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内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
钢材 | 钢材周三盘面价格震荡，螺纹2105合约收于4763，热卷2105合约收于4890。现货方面，23日唐山普方坯出厂价报4650（-40），上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)4860元（-20），热卷现货价格(4.75mm)4980元（+40）。 据Mysteel调研，截止2月23日唐山地区25家长流程钢企126座高炉样本中共计复产高炉10座，复产容积12710m³，日均释放铁水产量约4.23万吨。日产能利用率预计上升至约68%，较上周四周度产能利用率上升约15.87%。 本周唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3216元/吨，平均钢坯含税成本4252元/吨，周环比下调36元/吨，与2月23日当前普方坯出厂价格4650元/吨相比，钢厂平均毛利润398元/吨，周环比上调36元/吨。 据中国工程机械工业协会对11家推土机制造企业统计，2022年1月销售各类推土机460台，同比下降5.15%,其中国内159台，同比下降51.1%。 钢材近来走势震荡，供应端华北区域在冬奥结束后产量开始回升，唐山地区长流程周度产能利用率上升，钢坯平均毛利润接近400元。前期多地房地产政策的放松，对预期有进一步帮助，但房地产销售数据持续弱势，对房地产需求恢复仍保持谨慎看法。需求端在3月中旬前难有明确消费兑现的情况下，短期内预计钢材价格保持宽幅震荡走势，短线操作，谨防产量快速回升对价格造成影响。 | 预计震荡走势，短线或波段操作，谨防产量快速回升对价格造成影响。 (黄天罡) |
铁矿石 | 昨日进口铁矿港口现货全天价格上涨10-21。现青岛港PB粉870涨17，超特粉545涨21；曹妃甸港PB粉878涨13，卡粉1100涨10；天津港PB粉884涨14，超特粉553涨11；江内港PB粉914涨19，PB块1240涨20；鲅鱼圈港PB粉923涨17；防城港港PB粉890涨16。 据Mysteel调研，截止2月23日唐山地区25家长流程钢企126座高炉样本中共计复产高炉10座，复产容积12710m³，日均释放铁水产量约4.23万吨。日产能利用率预计上升至约68%，较上周四周度产能利用率上升约15.87%。 夜盘铁矿石价格延续震荡态势，一方面，随着冬奥结束，一些钢厂开始陆续补库生产，钢厂的复产逐渐显现出来；另一方面，政策对铁矿石的监管压力依然明显；政策作用下，预期近期铁矿石难以走出向上趋势，短期呈现震荡偏弱走势，短线或波段交易，关注钢厂的复产情况和铁矿石的政策导向。
| 短期呈现震荡偏弱走势，短线或波段交易，关注钢厂的复产情况和铁矿石的政策导向。 (杨俊林) |
煤焦 | 现货市场，双焦价格持稳，有向好预期。山西介休1.3硫主焦2050元/吨，蒙5金泉提货价2300元/吨；吕梁准一出厂价2500元/吨，唐山二级焦到厂价2650元/吨，青岛港准一焦平仓价2800元/吨。 国家发展改革委组织开展动力煤期货市场异常交易行为排查，同时规范煤价指数采样行为，打击扰乱市场、哄抬价格等违法违规的行为。 国务院副总理韩正主持召开中央生态环境保护督察工作领导小组会议，审议第二轮第五批中央生态环境保护督察报告，研究部署第二轮第六批督察工作。 双焦库存偏低，叠加钢厂复产预期，现货价格企稳向好，整体跌幅不及预期，增强盘面低位支撑，并继续支持盘面消化焦钢复产、焦煤保供结束后，燃料供求可能紧张的预期。目前盘面对利好有一定程度消化，昨日发改委对动煤开展异常交易行为调查，对双焦也形成一定压力。结合盘面，双焦接近去年9月份前高，有承压表现，不宜追高，关注回调后的支撑力度。 | 结合盘面，双焦接近去年9月份前高，有承压表现，不宜追高，关注回调后的支撑力度。 （李岩） |
铝 | 昨日沪铝回调震荡，沪铝主力月2204合约收至22805元/吨，跌90元，跌幅0.39%。现货方面，23日长江现货成交价格22680-22720元/吨，跌220元；广东南储报22710-22770元/吨，跌230元；华通报22730-22770元/吨，跌230元。持货商继续下调出货，接货方逢低入场采购，整体成交表现平平。 海德鲁发布消息表示，此前因内部配电故障停产的巴西Albras铝厂目前已开始为修复和重启生产线做准备。预计第二季度初重启第一批电解槽，并在今年第四季度恢复正常运营。Albras铝厂全年产能46万吨，被关闭的生产线产能为年产11万吨液态铝。 夜盘铝价延续下行，跌1.11%。俄乌紧张局势再度升级，欧洲天然气价格继续上涨，能源紧缺延续，海外铝供应压力加剧。国内减产产能复产缓慢，广西百色有序解除管控，电解铝、氧化铝厂运行产能预计不会再度下降。北方前期因环保问题减产的氧化铝厂，正陆续恢复生产。需求端，下游加工企业逐渐复产，开工率稳步回升，在地产存量施工、竣工以及基建项目带动下，可以期待季节性消费回暖。操作上偏多思路对待，逢低买入为主。
| 操作上偏多思路对待，逢低买入为主。（有色组） |
镍 & 不锈钢 | 2月23日，1#进口镍价格178800元/吨(-1200)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价179400元/吨(-1250)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨20200(-)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格19850元/吨(-50)。 截止2月18日，镍矿港口库存合计(10港口)678.62万吨(周-14.49)；2022年2月17日全国主流市场不锈钢社会库存总量82.21万吨，较上期上升4.02%。其中冷轧不锈钢库存总量50.08万吨，较上期上升7.96%，热轧不锈钢库存总量32.13万吨，较上期下降1.58%。 2月23日民营304四尺冷轧不锈钢价格跌200至18800元/吨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增2.7%至5.2%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率减1.0%至-3.4%；低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率减0.5%至-16.2%；一体化工艺冶炼304冷轧利润率减1.0%至2.8%。 鉴于感染奥密克戎新冠变种病毒的轻症状特性，其全球大流行相当于给全球易感人群打了一次新冠疫苗，从而有利于控制重症状特性新冠及变种病毒的扩散，进而有利于全球消费特别是可选消费的复苏。春节后镍产业链中下游补库需求减弱，同时下游消费需求将面临季节性下滑，主要表现是不锈钢开始累库，镍期价短期将面临一定需求下行的压力。随着2月份进入下半程，期货市场可能会提前反映3月份现货消费淡季影响。操作上，建议短线交易。 | 操作上，建议短线交易。 （甘宏亮） |
动力煤 | 2月23日，秦皇岛山西产动力煤(Q5500)市场价950元/吨(-50)。秦皇岛港库存为490万吨(-6)。 随着秋冬供暖消费旺季的结束和春节假期临近工业消费需求的下滑，动力煤消费需求有望再度承压，但是现在商品大的市场氛围仍旧偏多特别是能源类商品。操作上，建议短线交易。 | 操作上，建议短线交易。 （甘宏亮） |
天胶 | 昨日欧美股市再跌，俄乌形势的演进继续扰动海外主要金融市场的情绪以及主要国家央行紧缩货币的节奏，国内工业品期货指数保持偏高位置震荡的局面，对胶价的影响以波动为主。行业方面，昨日泰国原料价格继续上涨，胶水价格已经达到69泰铢，逼近70的关口，随着价格水平的抬升，原料价格上涨的速度有放缓的迹象，继续对此保持关注。昨日国内现货市场部分胶种的交投开始活跃，有利于胶价的持稳，不过国内轮胎企业的开工率水平仍处于偏低状态，昨日上海20年SCRWF主流价格在13150—13350元/吨；上海地区SVR3L参考价格在13100—13150元/吨；云南市场国产10#胶参考价格在12250—12300元/吨。。 技术面：昨日RU2205偏弱低位窄幅震荡，多空仍以减仓为主，体现出未来行情的方向不确定性较大，早盘日胶高开上冲，料对RU有一定提振，不过RU2205上方14200,14400等位置均面临较大压力，短期胶价料仍保持震荡为主。
| 操作建议：轻仓波段交易或观望为主。（王海峰） |
PTA | PTA现货价格5470元，供减需增，日供需小幅去库，但随着PTA负荷降低，PX现货成本支撑趋弱，终端需求恢复缓慢，聚酯产销不佳，PTA现货充足，买盘硬性需求零星采购。基于市场整体对宏观紧缩以及高油价的恐慌聚酯链或提前进入去库周期，短期 PTA市场绝对价格将维持弱稳态势，基差弱势结构难改，加工区间延续低位。今日逸盛大连1#225万吨开始检修、宁波200万吨延迟重启至3月初。
| 短期 PTA市场绝对价格将维持弱稳态势，基差弱势结构难改，加工区间延续低位。 |
