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道通早报
日期：2021年8月31日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 OPEC+联合技术委员会（JTC）会议将在明天的维也纳时间13点（北京时间周二19点）举行；OPEC+联合部长级监督委员会（JMMC）将在维也纳时间周三13点（北京时间周三19点）举行；OPEC+大会将在维也纳时间周三14:30（北京时间20:30）举行
【国内宏观基本面信息】
1 习近平主持召开中央全面深化改革委员会第二十一次会议
2 证监会主席易会满在基金业协会第三届会员代表大会上讲话时指出，将坚持分类施策、扶优限劣，支持真私募，打击乱私募，坚决出清伪私募，推动形成良好市场秩序和行业生态。
【重要信息及数据关注】
09:00 中国8月官方制造业PMI 50.4 50.2
中国8月官方综合PMI 52.4
09:00 中国8月官方非制造业PMI 53.3 52
17:00 欧元区8月未季调CPI年率初值(%) 2.2 2.7
欧元区8月核心CPI月率初值(%) -0.3
欧元区8月CPI月率初值(%) -0.1 0.2
欧元区8月未季调核心CPI年率初值(%) 0.7 1.5
21:00 美国6月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率(%) 16.99 18.6
21:00 美国6月FHFA房价指数月率(%) 1.7 1.9
美国6月FHFA房价指数年率(%)
21:45 美国8月芝加哥PMI 73.4 68
22:00 美国8月谘商会消费者信心指数 129.1 123
【指数分析】
30日 指数走势分化，沪指以及创业板指小幅收涨，中证500指数续创新高。截至收盘，沪指涨0.17%，报3528.15点，深成指跌0.09%，报14423.37点，创业板指涨0.45%，报3271.8点。沪深两市合计成交额15782.2亿元，连续29个交易日达到万亿规模；北向资金实际净流入18.87亿元。
美联储主席鲍威尔释放出对于当前疫情不确定性对经济影响的担忧，美联储Taper节奏可能缓于预期，这对于A股市场以及全球市场流动性紧缩的消极预期是一种减缓信号。结合当前的宏观经济数据，工业企业上游端盈利预期较好，然而中下游企业受制于成本扩张压力而被进一步打击。因此在景气度上，制造业相对具有更强优势，同时上游端企业的盈利增长动力较强。短期热门板块轮动依然较快，技术层面上，沪指在权重股的拉升下再度站上3500点关口，但沪指、沪深300与上证50指数趋势上的弱势格局尚未完全扭转，上方下行趋势线压力仍存，短线或仍有调整需求。继续关注多IC空IH机会。
【分品种动态】
◆农产品
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豆粕 | 隔夜外围美元收低于92.69部位；人民币离岸价收升于6.46。欧美股市涨跌互现。投资者将注意力转移至本周五即将公布的非农数据，这将为美联储政策动态提供新的线索。市场预期8月非农岗位数据将增加75万个，失业率将从5.4%降至5.2%。NYMEX10月原油上涨0.47美元，结算价报每桶69.21美元。在飓风艾达造成严重破坏后，美国墨西哥湾沿岸平台、炼厂和管道正在应对有关复工时间表的不确定性。芝加哥(CBOT)大豆收低逾1.5%，分析师称，美国中西部周末的降雨有利于作物生长。CBOT11月大豆收跌20美分或逾1.5%，结算价报每蒲式耳13.03-1/4美元。12月豆油合约收低0.73美分，结算价报每磅59.61美分。12月豆粕合约收跌5.2美元，结算价报每短吨347.2美元。天气服务机构Maxar称，上周末期间的降水将对美国大平原地区北部、中西部西部偏远地区和三角洲东部地区的作物有利，同时也进一步缓解了大平原北部地区的干旱局面。飓风Ida导致谷物贸易商嘉吉公司（Cargill Inc）位于路易斯安那州的一个谷物出口设施受到破坏，令该业务繁忙的谷物出口设施作业中断，而目前正值中国进口商对美豆需求强劲之际。美国农业部周一公布，民间出口商报告向中国出口销售256,000吨大豆，2021/2022市场年度付运。美国农业部数据显示，截至2021年8月26日当周，美国大豆出口检验量为377,341吨，此前分析师预估区间为10万-30万吨，前一周修正为239,957吨，初值为214,061吨。当周，对中国大陆的大豆出口检验量为71,401吨，占出口检验总量的18.92%。交易商和分析师称，预计周二9月大豆期货合约的实物交割量料较小，周二为第一通知日。美国农业部周一公布的每周作物生长报告显示，截至2021年8月29日当周，美国大豆生长优良率为56%，市场预估为56%。之前一周为56%，去年同期为66%。当周，美国大豆落叶率为9%，之前一周为3%，去年同期为7%，五年均值为7%。 当周，美国大豆结荚率为93%，之前一周为88%，去年同期为95%，五年均值为92%。 | 框架如前，美豆保持区间内波动，等待本季大豆最后的定产。大连盘跟随。建议粕1少量低位多持；日内续看围绕3500上下的波动，宜灵活。
（农产品部） |
◆工业品
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螺纹 | 昨日螺纹大幅拉涨，RB2201收于5346元。现货市场报价普遍上调，成交量有所上升。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400 20mm）报5300元（+100），唐山普碳方坯报4990元（+40）。 中央全面深化改革委员会第二十一次会议强调，要加快健全统一的战略和应急物资储备体系，完善战略储备市场调节机制，增强大宗商品储备和调节能力，更好发挥战略储备的稳定市场功能。 近期环保督察组进驻部分省市，其中四川部分短流程钢厂相继临时停产；广东地区25家短流程企业中，有14家企业接到环保督察通知；广西因加强能耗双控，对当地钢铁企业实施限产要求，部分钢厂在9月份排产计划的基础上，再压减20%的产量。 综合来看，当前螺纹钢产量小幅回升，不过仍处于较低水平。表观消费量缓慢回升，库存同比降幅有所扩大。当前市场面临季节性切换，预计需求端的恢复将快于供给端。 | 短线思路操作，继续关注政策面以及需求端的变化。
(黑色组) |
铁矿石 | 昨日进口铁矿石市场价格小幅趋强，唐山地区成交有：京唐港pb粉1085元/吨，曹妃甸pb粉1085元/吨，金布巴970元/吨；青岛港:PB粉1080元/吨成交；铁矿石62%普氏指数下跌1.3美元/吨，报157.75美元，月均值159.59美元。 本期Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2615.0万吨，环比减少4.2万吨；澳洲发运量1847.2万吨，环比增加88.8万吨；其中澳洲发往中国的量1582.2万吨，环比增加214.2万吨；巴西发运量767.8万吨，环比减少93.0万吨。全球铁矿石发运总量3154.2万吨，环比减少149.7万吨。 昨日铁矿石价格冲高回落，夜盘窄幅震荡，目前钢厂需求仍维持低位运行，保持少批量多批次采购，成交品种以主流中低品粉为主，9月份钢厂会有一定的补库需求，但在限产环境下补库力度较弱，压制价格反弹空间，短期市场仍保持震荡反弹修整态势。 | 短线参与，中期空头格局不变。
(杨俊林) |
煤焦 | 现货市场，焦煤价格继续偏强，焦炭第七轮提涨基本落地，有焦企提涨第八轮。山西柳林中硫主焦3350元/吨，中阳中硫主焦3100元/吨（+650），蒙5金泉提货价2790元/吨；吕梁准一出厂价3340元/吨，唐山二级焦到厂价3440元/吨，青岛港准一焦平仓价3590元/吨。 近期环保督察组进驻广东，据Mysteel了解，广东地区25家短流程企业中，有14家企业接到环保督察通知，占比为56%；目前所调研企业因环保督察停产或减产影响的日产量约1.43万吨左右，约占短流程生产企业总产量的31.6%，且多位于河源、揭阳等地区。 广西地区因加强能耗双控，对当地钢铁企业实施限产要求，其中柳钢、广西盛隆、广西贵港，承担2021年粗钢压减任务，在9月份排产计划的基础上，再压减20%的产量。另外永达、德源、贵丰金属、西南特钢、桂平钢铁等钢铁9月份产量，不得超过2021年上半年平均月产量的70%，以及9月份用电负荷，不得超过2021年上半年平均月用电负荷的70%。 8月30日甘其毛都口岸蒙5#原煤价格上涨50元/吨，当日开始对蒙方司机进行核酸检测，8月31日蒙煤有望恢复入境通车。 焦炭周度供求数据改善，叠加政策面的保供稳价预期增强，盘面压力逐步增大；不过短期焦煤供求仍旧紧张，现货价格涨幅依旧明显，限制盘面短期跌幅。 | 操作上，高抛低平思路，短期10-20天有支撑表现，注意节奏把握。 （李岩） |
镍 & 不锈钢 | 8月30日，1#进口镍价格145900元/吨(+3950)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价147050元/吨(+3200)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨19900(-)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格20200元/吨(-)。镍主力合约基差:-230元/吨(-600)。 截止8月27日，镍矿港口库存合计(10港口)620.76万吨(周+5.56)；2021年8月26日全国主流市场不锈钢社会库存总量72.43万吨，周环比上升0.98%。其中冷轧不锈钢库存总量42.46万吨，周环比上升0.64%，热轧不锈钢库存总量29.97万吨，周环比上升1.47%。其中200系库存总量18.65万吨，周环比上升6.16%，300系库存总量41.58万吨，周环比下降0.24%，400系库存总量12.20万吨，周环比下降2.25%。 8月30日民营304四尺冷轧不锈钢价格涨200元/吨至18800元/吨，除低镍铁工艺外，其余三种工艺冶炼利润率上涨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增1.0%至3.4%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增0.8%至-0.3%；低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率减0.4%至-7.3%；一体化工艺冶炼304冷轧利润率增0.9%至3.6%。 近期不锈钢期价在钢材期价走强背景下出现止跌企稳迹象，金九银十是下游传统的消费旺季，往年7-8月份在消费旺季预期推动下不锈钢和镍期价一般会出现较大幅度的上涨。今年进入8月份在美联储加息预期，新冠疫情反复和不锈钢偏高库存等多重因素影响下，不锈钢期价出现大幅回调，镍期价则区间波动。技术上8月份，不锈钢期价在7月份消费预期推动的大幅上涨得以修正，而同期镍期价则得到较好的整理。因此，短期不锈钢和镍期价将回归现实消费驱动，金九银十消费旺季多头行情可期。 | 操作上，短期多单持有，同时警惕新冠疫情欧美可能的再度扩散影响。
（甘宏亮） |
天胶 | 昨日外围主要金融市场波澜不惊，国内工业品期货指数继续上涨，保持高位偏强震荡的走势，化工板块亦有摆脱阶段性下跌的迹象，对胶价的偏空压制情绪缓和。行业方面，昨日泰国原料胶水价格继续有较多回落，目前再度回到50泰铢以下，高价压力有所减轻，国内海南胶水价格亦有回落。7月国内天胶进口同比回落较多，整体进口保持疲弱状态，1-7月总进口量较去年同期仅有微增，有利于国内天胶的去库。国内轮胎市场保持疲弱的表现，继续对胶价形成拖累，不过经过连续下跌，RU2201的绝对价格已经不高，再向下的支持也将逐步增强。 技术面：昨日RU2201夜盘小幅下探后回升，阶段性仍受到跌势的压制，不过昨日夜盘胶价下探过程中多头增仓较为积极，部分空头则以主动减仓为主，体现出13800附近支撑的有效性，短期来看，RU2201仍有望保持低位震荡。 | 操作建议：短期保持区间震荡的波段交易思路，中线投资者密切关注胶价下探寻底带来的低价布局多单的机会。
（王海峰） |
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