道通早报（1月11日）

钢材

钢材价格周一震荡小幅回落，螺纹2105合约收于4489，热卷2105合约收于4631。现货方面，10日唐山普方坯出厂价报4370（+20），上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)4760元（-10），热卷现货价格(4.75mm)4910元（-20）。

国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署加快推进“十四五”规划《纲要》和专项规划确定的重大项目，扩大有效投资。按照资金跟着项目走的要求，尽快将去年四季度发行的1.2万亿元地方政府专项债券资金落到具体项目。

 唐山自2022年1月10日12时起全市解除重污染天气Ⅱ级应急响应。衡水市自1月10日12时解除本次重污染天气应急响应。

据中国钢铁工业协会统计数据显示，2021年12月下旬重点钢企生铁日均产量188.62万吨，旬环比增长15.27%；12月下旬重点钢企粗钢日均产量209.22万吨，旬环比增长10.67%；12月下旬重点钢企钢材日均产量196.07万吨，旬环比增长7.11%。

中国钢铁工业协会副会长高祥明10日在中国钢铁工业协会第六届会员大会三次会议上指出，2021年前11个月，中国钢产量9.46亿吨，同比下降2.60%，折合钢表观消费量9.08亿吨，同比下降5.2%。预计全年钢产量为10.3亿吨，比上年减少约3500万吨。

钢厂产量开始逐渐回升，相比而言长流程恢复积极，短流程利润偏低恢复缓慢。钢材库存在产量回升消费持弱的结构下逐渐开始回升，回升速度由于复产偏慢而相对较弱，后续随着钢厂复产预计库存累积也将加速。短期关注钢厂原材料补库结束后原材料上行动能减弱对钢价影响，长期关注年后消费预期的兑现情况。操作建议短线为主。

建议短线交易为主。关注后续产量恢复情况，以及未来的需求兑现。

(黄天罡)

铁矿石

昨日进口铁矿港口现货全天价格下跌5-12。现青岛港PB粉813跌12，超特粉508跌12；曹妃甸港PB粉822跌10，超特粉512跌10；天津港PB粉850跌8，金布巴60.5%700跌5；江内港PB粉850跌5，超特粉550跌10；鲅鱼圈港PB粉898跌10；防城港港PB粉833跌12。

      1月3日-1月9日，Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2235.4万吨，环比减少560.5万吨；澳洲发运量1714.7万吨，环比减少407.0万吨；其中澳洲发往中国的量1400.6万吨，环比减少364.6万吨；巴西发运量520.7万吨，环比减少153.5万吨。

     需求端，华北、华东区域高炉复产增多，铁水产量再次回升至日均207万吨产量，整体需求有所回升，对矿价有一定支撑，随着补库进入到尾声，继续向上驱动动能不足；供应端，进入到一季度的澳巴发运淡季，本期澳巴发运有所减少；短期市场将震荡偏强运行，短线操作。

短期市场将震荡偏强运行，短线操作。(杨俊林)

煤焦

现货市场，焦炭第三轮提涨落地，双焦价格稳中偏强。 山西介休1.3硫主焦2150元/吨，蒙5金泉提货价2280元/吨（+80），澳洲主焦到岸价380美元/吨；吕梁准一出厂价2900元/吨（+200），唐山二级焦到厂价3050元/吨（+200），青岛港准一焦平仓价3000元/吨。

各地产销，焦煤供应难有扩大，山西煤矿安全检查严格，多数煤矿生产有一定幅度减产；内蒙地区的应急响应停产停销停运昨日解除，原煤供应部分恢复。蒙煤进口方面继续低位，通关车次持续低于百车。焦炭市场需求回升，唐山地区解除重污染天气Ⅱ级应急响应，以及市场对于冬奥会限产预期大幅减弱，铁水产量将进一步恢复，各地钢厂高炉陆续复产加上部分新炉投产，冬储补库需求增加，钢厂采购情绪比较积极。

国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署加快推进“十四五”规划《纲要》和专项规划确定的重大项目，扩大有效投资。按照资金跟着项目走的要求，尽快将去年四季度发行的1.2万亿元地方政府专项债券资金落到具体项目。

据印度尼西亚当地媒体《Kontan》 报道，印尼将于周三恢复煤炭出口。此后，印尼有关部门声明称，将允许14艘装载出口煤炭的船只立即启航。

目前煤矿供应仍相对偏低，双焦现货价格仍有反弹空间，对盘面仍有支撑作用。未来需关注终端需求强弱及补库进度，如燃料需求回落，双焦淡季价格将逐步承压，仍需防范由强转弱的拐点风险。J2105平水现货后有承压表现，关注现货续涨空间，如止涨，则盘面压力将进一步增大，目前高位预计震荡走势，暂时观望。

目前高位预计震荡走势，暂时观望。

（李岩）

铝

昨日沪铝强势上行，沪铝主力月2202合约开盘21100元/吨，尾盘收至21225元/吨，涨225元，涨幅1.07%；现货方面，10日长江现货成交价格21210-21250元/吨，涨180元；广东南储报21160-21220元/吨，涨230元；华通报21250-21290元/吨，涨180元。持货商报价坚挺，下游询盘量增多，但高价接货积极性一般，按需补货为主，市场成交节奏有所下滑。

10日，SMM统计国内电解铝社会库存75.2万吨，较上周四下降2.4万吨，上海、无锡、南海、巩义地区贡献减幅，主因当地出库力度尚可，加之到货较少引起。

夜盘铝价震荡上行，涨0.85%。欧洲能源危机继续升级，能源成本攀升，海外铝供应再度收紧，加上LME库存不断走低，支撑伦铝持续上行。虽然前期在美国、澳大利亚向欧洲地区运输天然气后，欧洲的能源压力有所缓解，但能源紧张的问题并没有从根本上得到解决。国内广西多地铝厂加快复产，但短期增量有限。国内铝锭社库到货量减少而出货量仍处较高水位，社库持续去化继续推高铝价。临近春节假期，下游开始陆续停工，季节性消费淡季不容忽视，铝锭去库或难以维系。关注欧洲能源短缺和海外铝企减产情况，预计铝价短期仍维持高位震荡。区间内偏多操作，淡季背景下，不易盲目追高。

区间内偏多操作，淡季背景下，不易盲目追高。

（有色组）

镍

&

不锈钢

1月10日，1#进口镍价格155900元/吨(+3100)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价160150元/吨(+3950)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨17700(-400)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格18150元/吨(-150)。

截止1月7日，镍矿港口库存合计(10港口)760.87万吨(周+1.92)；2022年1月6日全国主流市场不锈钢社会库存总量56.78万吨，周环比上升0.35%。其中冷轧不锈钢库存总量31.62万吨，周环比下降0.67%，热轧不锈钢库存总量25.16万吨，周环比上升1.66%。

1月10日，民营304四尺冷轧不锈钢价格涨100至17400元/吨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率持平至3.1%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增0.6%至-0.7%；低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率增0.5%至-13.8%；一体化工艺冶炼304冷轧利润率增0.6%至-0.1%。

在高通胀压力下，美联储货币政策正常化进程有望加速，这将给全球金融市场带来压力。同时，下游不锈钢消费需求弱于预期。操作上，短期观望或短线交易。

操作上，短期观望或短线交易。

（甘宏亮）

动力煤

1月10日，秦皇岛山西产动力煤(Q5500)市场价860元/吨(+30)。秦皇岛港库存为430万吨(-10)。

据财联社，印尼能源部长表示，政府希望在未来几天就恢复煤炭出口做出决定。

随着秋冬供暖消费旺季的结束和春节假期临近工业消费需求的下滑，动力煤消费需求有望再度承压。操作上，短线偏空交易。

操作上，短线偏空交易。

（甘宏亮）

天胶

昨日美联储主席鲍威尔听证会发声继续坚定了美联储抗击通胀的决心，欧美股市昨日明显回落，主要大宗工业品亦承压明显，市场整体依然表现出波动特征。国内工业品期货昨日回落，尽管当前处于反弹阶段，但对于反弹的高度和持续性我们持谨慎态度，对胶价的利多提振料有限。行业方面，昨日泰国原料胶水价格再度下跌，体现出供应端的潜在压力依旧很大，这在成本端对干胶价格带来威胁，不利于RU的反弹。国内终端全钢胎市场表现弱势，而随着胶价的反弹，现货市场观望情绪加重，不利于胶价的反弹，昨日上海20年SCRWF主流价格在13800—13900元/吨；上海地区SVR3L参考价格在13250—13350元/吨；云南市场国产10#胶参考价格在12300—12500元/吨。

技术面：昨日RU2205冲高回落，白天盘中冲破15000关口，但空头增仓积极，体现出巨大的分歧，至夜盘部分多头开始离场，使得后市再度回到震荡的可能性增大，上方压力在15000-15200，下方短线支撑在14800附近，重要支撑在14700附近。

操作建议：波段交易或暂时观望。

（王海峰）