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道通早报(11月18日)

作者:道通研究所 | 发布时间:2021-11-18 | 浏览: 639次

道通早报

日期:2021年1118

 

 

【经济要闻】

 

 

 

【国际宏观基本面信息】

1  拜登总统周一签署了价值1.2万亿美元的两党基础设施法案。该立法将在八年内耗资1.2万亿美元,其中包括超过5500亿美元的新支出。

2  美国财政部长耶伦警告称,预计财政部非常规措施将于1215日用尽,并再次呼吁国会尽快提高或暂停债务上限,以免耗尽所有现金。

3  欧元区10CPI月率录得0.8%,创3月以来新高,欧洲央行提出警告,房地产和金融市场价格日益高涨,非银行机构投资风险资产和借贷的增加对欧元区的稳定构成威胁。虽然经济从新冠病毒危机中复苏意味着短期风险消散,但脆弱性正在累积,未来可能会产生严重后果。

4  拜登称约四天内宣布美联储主席提名人选,不是鲍威尔就是布雷拉德

5  高盛预计到2022年铜价将保持在每吨12000美元的均衡水平,但鉴于今年以来市场价格扭曲的程度,铜库存可能在过渡期间达到极低水平

 

【国内宏观基本面信息】

1  近日银保监会针对保险机构下发了《保险资金投资公开募集基础设施证券投资基金有关事项的通知》

 

【重要信息及数据关注】

21:30 美国截至1113日当周初请失业金人数() 26.7 26  

美国截至1113日当周初请失业金人数四周均值()  27.8  

美国截至116日当周续请失业金人数() 216 212

22:45 美国截至1114日当周彭博消费者信心指数 50.3  

23:00 美国10月谘商会领先指标月率(%) 0.2 0.8


【指数分析】

    17日 三大指数开盘后略有反弹,截至收盘上证指数涨0.44%,深成指涨0.67%,创业板指涨0.81%

当前市场整体上仍在区间震荡的格局,观望为主。

 

 

 

 

【分品种动态】

 

 

 

 

◆农产品


内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元冲高回落至95.79部位;人民币离岸价收升于6.37。欧美股市大多收低。因通胀压力下,市场预期美联储将在明年年中加息。NYMEX 12月原油下跌2.40美元,结算价报每桶78.36美元。此前石油输出国组织和国际能源署警告称,供应即将过剩,欧洲新冠病例的增加加剧了需求复苏的下行风险。芝加哥(CBOT)大豆上涨2.1%,触及930日以来最高,交易商称,因现货以及出口市场均强劲。豆粕期货亦上涨,受来自生猪生产商的需求增加的预期支撑。豆油期货收在平盘上方。CBOT 1月大豆收高25-3/4美分,结算价报每蒲式耳12.77美元。12月豆粕升7.20美元,结算价报每短吨374.70美元。12月豆油上涨0.06美分,结算价报每磅59.23美分。交投最活跃的1月豆油上涨0.14美分,结算价报每磅59.16美分。美国农业部公布,民间出口商报告向中国出口销售132,000吨大豆,2021/2022市场年度付运。同时,民间出口商亦报告向印度出口销售30,000吨豆油,2021/2022市场年度付运。

框架如前,美豆于12元上方与全球需求相对接,中国买盘得到关注且提供支撑。大连盘跟随。1月油粕比回撤至2.97。粕15逆差略扩至172点,反映市场反弹美豆进口成本主导的意向。日内看粕132003250之间波动,宜灵活。

   

农产品部)

玉米

芝加哥1117日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨,因为需求形势向好。美国能源信息署发布的报告显示,上周美国乙醇日均产量为106万桶,比一周前提高2.1万桶,比上年同期增加9.8万桶。乙醇库存为2008.1万桶,比一周前减少20.5万桶,比上年同期减少286.9万桶。周三,美国内陆两处河流码头的玉米现货基差报价上涨23美分,而衣阿华州一处乙醇工厂的价格下跌2美分,中部其他地区的价格保持稳定。私营分析机构Informa公司(即IHS Markit)将2022年玉米播种面积预测数据从早先的9237.4万英亩大幅下调到9078.4万英亩,因为生产成本高企,可能促使部分农户将更多的玉米耕地改种上大豆。

大连玉米夜盘小幅震荡。国内主产区新季玉米收获已近完成,但新季玉米还未大量上市,加之物流运输受阻,市场供应阶段性偏紧,加工企业库存普遍不高,有阶段性备货需求,加之油价持续上涨的影响,物流运输成本上升,推动玉米现货上涨。不过,国内玉米市场阶段性供应压力仍存,后续新粮上市压力有待释放。

操作上建议观望为主。

 

(农产品部)

 

 

◆工业品


内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

钢材昨日低位震荡运行,螺纹2101合约收于4218,热卷2101合约收于4466。现货方面,17日唐山普方坯出厂价报4180(平),上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)4760元(平),热卷现货价格(4.75mm)4700元(平)。

110月,全国造船完工3201万载重吨,同比增长5.0%。承接新船订单6149万载重吨,同比增长210.5%10月底,手持船舶订单9810万载重吨,同比增长38.2%,比2020年底手持订单增长37.9%

202110月,中国空调产量1454.9万台,同比增长6.0%1-10月累计产量18092.4万台,同比增长12.3%10月冰箱产量763.6万台,同比下降13.5%1-10月累计产量7412.2万台,同比增长0.3%10月洗衣机产量766.8万台,同比下降8.7%1-10月累计产量6968.5万台,同比增长12.4%10月彩电产量1759.2万台,同比下降5.5%1-10月累计产量14889.0万台,同比下降4.9%

本周,唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3333/吨,平均钢坯含税成本4295/吨,周环比下调625/吨,与1117日当前普方坯出厂价格4180/吨相比,钢厂平均毛利润-115/吨,周环比上调355/吨。

本周华北地区多市重启污染天气预警响应,同时由于钢材利润较差钢厂自主检修导致整体钢材产量受到限制,仍处于较低供给状态。需求端虽然预期房地产政策将边际放松,但真实需求影响仍需等待。短期看周度建材成交小幅好转,供给持续弱势的情况下,钢材价格预计底部止跌震荡走势

建议短线操作,关注需求变动。

 

(黄天罡)

铁矿石

 昨日进口铁矿石现货市场价格小幅下跌,市场交投情绪冷清,成交稀少;青岛港:PB595/吨成交,PB590/吨成交;日照港:超特粉380/吨成交;曹妃甸超特粉375/吨。

 1115日,唐山市、淄博市等地启动重污染天气Ⅱ级应急响应;16日,邢台市、济宁市、邯郸市等地启动Ⅱ级应急响应;17日,安阳市、石家庄市启动Ⅱ级应急响应,西安市启动Ⅲ级应急响应。

 南非统计局数据显示,今年9月,南非铁矿石产量环比下降14.6%,同比增长6.9%。此外,今年9月,南非铁矿石销售额为25.1亿美元,环比下降2.6%,同比下降1.6%

 20219月秘鲁铁矿石出口量为190万吨,环比增长18.7%,同比增长72.7%。自今年1月以来,秘鲁铁矿石出口价格一直呈上升趋势,6月达到峰值,其离岸价格为184.6美元/干吨。6月后铁矿石离岸价格开启下滑趋势,7月价格降至183.6美元/干吨,8月降至133.5美元/干吨。

 铁矿石市场延续弱势格局,钢厂限产叠加钢铁利润回落,生铁产量持续下滑,矿石需求继续被压制,日耗整体下降,港口库存再创新高,近期港口库存快速累积至1.5亿吨上方,年内库存或升至 1.6-1.7 亿吨上方,铁矿供过于求格局明显,在四季度及明年一季度的限产环境下,冬储力度将大幅减弱,价格缺乏向上驱动

整体弱势格局延续,逢高沽空为主。

 

(俊林)

煤焦

现货市场,焦炭第五轮提降逐步落地,累降1000/吨,焦煤价格压力增大,后市跌幅有进一步放大可能。山西介休1.3硫主焦3150/吨,蒙5金泉提货价2000/吨(-100),澳洲主焦到岸价388.5美元/吨(-26);吕梁准一出厂价3200/吨,唐山二级焦到厂价3150/吨,青岛港准一焦平仓价3500/吨。

中共中央政治局常委、国务院副总理韩正16日在北京出席今冬明春保暖保供工作电视电话会议并讲话,韩正强调,要继续增加电煤和天然气供给,推动具备增产潜力的企业释放产能,加强电煤和天然气合同签约履约情况监管,依法查处哄抬煤炭价格行为。

目前双焦现货供求边际宽松,库存持续回升,煤矿、焦企厂内库存持续攀升,现货价格承压,本周焦煤现货跌幅放大,近期盘面再度承压。伴随利空消化,当前双焦跌幅放缓,不过后期焦煤现货跌幅仍有放大可能,盘面料弱势震荡

观望或短线。

 

李岩

世界金属统计局(WBMS)周三公布的最新报告数据显示,202119月全球原铝市场供应短缺12.68万吨,而2020年全年为盈余12.95万吨。

SMM17日山东1A60普铝杆加工费出厂价升水1200-升水1250/吨,均价录得1225/吨,较昨日上涨175/吨,河南地区1A60铝杆加工费在900-1000/吨,铝杆加工费再度上调,下游接货力度转弱。

现货方面,17日长江现货成交价格18440-18480/吨,跌480元;广东南储报18600-18660/吨,跌460元;华通报18500-18540/吨,跌470元。持货商多挺价出货,接货商积极入市采购货源,今日大户收货积极性一般,整体成交量一般。

昨日沪铝低位窄幅震荡,夜盘微涨,收报18630/吨。宏观方面,美联储Taper落地叠加高通胀之下的加息预期使得市场情绪仍偏谨慎,美元指数居高不下,昨日盘中触及自20207月中旬以来最高的96.26,给予有色市场较强的压力。电解铝供应仍然偏紧,铝企陆续受到采暖季以及冬奥会环保限产的影响。成本端受煤炭价格下跌的影响,成本重心继续下移拖累铝价。国内铝下游消费受限电影响减少,铝加工龙头企业开工率持续小幅回升,但需求整体依旧疲软,加上国内公布的10月房地产销售数据惨淡,因此消费边际改善但难以形成强驱动。国内铝锭库存在上周初现去库后本周再度累库1.6万吨,现货持续贴水,给市场造成一定压力,沪铝反弹受阻。

预计铝价维持震荡走势,建议轻仓短线交易。

 

色组

&

不锈钢

1117日,1#进口镍价格143150/(-1400);华南电解镍(Ni9996)现货平均价146100/(-1250);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/20600(-200);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格21300/(-)

截止1112日,镍矿港口库存合计(10港口)781.82万吨(-16.21)20211111日全国主流市场不锈钢社会库存总量62.92万吨,周环比下降0.13%,整体变化不大。其中冷轧不锈钢库存总量38.20万吨,周环比上升0.49%,热轧不锈钢库存总量24.72万吨,周环比下降1.08%

1117日,民营304四尺冷轧不锈钢价格跌50/吨至19000/吨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增3.3%12.2%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增0.2%-1.1%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率增0.7%-7.4%;一体化工艺冶炼304冷轧利润率增0.2%0.9%

近期各国政策抑制通胀预期急剧升温,下游不锈钢消费需求弱于预期。

操作上,短期观望或短线交易。

 

甘宏亮)

动煤

1117日,秦皇岛山西产动力煤(Q5500)市场价1090/(-)。秦皇岛港库存为546万吨(-6)1114日,六大发电集团日均耗煤量72.75万吨/日,较117日上升0.49万吨/日。

据财联社,国务院总理李克强1116日晚在人民大会堂出席世界经济论坛全球企业家特别对话会,发表致辞并同企业家代表互动交流。在谈到能源供应问题时,李克强表示,针对前一段电力和煤炭等能源供应紧张,我们采取一系列措施加强能源供应保障,目前已得到有效缓解,未来也是有保障的。我们将坚持从国情实际出发,在保障能源稳定安全供给的前提下,均衡有序推进低碳转型。

近期在政策的打压下,动力煤期价大幅下挫可以说已经超越行业供需面的范畴。后市随着秋冬节供暖消费旺季的到来,在消费需求的支撑下期价将逐步趋稳。

操作上,短期观望或短线交易。

 

(甘宏亮)

天胶

昨日外围道指、原油等主要金融市场以承压下跌为主,美元指数强势局面依旧带来压力。国内工业品期货指数昨日保持弱势局面,尽管跌势趋缓,但整体弱势局面并未改换,对胶价难以带来积极影响。行业方面,昨日泰国原料价格反弹较多,对干胶的成本支撑较为显著,国内海南胶水价格持稳,RU2201的交割利润依旧较好,且昨日RU仓单再度增加超过万吨,对RU带来压力,而NR的仓单也在增加。昨日上海19SCRWF主流价格在1375013850/吨;山东地区SVR3L参考价格在13300/吨;云南市场国产10#胶参考价格在1220012300/吨,市场交投放量有限。下游轮胎开工率略有提升,国内替换胎出货状况一般,出口表现较好。

技术面:昨日RU2201弱势下探回升,多空展开区间博弈,14400-14500体现出一定的支撑,当前胶价仍在阶段性反弹的轨道,不过上方14800-15000压力明显,对反弹带来一定威胁和波动。

操作建议:持多者后市逢冲高以减持为主,增加波段交易。

 

海峰

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