道通早报（8月13日）

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

           昨日螺纹大幅回落，RB2201收于5400元。现货市场报价早盘持稳，午后部分松动，成交量有所下滑。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400E  20mm）报5320元（-），唐山普碳方坯报5110元（-）。
          国家能源局数据显示，7月份全社会用电量同比增长12.8%，较2019年同期增长16.3%，两年平均增长7.8%。1-7月，全社会用电量累计47097亿千瓦时，同比增长15.6%。
          本周螺纹钢社会库存806.41万吨，环比下降9.37万吨；钢厂库存340.47万吨，环比上升3.6万吨；本周螺纹钢产量321.08万吨，环比上升3.09万吨；表观消费量326.85万吨，环比上升28万吨。
          综合来看，本周螺纹产量略有回升，不过仍处于较低水平。本周螺纹表观消费量326.85万吨，环比上升28万吨。预计随着疫情的逐步好转和季节性的再次切换，需求端有望逐步恢复，而供给端仍需关注限产政策以及实际产量的变化。

短线思路操作，关注下周一即将公布的各项宏观经济数据。

(黑色组)

铁矿石

           昨日进口矿现货市场依旧维持下跌态势，唐山地区市场成交：曹妃甸港PB粉1150元/吨，曹妃甸港纽曼粉1190元/吨；山东地区：青岛港：PB粉1140元/吨下午成交，岚山港：PB粉1150元/吨上午成交，岚桥港：马来块840元/吨成交；日照港：超特粉795元/吨成交；

          普氏铁矿石指数62%Fe下跌2.86美元/吨，报收于161.45美元/吨。

          本周五大品种钢材产量1017.27万吨，周环比增加10.07万吨。其中，螺纹钢产量321.08万吨，周环比增加3.09万吨；五大品种钢材表观消费量1040.54万吨，周环比增加54.32万吨；总库存量2134.72万吨，周环比减少23.27万吨。其中，钢厂库存量636.43万吨，周环比减少12.54万吨；社会库存量1498.29万吨，周环比减少10.73万吨。
          下半年全国钢铁行业减产已拉开帷幕，大宗商品稳价保供仍是各地的工作重点之一。在此背景下，部分市场观点认为，钢铁行业减产会收缩钢材供应量，或导致钢材供给难以满足需求，与稳价保供的要求相悖。对此，记者采访多位行业专家了解到，钢铁行业有能力在“确保减产”和“稳价保供”间实现平衡，下半年钢铁市场料将无忧。
          国内各地钢铁去产能“回头看”检查频繁，各省陆续出台减压粗钢产量政策，预计8月会有更多的政策出台，铁水产量会有波动但上行空间也十分有限，整体铁矿石需求维持偏弱态势，铁矿石市场维持弱势格局。

空单持有，逢高沽空为主，关注澳巴的发运情况和各地区的限产政策。

(杨俊林)

煤焦

    现货市场，焦炭第三轮提涨逐步落地，焦煤价格持续上调。天津港准一焦3010元/吨，邢台准一出厂价2860元/吨，唐山二级焦到厂价2840元/吨；京唐港山西煤2850元/吨，山西煤市场价2450元/吨，甘其毛都焦煤库提价2250元/吨（+150），澳煤到岸价245美元/吨。
          本周焦炭产量小幅回升，独立焦企日均产量69.28万吨，增0.61；钢厂焦化日均产量46.91万吨，减0.06。
      焦炭库存继续下滑，独立焦企库存62.22万吨，减3.24；钢厂焦化库存722.93万吨，减12.74，港口库存239.2万吨，减8.4。
          焦煤库存继续下滑，大矿库存134.87万吨，减20.5；洗煤厂库存157.1，增3.32；100家样本焦企焦煤库存693.32万吨，减36.18；港口库存403.5万吨，减9。
          中共中央、国务院印发了《法治政府建设实施纲要（2021－2025年）》，其中，依法制定行政规范性文件，除有法定依据外，严禁地方政府采取要求特定区域或者行业、领域的市场主体普遍停产停业的措施。
          临汾市安委会从8月9日开始开展秋季安全生产检查。
          近期持续反弹主要受现货供求紧张的带动，现货第三轮提涨逐步落地，落地后仓单价格3190，J2109提前反应第三轮提涨预期。但后期仍要关注山西焦企的限产情况、终端偏弱及限产情况下钢厂的燃料需求情况，防范供求好转的可能，盘面平水现货后有承压风险。

操作上逢回调偏多思路，注意节奏把握，高位不追。

（李岩）

镍

&

不锈钢

   1#进口镍价格145950元/吨(+5350)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨20900(-100)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格21050元/吨(-100)。
          截止8月6日，镍矿港口库存合计(10港口)600.90万吨(周+3.95)；截止8月6日，不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计59.63万吨(周+0.94)。
          8月12日，不锈钢304民营冷轧现货价格涨250元/吨，部分工艺冶炼利润率出现下降。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率减0.1%至8.7%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增1.0%至3.3%；低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率减0.5%至-5.2%；一体化工艺冶炼304冷轧利润率增1.1%至6.8%。
          近期全球主要经济体单日新增病例数激增，关注疫情对全球经济复苏影响。目前镍价驱动力来自行业基本面特别是下游需求，但宏观消息面也影响行情的波动节奏。此外，青岛中程2021年半年度报告显示印尼疫情防控严格一期镍铁项目或将延期，印尼新冠疫情对镍资源供给影响开始发酵。

操作上，前期多单轻仓持有，短线低吸高平。

（甘宏亮）

天胶

          美国7月PPI同比和环比均超过预期，保持高涨状态，通胀的压力保持在高水平。昨日欧美股市继续收高，市场情绪较为热烈。国内工业品期货指数承压回落，化工板块表现略偏强，整体仍在高位震荡的走势之中，对胶价带来波动影响，未来继续关注整个板块的博弈方向。行业方面，近期云南产区雨水较多，影响原料产出。昨日国内现货市场主流价格跟随盘面下跌25-150元/吨，下游企业开工稳定，但需求仍维持刚需为主，上海19年SCRWF主流价格在13250-13300元/吨；山东地区SVR3L参考价格在12850-13000元/吨；云南市场国产10#胶参考价格在11900-12000元/吨。本周国内轮胎开工率小幅增长，主因雪地胎生产旺季支撑，不过企业整体轮胎库存压力仍较大，拖累开工提升水平。估值方面，RU2201对非标混合的升水保持在偏高水平，对其带来较大的压力。
          技术面：昨日RU2201承压偏弱调整，不过14500附近面临一定支撑，近期多空仍以区间博弈为主，上方压力在14800-15000，相比而言，NR的表现更强。

建议：轻仓波段交易，震荡思路。

(王海峰)