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道通早报(5月12日)

作者:道通研究所 | 发布时间:2022-05-12 | 浏览: 446次

道通早报

日期:20225月12

 

 

【经济要闻】

 

 

【国际宏观基本面信息】

美国劳工统计局公布数据显示,美国CPI同比上涨8.3%,较上月8.5%的增幅有所回落,但高于市场预期的8.1%,核心CPI同比增长6.2%,较上月6.5%的涨幅有所回落,但高于预期的6%

美国总统拜登表示,应对通货膨胀问题是联邦政府的优先事项。他可能会取消对中国进口商品征收的部分关税,以帮助控制美国不断上涨的消费者价格。

美国财长耶伦表示,参议院银行委员会已重新成立了对冲基金工作小组,以建立一个跨机构风险监测系统,并就已发现的风险提出建议。

拉加德表示,净资产购买可能会在2022年第三季度结束,第一次加息将在结束后的一段时间内进行,“这可能意味着只有几周的时间。”

 

【国内宏观基本面信息】

1  国家统计局发布数据显示,4月中国居民消费价格(CPI)同比上涨2.1%,前值1.5%,环比较上月持平转为上涨0.4%。工业生产者出厂价格(PPI)同比上升8.0%,前值8.3%,环比上涨0.6%,涨幅比上月回落0.5个百分点。

2  李克强511日主持召开国务院常务会议,要求财政货币政策以就业优先为导向,稳住经济大盘。

3  证监会:交易所债券市场推出民营企业债券融资专项支持计划,以稳定和促进民营企业债券融资。

4  中汽协:中国4月汽车销量同比下降47.6%

 

【当日重要经济数据】

00:00 美国5IPSOS主要消费者情绪指数PCSI 52.65

20:30 美国截至57日当周初请失业金人数() 20 19.5  

美国截至57日当周初请失业金人数四周均值() 18.8    

美国截至57日当周续请失业金人数() 138.4 138   

20:30 美国4PPI年率(%) 11.2 10.7  

美国4月核心PPI月率(%) 1 0.6   

美国4PPI月率(%) 1.4 0.5   

美国4月核心PPI年率(%) 9.2 8.9

 

可能公布(0510-0515)

16:00 中国4月社会融资规模-单月(亿人民币) 46500 22000  

中国4M2货币供应年率(%) 9.7 9.9   

中国4M1货币供应年率(%) 4.7 5.0   

中国4M0货币供应年率(%) 9.9 9.8   

中国4月新增人民币贷款(亿人民币)(0510-0515) 31300 15300

 

【证券指数思路】

11日股指低开高走。截至收盘,上证综指涨1.06%,报3035.84点;科创50指数涨2.68%,报972.14点;深证成指涨1.37%,报10912.74点;创业板指涨2.17%,报2276.34点。

3100能否强势突破是后续行情展开的关键。今日成交量也有所放大,但能否站上万亿还是接下来行情拓展空间和时间的另一考量因素。市场整体还是震荡的概率较大。

 

 

 

【分品种动态】

 

 

 

 

◆农产品


内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于104.00部位;人民币离岸价收贬于6.757。欧美股市美弱欧强。美通胀数据仍在高位,但预计不会引起美联储更加激进的货币调控政策。NYMEX6月原油上涨5.95美元,结算价报每桶105.71美元,该合约上一交易日曾收在100美元关口之下。数据显示俄罗斯输往欧洲的天然气减少,且俄罗斯宣布制裁一些欧洲天然气企业,增加了全球能源市场的不确定性,此外中国新冠疫情有所缓解,提振需求前景。芝加哥(CBOT)大豆收高,分析师表示,在美国农业部将于周四公布月度供需报告前,交易商纷纷调整仓位。CBOT 7月大豆上涨14-1/2美分,结算价报每蒲式耳16.06-3/4美元。7月豆油收涨2.41美分,结算价报每磅83.45美分;7月豆粕下跌3.6美元,收报每短吨397.90美元。交易商关注美国农业部北京时间周五凌晨公布的5月供需报告。其将包含即将到来的2022/23年度首次官方供需预估。Patria Agronegocios周三称,巴西2022/2023年度大豆产量预计将达到1.46亿吨,较上年度增加19.5%。上一年度干旱天气损害部分作物。交易商表示,原油价格大涨也扶助提振大豆价格。针对行业分析师的一项调查显示,分析师平均预期,截至5月5日当周,美国大豆出口销售量料为20-120万吨。其中,2021/22年度大豆出口销售量预计为10-60万吨,美国2022/23年度大豆出口销售料介于10-60万吨。 

框架如前,美豆区间下沿受油粕比支撑收涨。大连盘跟随。9月油粕比在2.82;粕91逆差在212点。粕9日内看围绕3950的波动,宜灵活。

 

(农产品部)

棉花

中国棉花信息网10号公布的平衡表,对消费量进行了小幅的调整,环比减少5万吨,消费量820万吨,去年810万吨,前年870万吨;期末库存数据469万吨,环比增加15万吨,去年库存525万吨;产量维持不变再584万吨。

港口可流通棉花在30-35万吨,变化不大,进口棉成交惨淡。价格倒挂,叠加人民币贬值,配额使用计划考虑,进口棉未通关资源增加,可流通人民币资源占比减少,港口库存开始呈现紧张,近期有部分未到港棉花直接转港至东南亚,但过于国内保税棉转口操作问题不少,其中就有运费暴涨。

4月我国出口纺织品服装235亿美元,同比增速1.35%,环比增加6.99%。3月美国进口棉制品20.59亿平方米,同比增10.9%,环比增19.66%。其中,从中国共进口4.26亿平米,同比增1.55%,环比增1%;从印度进口3.79亿平方米,同比增15%,环比增29%。

五一年后市场走了一些大单,但目前发货缓慢,买方也不着急提货。终端需求依然不景气,广东织布开机率没有明显提升,仍在3-4成之间。近期由于人民币贬值,进口纱结汇基本都是亏损,成本明显上升,因而现货报价也在上涨,与国产纱价差拉大,同时远期订货也寥寥。国外纱厂由于亏损,低支转高支的也比较多,一些纱厂低支纱不再报价。

年内西得州干旱未出现大雨,旱情持续。早播棉进入现蕾期。

印度棉大幅上涨,印度贸易部长与纺织行业有关人士举行会议,目前看,4月推出的免除棉花进口关税的政策没有起到应有的效果,部分行业人士呼吁禁止棉花出口或采取进一步措施。

美国4月CPI同比上涨8.3%超预期,显示美国通胀压力已将消费者推向崩溃边缘、威胁到经济增长,强化了美联储继续激进加息的市场预期。拜登称美国通胀仍高得令人无法接受。美股周三大幅收跌,道指连续第五个交易日下滑。

综上,外棉价格高位波动,关注旱情/高温/印度棉花政策;内外棉价差2000元以上,内外纱厂均出现亏损。虽然有需求的拖累,但目前市场还是关注供应端,外棉供应端消息例多,国内棉供应端消息偏空,内外棉继续劈叉。

 

操作上,中长线空单续持。

 

(苗玲)





◆工业品


 


内外盘综述

简评及操作策略

钢材

钢材价格周三价格止跌回升,螺纹2210合约收于4725,热卷2210合约收于4818。现货方面,11日唐山普方坯出厂价报4640+20),上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)4920元(+20),热卷现货价格(4.75mm)4840元(+90)。

国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,要求财政货币政策以就业优先为导向,稳住经济大盘。要确保粮食产量和供应稳定,夯实稳物价基础。要按市场化法治化原则,通过发行不动产投资信托基金等方式,盘活基础设施等存量资产,以拓宽社会投资渠道和扩大有效投资、降低政府债务风险。

中国4月份居民消费价格同比上涨2.1%,预估为1.8%。中国4月份工业生产者出厂价格同比上涨8.0%,预估为7.8%

Mysteel预估5月上旬粗钢产量环比继续增加。5月上旬全国粗钢预估产量2932.12万吨,上旬日均产量293.21万吨,环比4月下旬上升1.54%,同比下降3.14%

本周唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3665/吨,平均钢坯含税成本4721/吨,周环比下调105/吨,与511日当前普方坯出厂价格4640/吨相比,钢厂平均毛利润-81/吨,周环比下调45/吨。

钢材价格昨日止跌反弹,在连续的大幅下跌后,市场负面情绪有所缓解。钢材供应端周度维持稳定微增的产量水平,发改委今日称要向各地下发2022年粗钢产量压减考核基数核对工作相关通知,要求各地核实反馈考核基数,关注对产量段的影响。需求端近期的南方入汛以及疫情的影响仍在,消费低于正常水平,钢材库存下降缓慢,已高于去年同期水平,对钢材形成一定压力。整体看钢材当前在需求弱势逐步被市场关注的情况下,后续疫情结束后消费的恢复情况至关重要。

短期震荡调整,建议观望。

 

(黄天罡)

铁矿石

昨日进口铁矿港口现货全天价格上涨16-45。现青岛港PB93335,超特粉72431;曹妃甸港PB93045,超特粉72029;天津港PB95340,超特粉72416;江内港PB99022,超特粉74421;鲅鱼圈港PB97827;防城港港南非粉108520

国家发改委日前向各地下发2022年粗钢产量压减考核基数核对工作通知,要求各地核实反馈考核基数。国家发改委表示,为保持政策的连续性稳定性,巩固好粗钢产量压减成果,2022年,国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、国家统计局四部门将继续开展全国粗钢产量压。

5月份铁矿石市场供需双增,目前供需延续阶段性改善,港口库存持续下降;其压力点在于终端需求持续疲弱,钢铁利润低位,压制产量的恢复空间;同时,5月份疫情逐步缓解,需求恢复仍不及预期,钢厂低利润压力将传导至原料的调整风险。

短期市场弱势震荡运行,短线交易。

 

(杨俊林)

 

煤焦

现货市场,双焦偏弱运行,焦炭第二轮提降逐步落地。山西介休1.3硫主焦2900/吨,蒙5金泉提货价2700/吨;吕梁准一出厂价3550/吨,唐山二级焦到厂价3450/吨(-200),青岛港准一焦平仓价3800/吨。

各地产销,山西地区煤矿维持正常生产水平,且运输稍有好转,内蒙地区煤矿产量释放不及预期,但下游洗煤厂停产预期较强,焦企按需采购。进口焦煤方面,受内外煤倒挂影响,美国、加拿大焦煤无进口价格优势,普遍观望;俄罗斯焦煤,截止5/8日进口量周环比下降8%;蒙煤方面,受跨境运输司机阳性影响,甘其毛都通关车数降至250车左右,前期高点在350车。焦企方面,产地开工多提升至高位,下游钢厂刚需仍在,不过多有意控制到场节奏。

继国家发改委早前表示2022年将继续开展全国粗钢产量压减工作后,记者从业内人士处获悉,国家发改委日前向各地下发2022年粗钢产量压减考核基数核对工作通知,要求各地核实反馈考核基数。

国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,要求财政货币政策以就业优先为导向,稳住经济大盘。要按市场化法治化原则,通过发行不动产投资信托基金等方式,盘活基础设施等存量资产,以拓宽社会投资渠道和扩大有效投资、降低政府债务风险。要优化政策,安全有序释放先进煤炭产能。决不允许出现拉闸限电。

现货端,受终端需求持续疲弱、钢厂利润偏低影响,双焦补库积极性下滑,同时焦煤产量有所提高、焦企产出有积极性,双焦边际供求好转,焦煤库存阶段性回升,现货价格转弱,焦炭提降第二轮,基本一周一轮的提降节奏。结合盘面,J2209低点已消化本次4-5轮的提降预期,现货面提降节奏未加快情况下,继续下挫缺乏进一步压力。

低位支撑强度仍需关注终端需求表现,关注今日公布的成材产销情况,暂时观望。

 

(李岩)

昨日沪铝偏强运行,沪铝主力月2206合约收至20265/吨,涨515元,涨幅2.61%。现货方面,11日长江现货成交价格20090-20130/吨,涨470元,贴水40-贴水0;广东南储报20190-20250/吨,涨480元,升水70-升水130;华通报20150-20190/吨,涨480元。持货商见盘面大涨上调出货,但不被接受,接货方看涨选择观望,低价货源成交较好,整体成交量弱于昨日。

据满洲里海关统计,今年一季度,满洲里口岸进口铝材1.4万吨,同比增加4.6倍,价值2.6亿元,增长6倍,进口均价每吨1.8万元,上涨34.5%。今年一季度满洲里口岸进口铝材全部由外商投资企业以一般贸易方式自俄罗斯进口。

俄乌冲突下俄罗斯面临欧盟以及其他北约国家新一轮制裁,俄铝向外出口受阻,欧洲铝企减产预期仍存,海外供应忧虑持续。国内云南、广西等地电解铝复产及新增产能投产提速,产量有望赶超去年同期。下游受疫情影响铝材开工率持续下滑,企业被迫停产,需求暂无明显好转迹象。美联储加息落地,美国部分经济数据不及预期,加之缩表、制裁等消息使得市场恐慌经济衰退,外盘有色承压,国内基本面供需双弱,铝价上涨动力不足。

操作上观望或短线交易,关注国内疫情防控进展及需求恢复情况。

 

(有色组)

天胶

美国4CPI涨幅较3月略有回落,但仍保持着历史高位水平,目前市场预期全球通胀形势将逐步从高峰回落,但回落进程料较为缓慢。昨日美股再度下挫,海外主要金融市场仍面临较重的压抑情绪。国内工业品期货指数昨日偏强反弹,对胶价带来一定情绪利多提振,不过整体大宗仍处于高位波动状态,对胶价的影响以波动为主。行业方面,昨日泰国原料价格小幅涨跌,胶水价格因产区降雨较多而保持强势局面,国内海南和云南胶水收购价持稳于低位水平。昨日国内天然橡胶现货价格小幅调整(全乳胶12475/吨,持稳;20号泰标1620美元/吨,持稳,折合人民币10901/吨;20号泰混12400/吨,持稳),人民币干胶市场场内询盘量有所增加,体现出市场对当前胶价偏低的认同。5月进口预期将有所缩减,且青岛地区天胶库存预计小幅回落,对胶价带来一定支撑。

技术面:昨日RU2209偏强上冲,不过多头增仓乏力,胶价波动幅度仍十分有限,短期料仍以区间博弈为主,上方压力保持在13000上下,下方短期支撑在12600-12700,未来多关注多空博弈的方向。

轻仓区间波段交易或暂时观望,中线投资者逢低价尝试少量买入。

 

(王海峰)

原油

Euroilstock周二公布的数据显示,欧洲炼油商4月原油和成品油库存约为10亿桶,同比下降10.3%,但几乎与3月持平。4月原油加工量为946万桶/日,较上年同期增长6%以上,较3月水平增长约5%511日,EIA报告显示,除却战略储备的商业原油库存增加848.7万桶至4.242亿桶,增加2%;上周美国国内原油产量减少10万桶至1180万桶/日,美国原油产量自1月以来首次下降;美国上周原油出口减少69.5万桶/日至287.9万桶/日。拜登试图限制汽油价格反弹,因为共和党抓住了高昂的燃料价格,希望在11月的中期选举中取得进展。普氏,由于俄罗斯产量受到制裁,4月份OPEC+原油产量降至6个月低点4158万桶/天。OPEC13个成员国产量提高7万桶/天至2880万桶/天,俄罗斯下降了90万桶/天。沙特阿美将6月面向西北欧客户的阿拉伯轻质原油官方售价定为较ICE布伦特原油升水2.10美元/桶。微型原油期货面世不到一年,微型WTI原油期权也将在66日推出。56日,芝商所(CME Group)宣布了这一消息,目前该期权产品正待监管审查。美参议院以174的投票结果批准了“无石油生产和出口卡特尔(Nopec)法案”,将使美国检察官能够在美国法院起诉外国实体在石油市场上的反竞争行为。55日,美国能源部宣布长期购买原油的计划,以确保战略石油储备的持续可用。2022年秋季采购6000万桶原油的招标将明确所购买的战略石油储备(SPR)的原油数量和类型。OPEC+坚持其6月原油产量上限增加43.2万桶/日,这与去年夏天的路线图一致。

操作建议: 美国原油库存增加,但市场对美国NOPEC提案的担忧,同时EIA下调2022年美国原油产量预期,中国需求好转。6WTI5.95105.71美元/桶,涨幅6.0%7月布伦特涨5.05107.51美元/桶,涨幅5.1%

操作思路以震荡偏空为主,关注布伦特原油震荡区间100-115美元/桶,注意止盈止损。

 

黄世俊

本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。

 


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