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道通早报(11月23日)

作者:道通研究所 | 发布时间:2021-11-23 | 浏览: 391次

道通早报

日期:2021年11月23日

 

 

【经济要闻】

 

 

 

【国际宏观基本面信息】

1 美国白宫:提名鲍威尔连任美联储主席,提名布雷纳德为副主席

2 美联储主席鲍威尔:经济正在以多年来的最快速度扩张。期待与布雷纳德密切合作。经济增长有望带来最大就业。将使用工具来防止通胀根深蒂固

3 根据美国全国房地产经纪人协会(NAR)的数据,美国10月成屋销售总数年化634万户,创九个月新高

 

【国内宏观基本面信息】

1 李克强强调 宏观政策要有效保障经济平稳运行 地方和部门要为市场主体生存发展创造良好环境,避免采取运动式、冒进式、一刀切措施。

2 国办:加强直接融资支持,鼓励中小企业通过并购重组对接资本市场,推动缓解成本上涨压力,加强大宗商品监测预警。

3 央行主管媒体:客观看待超额准备金率下降,不能认为超储率下降就意味着流动性收紧。

 

【重要信息及数据关注】

16:30德国11Markit制造业PMI初值57.856.7    

17:00欧元区11Markit制造业PMI初值58.357.3    

17:00欧元区11Markit综合PMI初值54.253  

22:45美国11Markit服务业PMI初值58.759    

美国11Markit综合PMI初值57.6    

22:45美国11Markit制造业PMI初值58.459.1    

23:00美国11月里士满联储制造业指数1211                                          


【指数期现分析】

   22日主要指数集体收涨,创业板指高开高走,涨超2%。三期指中,中证500全天高位运行,上证50震荡收平。截至收盘,沪指涨0.61%,报3582.08点,深成指涨1.41%,报14960.66点,创业板指涨2.54%,报3505.73点。沪深两市合计成交额12549.1亿元,为连续第22个交易日突破万亿规模;北向资金实际净流入14.36亿元。

   行业板块涨多跌少,锂电掀起涨停潮,半导体、稀土、汽车、化工等板块涨幅居前;房地产以及金融等板块逆市走低。

   周末央行发布三季度货币政策执行报告,对当前经济基本面的定调较为悲观,结合了全球经济放缓以及海外流动性紧缩等负面影响,预计四季度至明年初,我国经济增速易下难上。全球经济放缓局势下,供应瓶颈叠加能源短缺或加剧国内外通胀的持续性,预期四季度CPI或存在短暂上行的可能。流动性方面,四季度将延续“稳货币”基调的同时加强“稳信贷”,在国内信贷需求趋弱以及经济恢复结构性矛盾加大的情况下,预计四季度至明年信用环境存在改善的倾向,不排除明年再度降准的可能。央行此次货币政策报告的重点明确了“以我为主”的态度,这或进一步表明四季度乃至明年货币政策关注点仍针对当前国情,受制于海外的机会不大,因此与国外持续政策分化的概率增加,央行执行降准降息等偏“宽性”操作的概率上升。三季度地产调控政策呈现边际宽松,然由于“住房不炒”定调坚决,预计未来调控放松更多体现在消费端,在供给端政策出台之前,建议仍谨慎布局当前的区间震荡的格局,上攻下降趋势线如无效或将延续弱势整理。

 

 

 

 

【分品种动态】

 

 

 

 

 

◆农产品


内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于96.51部位;人民币离岸价稳定在6.39。欧美股市大多收低。此前,拜登继续提名鲍威尔为美联储主席。这将增加美财政政策的延续性。NYMEX 1月原油上涨0.81美元,结算价报每桶76.75美元。因有报道称,如果消费大国从其储备中释放原油,或者如果大流行再度抑制需求,石油输出国组织和其盟友组成的OPEC 可能会调整其增产计划。芝加哥(CBOT)大豆走强,交易商表示,受助于需求强劲,豆油价格上涨,以及小麦期货急升带来的溢出支撑。CBOT 1月大豆结算价上涨11美分,报每蒲式耳12.74-1/4美元。1月豆油上涨1.29美分,结算价报每磅59.35美分;1月豆粕期货合约收低0.9美元,结算价报每短吨363.70美元。大豆压榨利润强劲,令美国国内大豆需求受到支撑。同时,海外发货积极也支撑了出口市场的基差报价。美国农业部公布的数据显示,截至20211118日当周,美国大豆出口检验量为1,684,138吨,此前分析师预估区间为110-250万吨,前一周修正为2,362,473吨,初值为2,073,579吨。中国海关公布的数据显示,受需求疲弱和出口受限的影响,中国10月份从美国进口的大豆较上年同期大幅下降。周一盘后,美国农业部公布的每周作物生长报告显示,截至20211121日当周,美国大豆收割率为95%,逊于此前市场平均预估的96%,之前一周为92%,去年同期为98%,五年均值为96%

框架如前,美豆于12.513元之间与全球需求相对接,市场继续关注中国买盘节奏。大连盘跟随。1月油粕比回撤至2.96。粕5持仓超过粕1,转为主力合约。日内看围绕30503100的低吸高平节奏,宜灵活。  

   

(农产品部)

玉米

芝加哥1122日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨,因为麦价飙升带来比价提振,国内乙醇生产商的需求强劲。美国玉米收割工作已经临近尾声,需求形势强劲,支持玉米价格。据美国农业部盘后发布的作物周报显示,截至1121日,美国玉米收割工作完成了95%,一周前为91%,上年同期为97%,五年平均进度为92%。据美国农业部发布的周度出口检验报告显示,截至20211118日的一周,美国玉米出口检验量为618,490吨,上周866,891吨,去年同期为833,297吨。周一,美国玉米现货基差报价互有涨跌,其中中西部两处乙醇工厂的价格上涨57美分,而衣阿华州一处乙醇工厂的价格下跌8美分。咨询机构AgRural称,截至上周四,巴西首季玉米播种工作完成了91%,与上年同期相一致。由于天气干燥,巴西南部的玉米作物单产潜力下降。韩国举行国际招标会,寻购230万蒲式耳饲料玉米,此次招标会将与周二结束,到货日期定在4月底。

大连玉米夜盘小幅反弹,继续维持震荡走势。国内方面,今冬第三场寒潮持续影响市场购销及运输,收购主体赶在降雪前积极收购,持粮方挺价意愿较为强烈,对市场有一定的利好支撑,玉米价格再度上涨。不过,海关公布的数据显示,20211-10月玉米累计进口量为2623万吨,同比增加236.4%。另外中储粮加大进口玉米拍卖投放,且上周成交率有所降低,市场采购热情有所降温,对期价有所牵制。盘面来看,玉米期价高位减仓回落,多头有平仓意愿,短期仍存走弱预期。

操作上建议观望为主。

 

(农产品部)

 

 

 

◆工业品


内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

钢材走势震荡企稳小幅回升,螺纹2101合约收于4335,热卷2101合约收于4424。现货方面,22日唐山普方坯出厂价报4250+50),上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)4790元(+50),热卷现货价格(4.75mm)4660元(平)。

国务院总理李克强在上海主持召开部分地方政府主要负责人座谈会。李克强说,我国市场主体已超过1.5亿户。地方和部门要为市场主体生存发展创造良好环境,出台经济政策措施要从实际出发,实事求是,避免采取运动式、冒进式、一刀切措施。

发改委、工信部等部门发布《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平(2021年版)》的通知。通知提出,对拟建、在建项目,应对照能效标杆水平建设实施,推动能效水平应提尽提,力争全面达到标杆水平。

Mysteel预估11月中旬粗钢产量环比上旬继续下降,全国粗钢预估产量2445.74万吨,日均产量244.57万吨,环比11月上旬下降1.52%,同比下降16.82%

宁夏2021-2022年冬春季部分工业行业开展错峰生产,2021121-2022310日,钢铁、铁合金和焦化等企业由各市结合实际实施限产或停产。

钢材价格走势逐渐企稳。产量方面,北方环保限产延续,宁夏等地也将开启冬春错峰生产;同时由于钢材低利润的情况下,部分钢企主动检修限产,钢材产量为同期较低水平。成本端碳铁元素价格触底,需求端目前国家对房地产行业融资有所松动,但目前寒潮影响下,真实需求能否有所回升仍需关注。

短线筑底震荡偏强走势,反弹高度受到需求端限制。

 

(黄天罡)

铁矿石

 昨天进口铁矿港口现货全天价格上涨9-34。青岛港PB61034,超特粉39515;曹妃甸PB60028,超特粉38513;天津港PB64727,超特粉41012;江内港PB68117,超特粉4199

 1115-21日,中国45港到港总量2462.2万吨,环比增加108.1万吨;北方六港到港总量为1127.2万吨,环比减少49.5万吨。

 1115-21日,Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2578.3万吨,环比增加422.4万吨;澳洲发运量1819.1万吨,环比增加271.7万吨;其中澳洲发往中国的量1529.6万吨,环比增加240.1万吨;巴西发运量759.2万吨,环比增加150.7万吨。

 夜盘铁矿石价格延续反弹,一方面,铁矿石供需延续弱势,港口库存持续累积;另一方面,矿石价格至90美元下方,至部分中小矿山的边际成本,冲击中小矿山的供应,叠加地产端政策转暖预期和12月钢厂复产预期,价格在500附近阶段性难以进一步下行,更多表现为宽幅震荡

区间内波段或短线交易。

 

(杨俊林)

煤焦

现货市场,钢厂对焦炭提降第七轮,焦煤价格也继续走弱。山西介休1.3硫主焦2200/吨(-200),蒙5金泉提货价1850/吨,澳洲主焦到岸价379美元/吨(-15);吕梁准一出厂价2800/吨,唐山二级焦到厂价2950/吨,青岛港准一焦平仓价3100/吨。

国务院总理李克强在上海主持召开部分地方政府主要负责人座谈会。李克强说,我国市场主体已超过1.5亿户。地方和部门要为市场主体生存发展创造良好环境,出台经济政策措施要从实际出发,实事求是,避免采取运动式、冒进式、一刀切措施。

整体来说,近期双焦供应有所下滑,边际供求宽松的状况得到缓解,下跌预期减弱;同时资金面有缓解迹象,有助于短期需求的稳定,低位支撑盘面。不过12月中旬后,终端需求仍将面临季节性转淡压力,燃料需求趋于下滑,继续制约盘面。

短期双焦有小幅反弹修复贴水的可能,整体仍旧低位震荡走势,观望或短线。

 

(李岩)

据海关数据发布,202110月中国铝型材出口量为7.44万吨,环比下降8%,同比下降4%10月原铝进口量环比增长45.59%,同比增长25.29%10月未锻轧铝合金进口量11.80万吨,同比增加10.3%,环比增加1.4%202110月未锻轧铝合金出口量1.09万吨,同比减少39.7%,环比减少34.8%

SMM统计,22日国内电解铝社会库存102.4万吨,较前一周四下降1.4万吨,南海、巩义地区贡献主要降幅,主因当地出库力度尚可;无锡地区累库延续。

现货方面,22日长江现货成交价格18910-18950/吨,涨390元;广东南储报19000-19060/吨,涨360元;华通报18950-18990/吨,涨390元。持货商挺价出货,接货方逢低采购,整体交投氛围一般,成交需求较淡。

昨日沪铝主力月2201合约高位运行,夜盘微涨。宏观方面,美联储Taper落地叠加高通胀之下的加息预期使得市场情绪偏谨慎,美元指数居高不下,铝价承压。供应端,继蒙西、青海、广西等地减产后,云南某铝厂又突发铝槽起火事故而停产,供应再度收紧。目前电解铝供应紧缺,此外在采暖季以及冬奥会环保压力下,限产力度和范围还有进一步扩大的可能。原料氧化铝及产区电费有所下调,持续关注电解铝成本动态变化。需求端出现年底地产融资放松保障竣工的预期,但大的下行趋势不改,叠加春节淡季,短期需求难有明显恢复。最新数据电解铝再度去库,提振市场情绪,需要继续关注后续库存消费情况。

短期铝价区间震荡为主,建议轻仓短线交易。

 

有色组

&

不锈钢

1122日,1#进口镍价格148350/(+1650);华南电解镍(Ni9996)现货平均价152150/(+2200);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/20100(-300);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格21100/(-100)

截止1119日,镍矿港口库存合计(10港口)798.74万吨(+16.92)2021114日全国主流市场不锈钢社会库存总量63.0万吨,周环比下降2.40%。其中冷轧不锈钢库存总量38.01万吨,周环比上升0.62%,热轧不锈钢库存总量24.99万吨,周环比下降6.67%

1122日民营304四尺冷轧不锈钢价格跌400/吨至18400/吨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率减2.3%6.6%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率减1.6%-1.0%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率减2.4%-11.3%;一体化工艺冶炼304冷轧利润率减1.9%-2.0%

近期各国政策抑制通胀预期急剧升温,下游不锈钢消费需求弱于预期。

操作上,短期观望或短线交易。

 

(甘宏亮)

动煤

1122日,秦皇岛山西产动力煤(Q5500)市场价1090/(-)。秦皇岛港库存为565万吨(+11)1114日,六大发电集团日均耗煤量72.75万吨/日,较117日上升0.49万吨/日。

1120日电厂存煤达到1.43亿吨,比10月底增加超过3500万吨,可用23天,超过常年水平,今冬明春发电供暖用煤得到有力保障。其中,东北三省电厂存煤1527万吨,已超过去年同期水平,较10月底提升200万吨,可用31天。1121日,北方主要港口存煤超过2500万吨,较月初提升500万吨,其中秦皇岛港存煤554万吨。

近期在政策的打压下,动力煤期价大幅下挫可以说已经超越行业供需面的范畴。后市随着秋冬节供暖消费旺季的到来,在消费需求的支撑下期价将逐步趋稳。

操作上,短期观望或短线交易。

 

(甘宏亮)

天胶

昨日鲍威尔被提名连任美联储主席,市场目前预计美联储将会更快的加息,美元指数持续强势上涨,这对海外主要金融市场带来一定压力作用。国内政策面再度发声打击囤积居奇,整个工业品期货反弹乏力,而胶价由于本身价格并不高,受到的影响不大,胶价相对于其他工业品持续走强,这也有利于资金流入天胶和炒作胶价。行业方面,昨日国内外天胶原料价格再度上涨,泰国主产区降雨不断,国内云南地区面临停割,来自原料成本端的支持依旧较强。此外,东南亚至国内航运紧张影响进口,青岛地区库存加速去库也对胶价有所提振。昨日上海19SCRWF主流价格在1445014500/吨;山东地区SVR3L参考价格在1355013750/吨;云南市场国产10#胶参考价格在1250012600/吨,现货市场观望情绪仍较为浓重。

技术面:昨日RU2201继续强势上涨,冲击15500关口附近的压力,主力继续向RU2205移仓,短期来看,RU2201多空料在15500附近展开短暂争夺,而整体偏强的局面料仍可维持,下方支撑在15200-15300

操作建议:持多者低仓位持有并设置好止盈,波段暂以逢回调低买高平为主。

 

王海峰

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