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道通早报
日期：2021年8月17日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 世界经济论坛2021年特别年会将于8月17日至20日举行。
2 美国众议院议长佩洛西告诉国会议员，她已要求一个众议院委员会同时推进一项1万亿美元的基础设施计划和一项3.5万亿美元的支出方案
【国内宏观基本面信息】
1 李克强主持召开国务院常务会议，要求抓好政策落实，针对经济运行新情况加强跨周期调节。做好市场保供稳价，完善并落实重要原材料价格上涨应对方案。
2 国家统计局：7月份各线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比涨幅回落或与上月相同。中国7月规模以上工业增加值同比增长6.4%，新能源汽车大增162.7%。1-7月份全国房地产开发投资同比增长12.7%，连续五个月出现放缓。1-7月份全国固定资产投资增长10.3%，制造业投资增速加快。中国7月社会消费品零售总额同比增长8.5%，汽车零售拖累整体增长表现。新闻发言人付凌晖：预计下半年主要宏观指标会保持在合理区间
3 央行开展100亿元逆回购操作，因有100亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。另外，央行进行6000亿元一年中期借贷便利（MLF）操作。 利率为2.95%，此前为2.95%。持平。MLF本月到期7000亿元。
【重要信息及数据关注】
17:00 欧元区第二季度季调后GDP季率修正值(%) 2 2
欧元区第二季度季调后GDP年率修正值(%) 13.7 13.7
17:00 欧元区第二季度季调后就业人数季率修正值(%) -0.3
20:30 美国7月零售销售月率(%) 0.6 -0.2
美国7月零售销售年率(%) 17.98
美国7月零售销售(亿美元) 6213.4
美国7月核心零售销售(亿美元) 4982.2
美国7月核心零售销售月率(%) 1.3 0.2
20:55 美国截至8月14日当周红皮书商业零售销售年率(%) 16.2
21:15 美国7月工业产出月率(%) 0.4 0.5
美国7月制造业产出月率(%) -0.1 0.6
美国7月产能利用率(%) 75.4 75.7
美国7月制造业产能利用率(%) 75.3
22:00 美国8月NAHB房产市场指数 80 80
【指数分析】
16日指数全天维持震荡整理态势，两截至收盘，沪指涨0.03%，报3517.34点，深成指跌0.71%，报14693.74点，创业板指跌1.31%，报3301.39点。沪深两市合计成交额12571亿元，连续第19个交易日达到万亿规模；北向资金实际净流入55.66亿元
行业板块走势分化。医美、燃气水务等多板块活跃，氢能源掀涨停潮，近期火热的锂电池、储能板块杀跌严重，国防军工、有色板块全天较萎靡。
目前整体市场仍是震荡期，基于近期市场交易量仍然活跃的前提，结构性机会不会缺失。短线上结构性行情体现在板块轮动加剧，这或源于市场资金对于前期强势股以及前期超跌股的估值分歧日益产生，结果就是两个方向所体现的不同指数表现的波动性都会加大。近期国内宏观数据整体偏弱，但市场对消极预期的释放已为较充分，疫情方面，预计8月末本轮国内疫情会有所缓解，在合理管控的情况下，9月基本面预期有望开始修复。
短期，政策进入重要的观察期，预计“降准+MLF缩量”组合下，货币政策将保持流动性合理充裕，专项债赶进度发行将提速，财政政策将发力布局跨年和跨周期调节。技术形态，市场的反弹形态已开始弱化，沪深300与上证50指数拐头回落，而中证500指数在创业板持续调整的拖累下也呈现阶段性顶部的迹象，部分个股机会多单指数不确定性进一步增强，短期暂时观望为主。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
豆粕 | 隔夜外围美元略反弹至92.62部位；人民币离岸价稳定在6.47。欧美股市涨跌不一。中国经济数据放缓使得投资者转向防御股板块。NYMEX9月原油下跌1.15美元，结算价报67.29美元，盘中触及65.73美元的低点。石油输出国组织及其盟友认为，未来数月市场不需要比计划释出更多石油后，油价缩减因中国经济数据疲弱而导致的大幅跌幅。芝加哥(CBOT)大豆小幅收高，交易商称，受助于对美国供应的新出口需求，以及与玉米合约的价差。CBOT 11月大豆收高3-1/4美分，结算价报每蒲式耳13.68-1/4美元。CBOT 12月豆油收跌0.34美分，报每磅62.94美分；12月豆粕上涨2.10美元，报每短吨362.50美元。美国农业部公布，民间出口商报告向未知目的地出口销售13.2万吨大豆，2021/2022市场年度付运。美国农业部公布的数据显示，截至2021年8月12日当周，美国大豆出口检验量为277,637吨，此前分析师预估区间为7.5万-30万吨，前一周修正为114,718吨，初值为114,253吨。盘后，美国农业部公布的每周作物生长报告显示，截至2021年8月15日当周，美国大豆生长优良率降至57%，之前一周为60%，去年同期为72%。 | 框架如前，美豆延续区间波动。因优良率低于预期，预计今日盘口高开。大连盘跟随。建议粕1低位长多持；短看3600－3650的低吸高平节奏，宜灵活。
（农产品部） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
螺纹 | 昨日螺纹大幅下跌，RB2201收于5323元。现货市场报价开盘平稳，盘中低价出货，成交量处于较低水平。上海地区螺纹钢现货价格（HRB400 20mm）报5300元（-），唐山普碳方坯报5040元（-50）。 8月16日，李克强主持召开国务院常务会议。会议要求，加强跨周期调节，保持经济运行在合理区间。促进消费稳定恢复增长，用好地方政府专项债带动扩大有效投资，保持经济平稳运行。完善并落实重要原材料价格上涨应对方案。 国家统计局数据显示，7月份我国粗钢产量为8679万吨，创2020年4月以来新低，同比下降8.4%；1—7月产量为64933万吨，同比增长8.0%。7月份粗钢日均产量279.97万吨，环比下降10.53%。 1-7月份，全国房地产开发投资84895亿元，同比增长12.7%；房地产开发企业房屋施工面积891880万平方米，同比增长9.0%；房屋新开工面积118948万平方米，同比下降0.9%；房地产开发企业土地购置面积8764万平方米，同比下降9.3%；商品房销售面积101648万平方米，同比增长21.5%。 综合来看，7月份粗钢产量环比下降10.53%，限产影响逐步显现。而房地产多项数据继续下行，需求预期趋于谨慎。 | 短线思路操作，继续关注政策以及供需端的变化。
(黑色组) |
铁矿石 | 昨日进口矿市场震荡运行，日照港：纽曼粉1150元/吨成交；青岛港：超特粉775元/吨转水成交；岚山港：Pb粉1125元/吨成交；京唐港金布巴粉1020元/吨成交，曹妃甸超特粉795元/吨成交；普氏铁矿石指数62%Fe上涨1.65美元/吨，报收于162.5美元/吨。 7月经济数据超预期回落，工业、服务业、投资、消费、出口、房地产六大块增速均在放缓，工业增加值同比增长6.4%，低于预期值7.9%和前值8.3%，服务业生产指数同比增长7.8%，较前值回落3.1个百分点，固定资产投资累计同比10.3%，低于预期值11.4%和前值12.6%，社零同比增长8.5%，低于预期值11.6%和前值12.1%，主要经济指标全面回落，虽有疫情和汛情的短期冲击，但本质还是经济复苏动能衰减，内需不足。 国务院总理李克强8月16日主持召开国务院常务会议，要求抓好政策落实，针对经济运行新情况加强跨周期调节。做好市场保供稳价工作。完善并落实重要原材料价格上涨应对方案，合理增加国内生产，科学组织储备投放，强化重点商品市场联动监管。持续实施生活物资保障机制，保证市场供应充裕。 7月经济数据明显回落，显示下半年需求下行压力进一步增大，工业品市场承压；在限产环境下，铁矿石需求维持弱势，在价格大幅下跌之后，短期市场震荡修复，中期空头格局难以改变。 | 操作上，暂短线思路或观望，等待反弹后的逢高沽空时机，关注澳巴的发运情况和各地区的限产政策。
(杨俊林) |
煤焦 | 现货市场，有焦企提涨第四轮，焦煤价格稳中偏强。天津港准一焦3010元/吨，邢台准一出厂价2860元/吨，唐山二级焦到厂价2840元/吨；京唐港山西煤2850元/吨，山西煤市场价2450元/吨，甘其毛都焦煤库提价250元/吨，澳煤到岸价245美元/吨。 国务院总理李克强8月16日主持召开国务院常务会议，要求抓好政策落实，针对经济运行新情况加强跨周期调节。做好市场保供稳价工作。完善并落实重要原材料价格上涨应对方案，合理增加国内生产，科学组织储备投放，强化重点商品市场联动监管。 河南省生态环境厅发布《关于进一步加强重污染天气重点行业绩效分级工作的通知》，将对已被评为A、B级及绩效引领性企业开展“回头看”。 煤焦现货市场供求预期继续偏强，一方面山西煤矿安检持续，焦煤供应不足，同时也影响焦炭产量回升空间；下游钢厂需求预期向好，终端需求有逐步恢复迹象。焦炭现货价格持续上行，有焦企提涨第四轮，带动盘面继续走强。未来仍需关注煤矿生产进度，是价格上行的主要风险。 | 操作上J2109在3200以下仍可逢回调偏多思路。
（李岩） |
镍 & 不锈钢 | 8月16日，1#进口镍价格146500元/吨(-100)；华南电解镍(Ni9996)现货平均价149150元/吨(-1000)；无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/吨20900(-)；无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格21050元/吨(-)。镍主力合约基差:2930元/吨(-410)。 截止8月13日，镍矿港口库存合计(10港口)599.20万吨(周-1.70)；2021年8月12日全国主流市场不锈钢社会库存总量69.49万吨，周环比上升1.17%。其中冷轧不锈钢库存总量39.92万吨，周环比下降0.15%，热轧不锈钢库存总量29.57万吨，周环比上升3.00%。 8月16日，不锈钢304民营冷轧现货价格下调150元/吨，四种工艺冶炼利润率均出现下降。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率减1.5%至6.3%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率减0.8%至1.6%；低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率减0.9%至-7.2%；一体化工艺冶炼304冷轧利润率减0.8%至5.1%。 目前镍价驱动力来自行业基本面特别是下游需求，但宏观消息面也影响行情的波动节奏。此外，关注印尼新冠疫情对镍资源供给影响。 | 操作上，前期多单轻仓持有，短线低吸高平。
（甘宏亮） |
天胶 | 国内7月经济数据普遍低于预期，国内稳增长的压力较大，这将带来国内政策面的宽松，重点关注基建投资的改善。当前市场对美联储在秋冬季开启缩表抱有较强的预期，尽管美联储缩表进程将是缓慢且谨慎的，对市场仍会带来较大波动，关注后天发布的美联储8月会议纪要。国内工业品期货指数昨日小幅回落，近期仍保持偏高位置的震荡局面，对胶价的影响偏淡，未来继续关注整个板块的博弈方向。行业方面，昨日泰国原料价格延续小幅反弹，对整体胶价带来成本端的支撑作用。国内现货市场主流价格跟随期货盘面上涨50-250元/吨，商家随行就市报盘，实单成交气氛一般，下游采买并未有明显放量。下游厂家生产运行维持弱势稳定，整体开工仍旧偏低。 技术面：昨日RU2201下探回升，近几日多空保持在区间震荡局面，14500附近面临较强支撑，上方14800-15000存有压力，整体而言，胶价仍在反弹轨道，不过过程不流畅。 | 操作建议：轻仓参与反弹，以逢回调低买高平为主，关注反弹进程并适时调整策略。
（王海峰） |
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