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道通早报(11月24日)

作者:道通研究所 | 发布时间:2021-11-24 | 浏览: 373次

道通早报

日期:2021年11月24日

 

 

【经济要闻】

 

 

【国际宏观基本面信息】

1 拜登政府表示,3200万桶原油释放将在未来几个月进行交易,国会已批准的1800万桶战略石油储备销售则将加速进行。而OPEC+表示,根据目前的市场状况,从其最大客户的库存中释放数百万桶石油是不合理的,该组织下星期开会时可能不得不重新考虑增加石油产量的计划。

 

【国内宏观基本面信息】

1 国务院办公厅发布《关于进一步加大对中小企业纾困帮扶力度的通知》(简称《通知》),《通知》明确提出要推动期货公司为中小企业提供风险管理服务,助力中小企业运用期货套期保值工具应对原材料价格大幅波动风险。

2  商务部:“十四五”时期,粮食、能源资源、关键技术和零部件进口来源更加多元

 

【重要信息及数据关注】

21:30 美国截至1120日当周初请失业金人数() 26.8 26

美国截至1113日当周续请失业金人数() 208 203

美国截至1120日当周初请失业金人数四周均值() 27.28

21:30 美国第三季度实际GDP年化季率修正值(%) 2 2.2

美国第三季度最终销售年化季率修正值(%) -0.1

美国第三季度年化实际GDP修正值(亿美元) 194652

美国第三季度消费者支出年化季率修正值(%) 1.6 1.6

美国第三季度GDP价格指数季率修正值(%) 5.7 5.7

美国第三季度企业获利年化季率修正值(%) 10.5

21:30 美国10月耐用品订单月率初值(%) -0.3 0.2

21:30 美国10月零售库存月率(%) -0.2

21:30 美国10月批发库存月率初值(%) 1.4 1

21:30 美国第三季度核心PCE物价指数年化季率修正值(%) 4.5 4.5                                

【指数期现分析】

    23日主要指数走势分化,沪指三连阳,深证成指以及创业板指收跌结束上行趋势。 截至收盘,沪指涨0.2%,报3589.09点,深成指跌0.37%,报14905.13点,创业板指跌0.37%,报3492.77点。沪深两市合计成交额12248.8亿元,为连续第23个交易日突破万亿规模;北向资金实际净流入52.93亿,中证500以及沪深300仅微幅收涨。

    行业板块走势分化,电机、船舶制造、钢铁行业领涨,风电设备、能源金属领跌。近期市场板块轮动越发频繁,涨势持续性较差,资金多空分歧加剧,当下市场的结构性趋势主要是受制于弱宏观预期,多空因素拉锯指数短线反复趋势。基本面上,结合全球经济增速放缓以及海外流动性趋紧预期,四季度乃至明年经济局势依然不容乐观,预计在未有较大超预期利空影响的情况下,以低位稳运行为主。流动性方面,三季度货币政策报告强调“稳货币”以及“稳信贷”方向,央行“以我为主”的政策定调或将与海外紧缩政策形成分化,不排除明年再度降准的可能,同时结合当前社融信贷低位企稳,市场流动性将具备一定支撑。技术层面上,上证指数短线突破多条均线压制,但仍未能冲破前期高点,中证500指数亦是如此;反观上证50与沪深300指数趋势仍然纠结,近期整体仍属于震荡,如不能上破则再度拉锯调整,仍需谨慎短线心态。

 

 


 

 

 

【分品种动态】

 

 

 

◆农产品


内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元略回撤至96.48部位;人民币离岸价稳定在6.39。欧美股市涨跌互现。市场在权衡鲍威尔提名连任后的政策取向。NYMEX 1月原油上涨1.75美元,结算价报每桶78.50美元。此前美国和其他消费国从储备中释放数千万桶石油,试图给市场降温,行动力度小于部分人的预期。芝加哥(CBOT)大豆收跌,因投资者在感恩节前轧平仓位,且前一交易日大涨后获利回吐。CBOT指标1月大豆收跌1-1/4美分,结算价报每蒲式耳12.73美元。CBOT1月豆油上涨0.73美分,结算价报每磅60.08美分。CBOT1月豆粕收跌7.60美元,结算价报每短吨356.10美元。交易商将监测南美大豆产区天气。巴西降雨量低于常值,阿根廷大豆产区本周降雨情况良好。美国农业部公布的每周作物生长报告显示,截至1121日当周,美国大豆收割率为95%,市场预估均值为96%,之前一周为92%,去年同期为98%,五年均值为96%。知名分析师Thomas Mielke表示,全球四大植物油产量棕榈油、葵花籽油、豆油及菜籽油料增加至四年最高水准。

框架如前,美豆于12.513元之间与全球需求相对接市场关注中国买盘节奏。大连盘跟随。1月油粕比回撤至2.91,粕15逆差至152点。预计粕5日内在30503100区间震荡性波动,宜灵活。  

   

(农产品部

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收高,延续了前一交易日的涨势,交易商表示,因需求良好,且投资者在周四感恩节假期和周五12月期权到期前整理仓位。在经历周一的涨势后,玉米期货周二起初受获利了结打压下跌。但随着卖压减弱,期价转为走升,小麦和原油价格走强也给玉米带来外溢支撑。交易商正在关注南美天气情况。巴西玉米产区部分较为干燥,而阿根廷的农作物带本周则迎来有利降水。美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示,截至20211121日当周,美国玉米作物收割率为95%,市场预期为96%,之前一周为91%,去年同期为97%,五年均值为92%。  

大连玉米夜盘探低回升,维持震荡调整走势。国内方面,今冬第三场寒潮持续影响市场购销及运输,收购主体赶在降雪前积极收购,持粮方挺价意愿较为强烈,对市场有一定的利好支撑,玉米价格再度上涨。不过,海关公布的数据显示,20211-10月玉米累计进口量为2623万吨,同比增加236.4%。另外中储粮加大进口玉米拍卖投放,且上周成交率有所降低,市场采购热情有所降温,对期价有所牵制。盘面来看,玉米期价高位减仓回落,多头有平仓意愿,短期仍存走弱预期。

操作上建议观望为主。

 

农产品部

 

 

◆工业品


内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

钢材走势震荡回升,螺纹2101合约收于4411,热卷2101合约收于4533。现货方面,23日唐山普方坯出厂价报4260+10),上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)4790元(平),热卷现货价格(4.75mm)4680元(+20)。

财政部:202110月,全国发行地方政府债券8761亿元。其中,发行一般债券2320亿元,发行专项债券6441亿元;按用途划分,发行新增债券6145亿元,发行再融资债券2616亿元。

发改委价格成本调查中心近日发布《钢铁产业供应链实现“双碳”目标路径分析及对成本的影响》。报告指出,钢铁行业实施碳减排措施对成本影响巨大。钢铁行业碳排放核算制度建设需增加投入;钢铁生产碳排放成本呈上涨态势;钢铁物流公路运输需要为碳排放付出代价;钢铁生产需为工艺改造付出更多成本;钢铁物流实现绿色发展需要大量资金投入。

据世界钢铁协会,10月全球粗钢产量同比减少10.6%,至1.46亿吨。 中国10月的粗钢产量为7160万吨,同比下降了23.3%;印度产量为980万吨,同比增长2.4%;日本产量为820万吨,同比增长14.3%;美国产量为750万吨,同比增长20.5%

钢材价格延续震荡反弹。供应方面,北方环保限产延续,宁夏等地也将开启冬春错峰生产;同时由于钢材低利润的情况下,部分钢企主动检修限产,钢材产量为同期较低水平,全年粗钢产量预计较去年减产2000-3000万吨。粗钢铁水产量极低的情况下,消费弱势导致成本端碳铁元素价格加速触底。需求端目前国家对房地产行业融资有所松动,但目前寒潮影响下,真实需求能否有所回升仍需关注。

短线延续震荡反弹走势,反弹高度受到需求端限制,短线操作。

 

(天罡)

铁矿石

  昨日进口矿市场大幅上涨,市场交投情绪较好,整体成交尚可;曹妃甸PB630/吨,PB730/吨,纽曼块745/吨,纽曼筛后块765/770/吨;青岛港:超特粉425/吨,PB650/吨,PB760/吨;日照港:PB650/吨;岚山港:杨迪粉480/吨,乌克兰精粉795/吨。

  世界钢铁协会公布数据显示,10月全球粗钢产量为1.46亿吨,同比减少10.6%202110月,非洲粗钢产量为140万吨,比202010月增长24.1%。亚洲和大洋洲的粗钢产量为10070万吨,下降16.6%。独联体粗钢产量830万吨,下降0.2%。欧盟(27个)粗钢产量为1340万吨,增长6.4%。欧洲和其他国家的粗钢产量为440万吨,增长7.7%。中东粗钢产量320万吨,下降12.7%。北美粗钢产量1020万吨,增长16.9%。南美洲粗钢产量为400万吨,增长12.1%

  夜盘铁矿石价格震荡运行,一方面,铁矿石供需延续弱势,港口库存持续累积,虽然部分钢厂扭亏为盈,但对矿石的采购依旧维持按需补库,对市场谨慎观望;另一方面,近期矿石价格跌至90美元下方,至部分中小矿山的边际成本,冲击中小矿山的供应,叠加地产端政策转暖和12月钢厂复产预期,价格在500附近阶段性难以进一步下行,更多表现为宽幅震荡

区间内波段或短线交易。

 

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦炭第七轮提降逐步落地,焦煤价格也延续弱势运行。山西介休1.3硫主焦2000/吨(-200),蒙5金泉提货价1850/吨,澳洲主焦到岸价377美元/吨(-2);吕梁准一出厂价2800/吨,唐山二级焦到厂价2750/吨(-200),青岛港准一焦平仓价3100/吨。

山西省统计局发布数据显示,10月份山西规模以上原煤产量10275.2万吨,同比增长5.2%,已连续3个月产量超亿吨。目前,山西省生产矿井正在满负荷生产,预计全年煤炭产量有望突破12亿吨。

蒙方就嘎顺苏海图口岸(甘其毛都)通关问题进行会议讨论,内容涉及计划将每日出口煤炭车数增加到700-1000台,在年底前完成查干哈达地区680万吨煤的清库任务;把现有闭环分成两个闭环,现在一个闭环司机数量最多为20个,目前这个提议已经得到中方同意。

整体来说,近期双焦供应有所下滑,边际供求宽松的状况得到缓解,下跌预期减弱;同时资金面有缓解迹象,有助于短期需求的稳定,低位支撑盘面。不过12月中旬后,终端需求仍将面临季节性转淡压力,燃料需求趋于下滑,且焦煤进口趋增、山西煤也具备增供潜力,仍将制约盘面。

短期双焦小幅反弹修复贴水,和预期一致,临近20天线关注压力表现,整体料低位震荡走势,观望或短线。

 

李岩

昨日沪铝小幅震荡,沪铝主力合约最高上探19400/吨,收盘于19135/吨。现货方面,23日长江现货成交价格19150-19190/吨,涨240元;广东南储报19210-19270/吨,涨210元;华通报19200-19240/吨,涨250元。持货商积极出货,接货方逢低按需采购,观望氛围较浓,整体成交一般。

海关总署在线查询平台数据显示,中国10月氧化铝(氧化铝,但人造刚玉除外)进口量为219433.59吨,环比降39.28%,同比增加25.92%。其中,澳大利亚是最大供应国,当月自该国进口119,336吨,环比降49.07%,同比增长76.9%

夜盘铝价平开低走,小幅回调,收跌0.47%。宏观方面,美联储Taper落地叠加高通胀之下的加息预期使得市场情绪偏谨慎,美元指数居高不下,铝价承压。供应端,继蒙西、青海、广西等地减产后,云南某铝厂又突发铝槽起火事故而停产,供应再度收紧。但昨日消息称该厂产线已开始恢复,对铝价短期支撑弱化。原料氧化铝及产区电费有所下调,动力煤价格近日企稳。需求端出现年底地产融资放松保障竣工的预期,但大的下行趋势不改,叠加春节淡季,短期需求难有明显恢复。最新数据显示电解铝社会库存较前一周四降1.4万吨,提振市场情绪, 需要继续关注后续库存变化以及下游消费力度。

预计铝价短期或现低位盘整,区间内震荡为主,短线交易。

 

有色组

&

不锈钢

1123日,1#进口镍价格152400/(+4050);华南电解镍(Ni9996)现货平均价154900/(+2750);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/20100(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格20750/(-350)

截止1119日,镍矿港口库存合计(10港口)798.74万吨(+16.92)20211118日全国主流市场不锈钢社会库存总量65.62万吨,周环比上升4.28%。其中冷轧不锈钢库存总量41.29万吨,周环比上升8.10%,热轧不锈钢库存总量24.33万吨,周环比下降1.60%

1123日民营304四尺冷轧不锈钢价格跌50/吨至18350/吨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率减1.7%4.9%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率减0.4%-3.0%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率减1.4%-12.7%;一体化工艺冶炼304冷轧利润率减0.5%-2.0%

嘉能可(Glencore)发布的报告显示,2021年前三季,主要因Murrin Murrin的定修以及Koniambo的各种运营问题,其自有资源镍产量同比下降近13.1%7.11万吨。其中,第三季的镍产量为2.34万吨,同比下降约12%而环比增长约4%

近期各国政策抑制通胀预期急剧升温,下游不锈钢消费需求弱于预期。

操作上,短期观望或短线交易。

 

甘宏亮)

动煤

1123日,秦皇岛山西产动力煤(Q5500)市场价1090/(-)。秦皇岛港库存为568万吨(+3)1114日,六大发电集团日均耗煤量72.75万吨/日,较117日上升0.49万吨/日。

山西省统计局日前发布数据显示,10月份山西规模以上原煤产量10275.2万吨,同比增长5.2%,已连续3个月产量超亿吨。

近期在政策的打压下,动力煤期价大幅下挫可以说已经超越行业供需面的范畴。后市随着秋冬节供暖消费旺季的到来,在消费需求的支撑下期价将逐步趋稳。

操作上,短期观望或短线交易。

 

甘宏亮)

天胶

欧美11月制造业PMI初值多好于预期,且较上月有所增加,欧美经济维持扩张表现,支持天胶的海外需求。国内政策面以稳经济为主,昨日国内工业品期货指数继续小幅反弹,市场情绪较为乐观,在资金面上与天胶有所争夺,但整体气氛仍有利于胶价。行业方面,昨日泰国原料价格继续上涨,降雨过多限制原料产出,继续带来较强的成本支撑。国内10月天胶进口量同比和环比均大减,物流不畅抑制天胶进口,而青岛地区库存加速去库,目前青岛地区区内外库存降至不到33万吨,对胶价带来提振。不过国内现货市场观望情绪较为浓重,上海19SCRWF主流价格在14550/吨;山东地区SVR3L参考价格在13600/吨;云南市场国产10#胶参考价格在12600-12700/吨。

技术面:昨日RU2201多空在15500附近展开争夺,15500上方空头加仓明显,而部分多头则逢高主动撤离,不过整体看,本月以来的偏涨势头仍未被明显破坏,这或将支持胶价保持偏强局面,而短线多空料继续展开激烈拉锯,下方支撑在15200-15300,上方压力在15500-15800

操作建议:多单可轻持观察,可增加轻仓短线波段交易。

 

王海峰

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