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道通早报(1月13日)

作者:道通研究所 | 发布时间:2022-01-13 | 浏览: 514次

道通早报

日期:20221月13

 

 

【经济要闻】

 

 

【国际宏观基本面信息】

1  世界银行在周二发布的《全球经济展望》报告中下调全球增长预期,预计2021年全球经济增长5.5%2022年将增长4.1%,均较此前预测下调0.2个百分点。新兴市场和发展中经济体2021年增长6.3%2022年将增长4.6%2021年美国经济增长5.6%,较此前预期下调1.2个百分点;2022年将增长3.7%,下调0.5个百分点。2021年欧元区经济增长5.2%2022年将增长4.2%

2  美国参议院银行委员会就提名鲍威尔连任美联储主席举行听证会。鲍威尔在听证会上给出了今年美国货币政策正常化的路线图:将在3月结束净资产购买,今年内加息,可能在今年晚些时候开始缩表。如果复苏进展符合预期,美联储已准备好快速行动。

3 北美证券管理协会(NASAA)的最新数据显示,与加密货币和数字资产相关的投资是“迄今为止”投资者面临的最大威胁。

4  美国12月未季调CPI年率录得7%,续创19826月以来新高。美国12月未季调核心CPI年率录5.5%,创19912月以来新高。美国12月核心CPI月率录得0.6%,创20216月以来新高

【国内宏观基本面信息】

1  国家统计局公布的数据显示,12月全国居民消费价格(CPI)同比上涨1.5%,涨幅较上月回落0.8个百分点;环比下降0.3%2021年全年,全国居民消费价格比上年上涨0.9%12月,全国工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨10.3%,涨幅较上月回落2.6个百分点;环比下降1.2%,较上月由平转降。2021年全年,工业生产者出厂价格比上年上涨8.1%,工业生产者购进价格上涨11.0%

2  央行公布202112月及全年金融统计数据及社会融资规模增量统计数据报告,具体来看:中国12月社融增量2.37万亿元,前值为2.61万亿元。中国12月新增人民币贷款1.13万亿元,前值为1.27万亿元。中国12月货币供应量M2同比增长9.0%,前值为8.5%M1同比增长3.5%,前值3%

3  有券商收到监管部门下发的通报文件,明确要求各证券公司规范开展代销托管业务,切实加强风险防范能力

【重要信息及数据关注】

21:30 美国12PPI年率(%) 9.6 9.8  

美国12月核心PPI年率(%) 7.7 8

21:30 美国截至18日当周初请失业金人数() 20.7 20  

美国截至18日当周初请失业金人数四周均值() 20.45    

美国截至11日当周续请失业金人数() 175.4 173.5

【指数分析】

12日三大指数集体高开,午后市场进一步走高,截至收盘,沪指涨0.84%,报3597.43点,深成指涨1.39%,报14421.2点,创业板指涨2.64%,报3136.69点。沪深两市合计成交额10611.6亿元,已连续9个交易日破万亿;北向资金实际净流入70.17亿元。指数继续在半年线年线上方进行震荡,而从CPIPPI来看,数据双双回落,利于流动性宽松,上下依然各有理由,继续震荡判断,轻仓随市的震荡短单看待。

 

【分品种动态】

◆农产品


内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收低于95部位下方;人民币离岸价收升于6.36。欧美股市大体收涨。美12CPI劲升,但未给美联储货币政策正常化提供新的动力。NYMEX交投最活跃的2月原油期货合约上涨1.42美元,结算价报每桶82.64美元。因供应吃紧,全球最大消费国美国的原油库存跌至2018年以来的最低水平,以及美元走软和对奥密克戎变种的担忧缓解。芝加哥(CBOT)大豆收高,因美国农业部在月度供需报告中下调了全球大豆年末库存预估。交投最活跃的CBOT3月大豆上涨12-3/4美分,结算价报每蒲式耳13.99-1/4美元。3月豆粕收涨3.1美元,结算价报每短吨416.20美元。3月豆油收涨0.5美分,结算价报每磅59.37美分。美国农业部公布的1月供需报告显示,全球2021/22年度大豆年末库存预估下修至9,520万吨,此前市场预估为9,993万吨,12月预估为1.02亿吨。2020/21年度大豆年末库存预估为9,988万吨,12月预估为9,981万吨。 但美国农业部预计美国大豆产量将创纪录最高水平,因单产高于此前预期。时值全球大豆需求飙升,南美产量预估却遭下修,因主产区天气炎热干燥。美国农业部预计美国2021/22年度大豆产量为44.35亿蒲式耳,单产每英亩51.4蒲式耳。产量预估高于12月报告预估值44.25亿蒲式耳,单产预估高于12月预估的每英亩51.2蒲式耳。分析师此前平均预期,报告将预估大豆产量为44.43亿蒲式耳,单产为每英亩51.3蒲式耳。美国农业部将巴西大豆产量预估下调500万吨至1.39亿吨,低于巴西政府周二的预测。美国农业部还将阿根廷产量预估从上月的4,950万吨下修至4,650万吨,最新预估低于市场分析师预期。A/C Trading总裁Jim Gerlach表示,“USDA下调了巴西和阿根廷大豆产量预估。我认为这意味着市场将对该地区的天气情况非常非常敏感。”美国农业部公布的季度谷物库存报告显示,美国2021121日当季大豆库存为31.49283亿蒲式耳,低于分析师预估的31.29亿蒲式耳。截至2020121日库存为29.4674亿蒲式耳。数据显示,121日美国农场内大豆库存为15.22亿蒲式耳,农场外库存为16.27283亿蒲式耳。布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示,202112月中旬以来影响阿根廷农业主产区作物的干燥天气可能会持续到3月份,2021/22年度玉米和大豆作物恐面临重大损失。2021年下半年的降雨过后,阿根廷目前正在感受着拉尼娜带来的影响,农业主产区降水量锐减。一项调查显示,分析师平均预期,截至16日当周,美国大豆出口销售量料为40-165万吨。其中,2021/22年度大豆出口销售量预计料为40-120万吨,2022/23年度大豆出口销售料介于0-45万吨。美国农业部定于北京时间周四21:30公布周度出口销售报告。框架如前,美1月数据偏于利多,宜继续跟踪南美天气对全球供需平衡的影响。预计大连盘跟随。5月油粕比在2.84。预计粕5日内在32503300波动,宜灵活。  

框架如前,美1月数据偏于利多,宜继续跟踪南美天气对全球供需平衡的影响。预计大连盘跟随。5月油粕比在2.84。预计粕5日内在32503300波动,宜灵活。    

 

(农产品部)

玉米

芝加哥112日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘互有涨跌,呈现近弱远强的态势。邻池小麦市场继续下跌,给玉米市场构成比价压力。玉米和小麦均是主要的饲粮作物。美国玉米期末库存数据上调,同样对玉米市场不利。不过南美产量数据下调,全球供应调低,又支持远期期约。美国农业部将2021/22年度(9月到次年8月)美国玉米期末库存预测数据上调至15.40亿蒲,高于12月份预测的14.93亿蒲,也高于上年的12.35亿蒲。报告出台前,分析师们预计美国玉米期末库存可能调低到14.72亿蒲。美国农业部预计2021/22年度(10月至9月)全球玉米期末库存为3.0307亿吨,低于12月份预测的3.0554亿吨,也低于分析师们预期的3.0408亿吨。美国农业部的1月份供需报告还显示,2021/22年度巴西玉米产量预测数据下调2.5%,为1.15亿吨,阿根廷玉米产量数据下调50万吨,为5400万吨。美国农业部宣布,美国私人出口商向未知目的地销售了10万吨玉米,2021/22年度交货。美国能源信息署称,上周美国乙醇日均产量为100.6万桶,比一周前减少4.2万桶,不过比上年同期高出6.5万桶。库存创下47周来的最高2291.1万桶,比一周前提高155.2万桶,不过比上年同期低78.1万桶。中国农业部周三将2021/22年度玉米消费数据从上月预测的2.907亿吨下调到2.877亿吨,原因是饲料用量和工业用量放慢。

大连玉米昨日震荡收高,夜盘震荡偏强。国内玉米市场供需环境仍处于紧平衡状态,但春节前新季玉米仍会断断续续流入市场,加之未来几个月相关谷物粮食进口量较大,而国内进入养殖出栏和春节假期停工阶段,饲料企业、深加工企业、玉米贸易商均会维持采购观望,这都将继续压制玉米市场,预计大连玉米短期维持区间震荡走势。操作上建议观望为主。

预计大连玉米短期维持区间震荡走势。操作上建议观望为主。

(农产品部)

棉花

美股震荡,隔夜USDA报告利好,美棉创出新高,3月最新价格117美分。周三郑棉跟涨,5月最新价格在21355元。USDA具体数据:产量方面,美国的产量减少15万吨至383万吨,印度的产量减少11万吨至598万吨,中国的产量增加5万吨至587万吨;消费方面,印度的消费增加5万吨至566万吨,中国的减少10万吨至860万吨,进出口方面,美国的出口减少11万吨至326万吨,期末库存方面,美国期末库存减少4万吨至70万吨,印度减少16万吨至220万吨,中国增加5万吨至793万吨,整体报告国外偏多国内偏空。产业链数据(同上周四比较):国内棉花报价22443元,涨117元,进口棉价格报131.5美分,持稳略跌0.51美分,其中印度棉报133美分,涨2美分。价差方面,花纱价差持续为负数,棉涤/粘价差扩大。基差在1356元,收窄趋势未变。截止到11日,新疆加工量502万吨,自治区308万吨,兵团193万吨,加工接近尾声,信息网上调新疆产量3万吨;截止目前新疆棉销售不及30%;农发行还贷窗口一般在12月,3月,5月,7-8月。交易市仓单量15864张,增加。综上,USDA报告国外利多明显,美棉/印度棉维持强势,内外价差继续收缩。操作上,近期棉花行情维持震荡偏强,郑棉跟随外棉走强,多单续持,防守参考60日均线,短期目标参考前高。

操作上,近期棉花行情维持震荡偏强,郑棉跟随外棉走强,多单续持,防守参考60日均线,短期目标参考前高。

苗玲


 

◆工业品


内外盘综述

简评及操作策略

钢材

钢材价格涨势延续,螺纹2105合约收于4688,热卷2105合约收于4822。现货方面,12日唐山普方坯出厂价报4400+30),上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)4750元(平),热卷现货价格(4.75mm)4930元(平)。

12月新增人民币贷款11300亿元,预估为12500亿元,前值为12732亿元。中国12月社会融资规模增量2.37万亿元,预估为24008亿元,前值为26141亿元。12月末,广义货币(M2)余额238.29万亿元,同比增长9%,预估为8.6%,前值为8.5%

中国12月居民消费价格(CPI)同比上涨1.5%,预期1.7%,前值2.3%2021年全年,全国居民消费价格指数比上年上涨0.9%,低于全年3%左右的预期目标。中国12月工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨10.3%,预期11.3%,前值为12.9%2021年全年,工业生产者出厂价格比上年上涨8.1%

本周,唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3089/吨,平均钢坯含税成本4139/吨,周环比上调128/吨,与112日当前普方坯出厂价格4370/吨相比,钢厂平均毛利润231/吨,周环比下调18/吨。

12月底,全国91家高炉钢厂螺纹钢平均含税成本为4417/吨,环比减少77/吨,跌幅1.7%,盈利143/吨,增加5/吨;热卷为4504/吨,环比减少56/吨,跌幅1.2%,盈利222/吨,增加68/吨。

钢材产量延续回升,短流程利润较差回升速度缓慢,长流程加速恢复。钢厂产量回升提振原材料需求,焦炭开启第三轮提价铁矿价格持续偏强走势,成本提升支撑钢材价格。需求端淡季消费弱势明显,较高的冬储价格并未阻止冬储热情,市场对后续消费回升预期明确。短期钢材仍预计偏强走势,钢厂补库结束后原材料向上动力衰减和钢材累库情况将限制钢材上涨空间。建议年前短线操作,关注年后的需求兑现情况。

建议年前短线操作,关注年后的需求兑现情况。

(黄天罡)

铁矿石

        昨日进口铁矿港口现货全天价格上涨5-18。现青岛港PB84515,超特粉54318;曹妃甸港PB84810,超特粉54617;天津港PB8677,超特粉55010;江内港PB8655,杨迪粉72910;鲅鱼圈港PB92613;防城港港PB85510

         期货价格来看,昨日铁矿石价格强势上涨,夜盘价格继续震荡上行,主要在于巴西受暴雨影响矿山停产,短期供应端有所收缩。

       110日以来巴西MG州暴雨已经导致四家公司多个矿区停产:(1VALE东南部和南部系统多个矿区停产(主要包括SSFG粉和巴粗),发运减量会在南部港口体现,北部系统照常运营;(2CSN东南部的CasadePedra矿区开采和运输业务暂停,并且其伊塔瓜伊港矿石泊位TECAR也因此暂停运营; (3UsiminasMUSA)旗下矿区目前处于停产状态,但其短期能将自备库存用于临时供应,对原料的供应影响有限;(4Vallourec位于巴西MinasGerais洲的PauBranco矿区暂停生产,该矿区每年的500万吨产量主要用于供应自家生产;(5)英美资源旗下Minas-rio矿山受到部分影响,但该矿山铁矿石为管道运输方式,因此原料运输影响预计小于其他矿山。

          通过追踪未来14天巴西当地的天气变化,预计短期暴雨天气将有所好转。但矿山运营是否会有持续性的影响,目前仍存在较大不确定性,矿山停产的实际影响量需要视复产时间而定。根据船期估计,3月底开始国内巴西矿到港量将受到明显影响,将影响期货5月合约的供应量;市场价格在矿山明确复产前将表现偏强,波段偏多思路交易。

市场价格在矿山明确复产前将表现偏强,波段偏多思路交易。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,双焦价格稳中偏强。山西介休1.3硫主焦2150/吨,蒙5金泉提货价2300/吨,澳洲主焦到岸价386美元/吨;吕梁准一出厂价2900/吨,唐山二级焦到厂价3050/吨,青岛港准一焦平仓价3000/吨。

各地产销,临近春节,山西各地煤矿均有不同程度限产,昨日长治沁源受水果外包装检出阳性影响,王陶乡一带煤矿有停产限产,市场对焦煤供应仍有担忧;焦炭市场,第三轮提涨落地后,利润整体恢复,开工率回升;下游钢厂因冬奥会限产预期减弱,铁水产量也进一步恢复。

12日长治沁源地区在水果外包装检测出阳性,受此影响,沁源县王陶乡一带煤矿开始实行封闭式管理,暂停对内及对外运输,等待全员核算检测结果。截止目前沁源县内王陶乡地区煤矿及洗煤厂有停产现象,涉及煤矿炼焦原煤产能850万吨,其他地区暂未有停产消息。

中国202112月新增人民币贷款11300亿元,预估为12500亿元,前值为12732亿元。中国12月社会融资规模增量2.37万亿元,预估为24008亿元,前值为26141亿元。12月末,广义货币(M2)余额238.29万亿元,同比增长9%,预估为8.6%,前值为8.5%

目前煤矿供应预期收紧,双焦现货价格仍有反弹空间,且近期终端需求预期向好也持续提振盘面。未来需关注临近春节时期,终端需求强弱及补库进度,如燃料需求回落,双焦淡季价格将逐步承压,需防范由强转弱的拐点风险。双焦继续高位震荡走势,关注现货续涨空间,如现货有见顶预期则盘面压力将增大,目前暂时观望。

双焦继续高位震荡走势,关注现货续涨空间,如现货有见顶预期则盘面压力将增大,目前暂时观望。

(李岩)

昨日沪铝偏强震荡,沪铝主力月2202合约开盘21550/吨,尾盘收至21605/吨,涨215元,涨幅1.01%;现货方面,12日长江现货成交价格21650-21690/吨,涨50元;广东南储报21670-21730/吨,涨60元;华通报21700-21740/吨,涨60元。年前需求淡季影响下,下游询盘增量但消费情绪不高,观望市场为主,交投氛围冷清,现货成交量下滑。

SMM统计,12月国内铝型材企业开工率为50.54%,环比11月下降3.64个百分点,同比下降5.18个百分点。12月铝线缆行业综合开工率为38.32%,环比减少3.6个百分点,同比增长2.7个百分点。

国家统计局统计,12月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨10.3%,环比下降1.2%;工业生产者购进价格同比上涨14.2%,环比下降1.3%2021年全年,工业生产者出厂价格比上年上涨8.1%,工业生产者购进价格上涨11.0%。工业生产者购进价格中,黑色金属材料类价格下降2.2%,有色金属材料及电线类价格下降1.4%

夜盘铝价小幅回落,跌0.32%。欧洲能源紧张问题仍未解决,俄罗斯已暂停由亚马尔管道向欧洲输送天然气,天然气价格再次飙升。法国敦克尔铝冶炼厂减产扩大至15%,海外铝供应再度收紧,欧洲其余铝厂减产预期增强。国内广西多地铝厂加快复产,但短期增量有限。国内铝锭社库持续去化继续推高铝价。下游受春节假期及疫情因素影响开工减弱,季节性消费淡季不容忽视,铝锭去库或难以维系。关注欧洲能源短缺和海外铝企减产情况,预计铝价短期仍维持高位震荡。区间内偏多操作,淡季背景下,不易盲目追高。

区间内偏多操作,淡季背景下,不易盲目追高。

(有色组)

&

不锈钢

112日,1#进口镍价格163750/(+5450);华南电解镍(Ni9996)现货平均价166650/(+5500);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/18300(+200);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格18550/(+300)

截止17日,镍矿港口库存合计(10港口)760.87万吨(+1.92)202216日全国主流市场不锈钢社会库存总量56.78万吨,周环比上升0.35%。其中冷轧不锈钢库存总量31.62万吨,周环比下降0.67%,热轧不锈钢库存总量25.16万吨,周环比上升1.66%

112日,民营304四尺冷轧不锈钢价格涨35017800/吨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增1.9%5.1%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率1.7%0.6%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率减0.2%-15.6%;一体化工艺冶炼304冷轧利润率增1.6%0.5%

在高通胀压力下,美联储货币政策正常化进程有望加速,这将给全球金融市场带来压力。行业面春节前中下游补库需求驱动期价短期上行。操作上,短多交易。

操作上,短多交易。

(甘宏亮)

动力煤

112日,秦皇岛山西产动力煤(Q5500)市场价9350/(+35)。秦皇岛港库存为416万吨(-14)

秦皇岛煤炭网12日发布的最新一期环渤海动力煤价格指数报收于738/吨,环比上行5/吨,结束连续6周下跌态势。环渤海6个港口的24个规格品中,价格上行的有15个,涨幅均为5/吨;其余价格均持平。

随着秋冬供暖消费旺季的结束和春节假期临近工业消费需求的下滑,动力煤消费需求有望再度承压,但是目前中下游春节前补库需求支撑期价。操作上,短期观望。

操作上,短期观望.

(甘宏亮)

天胶

美国去年12CPI同比涨幅达到7%的高水平,但符合市场预期,加强了美联储在3月加息的预期,另一方面,全球主要国家经济保持扩张状态,美元指数昨日大幅下挫,刺激主要大宗工业品保持强势,有利于胶价保持偏涨局面。国内去年12月金融数据整体偏好,且市场对今年开年信贷数据保持良好的预期,有利于刺激大宗工业品走强,昨日国内工业品期货指数继续上涨,延续新年以来的强势反弹局面,亦对RU带来利多刺激。行业方面,昨日泰国原料价格小幅反弹,国内现货市场交投改善不明显,本期青岛地区天胶库存转为上涨,国内停割,RU期货库存涨幅趋缓,NR期货库存继续增加,对胶价带来一定压力,此外,从估值角度来看,目前RU的估值处于相对偏高水平,不利于胶价的反弹。

技术面:昨日RU2205震荡走高,突破15000关口形成阶段性涨势,后市保持震荡向上的可能性较大,下方支撑在15000附近,当前多空持仓处于高位水平,多空分歧仍较大,这带来波动和风险,上方压力在15400-15500

 

操作建议:波段交易为主,暂保持偏多思路。

(王海峰)

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