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内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
钢材 | 钢材周二盘面价格回落，螺纹2105合约收于4755，热卷2105合约收于4880。现货方面，22日唐山普方坯出厂价报4690（+20），上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)4880元（+20），热卷现货价格(4.75mm)4940元（-40）。 财政部称，2022年1月份地方专项债完成发行4844亿元，占提前下达限额的1/3；在2021年1.1万亿元基础上，今年将实施更大规模减税降费，市场主体会有更多获得感。 Mysteel调研数据显示，京津冀地区27家螺纹钢生产企业，本周产能利用率21.69%，较上周回升5.29%；其中：15家全流程钢厂产能利用率为27.71%，较前一周上升6.76%。 中钢协数据显示，2022年2月上旬，重点钢企粗钢日均产量192.35万吨，环比下降4.47%；钢材库存量1685.40万吨，比上一旬（即上月底）增加317.14万吨，增长23.18%。 近来多地下调购房首付比例，降低房贷利率及房贷放款速度，1月份统计局数据显示一二线新房价格止跌转涨，释放了一定的房地产回暖信号，对需求端预期有一定提振作用。从钢材自身情况看，冬奥结束后，京津冀地区产量预计限产逐步解除，钢材产量将有所释放。钢材价格后续在产量恢复和需求端兑现的博弈中推进，预计震荡走势，短线或波段操作，谨防产量快速回升对价格造成影响。 | 预计震荡走势，短线或波段操作，谨防产量快速回升对价格造成影响。 (黄天罡) |
铁矿石 | 昨日进口铁矿港口现货全天价格下跌4-20。现青岛港PB粉853跌20，超特粉524跌16；曹妃甸港PB粉865跌14，60.5%金布巴粉720跌10；天津港PB粉870跌4，超特粉542跌6；江内港PB粉895跌16，混合粉695跌5；鲅鱼圈港PB粉906跌19；防城港港PB粉874跌18。 财政部称，2022年1月份地方专项债完成发行4844亿元，占提前下达限额的1/3；在2021年1.1万亿元基础上，今年将实施更大规模减税降费，市场主体会有更多获得感。 根据Mysteel卫星数据显示，2022年2月14日-2月20日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1131.4万吨，环比增加73万吨，库存总量略高于近期的平均水平。 夜盘铁矿石价格弱势震荡，一方面，随着冬奥结束，一些钢厂开始陆续补库生产，后期钢厂的复产逐渐显现出来，消费将有所回暖；另一方面，政策对铁矿石的监管压力依然明显；政策作用下，预期近期铁矿石难以走出向上趋势，短期呈现震荡偏弱走势，短线或波段交易，关注钢厂的复产情况和铁矿石的政策导向。 | 短期呈现震荡偏弱走势，短线或波段交易，关注钢厂的复产情况和铁矿石的政策导向。 (杨俊林) |
煤焦 | 现货市场，双焦价格持稳向好，焦煤竞拍氛围好转，部分煤种开始涨价，焦炭提涨第一轮。山西介休1.3硫主焦2050元/吨，蒙5金泉提货价2300元/吨；吕梁准一出厂价2500元/吨，唐山二级焦到厂价2650元/吨，青岛港准一焦平仓价2800元/吨。 财政部称，2022年1月份地方专项债完成发行4844亿元，占提前下达限额的1/3；在2021年1.1万亿元基础上，今年将实施更大规模减税降费，市场主体会有更多获得感。 中央气象台发布暴雪蓝色预警。预计湖南、江西、安徽、浙江、西藏等地有大雪，局地有暴雪。 双焦库存偏低，叠加钢厂复产预期，现货价格企稳向好，整体跌幅不及预期，增强盘面低位支撑，并继续支持盘面消化焦钢复产、焦煤保供结束后，燃料供求可能紧张的预期。双焦盘面接近去年9月份前高，有承压表现，但回调仍可偏多思路，注意节奏把握。 | 双焦盘面接近去年9月份前高，有承压表现，但回调仍可偏多思路，注意节奏把握。 （李岩） |
铝 | 昨日沪铝强势震荡，沪铝主力月2203合约收至22930元/吨，涨345元，涨幅1.53%。现货方面，22日长江现货成交价格22900-22940元/吨，涨330元；广东南储报22940-23000元/吨，涨210元；华通报22960-23000元/吨，涨330元。市场成交一般，下游接货量偏少，到货量增加使得流通货源增加，持货商大幅下调报价以促出货。 IAI公布1月全球原铝产量同比下降4.5%至551.3万吨。该协会估计，中国1月原铝产量从2020年同期的336万吨降至310万吨。 SMM讯，晋鲁豫地区最严格的环保管控时段阶段性结束，氧化铝现货紧张情况将有所缓解。加上河北文丰，博赛万州和天桂二期新投产能的逐步释放，氧化铝市场向买方倾斜。 夜盘铝价震荡走弱，跌0.24%。俄乌紧张局势再度升级，欧洲天然气价格继续上涨，能源紧缺延续，海外铝供应压力加剧。国内减产产能复产缓慢，广西百色有序解除管控，电解铝、氧化铝厂运行产能预计不会再度下降。北方前期因环保问题减产的氧化铝厂，正陆续恢复生产。需求端，下游加工企业逐渐复产，开工率稳步回升，在地产存量施工、竣工以及基建项目带动下，可以期待季节性消费回暖。操作上偏多思路对待，逢低买入为主。 | 操作上偏多思路对待，逢低买入为主。（有色组） |
镍 & 不锈钢 | 2月22日，1#进口镍价格180000元/吨(+500)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价180650元/吨(-500)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨20200(-)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格19900元/吨(-)。 截止2月18日，镍矿港口库存合计(10港口)678.62万吨(周-14.49)；2022年2月17日全国主流市场不锈钢社会库存总量82.21万吨，较上期上升4.02%。其中冷轧不锈钢库存总量50.08万吨，较上期上升7.96%，热轧不锈钢库存总量32.13万吨，较上期下降1.58%。 2月22日民营304四尺冷轧不锈钢价格持平至19000元/吨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增0.3%至2.5%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率持平至-2.4%；低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率减0.2%至-15.7%；一体化工艺冶炼304冷轧利润率持平至3.8%。 2022年初，印尼国矿控股公司（Mining Industry Indonesia或 Mind ID）与国电公司签署谅解备忘录，为 Aneka Tambang（ANTAM）有限公司的镍铁冶炼厂供电。根据协议，国电准备在未来30年内提供75兆瓦电力。因此，佐科维总统梦寐以求的冶炼厂，很快就要投产，并将为印尼带来盈利。 鉴于感染奥密克戎新冠变种病毒的轻症状特性，其全球大流行相当于给全球易感人群打了一次新冠疫苗，从而有利于控制重症状特性新冠及变种病毒的扩散，进而有利于全球消费特别是可选消费的复苏。春节后镍产业链中下游补库需求减弱，同时下游消费需求将面临季节性下滑，主要表现是不锈钢开始累库，镍期价短期将面临一定需求下行的压力。随着2月份进入下半程，期货市场可能会提前反映3月份现货消费淡季影响。操作上，建议短线交易。 | 操作上，建议短线交易。 （甘宏亮） |
动力煤 | 2月22日，秦皇岛山西产动力煤(Q5500)市场价1000元/吨(-)。秦皇岛港库存为496万吨(-1.5)。 2月22日，国家发展改革委再度出手稳煤价。从参会代表中了解到，当天15时，国家发展改革委经济运行局召开稳煤价视频会议，参会单位包括陕西省发展改革委、陕西省能源局、山西省能源局、内蒙古自治区能源局、河北港口集团等，会议主要围绕当前煤炭市场价格情况、研究规范煤炭市场交易、稳定煤价市场工作展开。 随着秋冬供暖消费旺季的结束和春节假期临近工业消费需求的下滑，动力煤消费需求有望再度承压，但是现在商品大的市场氛围仍旧偏多特别是能源类商品。操作上，建议短线交易。 | 操作上，建议短线交易。 （甘宏亮） |
天胶 | 昨日欧洲股市低开走高，俄乌形势恶化对海外市场的冲击暂时缓和。美国2月制造业PMI初值好于预期，其经济扩张状态依旧良好，继续支持天胶的海外需求保持稳健。国内工业品期货指数保持高位波动的状态，且当前高位压力显著，后市回落风险增加，对胶价亦带来一定压力影响，不过当前RU与其他工业品比价保持低位水平，关注RU与整个工业品大盘的关系变动。行业方面，昨日泰国原料价格继续上涨，泰国胶水价格涨至68.5的年后新高，尽管与RU走势相悖，但仍对RU有潜在支撑，但另一方面，当前天胶原料价格已经不低，后市需要继续关注泰国原料涨势的延续性。本周青岛地区天胶库存继续上升，当前已累库超过43万吨，对国内胶价带来较重的压力影响。下游轮胎企业开工基本恢复，终端轮胎市场活跃度提升，但终端需求仍难言旺盛，昨日现货市场交投无明显改善，国内现货市场主流价格跟随期货盘面下跌50-150元/吨，下游维持刚需采买为主，局部地区下游工厂开工负荷仍待提升，上海20年SCRWF主流价格在13250—13350元/吨；上海地区SVR3L参考价格在13050—13150元/吨；云南市场国产10#胶参考价格在12250—12300元/吨。 技术面：昨日RU2205再度下跌，短线实现向下突破，不过在下跌的过程中多空增仓明显增大，体现出多空分歧仍较重，上方短期压力在14100附近，下方短期支撑在13900附近。 | 操作建议：轻仓波段交易为主，暂保持偏空思路，关注14000附近的争夺。 （王海峰） |
