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道通早报(10月13日)

作者:道通研究所 | 发布时间:2021-10-13 | 浏览: 13292次

道通早报

日期:2021年10月13

 

 

【经济要闻】


 

【国际宏观基本面信息】

1  IMF:增长风险倾向于下行,包括可能出现的新型冠状病毒变异,更持久的供需不匹配,通胀压力  价格压力可能促使货币政策更快地正常化,并收紧金融环境,从而损害新兴市场 .2022年全球经济增长的预测不变,为4.9%,2021年全球经济增长预期从7月份的6.0%下调至5.9%,预计今年欧元区GDP增速为5.0%。(此前预计为4.6%)预计今年美国GDP增速为6.0%。(此前预计为7.0%)。预计2022年美国GDP增速为5.2%。(此前预计为4.9%

2  欧元区 10ZEW经济现况指数 前值22.50  实际值15.90

3  美国8NFIB小型企业信心指数创今年3月以来新低。

4  亚洲开发银行公布的一项调查报告,由于新冠肺炎疫情给贸易和供应链造成了冲击,2020年全球贸易融资缺口较两年前的调查增加了15%,至1.7万亿美元。调查显示,近三分之一受访企业认为“融资难”仍是接下来一年里的主要障碍

 

【国内宏观基本面信息】

1  中汽协:9月,汽车产销分别完成207.7万辆和206.7万辆,环比分别增长20.4%14.9%,同比分别下降17.9%19.6%

 

【重要信息及数据关注】

10:30 中国9月贸易帐-人民币计价(亿元) 3763.1 2867  

中国9月出口总额-人民币计价(亿元) 19000    

中国9月进口总额-人民币计价(亿元) 15300    

中国9月出口年率-人民币计价(%) 15.7 13.3  

中国9月进口年率-人民币计价(%) 23.1 14.6  

11:00 中国9月贸易帐-美元计价(亿美元) 583.4 450  

中国9月出口总额-美元计价(亿美元) 2943.2    

中国9月进口总额-美元计价(亿美元) 2359.8    

中国9月进口年率-美元计价(%) 33.1 20.9  

中国9月出口年率-美元计价(%) 25.6 21.5

20:30 美国9CPI年率未季调(%) 5.3 5.3  

美国9月核心CPI年率未季调(%) 4 4  

美国9月核心CPI月率未季调(%) 0.1 0.2  

美国9CPI月率季调后(%) 0.3 0.3  

美国9月季调后核心CPI指数 279.34 280  

美国9月未季调CPI指数 273.57 274.21

 

10/8-10/15之间某日可能公布

中国9M1货币供应年率(%)  4.24.1


中国9M0货币供应年率(%)  6.36


中国9月新增人民币贷款(亿人民币)  12200  18250


中国9M2货币供应年率(%) 8.28.2


【指数分析】

   指数加速回落,尾盘有所收敛。 截至收盘,沪指跌1.25%,报3546.94点,深成指跌1.62%,报14135.38点,创业板指跌1.81%,报3138.26点。沪深两市合计成交额9965.9亿元,北向资金实际净流出13.79亿元。

   行业板块跌多涨少,房地产、医疗等板块逆市走强;钢铁、航天军工等板块全天低迷,半导体、光伏等热门赛道继续回调。

   当前市场热点缺乏持续性,结构性矛盾依然是主要方向。滞胀预期或将逐渐升温,市场以结构性特点为主,投资者可适当均衡分散配置。技术层面,市场在多重因素的干扰下,形态上呈现偏弱的格局,上证指数尚难摆脱区间内震荡整理.

 

 

 

 

【分品种动态】

 

 

 

 

◆农产品


内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于94.51部位;人民币离岸价收稳于6.45。欧美股市大多收低。投资者预期下个月美联储将缩减购债规模,且能源价格飙升支撑美元避险需求。美原油期货11月持平于每桶80.52美元。交易区间介于81.62-79.47美元。油价在震荡交投过后企稳,交易商担心高能源成本将阻碍全球经济复苏。芝加哥(CBOT)大豆触及202012月以来最低,此前美国农业部发布的月度报告显示,大豆产量预测高于交易商预期。CBOT11月大豆下跌30美分,结算价报每蒲式耳11.98-1/4美元,为331日以来最低。该交投最活跃大豆合约盘中稍早一度触及202012月中期以来最低。12月豆粕下跌4.1美元,结算价报每短吨313.00美元。12月豆油下跌1.66美分,结算价报每磅58.85美分。美国农业部在周二公布的10月供需报告中上调美国大豆及玉米产量预估。10月供需报告显示,美国2021/22年度大豆产量为44.48亿蒲式耳(1.21亿顿),大豆单产为每英亩51.5蒲式耳。分析师此前预计该报告将显示大豆收成的平均估值为44.15亿蒲式耳(1.2亿顿),基于每英亩51.1蒲式耳的平均单产。上个月美国农业部预测大豆产量为43.74亿蒲式耳(1.19亿顿)。USDA10月供需报告出炉后,CBOT大豆延续跌势。CBOT11月大豆一度下跌逾2.7%,至每蒲式耳11.94-3/4美元,为202012月中期以来最低水准。芝加哥Price Futures Group的分析师Jack Scoville表示:“人们不想要这么利空的报告,其利空主要是因大豆产量。这就是今天市场崩溃的原因。”美国农业部将其对美国大豆年末库存的预期从9月的1.85亿蒲式耳(500万吨)上调至3.2亿蒲式耳(870万吨),其中考虑了美国930日公布的结转库存意外超预期。美国大豆收成提高的预测和充足的库存为大豆供需面提供缓冲,市场需要大豆来满足飙升的豆油需求。今年早些时候对供应紧张的担忧将大豆价格推至近十年来的最高水平,但由于整个大豆和玉米生长季节的良好天气缓解了对产量短缺的担忧,近几个月市场已经回落。

框架如前,美豆10月供需数据集中释放利空,对大连盘对应美豆合约影响大于南美大豆对应合约。之后市场将关注美豆对华进口节奏及南美天气演变。预计今日大连盘跟随。1月油粕比在2.94,保持高位波动。粕15逆差从300做缩至200以内,可延续。预计粕1日短在32003250之间波动,宜灵活。 

   

(农产品部)

玉米

芝加哥1012日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘下跌,因为美国农业部的玉米产量和单产预测数据高于市场预期。美国农业部在10月份供需报告中将2021/22年度美国玉米产量预测值从上月的149.96亿蒲式耳上调到150.19亿蒲式耳,也高于上年的141.11亿蒲。玉米单产预测数据上调到176.5/英亩,高于9月份预测的176.3/英亩。2021/22年度美国玉米库存预测数据调高到15亿蒲,高于上月预测的14.08亿蒲,比2020/21年度的期末库存12.36亿蒲高出21.4%。一位分析师称,这份报告对玉米市场利空。据美国农业部盘后发布的作物周报显示,截至1010日,美国玉米收割工作完成了41%,一周前为29%,上年同期为39%,五年平均进度为31%。据美国农业部发布的周度出口检验报告显示,截至2021107日的一周,美国玉米出口检验量为746,200吨,上周870,085吨,去年同期为846,596吨。

大连玉米夜盘继续上涨,尾盘未能守住日高,麦价上涨提振玉米。国内地区玉米现货价格稳定。国储拍卖进口玉米压制价格。接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。

操作上建议短线低吸高平交易。

 

(农产品部)

 

 

◆工业品



内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日成材价格大幅回落,螺纹2101合约收于5517,热卷2101合约收于5622。现货方面,12日唐山普方坯出厂价报5300-30),上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)5950元(-120),热卷现货价格(4.75mm)5740元(-120)。

据中国工程机械工业协会数据,20219月销售各类挖掘机20085台,同比下降22.9%;其中国内13934台,同比下降38.3%;出口6151台,同比增长79%

据中汽协数据,中国9月份汽车销量206.7万辆,同比降19.6%,环比增14.9%1-9月累计汽车销量1862.3万辆,同比增8.7%

昨日成材价格大幅回落,由于市场对此前强力限产将会放松产生预期。据Mysteel的统计,广东、广西、江苏目前的限电已有所放松,钢厂整体仍处于不饱和生产过程中,但预计建筑钢材产量将会有所回升。前期快速拉升的钢材价格动力不足,增产预期下钢材价格上行遇阻,能否向上打开空间需关注钢材未来库存变动情况

短期建议观望。

 

(黑色组)

铁矿石

 昨日进口铁矿石现货市场价格震荡运行,市场部分成交:青岛港:超特粉575580/;日照港:PB895898(转水)/吨,超特粉583/吨;唐山两港PB粉报价925/吨,纽曼粉报价950/吨,混合粉报价680/吨,超特粉报价593/吨。

 江苏省内钢厂限电有所放松,目前高炉复产比较集中,但大部分都是不饱和生产,复产的电炉目前都在晚间错峰生产,而轧机目前因为用电负荷复产力度有限,大部分复产企业基本只能保持1-2条产线不饱和生产,除沙钢、永钢、中天、南钢外其他各企业成材的复产比例在20%-50%不等,预计近期江苏省整体建筑钢材产量有明显的上升。

 104-10日,澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1126.7万吨,环比上周减少50.3万吨,库存总量略低于今年的平均水平。

 夜盘铁矿石价格震荡运行,在能耗双控、采暖季限产以及冬奥会限产三个因素制约下,生铁产量持续低迷,同时,能耗双控下的限电限产政策在随着三季度的结束会有边际放松,部分高炉复产,叠加海运费的大幅飙升,近期矿石价格低位反弹,但上方空间有限;供应端,澳巴发货稳中上升,铁矿到港量回暖;铁矿石中长周期下价格仍是空头格局下的易跌难涨,短期处于震荡状态

短线思路,上方关注800-850区间压力。

 

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦煤、焦炭价格暂稳运行。山西介休1.3硫主焦3350/吨,蒙5金泉提货价3500/吨,澳洲主焦到岸价424.75美元/吨;吕梁准一出厂价4000/吨,唐山二级焦到厂价4150/吨,青岛港准一焦平仓价4300/吨。

山西煤矿生产逐步恢复,停产煤矿减至4座,受发运不畅的影响,场地库存略有增加,前期高价主焦煤种有一定回调预期,不过配焦煤种受保供电煤影响价格相对坚挺。

山西焦企原料采购及出货运输受阻,普遍有累库现象,部分焦企主动限产降库。江苏焦企开工会升值50%左右,山东焦企开工维持在30-40%,江苏、山东钢厂同样处于停限产中,相对来说钢厂限产范围依然大于焦企。

在山西省政府新闻办12日举行的新闻发布会上,山西省应急管理厅表示,山西省目前正在加紧推进停产煤矿复工复产。截至目前,大部分煤矿都已恢复正常生产,有4座煤矿尚未恢复,总体年产能480万吨。由于大部分煤矿停产时间较短,恢复生产较快,总体来说不会对山西省煤炭保供造成影响。

国务院总理李克强1012日同蒙古国总理奥云额尔登举行视频会晤。李克强强调,乐见两国扩大煤炭贸易规模,实现互利共赢。中方鼓励和支持两国企业按照市场原则和商业规则积极开展合作,以长期合理稳定的价格保证能源供应链通畅安全。

广东、江苏钢厂限电略有放松,广东地区21家短流程企业,明确限电放松的企业有14家,占比66%;江苏除沙钢、永钢、中天、南钢外其他各企业成材的复产比例在20%-50%不等,预计近期江苏省整体建筑钢材产量有明显的上升。

近期煤焦盘面再度走强,一方面受山西暴雨影响,短期供应仍在低位,另一方面钢厂限产有所放松,燃料需求小幅回升,焦煤、焦炭现货价格持稳,削弱了10月份的下跌预期,盘面继续反弹修正贴水幅度。长期仍需关注四季度煤矿增产现状和钢厂限产的持续性,11-12月煤焦供求有再度转向均衡的可能,影响盘面后续空间。

盘面表现仍旧偏强,操作上观望或短多思路,而盘面波动性仍旧较大,JM2201接近3700J2201接近4000需防范高位回调风险。

 

(李岩)

&

不锈钢

1012日,1#进口镍价格145500/(-1050);华南电解镍(Ni9996)现货平均价146850/(-1300);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/22000(/);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格22550/(/)

截止108日,镍矿港口库存合计(10港口)714.22万吨(+9.37)2021109日全国主流市场不锈钢社会库存总量72.45万吨,周环比上升0.79%。其中冷轧不锈钢库存总量40.81万吨,周环比上升1.02%,热轧不锈钢库存总量31.64万吨,周环比上升0.49%。其中200系库存总量16.60万吨,周环比下降4.64%300系库存总量41.19万吨,周环比上升1.78%400系库存总量14.65万吨,周环比上升4.69%

1012日民营304四尺冷轧不锈钢价格跌10021400/吨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率减2.5%12.5%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率减0.5%10.3%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率减0.1%4.1%;一体化工艺冶炼304冷轧利润率减0.6%12.0%

短期镍价将回归现实消费驱动,关注金九银十旺季消费需求表现。

操作上,镍短期多单谨慎持有,注意仓位和风险控制。

 

(甘宏亮)

天胶

IMF最新报告下调今年全球经济增速,且昨日美联储官员发声支持年底缩减购债,这对主要金融市场带来一定的压力。国内大宗工业品期货指数继续保持较为强烈的涨势,不过昨日日内波动开始增加,短期多空分歧加大亦开始带来波动风险。行业方面,昨日泰国原料价格继续上涨,胶水价格达到52泰铢,价格已经不低,有利于刺激割胶。国内海南地区胶水价格昨日续涨,台风“圆规”从今天开始将经过海南,料带来较大降水,继续关注其对胶树带来的影响。随着胶价的反弹,国内现货市场的交投气氛表现一般,下游采购改善程度有限,尽管轮胎开工率还在恢复,但仍保持近年的低位水平,这都将抑制胶价的反弹幅度。

技术面:昨日RU2201多空展开拉锯,空头在14900以上加仓明显,尽管当前胶价仍保持9月下旬以来的上涨势头,但15000关口附近压力明显,这带来了市场的波动和大回调的风险,下方支撑保持在14500-14600

操作建议:多单逢冲压适当减持,可增加波段交易。

 

王海峰

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