道通早报(6月8日）

豆粕

隔夜外围美元略跌于102.33部位；人民币离岸价略贬于6.667。欧美股市美强欧弱。美科技股和能源股带动盘口低探后反弹。NYMEX7月原油上涨0.91美元，结算价报每桶119.41美元，为3月8日以来最高结算水平。受助于与伊朗没有达成核协议等因素引发的供应担忧，以及中国放松疫情封控后需求增长的前景。芝加哥(CBOT)大豆收高，因现货市场走势强劲凸显对供应的需求高涨。大豆期货收于日内高位附近。CBOT7月大豆上涨29美分，结算价报每蒲式耳17.28-1/4美元，升穿10日移动均线。CBOT 7月豆粕收升10.30美元，结算价报每短吨417.40美元。CBOT 7月豆油收升0.25美分，结算价报每磅81.44美分。美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2022年6月5日当周，美国大豆种植率为78%，分析师平均预估为80%，此前一周为66%，去年同期为89%，五年均值为79%。巴西全国谷物出口商协会预计，巴西6月大豆出口量将达到941万吨；较上年同期下降71.8万吨，降幅7.1%。

框架如前，美豆延续高位区间波动模式。预计大连盘跟随。9月油粕比在2.92；粕9－1逆差在258点。粕9日内看围绕4150的波动，宜灵活。　 　

（农产品部）

棉花

原油价格上涨，美油价格119美元。OPEC成员国5月份生产原油2472万桶/日，这意味着其产量比更广泛的OPEC+集体商定的目标低了约85.8万桶/日。俄罗斯生产和出口下降，很明显实际供应远低于先前的承诺。下游化工延续大涨,，MX涨65美元报1391美元，PX涨70美元报1488美元，PTA涨278元报7458元，PX加工费收跌至-32元。PTA基差从正转负。短纤PF受到成本提振和棉涤价差回归利好，价格走高。MEG走势受库存拖累走势不及PTA。综上，油价走高，处于出行旺季且炼厂高开工提负空间有限，汽油柴油强势，PX受调油影响价格强，提振PTA价格，供需端变化不大，下游产销转好。操作上，PTA延续偏强，关注8000关口压力，多单可大部分逢高兑利。

关注建议关注国内九江、中化弘润及浙石化PX提负进度。

（苗玲）

钢材

钢材价格周二夜盘回升，螺纹2210合约收于4763，热卷2210合约收于4852。现货方面，7日唐山普方坯出厂价报4500（平），上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)4810元（-40），热卷现货价格(4.75mm)4850元（-30）。

东方财富Choice数据显示，截至6月7日，年内已累计发行新增专项债20435亿元。这意味着，还剩14065亿元新增专项债待发行。

6月以来，珠海、青岛、佛山、中山等多个城市相继出台稳楼市新政，内容包括放松限购区域、支持改善性住房需求等。从披露近期楼市成交数据的地区看，部分热点地区楼市成交已出现反弹迹象。

百年建筑网调研上海10家施工样本企业显示，其中7家已有项目复工复产，3家复工企业复工率达90%以上；3家未复工企业中，有1家表示近几日陆续复工，其余2家复工时间未定。

受到国家稳经济政策的激励，及上海目前复工复产进度较快，国内钢材价格在进入六月后持续走强。就目前消费情况看，钢材实际成交偏弱，南方多地进入雨涝季节，对终端消费形成拖累，同时高考阶段各地工地开工也受到一定影响。整体看钢材价格走势仍在偏弱的现实和较强的预期中反复摇摆，连续上涨后的钢材价格预计进入震荡调整走势，波动加剧。

建议短线参与或观望。

(黄天罡)

铁矿石

昨日进口铁矿港口现货全天价格涨跌互现。现青岛港PB粉997涨7，超特粉818涨8；曹妃甸港PB粉995涨7，超特粉830涨12；天津港PB粉1010涨2，超特粉832涨7；江内港PB粉1020跌4，超特粉845涨15；鲅鱼圈港PB粉1040涨4；防城港港PB粉1010平。

据Mysteel调研，卫星数据显示，2022年5月30日-6月5日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1250.40万吨，周环比增加75.6万吨，处于今年的中等偏高水平。

6月6日，百年建筑网调研上海10家施工样本企业显示，其中7家已有项目复工复产，3家复工企业复工率达90%以上；3家未复工企业中，有1家表示近几日陆续复工，其余2家尚在观望疫情态势，复工时间未定。

当前仍处于铁矿石现实面较好的阶段，高铁水和高疏港下，港口库存快速下降，6月份在上海解封、疫情缓解下需求边际修复，叠加政策面进一步加强稳增长力度，市场情绪转好，黑色市场低位反弹，短期矿石价格震荡偏强运行；房地产市场疲弱环境下，反弹空间受到限制，逐渐关注上方压力。

建议波段偏多思路交易为主。

(杨俊林)

煤焦

现货市场，双焦价格稳中向好。山西介休1.3硫主焦2550元/吨，蒙5金泉提货价2550元/吨，加拿大主焦到港价472美元/吨；吕梁准一出厂价2950元/吨，唐山二级焦到厂价3050元/吨，青岛港准一焦平仓价3200元/吨。

中共中央政治局常委、国务院副总理韩正在辽宁沈阳、大连调研。韩正强调，要高质量建设期货市场，更好服务实体经济，为大宗商品保供稳价发挥积极作用。

自6月1日起上海进入全面恢复正常生产生活秩序阶段，连日来，上海海运、空运口岸货量持续回升，已基本恢复至正常水平的90%以上。随着端午休整完毕，上海口岸或迎来一至两周的出货高峰。

目前支撑市场的因素在于终端需求预期好转、双焦低库存，同时近期煤矿安全事故及安检力度也有增强，焦煤产量料有下滑，6月双焦有望止跌反弹。不过能否实现反弹及反弹空间的大小仍在于终端需求的强弱，在于其对成材库存的消耗进度和钢厂利润的恢复。目前J2209基差-295，JM2209基差-153，关注现货价格的实际反弹幅度。

操作上，逢回调偏多思路，短期料煤强焦弱，注意节奏把握。

（李岩）

铝

昨日沪铝震荡走软，沪铝主力月2207合约收至20730元/吨，跌205元，跌幅0.98%。现货方面，7日长江现货成交价格20800-208840元/吨，跌10元，贴水70-贴水30；广东现货20750-20810元/吨，收平，贴水120-贴水60；华通报20850-20890元/吨，跌20元。现货市场依旧疲弱，持货商调价出货，但仍鲜少问津，接货商仅少量补入低价货源，整体交投氛围表现颓势。

据海关数据显示，今年4月，我国烧碱出口量为25.31万吨；其中，固碱出口量为4.6万吨，液碱出口量为20.71万吨。今年1-4月，我国烧碱累计出口量94.2万吨，同比增长155%。其中，液碱出口76.8万吨，同比增长237%，固碱出口17.4万吨，同比增长24%。

俄乌冲突目前陷入僵局，制裁还在继续，俄铝向外出口受阻，欧洲铝企减产预期减弱。国内供应端增幅放缓，产量持续释放，仓单重复质押事情发酵，现货市场承压。下游华东地区全面复工复产，需求仍在疫情后恢复阶段，国内持续强调政策支持力度，需求预期向好。

操作上观望或震荡思路对待，关注下游消费兑现情况。

（有色组）

天胶

昨日世界银行发布《全球经济展望》报告，将2022年全球经济增长预期下调至2.9%，较1月份4.1%的预测下降1.2个百分点，并警告存在滞胀风险，这不利于天胶的全球需求预期。另一方面，面对衰退的可能情境，市场对美联储在年底停止加息仍有一定期待。昨日欧美股市互有涨跌，市场情绪波澜不惊。国内工业品期货指数昨日小幅回调后继续冲高，整体依旧保持偏涨势头，对胶价带来一定托底支撑作用。行业方面，昨日泰国原料价格小幅回落，未来一段时间东南亚主产区降水减弱，有利于胶水产出，对原料价格形成压力。国内浓乳下游需求惨淡，海南地区制浓乳胶水价格继续下跌，云南地区天胶原料价格持稳。截至6月5日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量36.67万吨，较上期缩减0.63万吨，环比下跌1.69%，止涨下跌，边际上利好胶价。昨日天然橡胶现货价格小幅下跌（全乳胶12975元/吨，-150/-1.14%；20号泰标1740美元/吨，持稳，折合人民币11597元/吨；20号泰混12800元/吨，-100/-0.78%），人民币干胶市场场内询盘采购依旧活跃，有利于支撑胶价。

技术面：昨日RU2209下探回升，5月以来的反弹显著受阻，不过RU2209在13100上方的支撑较为强劲，多空料展开区间拉锯模式，上方压力在13350附近。

操作建议：轻仓波段交易，区间思路。

(王海峰)

原油

EIA短期能源展望报告显示，预计2022年WTI原油价格为102.47美元/桶，此前预期为98.20美元/桶。预计2023年WTI原油价格为93.24美元/桶，此前预期为93.24美元/桶。预计2022年布伦特价格为107.37美元/桶，此前预期为103.35美元/桶。预计2023年布伦特原油价格为97.24美元/桶，此前预期为97.24美元/桶。美国和欧盟正在共同研究在俄罗斯逐步取消对欧洲的石油进口后，限制俄罗斯石油收入的方法，包括通过价格上限。6月7日电，摩根士丹利称，仍预计三季度布伦特原油基本预期价格为130美元/桶，而看涨预期价格为150美元/桶。中国地炼5月份的原料进口量跌至34个月低点，包括原油、沥青混合物和燃料油在内的整体原料进口量同比下降30.7%至1088万吨，为2019年8月以来的最低。由于沙特阿拉伯上调向亚洲出口的原油价格，并且人们怀疑欧佩克+产油国提高产量目标能否缓解供应紧张局面，使原油价格的下跌幅度受到限制。受供应收紧预期影响，虽然石油输出国组织（OPEC）决定调整产量政策，但产量目标较此前增加十分有限。叠加欧美行驶季刺激需求，以及中国放松限制，全球供应收紧预期不断强化。6月2日消息，阿尔及利亚国有媒体周四报道称，因OPEC此前决定在7月和8月增产原油，阿尔及利亚7月原油产量料增加至103.9万桶/日。调查显示，7月沙特将上调销往亚洲的旗舰阿拉伯轻质原油官方售价，为每桶较阿曼/迪拜基准价每桶上调0.85-2.00美元。调查中的受访者表示，预计7月销往亚洲的所有其他等级原油售价同样上调。

操作建议: 市场认为OPEC+增产难以缓解供应趋紧局面，叠加伊朗解禁问题进展缓慢，国际油价上涨。NYMEX原油期货07合约119.41涨0.91美元/桶或0.77%；ICE布油期货08合约120.57涨1.06美元/桶或0.89%。

操作思路以短期震荡偏强为主，关注布伦特原油震荡区间110-125美元/桶，注意止盈止损。

（黄世俊）