再119美元，消息面有：伊朗表示核问题协议仍存达成机会，美国也表态称双方对话窗口依然开启。美国参议院财政委员会主席计划提出立法，对油企过度的利润征收21%的附加税，该消息令油价承压。根据美国石油协会数据，截至6月10日当周，原油商业库存增加约74万桶。美棉价格下跌，7-12月价差23美分。周二股市大涨，郑棉合约间强弱分化，9月合约偏强，1月合约明显转弱，9-1价差590元。6月14日，棉花现货指数CCI3128B报价至21192元/吨（-46），期现价差-827（09合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价9000元/吨(-200)，黏胶短纤报价15500元/吨（-20）；CY Index C32S报价28650元/吨（-15），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价33068元/吨（-89）；郑棉仓单15658（+54），有效预报1028（-81）。美国EMOT M到港价16.15分/磅（+0.6）；巴西M到港价163.6美分/磅（+0.6）。截至5月底棉花商业库存为416.28万吨，环比减少49.9万吨，同比增加58.49万吨。从数据可以看出，环比数据虽有所下滑，但目前商业库存仍处于近五年最高值。

综上，下游需求没改善，郑棉弱势延续，操作上，逢高短空远月合约。

（苗玲）

钢材

钢材价格周二大幅回落，螺纹2210合约收于4584，热卷2210合约收于4680。现货方面，14日唐山普方坯出厂价报4380（-50），上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)4720元（-50），热卷现货价格(4.75mm)4760元（-50）。

全国商务系统统筹疫情防控和消费促进工作电视电话会议在京召开。会议要求，稳定汽车家电等大宗消费，加快发展新型消费，优化消费平台载体，创新开展促消费活动，促进消费持续恢复，发挥消费对经济循环的牵引带动作用，为稳住经济大盘提供有力支撑。

奥维云网数据显示，5月彩电线上零售额规模同比增41.5%；冰箱同比增46.3%；洗衣机同比增42.8%；空调同比降1.1%。

中国内燃机工业协会数据显示，5月内燃机销量328.05万台，环比增长22.83%，同比下降21.41%，降幅收窄19个百分点。1-5月内燃机累计销量1751.41万台，同比下降16.86%。

海外加息预期加强，黑色系延续震荡回落态势。6月来高炉产量持续回升，电炉受利润影响开工率低下。需求端虽然有国家稳增长政策托底，但由于近来南方逐渐进入雨季汛期，整体开工和钢材消费游到影响。

整体看钢材价格走势仍在偏弱的现实和较强的预期中反复摇摆，连续上涨后的钢材价格预计进入震荡调整走势，波动加剧，建议短线参与或观望。

(黄天罡)

铁矿石

 昨日进口铁矿港口现货全天价格下跌0-9。现青岛港PB粉961跌6，超特粉807跌3；曹妃甸港PB粉961跌9，超特粉815平；天津港PB粉969跌2，超特粉813跌5；江内港PB粉987跌3，超特粉829跌1；鲅鱼圈港PB粉1006跌4；防城港港PB粉993跌7。

人民银行日前公布的数据显示，5月住户贷款中的中长期贷款增加1047亿元，4月住房贷款则是减少605亿元。此外，机构数据显示，5月商品房成交面积环比有所增长。中指研究院统计数据显示，5月，中指院监测的17个主要城市新房成交面积环比上涨8.8%。二手房方面，5月全国二手房市场也出现底部修复迹象。贝壳研究院数据显示，5月重点监测的50城二手房成交量环比增长约14%。分城市看，50城中超八成城市成交量环比增长，其中长三角和东北区域重点城市二手房成交量环比回升较快。

6月份随着需求边际修复，叠加政策面进一步加强稳增长力度，市场情绪转好，短期矿石价格低位反弹；需求的一波边际修复之后，市场将验证真实需求的成色，随着梅雨和高温季节的来临，叠加房地产市场的疲弱，终端需求改善有限，价格上方压力显现，而铁矿石自身的供需依然相对良好。

操作上，建议区间震荡思路短线交易为主。

(杨俊林)

煤焦

现货市场，双焦价格偏强运行，焦煤焦炭第二轮提涨基本落地。山西介休1.3硫主焦2700元/吨（+100），蒙5金泉提货价2680元/吨，加拿大主焦到港价430美元/吨（-20）；吕梁准一出厂价3250元/吨（+200），唐山二级焦到厂价3350元/吨（+200），青岛港准一焦平仓价3500元/吨（+200）。

各地产销，焦企焦煤库存低位，采购需求好转，焦煤价格向好。进口蒙煤方面，甘其毛都口岸昨日通关367车，策克口岸79车，车数保持稳定。焦企方面，开工正常，场内焦炭零库存或者低位运行但利润低位，焦企多看涨惜售，多数钢厂均出现被动降库现象，场内焦炭库存告急，积极采购。

全国商务系统统筹疫情防控和消费促进工作电视电话会议在京召开。会议要求，稳定汽车家电等大宗消费，加快发展新型消费，优化消费平台载体，创新开展促消费活动，促进消费持续恢复，发挥消费对经济循环的牵引带动作用，为稳住经济大盘提供有力支撑。

现货市场，6月双焦供应持稳略有下滑，下游钢厂需求处于高位，双焦边际供求偏紧，现货价格反弹。不过盘面对当前现货的反弹幅度有所消化，后续反弹空间仍在于终端需求的强弱，而近期成材价格疲弱，限制当前双焦盘面的反弹预期，高位有回调压力。

操作上，关注回调后的支撑力度，暂时观望。

（李岩）

铝

昨日沪铝低开震荡，沪铝主力月2207合约收至20005元/吨，跌210元，跌幅1.04%。现货方面，14日 长江现货成交价格19890-19930元/吨，跌180元，贴水20-升水20；广东现货19850-19910元/吨，跌120元，贴水60-贴水0；华通报19950-19990元/吨，跌180元。现货流通仍然紧缩，持货商继续挺价惜售，低价下接货商积极入市，备货较为积极，整体交投较好，不过成交量下滑。

14日 ，LME公布LME铝库存有升有降，但合计减少3300吨至420675吨，库存量再刷21年新低。其中降幅主要来自巴生仓库，共计减少7000吨，鹿特丹少量下降275吨。高雄首次出现3975吨的增量，抵消了巴生仓库的部分降幅。

俄乌冲突目前陷入僵局，制裁还在继续，俄铝向外出口受阻，欧洲铝企减产预期仍存。国内供应端增幅放缓，产量继续释放，仓单质押暴雷冲击现货市场。下游需求仍在疫情后恢复阶段，国内持续强调政策支持力度，需求预期向好。美国通胀超预期爆表，加息预期进一步强化，全球经济衰退风险及美元指数走强持续拖累铝价。

操作上观望或震荡思路对待，关注国内下游消费兑现情况。

（有色组）

天胶

昨日欧美股市小幅收跌，近几日的跌势有所趋缓，美联储议息会议召开，市场在等待明日议息结果，市场目前普遍预期美联储明日会决定加息75个基点，未来需要关注加息结果以及美联储对于后续行动路径的表述。国内政策面继续保持宽松，昨日A股强势上涨，市场对内需的改善仍有预期，这有利于缓和国内金融市场的压力。昨日大宗工业品指数下探后震荡，短期获得一定支撑，市场整体在等待明日美联储会议结果。行业方面，昨日泰国原料继续下跌，产区天气转好带来的供应增量带来较大压力，昨日 天然橡胶现货价格小幅下跌，跌幅较昨日有所收窄（全乳胶12775元/吨，-50/-0.39%；20号泰标1700美元/吨，-10/-0.58%，折合人民币11472元/吨；20号泰混12700元/吨，-50/-0.39%）。现货市场询盘较为积极，成交较好，有利于支撑胶价。

技术面：昨日RU2209下探后小幅回升，12800附近体现出一定的支持作用，短期跌势趋缓，不过整体依旧受到跌势压制，后市料仍以震荡下探寻底为主，上方短期压力在12950-13000。

操作建议：逢反弹波段轻仓高抛低平。

(王海峰)

原油

美国延长对俄罗斯能源的制裁豁免，延长至12月5日，豁免第三方购买俄罗斯石油、天然气和其他能源商品，原定于6月24日到期。美国至6月10日当周API原油库存增加73.6万桶，预期减少120万桶，前值增加184.5万桶。美国自由港LNG在6月14日声明，在德州三列线发生火灾后，至少90天后部分重启。美国Henry Hub 7月合约下跌超过16%至7.19美元/百万英热，TTF近月上涨近10%，回升至100欧元/兆瓦时（30.63美元/百万英热）以上。美国能源信息署（EIA）公布数据显示，美国页岩地区7月原油总产量增加约14.3万桶/日，至890万桶/日（6月增加14.3万桶/日）；二叠盆地7月原油产量增加8.4万桶/日至531.6万桶/日（6月增加8.8万桶/日）。伊朗和委内瑞拉已商定了一份为期20年的“合作路线图”，加强这两个石油资源丰富的国家之间的双边关系，并抵御美国的制裁。周五公布的5月美国CPI同比增8.6%，超过前值增幅8.3%，大幅超出市场预期的同时也证伪了市场对4月通胀拐点的判断，意味着来自终端的消费依旧强劲。实际上，在更早些时候公布的美国5月服务业PMI表现就已经超预期向好。上周全球出行指数环比增0.4，同比19年低0.1，高油价一定程度抑制消费。伊朗已开始拆除国际原子能机构安装的27个摄像机和其他监测设备，此举将产生“可能的后果”。伊朗表示，预计上个月美国在希腊水域扣押的一批原油将返回。

操作建议: 国际油价早盘延续涨势，然而权衡与伊核协议相关的传闻，允许美国银行处理俄能源交易豁免延期的消息，以及有报道称美国参议员打算提议对某些石油公司征收联邦附加税以抑制通货膨胀。7月WTI跌2.00报118.93美元/桶，跌幅1.7%；8月布伦特跌1.10报121.17美元/桶，跌幅0.9%。

操作思路以短期震荡偏强为主，关注布伦特原油震荡区间110-125美元/桶，注意止盈止损。

（黄世俊）