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道通早报(1月21日)

作者:道通研究所 | 发布时间:2022-01-21 | 浏览: 8499次

道通早报

日期:20221月21

 

 

【经济要闻】

 

 

【国际宏观基本面信息】

1  美国115日当周首次申请失业救济人数 28.6万人,预期 22.5万人,前值 23.0万人。

2  欧元区12月消费者物价指数(CPI)同比上涨5.0%,与预期和初值一致,高于11月的4.9%,创1991年来新高。

3  欧央行决策者认为,如果价格压力被证明是更持久的,通胀没有像基础预测的那样迅速下降到目标水平以下,欧央行将准备采取行动。

 

【国内宏观基本面信息】

1  李克强讨论《政府工作报告(征求意见稿)》,要加大宏观政策实施力度,推出更多提振有效需求、加强供给保障、稳定市场预期的实招硬招,统筹发展和安全,有效防范化解风险,着力稳定宏观经济大盘,实现比较充分就业,保持经济运行在合理区间。

2   全国银行间同业拆借中心公布的20221月贷款市场报价利率(LPR)显示,5年期LPR下调5bp4.6%,为20204月以来的首次下调。此外,1年期LPR进一步下调10bp3.7%,这是继1220日调降一年期LPR利率以来,再次调降LPR利率。

 

【重要信息及数据关注】

23:00 欧元区1月消费者信心指数初值 -8.3 -9

 

【指数分析】

   三大指数小幅低开,全天呈现震荡整理态势,截至收盘,沪指跌0.09%,报3555.06点,深成指跌0.06%,报14198.3点,创业板指跌0.32%,报3065.99点;上证50指数涨1.46%,中证1000指数跌2.25%。沪深两市合计成交额11289.8亿元,已连续15个交易日破万亿;北向资金实际净流入125.76亿元。

   央行今日同时下调1年期和5年期LPR报价,5年期LPR利率下调低于预期,说明政策对于房地产的边际改善还是有所顾虑,尽管券商等金融股尾盘再度出现护盘动作,但整体反弹力度依然不可高估。市场仍然处于筑底阶段,容易反复,操作上继续轻仓等待企稳。

 

【分品种动态】

◆农产品


内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于95.83部位;人民币离岸价收升于6.35。欧美股市美弱欧强。美股公债收益率收高及担忧货币政策收紧预期打压市场。NYMEX 2月原油在合约最后一天下跌0.06美元,结算价报每桶86.90美元。美国原油今年迄今上涨15%。交投更为活跃的3月美国原油下跌0.25美元,结算价报每桶85.55美元。此前连续几天因供应紧张忧虑而上涨,指标原油在这轮涨势中触及七年高位。芝加哥(CBOT)大豆跳涨逾2%,触及七个月最高,交易商称,因担心巴西和阿根廷作物减产,且有关美国出口增加的讨论升温。一轮技术性买盘令涨势加速,推动指标CBOT 3月大豆收在20日布林带区间高端上方。3月大豆结算价上涨34-1/2美分或2.5%,报每蒲式耳14.25-3/4美元。前一交易日上涨2.2%。豆粕和豆油也走强,最活跃豆油触及1026日以来最高。3月豆油上涨2.12美分,结算价报每磅62.88美分,3月豆粕上涨2.5美元,结算价报每短吨400.80美元。Lakefront Futures & Options高级对冲顾问Darin Fessler称,“有传言称中国正在购买一些美国大豆。”“大豆攻克上周的一些阻力水平。”现货市场的强劲亦提供支撑。爱荷华州Summit商品经纪公司分析师Tomm Pfitzenmaier在一份报告中说,“良好的压榨需求和墨西哥湾地区对美豆的强劲需求,两种需求争夺现货大豆。分析师预计,美国农业部周五发布的出口销售报告将显示,截至113日当周的大豆出口销量在70-150万吨之间。 一周前,大豆出口销售总量为918,598吨。 海关数据显示,中国12月从美国进口的大豆几乎比11月翻了一番。2021年从美国进口的大豆较前一年有所上升,因中国根据与美国达成的一项贸易协议加大农业采购力度,而自巴西的年度进口量则有所下降。 框架如前,美豆在出口预期转好及叠加南美天气升水支撑下延续创新高,油粕比领涨。预计大连盘跟随。5月油粕比在2.92。粕5日内看围绕3250的波动,宜灵活

框架如前,美豆在出口预期转好及叠加南美天气升水支撑下延续创新高,油粕比领涨。预计大连盘跟随。5月油粕比在2.92。粕5日内看围绕3250的波动,宜灵活。       

 

(农产品部)

棉花

美国商业原油库存小幅增加,且拜登政府表示将遏制价格走高,隔夜美原油下跌;美棉下跌,3月合约价格122美分。郑棉5月价格21765元。120日,棉花现货指数CCI3128B报价至22628/吨(+50);期现价差-84305合约收盘价-现货价),涤纶短纤报价7570/(+0),黏胶短纤报价12850/吨(+0);CY Index C32S报价28950/吨(+0),FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价31247/吨(+40);郑棉仓单17418(+290),有效预报550+245)。截至2022119日,新疆地区皮棉累计加工总量512.57万吨,同比减幅4.3%,较上个统计期(截止到2022.1.12)皮棉累计加工量增加8.23万吨,本期加工增量降至10万吨以内。综上,美棉保持上涨势头,国内新棉销成本高,节前郑棉偏强震荡,风险关注今晚美棉出口和下周的美联储议息会议。

美棉保持上涨势头,国内新棉销成本高,节前郑棉跟涨为主,风险关注今晚美棉出口和下周的美联储议息会议。

苗玲


 

◆工业品


内外盘综述

简评及操作策略

钢材

钢材价格周四夜盘震荡上行,螺纹2105合约收于4746,热卷2105合约收于4847。现货方面,20日唐山普方坯出厂价报4440+30),上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)4730元(平),热卷现货价格(4.75mm)4950元(-10)。

120日贷款市场报价利率(LPR)下调,1年期LPR3.7%,较上月降低10个基点;5年期以上LPR4.6%,较上月降低5个基点。这是5年期以上LPR时隔20个月再次下降。

本周,五大品种钢材产量910.36万吨,环比减少24.58万吨。其中,螺纹钢产量263.59万吨,环比减少20.8万吨。五大品种钢材表观消费量851.41万吨,环比减少61.52万吨。其中,螺纹钢表观消费量218.23万吨,环比减少46.59万吨。钢材总库存量1396.05万吨,环比增加58.95万吨。其中,钢厂库存量424.29万吨,环比增加4.24万吨;钢材社会库存量971.76万吨,环比增加54.71万吨。

住建部部署2022年重点工作,强调要加强房地产市场调控,保持调控政策连续性稳定性,增强调控政策协调性精准性,继续稳妥实施房地产长效机制,坚决有力处置个别头部房地产企业房地产项目逾期交付风险,持续整治规范房地产市场秩序。

本周钢材产量回落,消费延续淡季走低,库存延续累积有厂库向社库转移的趋势。产量方面华北区域限产仍然严格,同时短流程负利润导致年前检修较多,整体产量回升节奏偏慢。消费的年前淡季行情表现明显,周度继续下行。国家近期各类稳增长政策集中出台,货币宽松政策叠加基建前置的要求使得年后消费预期持续被强化,钢材价格在预期影响下持续震荡走高,期现基差大幅回落。年前预期难改,钢材价格预计保持震荡走升态势,重点仍在年后消费兑现情况。

建议年前短线交易,关注年后供需情况的变化。

(黄天罡)

铁矿石

   昨日进口铁矿港口现货全天价格上涨3-15。现青岛港PB85010,超特粉5488;曹妃甸港PB8505,超特粉5494;天津港B8573,混合粉65515;江内港PB8663,纽曼块11488;鲅鱼圈港PB92510;防城港港PB86510

      夜盘铁矿石价格震荡上行,当前政策面积极乐观,且当前难以证伪,对黑色品种有着较强的提振作用;当前原料需求有一定环比提升,短期随着冬奥会和春节来临,进一步提升空间有限,预计冬奥会之后和二季度,生铁产量仍有较大提升空间;当前市场处于强预期和弱现实的格局中,市场震荡偏强运行,建议波段偏多思路交易。

当前市场处于强预期和弱现实的格局中,市场震荡偏强运行,建议波段交易。(杨俊林)

煤焦

现货市场,双焦价格趋稳。 山西介休1.3硫主焦2250/吨,蒙5金泉提货价2400/吨,澳洲主焦到岸价415美元/吨;吕梁准一出厂价2900/吨,唐山二级焦到厂价3050/吨,青岛港准一焦平仓价3000/吨。

各地产销,山西放假范围逐步扩大,山东地区要求主流煤企库存增至300万吨,当前主流煤企停发所有市场户之外,部分长协户发运也暂停,配焦煤种或将再次收紧。

本周焦企开工率继续回升,独立焦企日均产量64.3万吨,增1.5,钢厂焦化日均产量45.9万吨,周环比持平。独立焦企库存99.6万吨,减7.6,钢厂焦化库存728万吨,增23.3,港口库存270.7万吨,减1.7

本周焦煤库存继续回升。独立焦企焦煤库存1553.5万吨,增79.3,港口库存929万吨,增10,煤矿库存208.5万吨,减25.93

伴随春节临近,终端需求逐步转弱,钢厂利润压缩将压制焦炭价格涨幅,叠加冬奥会限产,双焦补库需求减弱,阶段性高点逐步出现,盘面压力增大,转向消化节后下跌预期。不过短期焦企也有限产预期、煤矿补库,供需两弱之下,淡季下跌幅度也不宜太激进,盘面跌幅放大后,利空阶段性释放,关注临近前高的压力表现,注意节奏把握,暂时观望。

关注临近前高的压力表现,注意节奏把握,暂时观望。

(李岩)

昨日沪铝偏弱震荡,沪铝主力月2203合约开盘21660/吨,尾盘收至21485/吨,跌20元,跌幅0.09%。现货方面,20日长江现货成交价格21350-21390/吨,跌270元;广东南储报21330-21390/吨,跌260元;华通报21410-21450/吨,跌270元。现货流通放宽,持货商看跌积极出货,接货方采购积极性一般,交投氛围转淡。

世界金属统计局(WBMS)周三公布,20211-11月全球原铝供应短缺147.7万吨,2020年全年供应过剩127.2万吨。20211-11月原铝需求为6325万吨,较2020年同期增加464.8万吨。20211-11月产量增加3.7%11月末报告库存较2020年末水平低148.3万吨。20211-11月全球原铝产量较2020年前11个月增加3.7%

20日,SMM统计国内电解铝社会库存72.6万吨,周度累库0.2万吨,南海、杭州、巩义消费地区贡献主要累库。较周一库存增加0.4万吨,上海、无锡去库主因出库尚可,到货减少引起。本周铝下游龙头加工企业平均开工率下降1.6个百分点至66.8%

夜盘铝价小幅回升,涨0.98%。欧洲能源紧张问题仍未解决,海外天然气供应存在较大不确定性,欧铝厂减产或有扩大趋势。国内云南广西等多地铝厂加快复产,运行产能有望小增。成本端受北方环保政策影响,减产预期发酵,氧化铝价格上行,加上动力煤价格大幅走高提振铝价。下游受春节假期及疫情因素影响开工减弱,铝锭累库预期兑现,多头继续离场。目前国内货币政策边际向好,央行适时调低MLF利率,稳增长信号较强,铝价回调后止跌反弹,但铝价上行空间有限,短期震荡为主。建议多单减持观望,不宜追高。

建议多单减持观望,不宜追高。

(有色组)

&

不锈钢

120日,1#进口镍价格174800/(+9800);华南电解镍(Ni9996)现货平均价175000/(+7350);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/18700(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格18800/(+150)

截止17日,镍矿港口库存合计(10港口)756.21万吨(-4.66)2022113日全国主流市场不锈钢社会库存总量56.02万吨,周环比下降1.34%。其中冷轧不锈钢库存总量32.02万吨,周环比上升1.26%,热轧不锈钢库存总量24.01万吨,周环比下降4.61%

120日民营304四尺冷轧不锈钢价格涨40018300/吨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增2.1%7.0%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增1.3%0.3%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率减0.9%-16.5%;一体化工艺冶炼304冷轧利润率增1.7%3. 0%

在高通胀压力下,美联储货币政策正常化进程有望加速,这将给全球金融市场带来压力。但是,春节前行业中下游补库需求为期价上行带来驱动力。操作上,短线偏多交易。

操作上,短线偏多交易。

(甘宏亮)

动力煤

120日,秦皇岛山西产动力煤(Q5500)市场价960/(-)。秦皇岛港库存为410万吨(+1)

山煤国际公告,预计2021年净利润45亿元-50亿元,同比(追溯调整后)增长444.14%-504.59%

随着秋冬供暖消费旺季的结束和春节假期临近工业消费需求的下滑,动力煤消费需求有望再度承压,但是目前中下游春节前补库需求支撑期价。操作上,短期观望。

操作上,短期观望.

 

(甘宏亮)

天胶

昨日美股再跌,而主要大宗工业品则表现强势,全球继续保持高通胀的局面,欧央行再次表态预计今年不会加息,全球各国的货币政策取向体现出明显的差异。此外奥密克戎病毒在海外趋于流感化,英国已经逐步全面放开防疫措施,疫情的减弱有助于全球经济的恢复。国内货币环境保持较大的宽松局面,LPR利率下降落地,部分城市的房贷利率已经下降,有利于大宗工业品。昨日国内工业品期货指数延续反弹的局面,市场整体气氛乐观,不过对胶价的影响相对有限,仅带来托底支撑作用。行业方面,昨日泰国原料价格继续反弹,不过幅度十分有限,在成本端对胶价的推动作用有限,本周国内轮胎开工率开始明显下降,行业逐步进入春节放假模式,现货市场整体表现较为低迷,现货市场主流价格跟随期货盘面下跌50-200/吨,上海20SCRWF主流价格在1385013950/吨;上海地区SVR3L参考价格在13500/吨;云南市场国产10#胶参考价格在1260012700/吨。

技术面:昨日RU2205延续震荡,且震荡区间逐步收窄,多空持仓处于高位水平,分歧巨大,但市场并未博弈出明确方向,上方压力保持在15100-15200,下方支撑在14800附近。

操作建议:波段交易为主或暂时观望,关注多空博弈方向。

(王海峰)

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