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道通早报(11月17日)

作者:道通研究所 | 发布时间:2021-11-17 | 浏览: 8014次

道通早报

日期:2021年1117

 

 

【经济要闻】

 

 

 

【国际宏观基本面信息】

1  世界贸易组织(WTO)15日表示,全球货物贸易在摆脱新冠疫情最初冲击并大幅反弹后,目前正在放缓,因为生产和供应中断以及进口需求降温抑制了增长

2   美国10月零售销售环比增长1.7%(预期值1.5%),为连续第三个月增长,且增幅创3月以来最高,因物价走高且家庭需求保持韧性。不过,尽管零售总额远高于疫情前的水平,但随着企业将不断增长的劳动力和投入成本转嫁给消费者。

3  拜登可能很快宣布他的美联储主席人选——可能是再次任命鲍威尔,或者是提拔美联储理事布雷纳德。

4  美国财政部长耶伦表示,美国愿意审议并且考虑降低特朗普此前针对中国实施的关税

5  欧盟统计局:欧元区19个成员国的经济增长较2020年第三季度高出3.7%,符合此前的估计

 

【国内宏观基本面信息】

1  韩正强调,要继续增加电煤和天然气供给,推动具备增产潜力的企业释放产能,加强电煤和天然气合同签约履约情况监管,依法查处哄抬煤炭价格行为。要高度关注国际能源市场变化,加强能源进出口和储备管理,更好引导和稳定市场预期

 

【重要信息及数据关注】

18:00 欧元区10CPI年率-未季调终值(%) 4.1  

21:30 美国10月新屋开工年化月率(%) -1.6 1.5  

美国10月新屋开工年化总数(万户) 155.5 158  

21:30 美国10月营建许可月率(%) -7.7 2.8  

美国10月营建许可总数(万户) 158.9 163

欧元区10月核心CPI年率-未季调终值(%) 2.1 2.                              


【指数分析】

   16日主要指数继续回调。截至收盘,沪指跌0.33%,报3521.79点,深成指跌0.15%,报14613.97点,创业板指跌0.24%,报3393.71点。沪深两市合计成交额11136.8亿元,为连续第18个交易日突破万亿规模;北向资金实际净流入41.99亿元。

   行业板块走势分化,锂电产业全线回调,军工呈现弱势,白酒领涨消费板块,生物医药走强市场。

   当下市场仍然面临较强的回调压力,受制于弱宏观以及流动性落空等预期因素影响,主要指数短线上仍延续反复行情。今日中美视频会议顺利举行,会议传递相对积极的外交信号,预计对提振市场风险偏好具有一定意义。国家统计局发布10月份经济数据,整体来看,10月社会消费展现较强韧性,增速较9月进一步改善,经济下行势头有所减缓。然而基建仍未发力,地产数据全面走弱,投资增速依然不足。消费以及工业增长数据的回暖有赖于煤、电增产保供政策的效应逐步落地。但仍需注意未来国内外疫情走势对消费、出口的影响。政策向稳增长发力的情况下,房地产预计呈现边际回暖态势,但在房地产供给端政策正式出台前,仍然对地产等板块持谨慎态度。四季度至明年初政策不排除通过降准或货币政策工具保持流动性适度宽松。技术层面上,当前市场整体上陷入区间震荡的格局,观望为主。


 

 

 

 

【分品种动态】

 

 

 

 

 

 

◆农产品


内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于95.88部位;人民币离岸价先升后贬在6.39。欧美股市收涨。美10月零售数据高于预期,提振市场。NYMEX12月原油下跌0.12美元,结算价报每桶80.76美元。全球库存紧张的前景被未来几个月产量增加的预测和对欧洲新冠病例上升的担忧所抵消。芝加哥(CBOT)大豆下跌,交易商称,受获利回吐拖累,此前曾连续五日上涨。出口商和加工商的良好需求抑制价格下跌。CBOT 1月大豆收跌6美分,结算价报每蒲式耳12.51-1/4美元。12月豆粕下跌4.20美元,结算价报每短吨367.50美元。12月豆油合约升0.97美分,结算价报每磅59.17美分。美国农业部公布,民间出口商报告向未知目的地出口销售161,000吨大豆,2021/2022市场年度付运。私营分析公司IHS Markit Agribusiness表示,下调美国2022年玉米种植面积预估,并上调2022年大豆种植面积预估。IHS Markit预计,美国2022年大豆种植面积为8,793.5万英亩,高于1019日预估的8,733.5万英亩,且较20218,723.5万英亩种植面积高出70万英亩。

框架如前,美豆在12元上方与全球需求相对接,市场关注中美首脑视频会晤后中国对美农产品的买船节奏。大连盘跟随。1月油粕比略反弹至3.0部位;粕15逆差在157点;5月玉米粕比价走扩至300点上方。预计粕1日内在31503200的区间波动,宜灵活。

   

(农产品部)

玉米

芝加哥1116日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘下跌,追随邻池小麦市场的跌势。美元走强,创下16个月来的最高水平,削弱美国商品出口竞争力,给价格构成压力。美国农业部称,美国私人出口商向墨西哥销售了27万吨玉米,这也是美国农业部连续第二天宣布对美国玉米头号买家的销售。美国农业部称,截至周日,美国玉米收割工作完成了91%,比一周前提高了7%,比五年平均水平高出5%。南美农业专家迈克尔.科尔多涅博士维持2021/22年度阿根廷和巴西玉米产量预测数据不变,分别为5300万吨和1.18亿吨。越南将从1230日起将玉米最惠国关税下调3%,为2%。周二,美国内陆河流码头的玉米现货基差报价上涨14美分,中西部其他两处地区的价格上涨2美分,中部其他地区保持稳定。韩国通过周二举行的招标会,买入了270万蒲式耳饲料玉米,产地可能是南美或南非,到货日期定在2月中旬。

大连玉米夜盘震荡回落,高位有回调压力。国内主产区新季玉米收获已近完成,但新季玉米还未大量上市,加之物流运输受阻,市场供应阶段性偏紧,加工企业库存普遍不高,有阶段性备货需求,加之油价持续上涨的影响,物流运输成本上升,推动玉米现货上涨。不过,国内玉米市场阶段性供应压力仍存,后续新粮上市压力有待释放。

操作上建议观望为主。

 

(农产品部)

 


◆工业品



内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

钢材昨日低位震荡运行,螺纹2101合约收于4143,热卷2101合约收于4385。现货方面,16日唐山普方坯出厂价报4180+50),上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)4760元(+20),热卷现货价格(4.75mm)4700元(-20)。

据中国钢铁工业协会统计数据显示,202111月上旬重点钢企粗钢日均产量179.95万吨,旬环比增加6.42万吨,增长3.70%,同比下降16.15%

机构数据显示,近期,全国水泥价格出现较为明显的下降。其中,湖北、宁夏领跌,与10月底最高点相比,跌幅接近100/吨。

国内公布的10月房地产数据,地产投资、销售、新开工等数据继续下滑,同时粗钢的月度产量达7158万吨,环比下降6.1%,整体钢材供需两端均处在下降状态,但消费的弱势对钢材价格的压力更为明显,在煤焦价格继续下行的情况下,钢材价格跟随走弱。

当前供需双弱的情况下,钢材价格跟随成本端回落,短期弱势震荡寻底,长期需观察政策对需求真实影响情况,若需求难以恢复,钢材价格将持续承压。

 

(黄天罡)

铁矿石

  昨日进口铁矿石现货市场弱稳运行,唐山地区成交有曹妃甸PB710/吨,京唐港混合粉450/吨,京唐港金布巴粉60.5%500/吨;青岛港成交:卡粉750/吨,PB600/吨,超特粉400/吨;日照港成交:超特粉385/吨;岚山港:PB600/吨。

  118-14日期间,澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1212.9万吨,环比上周减少47.9万吨,库存总量位于今年的均线附近。

  1115日,Mysteel统计45港库存总量15097.5万吨,上周四15005.7万吨,上周一14926.3万吨。本周港口总库存环比上周一累库171.2万吨。具体来看,除东北区域库存基本持稳外,其余地区库存均有不同程度的累库。其中,华北地区因铁矿石入库量增多,区域内库存增幅相对明显。

  钢厂限产严格,钢厂利润持续回落,钢厂主动减产检修增多,生铁产量持续下滑,矿石需求继续被压制,日耗整体下降,港口库存继续快速累积至1.5亿吨上方,年内港口铁矿石库存或升至 1.6-1.7 亿吨上方

 

铁矿供过于求格局明显,弱势格局延续,逢高沽空为主。

 

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦炭第五轮提降范围逐步扩大,焦煤价格也承压下滑,跌幅放大。山西介休1.3硫主焦3150/吨,蒙5金泉提货价2250/吨(-250),澳洲主焦到岸价419.5美元/吨;吕梁准一出厂价3200/吨,唐山二级焦到厂价3150/吨(-200),青岛港准一焦平仓价3500/吨。

各地产销,焦煤价格下行较快,下游焦企非必须不采购,观望情绪浓厚,煤矿出货压力增大;焦炭市场,由于山西环保检查以及连续多轮价格下跌的干扰,焦化厂总体开工率偏低,有主动限产意愿,供应持续走低,但由于出货不畅,有累库现象。

发改委表示,开展坚决遏制“两高”项目盲目发展专项检查“回头看”,巩固前期工作成果,坚决制止“两高”项目盲目上马。

发改委表示,随着全国煤炭产量和市场供应量的持续增加,电厂的供煤存煤和港口煤炭场存的水平还将进一步提升,今冬明春煤炭安全供应能够得到可靠的保障。

目前双焦现货供求边际宽松,库存持续回升,煤矿、焦企厂内库存持续攀升,现货价格承压下行,本周焦煤现货跌幅明显放大,盘面也再度承压下行。

双焦盘面料弱势震荡,关注焦煤现货后续的跌幅节奏,观望或短线。

 

(李岩)

现货方面,16日长江现货成交价格18920-18960/吨,跌230元;广东南储报19060-19120/吨,跌190元;华通报18970-19010/吨,跌250元。持货商普遍挺价出货,接货商少量备货,交投活跃度转淡,整体成交量好于昨日。

AFS的最新数据,截至1114日,由于芯片短缺,今年全球汽车市场累计减产量已破千万大关,至1009.7万辆,比前一周增加了约26万辆。其中,中国汽车市场累计减产量已达198.1万辆,占总减产量的19.6%AFS预计,今年全球汽车市场累计减产量会攀升至1126.3万辆。

SMM讯,波罗的海干散货运价指数下跌168点或6.1%,至2591点,为69日以来最低水平。

昨日沪铝继续震荡走弱,夜盘延续跌势,收于18345,跌幅达3.4%。受国内煤炭价格再度下跌影响,铝价受拖累跌幅明显。此外,美元指数夜盘再创2020722日以来的新高,给予有色市场较强的压力。 供应端,近日青海省发布今冬明春有序用电方案,用电高峰期省内电解铝企业有减产预期;重庆要求当地电解铝企压减产能10%,这是继蒙西4.2万吨的减产消息后的再度限产。目前形势来看,电解铝供应仍然偏紧,另外其他地区也将陆续受到采暖季以及冬奥会影响。国内铝下游消费受限电影响减少,铝加工龙头企业开工率持续小幅回升,但需求整体依旧疲软,加上国内公布的10月房地产销售数据惨淡,因此消费边际改善但难以形成强驱动。国内铝锭库存在上周初现去库后本周再度累库1.6万吨,给市场造成一定压力,沪铝反弹受阻。

预计铝价维持震荡走势,建议区间操作,不宜盲目追高。

 

有色组

&

不锈钢

1116日,1#进口镍价格144550/(-1500);华南电解镍(Ni9996)现货平均价147350/(-800);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/20800(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格21300/(-100)

截止1112日,镍矿港口库存合计(10港口)781.82万吨(-16.21)20211111日全国主流市场不锈钢社会库存总量62.92万吨,周环比下降0.13%,整体变化不大。其中冷轧不锈钢库存总量38.20万吨,周环比上升0.49%,热轧不锈钢库存总量24.72万吨,周环比下降1.08%

1116日民营304四尺冷轧不锈钢价格跌150/吨至19050/吨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增0.6%8.9%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率减0.6%-1.3%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率持平至-8.1%;一体化工艺冶炼304冷轧利润率减0.6%0.7%

近期各国政策抑制通胀预期急剧升温,下游不锈钢消费需求弱于预期。

操作上,短期观望或短线交易。

 

(甘宏亮)

动煤

1116日,秦皇岛山西产动力煤(Q5500)市场价1090/(-5)。秦皇岛港库存为552万吨(+4)1114日,六大发电集团日均耗煤量72.75万吨/日,较117日上升0.49万吨/日。

国家发展改革委新闻发言人孟玮表示,随着全国煤炭产量和市场供应量持续增加,电厂供煤、存煤和港口煤炭场存水平还将进一步提升,今冬明春煤炭安全稳定供应能够得到可靠保障。截至1114日,电厂存煤1.29亿吨,月底有望超过1.4亿吨,目前可用22天,较9月底增加9天。

近期在政策的打压下,动力煤期价大幅下挫可以说已经超越行业供需面的范畴。后市随着秋冬节供暖消费旺季的到来,在消费需求的支撑下期价将逐步趋稳。

操作上,短期观望或短线交易。

 

(甘宏亮)

天胶

美国10月零售销售增长超预期,昨日美元指数延续偏强上涨的局面,对大宗工业品带来压力影响。国内工业品期货指数昨日继续下探,并创下近期下跌以来的新低,对胶价带来一定压力影响。行业方面,昨日泰国不同种类原料价格互有涨跌,国内海南地区胶水价格持稳,当前海南产全乳胶在RU上存在一定交割利润,且RU期货库存继续快速增加,对RU带来压力作用。不过本周青岛地区继续保持去库的状态,当前区内外库存已逼近35万吨,缓和国内库存压力。昨日上海19SCRWF主流价格在1390014000/吨;山东地区SVR3L参考价格在13400/吨;云南市场国产10#胶参考价格在1230012400/吨,市场交投无明显改善,轮胎开工率保持稳中向好的局面。

技术面:昨日RU2201冲高回落,14800附近的压力显现,多空分歧明显增加,且部分多头开始离场,对本轮反弹带来较大的风险,不过短期多空料仍有拉锯,下方支撑在14600附近,上方压力保持在14800-15000

操作建议:持多者后市逢冲高以坚持为主,转而增加波段交易。

 

王海峰

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