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道通早报(11月19日)

作者:道通研究所 | 发布时间:2021-11-19 | 浏览: 676次

道通早报

日期:2021年1119

 

 

【经济要闻】

 

 

 

【国际宏观基本面信息】

1  美国截至1113日当周初请失业金人数略超预期,实际值26.80

 

【国内宏观基本面信息】

1   全国外汇市场自律机制第八次工作会议强调,目前全球经济金融形势复杂多变,主要经济体央行货币政策开始调整,影响汇率的因素较多,未来人民币汇率既可能升值,也可能贬值,双向波动是常态,合理均衡是目标

2  中国钢铁工业协会执行会长何文波称,中国钢铁行业碳达峰实施方案以及碳中和技术路线图的制定工作已基本完成,近期将向社会公布,并全面开始实施。

 

【重要信息及数据关注】

07:30 日本10月全国CPI年率(%) 0.2 0.2  

日本10月全国CPI月率(%) 0.4    

日本10月全国核心CPI年率(%) 0.1 0.1                                    

【指数分析】

    18日主要指数低开低走,集体回调。沪深300以及上证50全天低迷,中证500宽幅震荡略微收跌。 截至收盘,沪指跌0.47%,报3520.82点,深成指跌0.9%,报14579.17点,创业板指跌1.09%,报3383.91点。沪深两市合计成交额11241亿元,为连续第20个交易日突破万亿规模;北向资金实际净流出44.53亿元。

    行业板块跌多涨少,航天军工、钢铁、金属等板块涨幅居前;互联网、医疗、餐饮旅游等板块领跌。

    10月份的经济数据中,工业以及消费超预期回暖,基建增速依然不足,投资趋弱难以对经济形成拉升。当前保供稳价缓解了限电限产对高耗能行业的影响,驱动工业增长发力。以全球视角来看,当前中国经济进程领先一环,这意味着明年我国经济有望边际改善,海外经济或将边际放缓。明年经济企稳的主要因素预计体现在两个方面,一方面是政策侧重点从“调结构”转向“稳增长”;另一方面结合当前对宏观环境以及政策的预期,房地产虽边际回暖,然而国内具体放松政策仍未出现加之“住房不炒”定调鲜明,建议仍谨慎配置。当前市场整体上陷入区间震荡的格局,上证指数上攻下降趋势线无果后,或将延续弱势整理,而沪深300与上证50指数不排除再度回踩前期底部。

 

 

 

 

 

【分品种动态】

 

 

 

 

 

 

◆农产品


内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收低于95.53部位;人民币离岸价收贬于6.38。欧美股市涨跌互现。市场在通胀飙升条件下关注各国央行政策路径。NYMEX 12月原油上涨0.65美元,结算价报每桶79.01美元,盘中触及日低77.08美元。因投资者想知道主要经济体将从其战略储备中释放多少原油,以及这将在多大程度上缓解全球原油需求压力。芝加哥(CBOT)大豆下跌,在交投最活跃合约周三升至近七周最高后遭遇获利回吐。豆粕和豆油期货也下跌。 CBOT 1月大豆收跌11-3/4美分,结算价报每蒲式耳12.65-1/4美元。12月豆粕收跌4.30美元,结算价报每短吨370.40美元。12月豆油下跌0.06美分,结算价报每磅59.17美分。交投最活跃1月豆油上涨0.02美分,结算价报每磅59.18美分。根据美国农业部的一份报告,截至114日当周,大豆出口销售总计137.5万吨,这与市场预测的100-163万吨相符。一周前,大豆出口销售总量为131.9万吨。美国农业部公布,当周豆粕出口销售为18.23万吨,符合市场预期,豆油为6.75万吨,高于预期。

框架如前,美豆在11月报告托底后联续上涨,但在接近13元下方遭遇获利压力。大连盘跟随。1月油粕比在3.0部位,粕15逆差在169点。预计粕1日内围绕3200上下波动。宜灵活。

   

(农产品部)

玉米

芝加哥1118日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘下跌,因为出口销售数据表现疲软。据美国农业部发布的周度出口销售报告显示,截至20211111日的一周,美国2021/22年度玉米净销售量为904,600吨,较上周减少15%,较四周均值减少19%。另外,2022/23年度玉米销售量为14万吨。美国东部玉米种植带部分地区出现了0.5英寸的降雨,放慢了当地剩余的玉米收割工作。周四,美国中西部三处地区的玉米现货基差报价上涨25美分,而中部其他地区保持稳定。国际谷物理事会(IGC)将2021/22年度全球玉米产量预测数据略微上调到12.12亿吨,因为美国单产前景改善。

大连玉米夜盘小幅反弹,继续维持震荡走势。国内主产区新季玉米收获已近完成,但新季玉米还未大量上市,加之物流运输受阻,市场供应阶段性偏紧,加工企业库存普遍不高,有阶段性备货需求,加之油价持续上涨的影响,物流运输成本上升,推动玉米现货上涨。不过,国内玉米市场阶段性供应压力仍存,后续新粮上市压力有待释放。

操作上建议观望为主。

 

(农产品部)

 

 

 

◆工业品


内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

钢材昨日跟随铁矿价格震荡下行,螺纹2101合约收于4135,热卷2101合约收于4262。现货方面,18日唐山普方坯出厂价报4180(平),上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)4740元(-20),热卷现货价格(4.75mm)4650元(-50)。

海关总署:202110月,中国出口钢铁板材308万吨,同比增长26.3%1-10月累计出口3902万吨,同比增长45.1%

本周五大品种钢材产量904.2万吨,周环比减少11.12万吨;五大品种钢材表观消费量945.85万吨,周环比增加4.24万吨;钢材总库存量1653.57万吨,周环比减少41.65万吨。其中,钢厂库存量574.91万吨,周环比减少3.93万吨;钢材社会库存量1078.66万吨,周环比减少37.72万吨。

本周,唐山地区126座高炉中有67座检修(不含长期停产),检修高炉容积合计55666m³;周影响产量约116.08万吨,产能利用率62.66%,周环比上升3.41%,月环比下降3.78%,较去年同期下降17.97%

 本周,18家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为4284/吨,环比上周降236/吨。平均利润为377/吨,谷电利润为475/吨,环比上周增163/吨。

从本周的钢联数据看,五大钢材周度产量小幅回落,钢厂库存止升下降,社会库存延续去库,表观消费小幅好转。由于铁矿价格的继续下行,钢材价格跟随回落。钢材产量当前由于北方环保及钢厂利润压缩主动限产等因素保持着减产的状态,但需求端的弱势难以快速改善,同时上游原材料价格回落,成本下移导致自身价格难以形成有效反弹。短期内供需双弱的钢材延续偏弱震荡寻底的走势

建议短线操作,关注需求变动。

 

(黄天罡)

铁矿石

 昨日进口铁矿石现货市场价格下跌,山东地区价格下跌20-30/吨, 青岛港:超特粉370/吨成交,PB570/吨成交;日照港:PB575/吨成交;唐山地区价格下跌0-10/吨, 唐山地区成交有曹妃甸PB565/吨,PB570/吨,纽曼块676/吨,超特粉362/吨。

   Mysteel调研,截止18日邯郸地区43座高炉中检修17座(不包含长期停产),检修高炉容积合计12900m³,开工率70.18%,产能利用率67.61%,影响日均铁水产量5.42万吨。如若按照文件要求执行,高炉铁水日均影响量共计约6.83万吨,较今日调研日均影响铁水量增加1.41万吨。管控期间共计减少铁水产量300.52万吨。

 铁矿石市场延续弱势格局,钢厂限产叠加钢铁利润回落,生铁产量持续下滑,矿石需求继续被压制,日耗整体下降,港口库存再创新高,近期港口库存快速累积至1.5亿吨上方,年内库存或升至 1.6-1.7 亿吨上方,铁矿供过于求格局明显,在四季度及明年一季度的限产环境下,冬储力度将大幅减弱,价格缺乏向上驱动

整体弱势格局延续,逢高沽空为主。

 

(杨俊林)

煤焦

现货市场,钢厂对焦炭提降第六轮,焦煤价格跌幅放大。山西介休1.3硫主焦2400/吨(-500),蒙5金泉提货价1900/吨(-100),澳洲主焦到岸价388.5美元/吨;吕梁准一出厂价3000/吨(-200),唐山二级焦到厂价3150/吨,青岛港准一焦平仓价3500/吨。

本周焦炭产量下滑明显,库存持平。独立焦企日均产量57.04万吨,减3.92,钢厂焦化日均产量45.7万吨,增0.36。独立焦企库存217.81万吨,增41.43,钢厂焦化库存677.82万吨,减34.84万吨;港口库存119.2万吨,减6.4

本周焦煤库存下滑。煤矿库存267.83万吨,增17.15,100家样本焦企库存640.88万吨,减40.9,港口库存421万吨,增2

受双焦价格持续下滑的影响,焦企开工明显下滑,煤矿产出也有减少,供应端压力有所减轻,从一定程度将支撑盘面。不过终端需求转弱引发的负反馈效应仍在持续,盘面依旧承压为主。

双焦料延续弱势震荡,观望或短线。

 

(李岩)

根据海关总署18日公布数据显示,202110月未锻轧铝及铝材进口量29.70万吨,环比增加17.44%,同比增加15.8%.20211-10月累计未锻轧铝及铝材进口量为257.24万吨,同比去年增长14.4%

现货方面,18日长江现货成交价格18310-18350/吨,跌130元;广东南储报18460-18520/吨,跌140元;华通报18370-18410/吨,跌130元。持货商调价出货,接货商逢低采购,大户收货积极性尚可,成交活跃度一般。

本周铝龙头下游加工企业开工率总体持稳,原生系加工企业开工率小幅提高约0.7个百分点,再生铝行业开工降低约3.1个百分点。

1118日,SMM统计国内电解铝社会库存103.8万吨,周度增加3.1万吨,无锡、巩义及上海地区持续累库,南海地区表现去库,需持续关注近期消费地到货情况。

昨日沪铝高开低走后反弹回升,跌势略有放缓。宏观方面,美联储Taper落地叠加高通胀之下的加息预期使得市场情绪仍偏谨慎,美元指数居高不下,给予有色市场较强的压制。供应端上广西地区再度限产,就目前形势来看,电解铝供应仍然偏紧,预计其他地区也将陆续受到采暖季以及冬奥会环保限产的影响。成本端受煤炭价格下跌以及氧化铝价格松动的影响,成本重心继续下移拖累铝价。国内铝下游消费受限电影响减少,铝加工龙头企业开工率持续小幅回升,但需求整体依旧疲软,加上国内公布的10月房地产销售数据惨淡,因此消费边际改善但难以形成强驱动。国内铝锭库存本周再度累库3.1万吨,现货持续贴水,铝价上方承压明显。

预计铝价短期偏弱震荡为主,短线交易。

 

有色组

&

不锈钢

1118日,1#进口镍价格141850/(-1300);华南电解镍(Ni9996)现货平均价145650/(-450);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/20400(-200);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格21200/(-100)

截止1112日,镍矿港口库存合计(10港口)781.82万吨(-16.21)20211111日全国主流市场不锈钢社会库存总量62.92万吨,周环比下降0.13%,整体变化不大。其中冷轧不锈钢库存总量38.20万吨,周环比上升0.49%,热轧不锈钢库存总量24.72万吨,周环比下降1.08%

1118日,民营304四尺冷轧不锈钢价格跌150/吨至18850/吨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增0.6%9.3%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率减0.2%-1.3%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率持平至-7.4%;一体化工艺冶炼304冷轧利润率减0.2%0.7%

印尼总统:尽管欧盟抗议 仍将停止镍出口。印尼总统佐科表示,尽管欧盟抗议,印尼仍将停止镍出口。印尼寻求在国内生产所有电动汽车零部件。

近期各国政策抑制通胀预期急剧升温,下游不锈钢消费需求弱于预期。

操作上,短期观望或短线交易。

 

(甘宏亮)

动煤

1118日,秦皇岛山西产动力煤(Q5500)市场价1090/(-)。秦皇岛港库存为543万吨(-3)1114日,六大发电集团日均耗煤量72.75万吨/日,较117日上升0.49万吨/日。

日前,国家统计局数据显示,202110月全国原煤产量35708.9万吨,同比增长4.0%110月累计产量329715.8万吨,同比增长4.0%

近期在政策的打压下,动力煤期价大幅下挫可以说已经超越行业供需面的范畴。后市随着秋冬节供暖消费旺季的到来,在消费需求的支撑下期价将逐步趋稳。

操作上,短期观望或短线交易。

 

(甘宏亮)

天胶

昨日外围主要金融市场仍以承压波动为主,在高通胀的环境下,市场聚焦美联储明年是否会提前加息。国内工业品期货指数昨日继续下跌,而胶价反而走强,胶价相对于其他工业品期货持续走强,对沪胶吸引做多资金较为有利。行业方面,昨日泰国原料价格以小幅下跌为主,但绝对价格依旧不低,成本支撑效应依旧显著。国内海南和云南胶水交割小幅上涨,目前云南产区面临逐步停割。本周国内轮胎开工率继续小幅上涨,青岛地区天胶库存加速去库,有利于提振胶价,不过沪胶和NR仓单增加明显。昨日上海19SCRWF主流价格在1355013600/吨;山东地区SVR3L参考价格在1310013200/吨;云南市场国产10#胶参考价格在1220012300/吨,市场交投改善较为有限。

技术面:昨日RU2201下探回升,短线突破14600后料将继续上冲,当前胶价仍在本月以来的反弹轨道,不过上方压力仍对反弹带来一定威胁,今日重点关注上冲14800-15000区间压力的状况。

操作建议:持多者后市逢冲压明显受阻以减持为主,短线波段以逢回调低买高平为主。

 

王海峰

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