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道通早报(9月30日)

作者:道通研究所 | 发布时间:2021-09-30 | 浏览: 13320次

道通早报

日期:2021930

 

【经济要闻】

 

 


【国际宏观基本面信息】
1  美国参议院民主党人正在寻求表决一项临时拨款法案以避免政府停摆,但其中不含提高联邦债务上限的条款。共和党人周一挫败了民主党人把提高债务上限与临时拨款绑定在一起的计划
2  欧元区经济景气指数继8月下跌后于9月小幅上升,受消费者以及工业和建筑业的乐观情绪提振,而制造商和消费者的通胀预期继续上升

【国内宏观基本面信息】
1  人民银行、银保监会联合召开房地产金融工作座谈会。会议由人民银行行长易纲主持会议强调,金融部门要认真贯彻落实党中央、国务院决策部署,围绕“稳地价、稳房价、稳预期”目标,准确把握和执行好房地产金融审慎管理制度,坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段,持续落实好房地产长效机制,加快完善住房租赁金融政策体系
2  国家发展改革委经济运行调节局负责同志回应如何保障煤炭稳定供应:一是在确保安全的前提下全力增产增供;二是进一步核增和投产优质产能;三是适度增加煤炭进口;四是着力提升存煤水平;五是重点保障发电供热用煤需要;六是规范市场运行秩序。
3  中国证券业协会当日向券商下发《关于开展投诉处理自查工作的通知》。《通知》显示,各证券公司需从投资者投诉处理制度机制、组织架构、处理流程、日常管理、工作效果五个方面,按照《经营机构投资者投诉处理自查工作底稿》的要求,自查总结落实《投诉指引》情况以及报送2021年1-9月投诉处理数据
4  中国汽车工业协会整理的国家统计局公布的数据显示,2021年1-8月,汽车制造业完成营业收入同比继续保持增长,但增速延续回落走势。


【重要信息及数据关注】
09:00 中国9月官方制造业PMI 50.1 50
中国9月官方综合PMI 48.8
09:00 中国9月官方非制造业PMI 47.5 49.8
09:45 中国9月财新制造业PMI 49.2 49.5
17:00 欧元区8月失业率(%) 7.6 7.5
20:30 美国第二季度实际GDP年化季率终值(%) 6.6 6.6
美国第二季度年化实际GDP终值(亿美元) 193606
美国第二季度消费者支出年化季率终值(%) 11.9 11.9
美国第二季度GDP平减指数终值(%) 6.1 6.1
20:30 美国截至925日当周初请失业金人数() 35.1 33
美国截至925日当周初请失业金人数四周均值() 33.58
美国截至918日当周续请失业金人数() 284.5 280
21:45 美国9月芝加哥PMI 66.8 65
21:45 美国截至926日当周彭博消费者信心指数 56.3


【指数分析】
         29日主要指数普遍跌超1%,前期表现强势的中证500指数回调2.6%。节前资金避险情绪浓烈,两市成交额较此前有所萎缩, 截至收盘,沪指跌1.83%,报3536.35点,深成指跌1.64%,报14079.02点,创业板指跌1.13%,报3175.15点。沪深两市合计成交额10775.9亿元,仍在万亿之上。
    行业板块多数收跌,钢铁、煤炭、石油天然气、稀土、磷化工等板块大幅回调,银行、猪肉板块逆市走升。
    隔夜海外市场波动,进一步加剧A股市场调整,当前海内外市场震荡加剧,随着美国债务上限问题悬而未决,同时不断放言缩减QE,隔夜美股市场再度重挫,全球避险氛围随之攀升。国内方面,限电限产政策或将对经济增速形成打击,并提升国内通胀形势的复杂性,从而增加宏观调控的难度。展望未来,“双控”政策或存在更优改进空间,叠加稳价保供政策的落地,政策或将积极做出应对以增加政策施行灵活性同时降低对经济相关负面影响。A股已经进入宽幅震荡整理的过程。30日是国庆节前最后的交易日,目前内外因素复杂交织资金心态不稳,变数较大,假期较长意味存在意外风险肯恩,因此建议假期前谨慎交易,投资者轻仓持币过节。

 

 

 

 

 

【分品种动态】

 

 

 

◆农产品


内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元大涨于94.37部位;人民币离岸价收贬于6.47。欧美股市涨跌互现。防御型板块领涨,纳斯达克收低,之前鲍威尔的讲话及对美债务上线磋商的不确定导致投资者在动荡的市场寻求稳定。NYMEX11月原油跌0.46美元,结算价报每桶74.83美元。此前美国原油库存意外增加,但石油输出国组织仍计划维持其缓慢向市场增加供应的政策。芝加哥(CBOT)大豆收高,因技术性买盘和调整仓位操作,市场等待美国农业部将于周四发布的一份关键季度库存报告。CBOT11月大豆收高6-3/4美分,结算价报每蒲式耳12.83-3/4美元。 12月豆油收高0.37美分,结算价报每磅57.83美分。12月豆粕收高1.70美元,结算价报每短吨341.20美元。在北京时间周五凌晨美国农业部季度谷物库存报告出炉前,分析师平均预期,截至9月1日美国大豆库存为1.74亿蒲式耳,接近美国农业部在最新月度供需报告中预估的2020/21年度年末库存1.75亿蒲式耳。然而从历史上看,季度库存报告令市场走势震荡。额外的支撑来自于出口乐观情绪,因在飓风艾达上个月造成破坏后,美湾地区有更多的码头重新开放。农业合作组织CHS Inc周二称,位于路易斯安那州Myrtle Grove的出口码头已经恢复运作。在周度出口销售报告出炉前,交易商预期报告将显示,截至9月23日当周,美国2021/22市场年度大豆出口销售净增70-120万吨。据农业咨询机构AgRural的数据,巴西农民获准在9月12日至18日当周开始种植大豆,截至上周末,大豆种植率为1.3%,而去年同期为0.7%。

框架如前,美豆未脱区间波动,美豆物流条件改善有益美豆库存向中国搬家。大连盘延续结构性波动,1月油粕比至2.68,维持强势;粕15逆差在279元保持波动。预计今日粕1延续34503500的波动,宜灵活。建议趋势观,长假前宜注意敞口管理。祝国庆愉快!

 

(农产品部)

玉米

芝加哥9月29日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨,扭转早盘的跌势。重大报告出台在即,交易商调整仓位。美国农业部将于周四发布季度库存报告。分析师预计9月1日美国玉米库存为11.55亿蒲式耳,低于美国农业部预测的11.87亿蒲式耳。一位分析师称,玉米库存预计下滑,根据目前现货市场的情况,库存降幅可能超过预期。内陆市场非常强劲。另外,出口前景改善,也进一步支持玉米价格。经过飓风艾达的破坏后,美湾更多的码头恢复运营。农场合作机构CHS Inc周二称,其位于路易斯安纳州Myrtle Grove地区的出口码头恢复。据美国能源信息署发布的最新报告显示,截至9月24日当周,美国乙醇日均产量为91.4万桶,比一周前减少1.2万桶。乙醇库存增至2022万桶。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所称,农户已经销售了4090万吨本年度的玉米,相比之下,上年同期为3720万吨。

大连玉米夜盘小幅震荡反弹,整体仍维持低位震荡。国内地区玉米现货价格稳定。国储拍卖进口玉米压制价格。同时,目前正值中国进口谷物到货高峰期,将持续填补国内供应。再加上今年新作播种面积加大,增产概率较大,均利空玉米。

接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。节前建议观望为主。

 

(农产品部)

 

 

 

◆工业品


内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

 夜盘成材高位震荡,螺纹2101合约收于5639,热卷2101合约收于5720。现货方面,29日唐山普方坯出厂价报5210(+20),上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)5900元(+20),热卷现货价格(4.75mm)5740元(平)。
   本周唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3835元/吨,平均钢坯含税成本4842元/吨,周比上调85元/吨。与9月29日当前普方坯出厂价格5210元/吨相比,钢厂平均毛利润368元/吨,周比下调105元/吨。
   乘联会数据显示,9月第四周的乘用车市场零售达到日均6.1万辆,同比下降8%,表现相对偏弱。本周相对今年8月的第四周下降6%。今年9月的前四周总体同比下降13%。
   酒钢榆中钢铁拟定于10月10日-12月下半旬对高炉、轧线停产,预计影响建材产量70万吨左右;嘉峪关本部计划停产4座高炉,具体时间待定,11月1号建材轧线全停,预计影响建材产量35万吨;其它品种少量减产,不锈钢正常;四季度预估建材总产量减产105万吨左右。
   限电潮下,各地钢厂限产计划增加,钢材产量受控现货持续上涨。节后限产预计仍将维持,强度仍需观察。对进入十月传统的消费旺季,赶工的客观需求存在,需求端的韧性将有所保持,钢材库存持续回落的趋势难以改变,成材期货价格有所支撑,短期内易涨难跌。

多单控制仓位注意节前风险。

 

(黑色组)

铁矿石

  昨日进口矿价格小幅上涨,青岛港PB粉829元/吨,上涨6元/吨,金步巴710元/吨,上涨7元/吨,超特粉519元/吨,上涨12元/吨。
   近日,20多个省份因出现电力缺口启动有序用电,部分地区甚至拉闸限电。
   江苏省发改委相关工作人员电话表示,针对“能耗双控”,政府没有做统一部署,但各市都有自己的指标要求,要应对各自的考核目标,等于是自行在处理这个事情,包括工厂的停电安排。
   夜盘铁矿石价格减仓大幅反弹,9月份在粗钢平控和能耗双控任务下,生铁产量大幅下滑,目前9月最后一天,三季度的能耗考核结束,部分省份的限电政策是截止到9月底,但电力紧缺依然形成客观约束;进入到10月份,市场对能耗双控会否边际放松存在疑虑。

短期市场低位震荡反弹,波段操作,空仓过节。

 

(杨俊林)

煤焦

现货市场,节前煤焦价格持稳,未来有看跌预期。山西介休1.3硫主焦3400元/吨,蒙5金泉提货价3550元/吨,;吕梁准一出厂价4000元/吨,唐山二级焦到厂价4150元/吨,青岛港准一焦平仓价4300元/吨。
    9月29日,山西省保供十四省区市四季度煤炭中长期合同对接签订会在山西太原举行。按照相关要求,中央驻晋煤炭企业将保供天津、福建、河北、广东、辽宁等5个省市,晋能控股集团有限公司对接广西、江苏、吉林、安徽、上海、浙江等6个省区市,山西焦煤集团承担河南省保供任务,华阳新材料集团承担海南省保供任务,潞安化工集团承担山东省保供任务,其余保供任务由山西省各市煤炭企业承担。
    国家发改委表示,将会同有关方面千方百计采取有力有效措施,确保煤炭安全稳定供应。在确保安全的前提下全力增产增供,进一步核增和投产优质产能,适度增加煤炭进口。
    山东发布《关于严格落实水泥常态化错峰生产的通知》,内容要求,将严格执行工信部、生态环境部文件规定,全年错峰生产不得少于120天。错峰时段为采暖季4个月,自11月15日至次年3月15日。
    焦煤近期表现偏强,主要受安检力度仍旧偏强、下游节前补库的影响,现货价格持稳,盘面反弹修正基差水平;但从供求角度看,四季度煤炭保供预期增强,钢厂限产背景下燃料需求下滑,10月份焦煤供求宽松为主,10月以后供求预计也相对均衡,价格不具备持续走高的基础,高位风险较大,需防范节日期间现货价格的下跌风险。不过盘面来看,JM2201技术表现仍旧偏强,高位压力不明显。

操作上观望为主,空仓过节。

 

(李岩)

&

不锈钢

9月29日,1#进口镍价格142250元/吨(+150);华南电解镍(Ni9996)现货平均价143700元/吨(+800);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨22200(/);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格22350元/吨(+200)。
   截止9月24日,镍矿港口库存合计(10港口)691.38万吨(周+18.76);2021年9月23日全国主流市场不锈钢社会库存总量71.84万吨,周环比下降3.85%。其中冷轧不锈钢库存总量40.86万吨,周环比上升0.72%,热轧不锈钢库存总量30.97万吨,周环比下降9.28%。
   9月29日民营304四尺冷轧不锈钢价格涨100元/吨至21000元/吨,四种工艺冶炼利润率出现上涨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增0.5%至15.3%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增0.5%至9.3%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率增0.3%至4.0%;一体化工艺冶炼304冷轧利润率增0.5%至11.9%。
   短期镍价将回归现实消费驱动,关注金九银十旺季消费需求表现。技术上镍价承压前高,资金面承压国庆假期临近投资者风险偏好下降多头回补压力。

操作上,镍短期多单谨慎持有,注意仓位和风险控制。

 

(甘宏亮)

天胶

昨日欧洲央行金融论坛上美联储主席鲍威尔再度表达对美国经济前景的担忧以及对于加息很遥远的态度,这意味着货币政策走向正常化仍需要很长时间,对主要金融市场带来情绪的提振和支撑。昨日国内召开房地产金融工作会议,表达了对房地产健康发展的态度,这或意味着房地产行业的政策底已经出现,而目前市场预计四季度国内经济将明显反弹,这对天胶消耗带来明显助力。昨日国内工业品期货指数保持偏强局面,胶价表现亮眼,橡胶作为部分投资资金空头配置的阶段料告一段落,对胶价的压力显著减轻。行业方面,昨日泰国原料价格继续反弹,国内海南和云南胶水价格稳中有落,这使得RU2201的交割利润有所扩大,对RU仍有较大压力。本周青岛地区天胶库存继续回落,去库仍在进行中,RU的仓单库存则保持小幅增肌,20号胶NR的仓单延续回落的态势。
   技术面:昨日夜盘RU2201向上突破14000关口,9月以来的低位震荡的局面有望转为涨势,上方压力在14400-14500,下方支撑在13900附近。

操作建议:偏多思路,逢回调买入为主,临近假期,保持短线交易为主。

 

(王海峰)

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