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道通早报(2月9日)

作者:道通研究所 | 发布时间:2022-02-09 | 浏览: 14027次

道通早报

日期:202229

 

 

【经济要闻】

 

 

【国际宏观基本面信息】

1  美国和日本宣布了一项协议,将取消特朗普时期对日本每年约125万吨进口钢铁征收的25%关税。除此之外的任何事项仍将收取额外费用。

2  华尔街最大的两家银行高盛和花旗建议押注美联储3月份不会大幅加息。高盛和花旗分析师都表示,他们认为这样激进的举措不太可能发生。

 

【国内宏观基本面信息】

1  人民日报评论:正确认识和把握资本的特性和行为规律,防止资本无序扩张,不是不要资本,而是要资本有序发展。

2  中国人民银行、市场监管总局、银保监会、证监会发布关于印发《金融标准化“十四五”发展规划》的通知,其中包括以“上海金”集中定价和集合竞价机制为基准,建立黄金市场价格标准体系以及研究构建资本市场数据标准体系,提升证券期货业数据治理水平。

 

【重要信息及数据关注】

23:00 美国12月批发销售月率(%) 前值1.3    

23:00 美国12月批发库存月率终值(%) 前值2.1 预期2.1

可能公布

中国1月社会融资规模-单月(亿人民币) 23700 54000  

中国1M2货币供应年率(%) 9 9.2  

中国1M1货币供应年率(%) 3.5 3.2  

中国1M0货币供应年率(%) 7.7    

中国1月新增人民币贷款(亿人民币) 11300 37600

 

【指数分析】

三大指数低开回暖,截至收盘,沪指涨0.67%,报3452.63点,深成指跌0.98%,报13325.41点,创业板指跌2.45%,报2846.48点。沪深两市合计成交额8788亿元;北向资金实际净流出8.18亿元。

   两市剧烈分化对于筑底尚未完成的市场来说,并不是一个积极信号,所以后面还有探底回踩的可能,在市场整体趋势改变之前,要继续保持轻仓思路,不可贸然加仓。

【分品种动态】

◆农产品


内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收升于95.60部位;人民币离岸价稳定在6.36。欧美股市大多收涨。NYMEX3月原油下跌1.96美元,结算价报每桶89.36美元,为22日以来近月合约最低收位。美国和伊朗恢复间接谈判可能重启国际核协议,允许伊朗这个OPEC成员国增加石油出口。芝加哥(CBOT)大豆回落,此前一日曾创下八个月高位,交易商为即将出炉的美国农业部月度全球供需报告做准备,预计报告将显示南美产量下降。CBOT3月大豆下跌12-3/4美分,结算价报每蒲式耳15.69美元。在过去11个交易日中,交投最活跃大豆合约有九个交易日收高。3月豆粕上涨1.3美元,结算价报每短吨454.10美元,所有月份豆粕合约均触及合约高位。3月豆油下跌1.99美分,结算价报每磅63.35美分。交易商关注美国农业部周三公布的月度作物供需报告,预计将下调阿根廷和巴西大豆的产量预估。美国农业部公布,民间出口商报告向中国出口销售132,000吨大豆,2022/2023市场年度付运;向未知目的地出口销售332,000吨大豆,2022/2023市场年度付运。巴西全国谷物出口商协会(Anec)表示,预计巴西2月大豆出口量为750万吨,不及上一周所预期的992.3万吨。欧盟委员会数据显示,自从2021/22年度去年7月开始以来,到26日为止,欧盟大豆进口量为798万吨,低于上一年度同期时进口的898万吨。框架如前,美豆2月月度报告前出现修正节奏,因之前交易独立机构预期南美大幅减产,但美农2月数据平均预期减产量不及一些机构预测量。大连盘跟随。粕9月之前农业年度各合约呈正套分布,现货对接进口成本,远月存在养殖业压力。油粕比继续回归均值,5月在2.619月在2.59。关注明日凌晨的美农2月数据。

 

框架如前,美豆2月月度报告前出现修正节奏,因之前交易独立机构预期南美大幅减产,但美农2月数据平均预期减产量不及一些机构预测量。大连盘跟随。粕9月之前农业年度各合约呈正套分布,现货对接进口成本,远月存在养殖业压力。油粕比继续回归均值,5月在2.619月在2.59。关注明日凌晨的美农2月数据。      

 

(农产品部)

棉花

美原油回调,美股反弹,美棉反弹,3月合约最新价格127美分。周二国内股市先跌后涨,郑棉震荡,5月最新价格21720元,现货价格22846元,基差1126元。截止26日,新疆皮棉加工量520万吨,同比减少6.6%。美国主产棉区天气雨雪不断,西南西部旱情持续堪忧,印度棉价继续抬高,日上市量有所下降,此外印度财政部拒绝了纺织行业取消进口棉10%关税的诉求。2021.12我国棉布出口量6.45伊米,出口金额11.78亿美元,出口量同比减少1.74%,环比增加13.13%。综上,在期现回归逻辑和外棉走强背景下,郑棉走出10年新高;当前期现价差较前期明显修复,上涨的逻辑更多依靠外棉,今晚USDA报告,关注印度数据以及美棉供需数据的调整,决定美棉的走势方向。操作上,日内暂观望。

 

操作上,昨日提示节前仓位兑现;新仓等待回调做多机会,防守参考20日均线。(苗玲


 

◆工业品


内外盘综述

简评及操作策略

钢材

钢材价格周二走势震荡,螺纹2105合约收于4910,热卷2105合约收于5070。现货方面,8日唐山普方坯出厂价报4650+50),上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)4830元(+40),热卷现货价格(4.75mm)5100元(+60)。

截至28日,年内新增专项债发行5114亿元,完成提前下达新增专项债务限额(1.46万亿元)的35%,高于去年同期。今年专项债发行继续前置,主要还是政策发力、适度靠前主基调的引导。在一季度经济增长压力较大的前提下,提早发力有利于提早见效。

根据第一商用车网数据,20221月,我国重卡市场大约销售7.8万辆,环比202112月上涨36%,但比上年同期的18.34万辆下降57%

据数字水泥网消息,27日起,长三角沿江地区水泥熟料价格陆续上调30/吨,装船价格上调至400/吨。

钢材年后价格保持偏强走势,产量方面,当前冬奥会华北区域限产有所加严,短流程产量恢复缓慢,需求端尚未开启,但由于建筑钢材库存偏低,热卷库存同往年持平,钢材库存压力较低使得价格保持韧性,操作上偏多思路对待,短期谨防原材料价格回落带来的影响,后期关注需求端的兑现情况。

操作上偏多思路对待,短期谨防原材料价格回落带来的影响

(黄天罡)

铁矿石

  昨日进口铁矿港口现货全天价格上涨0-16。现青岛港PB9586,超特粉627平;曹妃甸港PB9649,超特粉63510;天津港PB9676,超特粉64412;江内港PB99816,杨迪粉90010;鲅鱼圈港PB10248;防城港港PB98010

      28日下午,Mysteel对山东、山西、河南三省43家钢厂限产状态进行更新,涉及生铁年产能1.58亿。据Mysteel调研了解,目前43家钢厂高炉产能利用率为75.31%,日均生铁产量33万吨。为保证冬奥会期间北京的空气质量,预计未来三天内区域内将有11家钢厂的的烧结、高炉生产有所调整,调整期间影响日均铁水产量4.56万吨/日。

      根据统计,今年1月地方债发行规模6989亿元,相较去年同期大幅增加。其中,新增专项债发行4844亿,相比去年同期增加4844亿,完成提前批额度的三分之一,这显示专项债发力明显前置。考虑到当前地方债发行只完成全年额度的一部分,后续仍有6万亿左右的额度待发行,市场预计后续将迎来地方债发行高峰,一定程度上将对市场流动性及债市形成扰动。

28日,Mysteel统计全国45港进口铁矿库存15726.30万吨,环比增416.37万吨;同时,47港进口铁矿石库存总量16286.30万吨,环比累库463.37万吨。

      夜盘铁矿石价格高位回落,铁矿石需求处于弱现实强预期的格局中,(1)冬奥会期间钢厂限产加严原料需求减弱,3月份之后仍将面临铁水产量的明显回升;(2)终端需求当前尚未启动,在3月之后面临季节性的环比改善和各地稳增长措施的加快落地;对于05合约继续保持谨慎乐观的态度,在800上方高位价格下不追涨,建议短期波段或短线操作,后期保持回调买入的思路。

建议短期波段或短线操作,后期保持回调买入的思路。(杨俊林)

煤焦

现货市场,双焦价格偏弱运行,焦炭第二轮提降近两日预计全面落地,焦煤价格承压,低硫主焦已有下调。山西介休1.3硫主焦2250/吨,蒙5金泉提货价2450/吨,澳洲主焦到岸价439美元/吨;吕梁准一出厂价2700/吨,唐山二级焦到厂价2850/吨,青岛港准一焦平仓价3000/吨。

各地产销,山西临汾、长治地区煤矿复产节奏较快,目前已开始陆续生产,晋中地区多数煤矿预计正月十五以后复产;内蒙地区,中央环保组入驻内蒙古乌海地区,洗煤企业复产复工或将受到影响,加之年前安全事故影响,复产仍需通过严格验收环节,目前整体开工较低。焦煤进口,甘其毛都口岸昨日通关车数回升至100车以上,整体仍在低位;海运煤方面,美国部分地区遭遇冬季暴风雪且港口爆炸等影响,加拿大部分地区遭遇洪水,澳大利亚疫情以及雨水天气等,海运焦煤通关量偏少。钢厂方面,昨日河南、山东及河北唐山地区部分钢厂接到临时限产加严通知,会在原有限产基础上烧结全停,个别钢厂有新增高炉检修,钢厂整体限产高于焦企,对焦炭采购积极性较弱。

2818-128时唐山地区环保限产再次加严,个别钢厂高炉有新增检修计划,据mysteel预估,焦炭日耗预计再次减少约1万吨/天。

双焦现货市场偏弱运行,焦煤市场节后供应复苏相对快于需求端,现货价格有回落压力;焦炭方面,受春节及冬奥会影响,钢厂限产力度强于焦企,焦炭供求格局相对宽松,但焦企利润低位,调降空间主要受焦煤下跌幅度影响。不过节前盘面低点已经反映节后下跌预期,盘面转向对未来钢厂复产下燃料供求向好预期的消化。整体强预期和弱现实相互博弈,盘面趋势性不佳,观望为主。

整体强预期和弱现实相互博弈,盘面趋势性不佳,观望为主。

(李岩)

昨日沪铝走势强劲,沪铝主力月2203合约开盘22250/吨,尾盘收至22685/吨,涨515元,涨幅2.32%。现货方面,8日长江现货成交价格22460-22500/吨,涨210元;广东南储报22530-22590/吨,涨270元;华通报22520-22560/吨,涨220元。现货市场较于昨日回暖,持货商尝试挺价,接货商仅刚需采购,交投活跃度稍显不佳。

8SMM讯,百色市某电解铝厂因原料运输困难等方面的原因,计划停槽,涉及产能50万吨左右。

夜盘铝价继续走高,涨1.9%。近期欧洲能源价格居高不下,俄乌紧张局势加剧,海外铝供应忧虑升温。国内广西百色突发疫情限制电解铝及原料生产运输带来短期供应紧张,此外受冬奥会及环保管控政策影响,北方部分氧化铝和预培阳极企业减产停工,预计减产持续到3月中旬。节后铝锭社会库存累库预期兑现,但累库规模低于往年同期水平,叠加海外持续去库,提振期铝走势,预计沪铝短期维持偏强震荡,操作上偏多思路对待,逢低买入为主。

 

操作上偏多思路对待,逢低买入为主。(有色组)

&

不锈钢

28日,1#进口镍价格175550/(+2850);华南电解镍(Ni9996)现货平均价176150/(+1350);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/19400(+200);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格19150/(-)

28日民营304四尺冷轧不锈钢价格涨5018500/吨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率减0.5%6.8%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增0.2%-0.4%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率减0.6%-15.8%;一体化工艺冶炼304冷轧利润率增0.2%3.2%

鉴于感染奥密克戎新冠变种病毒的轻症状特性,其全球大流行相当于给全球易感人群打了一次新冠疫苗,从而有利于控制重症状特性新冠及变种病毒的扩散,进而有利于全球消费特别是可选消费的复苏。春节后镍产业链中下游补库需求减弱,同时下游消费需求将面临季节性下滑,主要表现是不锈钢开始累库。因此,镍期价短期将面临一定需求下行的压力,然而2月份将迎来冬奥会,限产等因素势必将影响供给,这将给镍期价走势带来不确定性。操作上,春节期间美元走弱带动伦镍走强,建议短线偏多交易。

建议短线偏多交易。(甘宏亮)

动力煤

28日,秦皇岛山西产动力煤(Q5500)市场价1010/(-)。秦皇岛港库存为460万吨(+3)

郑商所:经研究决定,自2022211日结算时起,动力煤期货2205合约的交易保证金标准调整为50%

随着秋冬供暖消费旺季的结束和春节假期临近工业消费需求的下滑,动力煤消费需求有望再度承压,但是目前中下游补库需求支撑期价。操作上,建议短线交易为主。

操作上,建议短线交易为主。

(甘宏亮)

天胶

昨日欧美股市偏强反弹,原油价格高位回落,国内发改委和交易所等采取措施应对近期大幅上涨的工业品,不过国内目前以稳经济增长为主,宽松的财政和货币政策仍对胶价带来支撑。行业方面,昨日泰国原料价格继续上涨,胶水价格逼近60泰铢,对RU的成本支撑仍较强,未来需关注泰原料价格能否持续保持坚挺。最近一期的青岛地区天胶库存大幅上升近8万吨至38万吨,主要原因在于春节期间天胶正常入库而出库受节假日影响所致,不过近期持续增加的库存仍对市场带来一定心理压力。国内下游轮胎企业开工缓慢恢复,据了解大量开工可能要到20号以后,昨日国内现货市场交投无明显改善,业者观望情绪较浓,高价交投承压,上海20SCRWF主流价格在1370013800/吨;上海地区SVR3L参考价格在1355013650/吨;云南市场国产10#胶参考价格在1240012800/吨。

技术面:昨日RU 2205承压震荡,当前胶价尽管保持反弹走势,但上方1480015000等位置阻力明显,对胶价带来压力和风险,下方支撑则保持在14400-14500

操作建议:持多者需保持低仓位以应对波动和风险,或采取高平低补的波段交易。

(王海峰)

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