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道通早报(5月9日)

作者:道通研究所 | 发布时间:2022-05-09 | 浏览: 16875次

道通早报

日期:20225月9

 

 

【经济要闻】

 

 

【国际宏观基本面信息】

1  数据显示,美国4月非农就业人口增加42.8万万人,好于市场预期的38万人,增幅创20219月以来最小。失业率维持不变,4月失业率录得3.6%,好于市场预期的3.5%,前值为3.6%。劳动参与率小幅降低,4月数据微跌至62.2%,不及市场预期的62.5%

2  被视为日本物价趋势领先指标的4月份东京核心CPI同比上涨1.9%,增长速度高于市场预期中值1.8%3月份为增长0.8%。除去1997年和2014年提高销售税的影响,这是东京核心CPI199212月以来最快的增长速度

 

【国内宏观基本面信息】

1  央行:6日公布的《2022年一季度金融机构贷款投向统计报告》显示,房地产开发贷款环比多增,个人住房贷款利率回落。季度房地产开发贷款增加2900亿元,比上年四季度多增4414亿元。3月份,新发放个人住房贷款利率为5.42%,比年初低17个基点。、

2  根据国务院常务会议要求,人民银行还将尽快推出1000亿元再贷款支持交通运输、物流仓储业融资,促进解决疫情防控中的痛点难点。

3  中国证监会副主席方星海表示,当前经济发展虽然面临一些突出困难和挑战,但资本市场和基金行业发展仍处于重要战略机遇期,要引领全行业充分认识证券投资基金对经济创新发展的重要作用

4 国家发展改革委价格司召集重点煤炭和电力企业、行业协会、市场资讯机构和全国煤炭交易中心召开专题会议,研判煤炭价格形势,研究加强煤炭价格调控监管工作。

5 中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》

 

【当日重要经济数据】

6:30 欧元区5Sentix投资者信心指数 -18 -20

22:00 美国3月批发库存月率终值(%) 2.3 2.3

 

【证券指数思路】

    6日沪指收报3001.56点,跌2.16%,成交额3462亿元。深成指收报10809.88点,跌2.14%,成交额4136亿元。创业板指收报2244.97点,跌1.90%,成交额1473亿元。

    国家统计局数据显示,4月份制造业PMI指数为47.4,环比下降2.1%;非制造业PMI41.9,较上个月回落6.5%,创20202月以外的最低值;综合PMI产出指数为42.7,环比下降6.1%。结合近期国内疫情有所扩散,也导致部分城市加强其防控政策。在供需两端都下行下,引发投资人对企业生产经营活动及盈利或受影响的担忧,在没有强有力的数据证明经济在走强之前,市场的信心仍较脆弱。当前国内的疫情多地散发,消费的修复依然受到压制,生产和供应链也受到了一定程度的影响,经济下行压力依然较大。在多重因素交织的情况下,短期A股的走势仍将延续震荡格局。

 

 

 

 

【分品种动态】

 

 

 

 

◆农产品


内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

上周末外围美元收稳在103.65部位;人民币离岸价续贬于6.715。欧美股市收低。美非农数据好于预期,为进一步抑制通胀政策营造条件。NYMEX6月原油上涨1.51美元,结算价报每桶109.77美元。连续第二周上涨,欧盟即将对俄罗斯石油实施制裁,这可能导致供应趋紧,同时交易商摆脱了对全球经济增长的担忧。芝加哥(CBOT)大豆上周五因获利了结而大幅下滑,交易商表示,利率上升给美国出口造成拖累,而美国中西部农民在预报显示天气将干燥且温暖的情况下快速耕种。CBOT7月大豆收跌25美分,结算价报每蒲式耳16.22美元。指标大豆期货上周周线下跌0.62-3/4美元,或3.72%CBOT 7月豆粕收跌6.3美元,结算价报每短吨413.60美元。CBOT 7月豆油收跌0.95美分,结算价报每磅80.90美分。行业预估机构Safras & Mercad上周五在一份报告中称,巴西2021/22年度大豆产量料为1.223亿吨,其此前的产量预估为1.2508亿吨。南美最近的降雨也可能提振巴西中南部夏季玉米产量,周五的预测显示玉米产量略高于此前的预期。

框架如前,美豆延续区间回撤节奏。大连盘跟随。9月油粕比在2.81;粕91逆差在203点。粕9日内看围绕3950的波动,宜灵活。

 

(农产品部)

棉花

美棉价格7月价格攀升至155分后回调,目前最新价格在148美分。均线指标维持上涨态势。

郑棉跟涨美棉乏力,9月郑棉价格21340元,高开低走是常态。

国内现货价格在22438元,进口棉价格171.5美分,内外棉价差扩大至4000元以上。国内纱线价格28765元,价格止跌,外纱价格33231元,价格维持涨势。

印度服装出口促进委员会(AEPC)表示,受原材料价格上涨影响,印度的服装出口竞争力正在削弱,在过去的两个月里棉纱价格上涨了10%,部分出口商已接收到来自买家不再续签订单甚至把订单转移至他国的信号,AEPC已向政府提出了采取价格控制的请求,以保护印度服装出口在全球市场的竞争力。今年3月份后,由于印度棉价大幅上涨,印度纱线纺纱利润迅速恶化。前按实时棉价来算,印度纱厂亏损也可达接近2000/吨。按一个月棉花库存来算,亏损幅度也在1200/吨左右。因而印度高棉价向下传导也出现了一定困难,纱厂停工减产现象不断增加,个别纱厂开工已经降到3成。

中国由于疫情防控政策,部分工厂与海港封锁,给越南当地各行各业的原材料进口、企业生产与出口订单带来了不小的阻碍。越南纺织服装协会副主席表示,自疫情不间断爆发以来,纺服企业已将原材料采购方向逐渐转至国内市场,但无法满足需求依旧需要大量进口。副主席建议,企业可以考虑从韩国与中国台湾进行采购,但将不得不接受比中国大陆更高的价格。

节日期间美棉继续上涨,部分纱厂在节后试探性提高报价,进口纱现货由于与船货倒挂太多,报价也有所上涨,上涨幅度多在300-500/吨之间,但下游对涨价仍未接受,部分布行仍在放假状态。江苏部分地区疫情加重,纱厂放假时间延长。总的来看下游订单仍未有明显起色,纱价报价上涨主要受原料涨价而带动,上下游仍处在僵持阶段。内外棉价差攀升,郑棉涨跌受限,维持高位震荡。

操作上,中长线空单续持,短线观望。

 

苗玲

 

 


◆工业品


内外盘综述

简评及操作策略

钢材

钢材上周五随黑色系整体大幅回落,螺纹2210合约收于4707,热卷2210合约收于4806。现货方面,8日唐山普方坯出厂价报4710-100),上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)5010元(-70),热卷现货价格(4.75mm)4880元(-20)。

中钢协:20224月下旬,重点统计钢铁企业共生产粗钢2358.67万吨、生铁2041.27万吨、钢材2293.47万吨。其中,粗钢日产235.87万吨,环比增长5.50%;生铁日产204.13万吨,环比增长4.35%;钢材日产229.35万吨,环比增长6.43%

乘联会数据显示,424-30日,乘用车零售44.2万辆,同比下降28%,环比上周增长116%,较上月同期下降13%;乘用车批发37.2万辆,同比下降39%,环比上周增长143%,较上月同期下降34%

报告显示,今年前4月,房企境内、境外债券融资累计约2350亿元,同比下降41%,降幅较今年一季度收窄2个百分点;4月房企到期债务压力重回400亿元缺口。

上周钢材产量小幅回升,受到假期影响表观消费量减少,库存重新进入累库状态,周度库销存数据的弱势也导致了周五钢材价格及整个黑色产业链的大幅走低。供应端目前钢厂面临低利润的局面,疫情影响虽然减弱但是整体产量的恢复空间受到抑制。需求端目前表现弱势依旧,国家宏观政策的支撑更多影响预期且大部分已反映在价格上,疫情受控后需求端能有多大表现决定了后续钢材价格走势。

短期钢材预计偏弱运行,短线操作,关注周度需求变化情况。

 

(黄天罡)

铁矿石

    全国45个港口进口铁矿库存为14324.82,环比降192.68

    日均疏港量315.6617.88

    247家钢厂高炉开工率81.91%,环比上周增加0.98%,同比去年下降5.08%

    高炉炼铁产能利用率87.75%,环比增加1.18%,同比下降3.04%

    钢厂盈利率62.34%,环比下降0.43%,同比下降27.71%

    日均铁水产量236.74万吨,环比增加3.18万吨,同比下降5.39万吨。

    五月份铁矿石市场呈现供需双增格局,港口库存仍将延续去库为主,由于国内外供应的释放节奏加快,去库幅度收窄;铁矿石自身产业面延续阶段性改善,压力点来自于终端需求持续疲弱,钢铁利润低位,压制产量的恢复空间;当前疫情有所缓解,需求恢复不及预期,黑色品种面临成材负反馈原料的阶段性调整压力。

短期市场将震荡偏弱运行,逢高波段沽空为主。

 

(杨俊林)

 

煤焦

现货市场,钢厂对焦炭提降200/吨,基本落地。山西介休1.3硫主焦2900/吨,蒙5金泉提货价2900/吨(-100);吕梁准一出厂价3550/吨(-200),唐山二级焦到厂价3650/吨(-200),青岛港准一焦平仓价3800/吨(-200)。

各地产销,钢厂对焦炭提降第一轮,降低了部分生产成本,钢厂目前保持正常焦炭采购节奏。焦企开工继续回升,部分已满产生产,下游接货顺畅。煤矿挺价意愿较强,不过焦炭第一轮提降全面落地后,炼焦煤价格随之走弱。

市场监管总局:密切关注当前市场运行新情况新问题,全力维护价格秩序、促进保供稳价。加强能源资源保供稳价和重点领域价格监管,密切跟踪能源、化肥、有色金属等大宗商品和原材料价格走势,协同有关部门建立健全相关原材料保供稳价专项机制。

现货层面节后双焦弱势运行,主要因终端需求疲弱、钢厂利润低位,限制双焦需求空间,而供应端焦煤产量、进口持续增加,在终端需求转旺之前,焦煤库存阶段性回升,煤价趋弱也削弱焦炭价格走势,目前焦炭第一轮提降落地,未来仍有下调空间,现货趋弱抑制盘面走势。不过盘面低位基本消化5月份现货的下跌预期,在宏观面利好频出、疫情影响逐步减弱的情况下,仍需持续关注终端需求强弱,相对限制下行空间。

短期双焦运行仍旧持弱,但需关注盘面均线附近的支撑力度及终端需求实际表现,短线或观望。

 

(李岩)

上周五沪铝震荡走弱,沪铝主力月2206合约收至19905/吨,跌360元,跌幅1.78%。现货方面,长江现货成交价格20700-20740/吨,跌90元,贴水55-贴水15;广东南储报20710-20770/吨,跌140元,贴水35-贴水25;华通报20750-20790/吨,跌90元。流通货源充足,低价货源成交较好,大户收货积极性一般,成交活跃度一般。

SMM讯,20224月中国电解铝产329.8万吨,同比增加1.47%,日均产量10.99万吨,环比增长0.3万吨,同比增长0.16万吨。

俄乌冲突下俄罗斯面临欧盟以及其他北约国家新一轮制裁,俄铝向外出口受阻,欧洲铝企减产预期仍存,海外供应忧虑持续。国内云南、广西等地电解铝复产及新增产能投产提速,产量有望赶超去年同期。下游华东地区疫情未得到缓解,部分企业被迫减产,需求暂无明显好转迹象。美联储加息落地,海内外铝库存持续维持低位,铝价下方仍有一定支撑。

操作上观望或短线交易,关注国内疫情防控进展及需求恢复情况。

 

(有色组)

天胶

上周五欧美股市续跌,不过美股跌幅明显收窄,周末俄乌形势继续发酵,海外整体市场仍处于动荡之中。国内疫情形势保持紧张态势,轮胎和天胶内需受到抑制,恢复较为缓慢,国内工业品期货指数上周五承压回落,整体保持偏高位置的震荡局面,对胶价带来波动和压力影响。行业方面,上周五泰国原料价格小幅涨跌,国内近两日版纳多雨,胶农割胶遇阻,胶水少,原料胶水进浓乳厂价格12100/吨(+150),进干胶厂价格11350(持稳),胶块价格10900/吨(持稳)。海南产区,目前胶水产量较低,儋州、白沙、临高等区域白粉病情况好转,大部分地区预计五月上旬陆续开始试割。进口方面预计4月份天然橡胶进口环比缩减,同比微幅下跌。5月份天然橡胶进口量调查中环比存在缩减可能,部分4月份单据延迟到5月份,对5月份同比情况存在一定支撑。

技术面:上周五RU2209反弹承压后转为下跌,整体看,胶价仍处于跌势,不过下方12600附近面临较为明显的支撑,阶段性的,胶价存在下探回升的可能,关注下探状况。

操作建议:轻仓波段交易,区间思路。

 

(王海峰)

原油

沙特阿美将6月面向西北欧客户的阿拉伯轻质原油官方售价定为较ICE布伦特原油升水2.10美元/桶。微型原油期货面世不到一年,微型WTI原油期权也将在66日推出。56日,芝商所(CME Group)宣布了这一消息,目前该期权产品正待监管审查。美参议院以174的投票结果批准了“无石油生产和出口卡特尔(Nopec)法案”,将使美国检察官能够在美国法院起诉外国实体在石油市场上的反竞争行为。55日,美国能源部宣布长期购买原油的计划,以确保战略石油储备的持续可用。2022年秋季采购6000万桶原油的招标将明确所购买的战略石油储备(SPR)的原油数量和类型。OPEC+坚持其6月原油产量上限增加43.2万桶/日,这与去年夏天的路线图一致。周三透露的一份报告显示,欧佩克及其减产同盟国预计2022年全球原油日产量将过剩190万桶,比原先预测高出60万桶,预计今年需求增长放缓。美国能源信息署数据显示,截止429日当周,美国原油库存总量减少178.2万桶,其中美国商业原油库存量4.15727亿桶,比前一周增长130万桶;美国汽油库存总量2.28575亿桶,比前一周下降223万桶;馏分油库存量为1.04942亿桶,比前一周下降234万桶。原油库存比去年同期低14%;比过去五年同期低15%;汽油库存比去年同期低3%;比过去五年同期低约4%;馏份油库存比去年同期低23%,比过去五年同期低约22%。德国的化学工业支持欧盟提出的对俄罗斯石油的禁运。此举将涉及更高的石油和原材料成本,特别是更高的石脑油成本。

操作建议: 市场对欧盟计划全面禁运俄罗斯原油的担忧延续,且俄乌军事冲突暂无缓和迹象,国际油价继续上涨。NYMEX原油期货06合约109.771.51美元/桶或1.39%ICE布油期货07合约112.391.49美元/桶或1.34%

操作思路以震荡偏空为主,关注布伦特原油震荡区间100-115美元/桶,注意止盈止损。

 

黄世俊

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